Помощь студентам в учебе
ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
|
Введение 2
Глава I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ КАК
ОБЪЕКТА ГРАЖДАНСКОГО ПРАВА 7
§ 1. Понятие, функции и сущность рынка ценных бумаг 7
§ 2. Понятие и классификация участников рынка ценных бумаг 12
Глава II. ВИДЫ И ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО СТАТУСА ОТДЕЛЬНЫХ
ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 18
§ 1. Правовой статус брокеров и дилеров 18
§ 2. Правовой статус доверительного управляющего 28
§ 3. Правовой статус депозитариев 33
§ 4. Правовой статус иных профессиональных участников рынка ценных
бумаг 39
Глава III. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ
РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 46
§ 1. Общая характеристика ответственности профессиональных участников
рынка ценных бумаг 46
§ 2. Порядок привлечения к ответственности профессиональных участников
рынка ценных бумаг 53
Заключение 60
Список использованной литературы
Глава I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ КАК
ОБЪЕКТА ГРАЖДАНСКОГО ПРАВА 7
§ 1. Понятие, функции и сущность рынка ценных бумаг 7
§ 2. Понятие и классификация участников рынка ценных бумаг 12
Глава II. ВИДЫ И ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО СТАТУСА ОТДЕЛЬНЫХ
ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 18
§ 1. Правовой статус брокеров и дилеров 18
§ 2. Правовой статус доверительного управляющего 28
§ 3. Правовой статус депозитариев 33
§ 4. Правовой статус иных профессиональных участников рынка ценных
бумаг 39
Глава III. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ
РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 46
§ 1. Общая характеристика ответственности профессиональных участников
рынка ценных бумаг 46
§ 2. Порядок привлечения к ответственности профессиональных участников
рынка ценных бумаг 53
Заключение 60
Список использованной литературы
Развитие рынка ценных бумаг - одна из ключевых задач российской экономики, определяющая уровень национального богатства и благополучия общества. Современное нормативно-правовое регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в России является относительно стабильным. Однако за последние годы в результате структурных преобразований и развития инновационных технологий на финансовом рынке, законодательство о рынке ценных бумаг частично утрачивает свою актуальность.
Отметим, что в связи со значительным обновлением системы законодательства, правовое регулирование современного российского рынка ценных бумаг в своем развитии имеет ряд серьезных проблем. Предпринимательское право определяет рынок ценных бумаг как сферу, в которой переплетаются интересы государства, граждан, финансовых институтов, осуществляющих привлечение и инвестирование финансовых ресурсов с помощью специальных рыночных механизмов, а также его профессиональных участников. Поэтому процесс реформирования современного законодательства включает в себя следующие задачи: определение особенностей правового положения профессиональных участников рынка ценных бумаг, выявление их интересов и выбор наиболее гармоничного их сочетания.
Актуальность рассматриваемой темы заключается в достаточно противоречивом и несовершенном характере действующего законодательства. Несмотря на значительное число существующих нормативных актов, регулирующих деятельность профессиональных участников фондового рынка, большое количество правовых норм являются общими и не учитывают специфику деятельность отдельных участников финансового рынка. Кроме того, законодательство не всегда способно дать ответы на возникающие вопросы в практике правоприменения, в результате чего в определенных случаях нормативные акты применяются недостаточно эффективно.
Несмотря на большое количество научных исследований по рассматриваемой теме, следует отметить, что в целом рассматриваемая тема не получила полноценного научного осмысления, что свидетельствует о необходимости дополнения и изменения действующего законодательства, в первую очередь Федерального закона «О рынке ценных бумаг». В частности, в законодательстве не определена ответственность финансовых посредников за негативные результаты инвестирования, отсутствует эффективная защита прав неквалифицированных инвесторов и т.д.
Актуальность темы, ее теоретическая и практическая значимость определяются не только указанными выше обстоятельствами, но и необходимостью дальнейшего совершенствования действующего законодательства о рынке ценных бумаг.
Объектом исследования выступают общественные отношения в области деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Предметом исследования являются нормы гражданского и финансового законодательства Российской Федерации, регулирующие отношения профессиональных участников фондового рынка, монографическая литература и судебная практика, относящиеся к теме исследования.
Цель исследования заключается в формировании комплексного представления об особенностях правового положения участников рынка ценных бумаг. Для достижения поставленной цели нами была предпринята попытка решить следующие научно-практические задачи:
- рассмотреть общую характеристику рынка ценных бумаг и классификацию его профессиональных участников;
- исследовать понятие и правовое положение посредников, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность;
- осветить понятие и правовое положение участников, осуществляющих деятельность по управлению ценными бумагами;
- изучить понятие и правовое положение участников, осуществляющих учет движения и фиксацию прав на ценные бумаги;
- проанализировать понятие и правовое положение организаторов торговли на рынке ценных бумаг;
- рассмотреть ответственность профессиональных участников финансового рынка;
- раскрыть проблемы привлечения к ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Особенности правового положения профессиональных участников рынка ценных бумаг затрагиваются почти во всех значимых исследованиях по общей части гражданского права и субъектного состава гражданских правоотношений. Однако мало найдется работ, в которых затрагивались бы вопросы юридической ответственности участников рынка ценных бумаг. В качестве исключений можно назвать труды следующих авторов: Н.И. Берзон, С.П. Гришаев, Р.В. Чикулаев, А.Е. Молотников, Е.Ф. Сысоева, Л.А. Чаадаева, Т.Б. Вилкова и другие.
Сочетание общих и частно-научных методов познания, используемых в исследовании, позволило оценить текущее состояние нормативно-правового регулирования рынка ценных бумаг, определить проблемные места и найти возможные решения проблем в рамках исследуемой темы. Использованный формально-юридический метод позволил провести тщательный анализ нормативно-правовых актов и правовых норм, регулирующих правоотношения на рынке ценных бумаг. Используя конкретно - социологический метод, нами были исследованы документы и публицистические статьи, затрагивающие проблемы в изучаемой сфере. Кроме того, в ходе исследования нами были использованы логикоюридический и исторические методы.
Новизна данной работы заключается в том, что в ней анализируются вопросы, связанные с определением правового статуса профессиональных участников рынка ценных бумаг. Рассматриваются основные аспекты законодательства, направленного на защиту прав инвесторов на финансовом рынке, выявляются проблемы, имеющиеся в практической реализации положений закона, и определяются некоторые направления дальнейшего развития соответствующего раздела российского законодательства.
Апробация результатов диссертационного исследования. Основные выводы и положения диссертационной работы нашли свое отражение в научных публикациях автора, в том числе в опубликованных научных статьях, а также в публикациях выступлений по результатам научных конференций. Результаты исследования были апробированы в рамках участия в конференциях. Всего было опубликовано 4 научно-исследовательских труда:
1. Муллахметов А.К. Конфликт интересов при осуществлении брокерской деятельности / А.К. Муллахметов // «IX Камские чтения»: всероссийская научно-практическая конференция. (2017; Набережные Челны). В 3-х ч. Часть 3. Всерос. научн.-практ. конф. «IX Камские чтения», 21 апреля 2017 г. [Текст]: сб-к док. / под ред. д-ра техн. наук Л.А. Симоновой. - Набережные Челны: Издательско-полиграфический центр Набережночелнинского института КФУ, 2017. - С. 361-363.
2. Муллахметов А.К. Проблемы правового регулирования ответственности брокеров: отдельные аспекты / А.К. Муллахметов // «IX Камские чтения»: всероссийская научно-практическая конференция. (2017; Набережные Челны). В 3-х ч. Часть 3. Всерос. научн.-практ. конф. «IX Камские чтения», 21 апреля 2017 г. [Текст]: сб-к док. / под ред. д-ра техн. наук Л.А. Симоновой. - Набережные Челны: Издательско-полиграфический центр Набережночелнинского института КФУ, 2017. - С. 363-366.
3. Муллахметов А.К. Брокерская деятельность: актуальные проблемы и пути решения / А.К. Муллахметов // Научные открытия 2018: сборник статей XXXVIII Международной научно-практической конференции (28 мая 2018г., г. Москва) [Текст]. - Москва: НЦ Олимп, 2018.
4. Муллахметов А.К. Отдельные аспекты правового регулирования ответственности брокеров / А.К. Муллахметов // Научные открытия 2018: сборник статей XXXVIII Международной научно-практической конференции (28 мая 2018г., г. Москва) [Текст]. - Москва: НЦ Олимп, 2018.
Разработанные в ходе настоящего исследования рекомендации и предложения могут быть использованы для дальнейших научных исследований при рассмотрении проблем защиты прав инвесторов на современном рынке ценных бумаг, и других аналогичных тем, и не только по данной проблеме. Кроме того, результаты настоящего исследования могут быть использованы в процессе преподавания гражданского, финансового и предпринимательского права в высших учебных заведениях экономического и юридического профиля.
Соответствуя поставленным цели и задачам диссертационного исследования, структура квалификационной работы включает в себя введение, три глав и семь параграфов, заключение и список использованных литературы.
В Главе первой рассмотрена общая характеристика рынка ценных бумаг как объекта гражданского права, а именно понятие, функции и сущность рынка ценных бумаг, а также классификация его участников.
Глава вторая посвящена видам и особенностям правового статуса профессиональных участников фондового рынка. В данной главе рассматриваются брокеры, дилеры, доверительные управляющие, правовой статус субъектов, осуществляющих учет движения и фиксацию прав на ценные бумаги, а также правовое положение организаторов торговли на финансовом рынке.
В Главе третьей рассматривается юридическая ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг, порядок и проблемы привлечения их к ответственности.
Отметим, что в связи со значительным обновлением системы законодательства, правовое регулирование современного российского рынка ценных бумаг в своем развитии имеет ряд серьезных проблем. Предпринимательское право определяет рынок ценных бумаг как сферу, в которой переплетаются интересы государства, граждан, финансовых институтов, осуществляющих привлечение и инвестирование финансовых ресурсов с помощью специальных рыночных механизмов, а также его профессиональных участников. Поэтому процесс реформирования современного законодательства включает в себя следующие задачи: определение особенностей правового положения профессиональных участников рынка ценных бумаг, выявление их интересов и выбор наиболее гармоничного их сочетания.
Актуальность рассматриваемой темы заключается в достаточно противоречивом и несовершенном характере действующего законодательства. Несмотря на значительное число существующих нормативных актов, регулирующих деятельность профессиональных участников фондового рынка, большое количество правовых норм являются общими и не учитывают специфику деятельность отдельных участников финансового рынка. Кроме того, законодательство не всегда способно дать ответы на возникающие вопросы в практике правоприменения, в результате чего в определенных случаях нормативные акты применяются недостаточно эффективно.
Несмотря на большое количество научных исследований по рассматриваемой теме, следует отметить, что в целом рассматриваемая тема не получила полноценного научного осмысления, что свидетельствует о необходимости дополнения и изменения действующего законодательства, в первую очередь Федерального закона «О рынке ценных бумаг». В частности, в законодательстве не определена ответственность финансовых посредников за негативные результаты инвестирования, отсутствует эффективная защита прав неквалифицированных инвесторов и т.д.
Актуальность темы, ее теоретическая и практическая значимость определяются не только указанными выше обстоятельствами, но и необходимостью дальнейшего совершенствования действующего законодательства о рынке ценных бумаг.
Объектом исследования выступают общественные отношения в области деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Предметом исследования являются нормы гражданского и финансового законодательства Российской Федерации, регулирующие отношения профессиональных участников фондового рынка, монографическая литература и судебная практика, относящиеся к теме исследования.
Цель исследования заключается в формировании комплексного представления об особенностях правового положения участников рынка ценных бумаг. Для достижения поставленной цели нами была предпринята попытка решить следующие научно-практические задачи:
- рассмотреть общую характеристику рынка ценных бумаг и классификацию его профессиональных участников;
- исследовать понятие и правовое положение посредников, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность;
- осветить понятие и правовое положение участников, осуществляющих деятельность по управлению ценными бумагами;
- изучить понятие и правовое положение участников, осуществляющих учет движения и фиксацию прав на ценные бумаги;
- проанализировать понятие и правовое положение организаторов торговли на рынке ценных бумаг;
- рассмотреть ответственность профессиональных участников финансового рынка;
- раскрыть проблемы привлечения к ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Особенности правового положения профессиональных участников рынка ценных бумаг затрагиваются почти во всех значимых исследованиях по общей части гражданского права и субъектного состава гражданских правоотношений. Однако мало найдется работ, в которых затрагивались бы вопросы юридической ответственности участников рынка ценных бумаг. В качестве исключений можно назвать труды следующих авторов: Н.И. Берзон, С.П. Гришаев, Р.В. Чикулаев, А.Е. Молотников, Е.Ф. Сысоева, Л.А. Чаадаева, Т.Б. Вилкова и другие.
Сочетание общих и частно-научных методов познания, используемых в исследовании, позволило оценить текущее состояние нормативно-правового регулирования рынка ценных бумаг, определить проблемные места и найти возможные решения проблем в рамках исследуемой темы. Использованный формально-юридический метод позволил провести тщательный анализ нормативно-правовых актов и правовых норм, регулирующих правоотношения на рынке ценных бумаг. Используя конкретно - социологический метод, нами были исследованы документы и публицистические статьи, затрагивающие проблемы в изучаемой сфере. Кроме того, в ходе исследования нами были использованы логикоюридический и исторические методы.
Новизна данной работы заключается в том, что в ней анализируются вопросы, связанные с определением правового статуса профессиональных участников рынка ценных бумаг. Рассматриваются основные аспекты законодательства, направленного на защиту прав инвесторов на финансовом рынке, выявляются проблемы, имеющиеся в практической реализации положений закона, и определяются некоторые направления дальнейшего развития соответствующего раздела российского законодательства.
Апробация результатов диссертационного исследования. Основные выводы и положения диссертационной работы нашли свое отражение в научных публикациях автора, в том числе в опубликованных научных статьях, а также в публикациях выступлений по результатам научных конференций. Результаты исследования были апробированы в рамках участия в конференциях. Всего было опубликовано 4 научно-исследовательских труда:
1. Муллахметов А.К. Конфликт интересов при осуществлении брокерской деятельности / А.К. Муллахметов // «IX Камские чтения»: всероссийская научно-практическая конференция. (2017; Набережные Челны). В 3-х ч. Часть 3. Всерос. научн.-практ. конф. «IX Камские чтения», 21 апреля 2017 г. [Текст]: сб-к док. / под ред. д-ра техн. наук Л.А. Симоновой. - Набережные Челны: Издательско-полиграфический центр Набережночелнинского института КФУ, 2017. - С. 361-363.
2. Муллахметов А.К. Проблемы правового регулирования ответственности брокеров: отдельные аспекты / А.К. Муллахметов // «IX Камские чтения»: всероссийская научно-практическая конференция. (2017; Набережные Челны). В 3-х ч. Часть 3. Всерос. научн.-практ. конф. «IX Камские чтения», 21 апреля 2017 г. [Текст]: сб-к док. / под ред. д-ра техн. наук Л.А. Симоновой. - Набережные Челны: Издательско-полиграфический центр Набережночелнинского института КФУ, 2017. - С. 363-366.
3. Муллахметов А.К. Брокерская деятельность: актуальные проблемы и пути решения / А.К. Муллахметов // Научные открытия 2018: сборник статей XXXVIII Международной научно-практической конференции (28 мая 2018г., г. Москва) [Текст]. - Москва: НЦ Олимп, 2018.
4. Муллахметов А.К. Отдельные аспекты правового регулирования ответственности брокеров / А.К. Муллахметов // Научные открытия 2018: сборник статей XXXVIII Международной научно-практической конференции (28 мая 2018г., г. Москва) [Текст]. - Москва: НЦ Олимп, 2018.
Разработанные в ходе настоящего исследования рекомендации и предложения могут быть использованы для дальнейших научных исследований при рассмотрении проблем защиты прав инвесторов на современном рынке ценных бумаг, и других аналогичных тем, и не только по данной проблеме. Кроме того, результаты настоящего исследования могут быть использованы в процессе преподавания гражданского, финансового и предпринимательского права в высших учебных заведениях экономического и юридического профиля.
Соответствуя поставленным цели и задачам диссертационного исследования, структура квалификационной работы включает в себя введение, три глав и семь параграфов, заключение и список использованных литературы.
В Главе первой рассмотрена общая характеристика рынка ценных бумаг как объекта гражданского права, а именно понятие, функции и сущность рынка ценных бумаг, а также классификация его участников.
Глава вторая посвящена видам и особенностям правового статуса профессиональных участников фондового рынка. В данной главе рассматриваются брокеры, дилеры, доверительные управляющие, правовой статус субъектов, осуществляющих учет движения и фиксацию прав на ценные бумаги, а также правовое положение организаторов торговли на финансовом рынке.
В Главе третьей рассматривается юридическая ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг, порядок и проблемы привлечения их к ответственности.
Как было определено ранее, рынок ценных бумаг является одним из важнейших драйверов российской экономики, способствуя экономическому росту Российской Федерации за счет предоставления конкурентного доступа субъектам российской экономики к долговому и долевому финансированию. Кроме того, благодаря рынку ценных бумаг повышается уровень и качество жизни граждан за счет использования инструментов финансового рынка, а также создаются условия для роста финансовой индустрии.
Поэтому важнейшей целью реформирования существующего законодательства о рынке ценных бумаг является его эффективное регулирование и повышение инвестиционной привлекательности.
В рамках настоящего исследования рынок ценных бумаг может быть определен как система экономических и правовых отношений, связанных с обращением ценных бумаг и финансовых инструментов, а также как правовая бизнес-среда, в которой действуют фондового рынка. Рынок ценных бумаг, являясь важной частью финансового рынка, представляет собой совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих аккумуляцию денежных капиталов между субъектами рынка, с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.
Благодаря стабильному рынку ценных бумаг происходит трансформация сбережений в инвестиции, свободные денежные средства вкладываются в перспективные отрасли экономики, тем самым снижаются темпы роста оттока капитала из России. Деятельность на современном российском рынке ценных бумаг характеризуется наличием спекулятивных операций, повышенным финансовым риском из-за его зависимости от макроэкономических и политических событий в стране.
Классификация профессиональных участников РЦБ может быть проведена по разнообразным признакам. В зависимости от специфики основного предмета профессиональной деятельности можно выделить наиболее важных участников, в соответствии с действующим законодательством: брокеры, дилеры, доверительные управляющие, депозитарии и регистраторы.
Брокерской деятельностью признается самостоятельный вид предпринимательской деятельности юридического лица на рынке ценных бумаг, суть которого заключается в предоставлении агентских услуг при совершении сделок между эмитентами и инвесторами. Дилерская деятельность определяется как покупка и продажа ценных бумаг и финансовых инструментов за свой счет в целях получения дохода от разницы между ценами продажи и покупки соответствующих ценных бумаг. Следует отметить, что брокерская и дилерская деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг регламентируется как Федеральными законами, так и положениями Банка России, но, несмотря на это, существуют определенные проблемы в практике правоприменения существующего законодательства в современных условиях функционирования фондового рынка.
Инвестор на рынке ценных бумаг может обратиться к доверительному управляющему, если имеется необходимость в профессиональном управлении большими капиталами или крупными портфелями ценных бумаг. Это обеспечивает неоспоримые преимущества для клиента: большую доходность от инвестиций в ценные бумаги, меньшие затраты по проведению сделок на фондовом рынке в расчете на одну сделку, снижение риска получения негативного финансового результата от изменения рыночной конъюнктуры.
Особенность правового статуса профессиональных участников РЦБ заключается в предъявлении к ним ряда специальных требований для осуществления профессиональной деятельности, такие как определенный юридический статус, зависящий от вида осуществляемой деятельности, лицензирование, строгое соответствие нормативным показателям, установленным законами и нормативными актами. Отметим, что лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является одним из важнейших аспектов государственного регулирования процессов на фондовом рынке.
В результате широкого развития профессиональной деятельности в рамках российского рынка ценных бумаг, приоритетными задачами регулирующих органов становится дальнейшее совершенствование законодательства о ценных бумагах, соблюдение интересов эмитентов и инвесторов, обеспечение и реализация прав, закрепленных ценными бумагами.
Отметим, что в рамках развития рынка ценных бумаг в приоритете также стояли вопросы ответственности его участников. Можно выделить следующие особенности института ответственности, применяемого на рынке ценных бумаг. Во-первых, большое значение уделяется превентивной и воспитательной функции института ответственности. Во-вторых, ответственность устанавливается нормами различных отраслей права. В- третьих, к ответственности могут привлекаться не только участники рынка ценных бумаг - юридические лица, но и члены их органов управления, а также их сотрудники. Целесообразно выделить следующие основания классификации ответственности на рынке ценных бумаг: в зависимости от различных участников рынка ценных бумаг; от лица, привлекаемого к ответственности; согласно отраслям права, нормами которых предусмотрена ответственность; в зависимости от определенных сфер деятельности на рынке ценных бумаг.
Активное использование технологических инноваций в финансовой сфере, а также применение цифровых технологий в торговле на рынке ценных бумаг, по нашему мнению, в среднесрочной перспективе обеспечит инвесторам возможность прямого доступа к инструментарию фондового рынка. Тем самым мы предполагаем, что это приведет к изменению места и роли биржевых агентов на рынке ценных бумаг, а также создаст новые внебиржевые формы торговли ценными бумагами, что, несомненно, потребует внимания со стороны правового регулирования
Подводя итоги, необходимо заметить, что в рамках регулирования современной деятельности профессиональных участников РЦБ в действующем законодательстве существуют определенные пробелы. В частности, законодательством недостаточно полно определяется ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг перед инвесторами, а также не урегулирована деятельность новых сервисов для инвестирования, частично или полностью не подпадающие под действующее регулирование брокерской деятельности. Эти проблемы могут быть урегулированы благодаря внесению уточняющих норм в соответствующие законы либо путем издания конкретизирующих правовых актов уполномоченным федеральным органом в области финансовых рынков.
Таким образом, своевременное принятие нормативно-правовых актов должно способствовать улучшению инвестиционного климата в экономике России, дестимулировать недобросовестное поведения на фондовом рынке и служить построению конкурентоспособного рынка ценных бумаг.
Поэтому важнейшей целью реформирования существующего законодательства о рынке ценных бумаг является его эффективное регулирование и повышение инвестиционной привлекательности.
В рамках настоящего исследования рынок ценных бумаг может быть определен как система экономических и правовых отношений, связанных с обращением ценных бумаг и финансовых инструментов, а также как правовая бизнес-среда, в которой действуют фондового рынка. Рынок ценных бумаг, являясь важной частью финансового рынка, представляет собой совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих аккумуляцию денежных капиталов между субъектами рынка, с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.
Благодаря стабильному рынку ценных бумаг происходит трансформация сбережений в инвестиции, свободные денежные средства вкладываются в перспективные отрасли экономики, тем самым снижаются темпы роста оттока капитала из России. Деятельность на современном российском рынке ценных бумаг характеризуется наличием спекулятивных операций, повышенным финансовым риском из-за его зависимости от макроэкономических и политических событий в стране.
Классификация профессиональных участников РЦБ может быть проведена по разнообразным признакам. В зависимости от специфики основного предмета профессиональной деятельности можно выделить наиболее важных участников, в соответствии с действующим законодательством: брокеры, дилеры, доверительные управляющие, депозитарии и регистраторы.
Брокерской деятельностью признается самостоятельный вид предпринимательской деятельности юридического лица на рынке ценных бумаг, суть которого заключается в предоставлении агентских услуг при совершении сделок между эмитентами и инвесторами. Дилерская деятельность определяется как покупка и продажа ценных бумаг и финансовых инструментов за свой счет в целях получения дохода от разницы между ценами продажи и покупки соответствующих ценных бумаг. Следует отметить, что брокерская и дилерская деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг регламентируется как Федеральными законами, так и положениями Банка России, но, несмотря на это, существуют определенные проблемы в практике правоприменения существующего законодательства в современных условиях функционирования фондового рынка.
Инвестор на рынке ценных бумаг может обратиться к доверительному управляющему, если имеется необходимость в профессиональном управлении большими капиталами или крупными портфелями ценных бумаг. Это обеспечивает неоспоримые преимущества для клиента: большую доходность от инвестиций в ценные бумаги, меньшие затраты по проведению сделок на фондовом рынке в расчете на одну сделку, снижение риска получения негативного финансового результата от изменения рыночной конъюнктуры.
Особенность правового статуса профессиональных участников РЦБ заключается в предъявлении к ним ряда специальных требований для осуществления профессиональной деятельности, такие как определенный юридический статус, зависящий от вида осуществляемой деятельности, лицензирование, строгое соответствие нормативным показателям, установленным законами и нормативными актами. Отметим, что лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является одним из важнейших аспектов государственного регулирования процессов на фондовом рынке.
В результате широкого развития профессиональной деятельности в рамках российского рынка ценных бумаг, приоритетными задачами регулирующих органов становится дальнейшее совершенствование законодательства о ценных бумагах, соблюдение интересов эмитентов и инвесторов, обеспечение и реализация прав, закрепленных ценными бумагами.
Отметим, что в рамках развития рынка ценных бумаг в приоритете также стояли вопросы ответственности его участников. Можно выделить следующие особенности института ответственности, применяемого на рынке ценных бумаг. Во-первых, большое значение уделяется превентивной и воспитательной функции института ответственности. Во-вторых, ответственность устанавливается нормами различных отраслей права. В- третьих, к ответственности могут привлекаться не только участники рынка ценных бумаг - юридические лица, но и члены их органов управления, а также их сотрудники. Целесообразно выделить следующие основания классификации ответственности на рынке ценных бумаг: в зависимости от различных участников рынка ценных бумаг; от лица, привлекаемого к ответственности; согласно отраслям права, нормами которых предусмотрена ответственность; в зависимости от определенных сфер деятельности на рынке ценных бумаг.
Активное использование технологических инноваций в финансовой сфере, а также применение цифровых технологий в торговле на рынке ценных бумаг, по нашему мнению, в среднесрочной перспективе обеспечит инвесторам возможность прямого доступа к инструментарию фондового рынка. Тем самым мы предполагаем, что это приведет к изменению места и роли биржевых агентов на рынке ценных бумаг, а также создаст новые внебиржевые формы торговли ценными бумагами, что, несомненно, потребует внимания со стороны правового регулирования
Подводя итоги, необходимо заметить, что в рамках регулирования современной деятельности профессиональных участников РЦБ в действующем законодательстве существуют определенные пробелы. В частности, законодательством недостаточно полно определяется ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг перед инвесторами, а также не урегулирована деятельность новых сервисов для инвестирования, частично или полностью не подпадающие под действующее регулирование брокерской деятельности. Эти проблемы могут быть урегулированы благодаря внесению уточняющих норм в соответствующие законы либо путем издания конкретизирующих правовых актов уполномоченным федеральным органом в области финансовых рынков.
Таким образом, своевременное принятие нормативно-правовых актов должно способствовать улучшению инвестиционного климата в экономике России, дестимулировать недобросовестное поведения на фондовом рынке и служить построению конкурентоспособного рынка ценных бумаг.
Подобные работы
- ПРАВОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ
УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, гражданское право. Язык работы: Русский. Цена: 4820 р. Год сдачи: 2017 - Ответственность реестродержателя как профессионального участника рынка ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, коммерция. Язык работы: Русский. Цена: 4290 р. Год сдачи: 2016 - ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ
БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, юриспруденция. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - ТЕХНИКА БРОКЕРСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Сделки с ценными бумагами
Дипломные работы, ВКР, юриспруденция. Язык работы: Русский. Цена: 4300 р. Год сдачи: 2016 - СТРАТЕГИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ
БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4670 р. Год сдачи: 2016 - МЕТОДИКА РАССЛЕДОВАНИЯ МОШЕННИЧЕСТВА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ (12.00.09)
Диссертации (РГБ), уголовный процесс. Язык работы: Русский. Цена: 700 р. Год сдачи: 2004 - МЕТОДИКА РАССЛЕДОВАНИЯ МОШЕННИЧЕСТВА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Диссертация , юриспруденция. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2003 - Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018