Введение 3
1. Теоретико-методологические аспекты управления оборотным капиталом
организации 6
1.1. Сущность оборотного капитала и его классификация. Цель и задачи
управления оборотным капиталом организации 6
1.2. Методы и политика управления оборотным капиталом организации 12
1.3. Показатели эффективности управления оборотным капиталом
организации 21
2. Диагностика эффективности управления оборотным капиталом
организации (на примере АО «Нэфис Косметикс») 27
2.1. Характеристика АО «Нэфис Косметикс» 27
2.2. Оценка финансового состояния АО «Нэфис Косметикс» 30
2.3. Эффективность использования оборотного капитала предприятия:
диагностика системы управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными активами и вложениями 35
3. Пути повышения эффективности управления оборотным капиталом АО
«Нэфис Косметикс» 47
3.1. Резервы повышения эффективности управления оборотными активами
предприятия 47
3.2. Разработка мероприятий по повышению эффективности использования
оборотного капитала предприятия 50
3.3. Социально-экономическая оценка мер по повышению эффективности
управления оборотным капиталом АО «Нэфис Косметикс» 59
Заключение 66
Список использованных источников 70
Приложения
В нынешней кризисной ситуации, когда традиционные источники финансирования становятся ограниченными, пристальное внимание к управлению оборотным капиталом имеет первостепенное значение для организаций всех размеров и форм собственности и финансового состояния [4,с.56]. Действительно, в мире, где «деньги - основной ресурс жизни», важно, чтобы программа управления оборотным капиталом была должным образом согласована с общей бизнес-стратегией и целями организации. Это требует от организации реализации процессов и соответствующих инструментов для измерения и, следовательно, для мониторинга компонентов оборотного капитала.
Основной целью управления оборотным капиталом является обеспечение того, чтобы организация генерировала достаточный положительный оборотный капитал (в частности, в форме денежных средств) из текущей коммерческой деятельности для постоянного финансирования как долговых платежей, так и операционных расходов [15,с.38]. Эффективное управление оборотным капиталом предполагает управление дискретными, но тесно взаимосвязанными процессами (циклами). Поскольку эти процессы взаимосвязаны, решения, принимаемые в каждой из дисциплин, могут влиять на другие процессы и, в конечном итоге, влиять на общие финансовые показатели организации. В действительности, анализ статистики (т. е. метрик) для отдельных компонентов оборотного капитала часто позволяет выявить закономерности или тенденции, которые позволяют менеджерам разумно прогнозировать источники и использование оборотных средств.
В этом исследовании представлены перспективы повышения эффективности в отношении управления оборотным капиталом для АО «Нэфис Косметикс». Работа представляет изучение того, как в компании управляют оборотным капиталом, исследует, внедрили ли в организации программы улучшения и как в компании справились с различными проблемами, решениями и стратегиями управления оборотным капиталом.
Управление оборотным капиталом является одним из наиболее сложных вопросов для финансовых менеджеров, поскольку успех или иное управление финансовыми коэффициентами влияет на компанию как положительно, так и отрицательно. Последствиями неэффективного управления оборотным капиталом являются неспособность предприятия выполнять свои финансовые обязательства.
Практически невозможно иметь коммерческое предприятие, которое не сталкивается с проблемой платежеспособности. Эти проблемы усугубляются сегодня в России экономическим кризисом и санкционной государственной политикой, которая прямо или косвенно влияет на оборотные средства, которые фирма имеет в данный момент времени и в перспективе.
Фирмы всегда сталкиваются с проблемой того, сколько оборотных средств держать в определенный период и когда держать небольшую или большую величину текущих активов. Это, однако, является результатом того факта, что наличие слишком большого количества оборотных средств приводит к тому, что организация теряет прибыль, которая была бы начислена, если бы такие избыточные оборотные средства были инвестированы. Аналогичным образом, недостаток оборотных средств может нарушить деятельность фирмы.
В современной России организации сталкиваются с проблемами ликвидности. Некоторые из этих предприятий либо полностью обанкротились, либо переживают спад. Многие организации потеряли часть своего ценного персонала, в то время как некоторые люди в некоторых организациях отказались работать совместно с другими сотрудниками, все из-за неэффективности между отделами или подразделениями в организации из-за управления оборотным капиталом. В результате этого становится затруднительной координация действий, а достижение общих целей организации недостижимым. Эти и многие другие вопросы, связанные с влиянием оборотного капитала на результаты деятельности фирм в России, являются тем, что ставит целью исследование в настоящей работе.
Общая цель данного исследования - изучить влияние управления оборотным капиталом на производительность и эффективность предприятия в целом. Задачи исследования: теоретические и методологические основы управления оборотным капиталом организации; анализ состава и структуры оборотных активов организации.
В этом исследовании изучалось влияние управления оборотным капиталом на результаты деятельности компании (предмет исследования) с использованием АО «Нэфис Косметикс» в качестве примера (объект исследования).
Вторичные данные использовались для исследования и были получены из финансовой отчетности АО «Нэфис Косметикс» за период 2016-2018 гг.
Результат исследования показывает, что управление оборотным капиталом важно для эффективности организации бизнеса. Помимо прочего, было рекомендовано, чтобы руководство АО «Нэфис Косметикс» уделяло больше внимания управлению быстрым коэффициентом ликвидности и платежеспособности, поскольку его руководство указывает наилучший способ измерения суммы наиболее ликвидных оборотных активов для покрытия текущих обязательств. Поэтому руководство должно стремиться к более высоким значениям коэффициента быстрой ликвидности, так как более высокий коэффициент означает более ликвидную текущую позицию компании, которая является хорошим показателем эффективности деятельности компании в целом.
По структуре работа состоит из введения, основного раздела исследования (теоретической, практической и рекомендательных частей), заключения, списка использованных источников, приложения.
Итак, представленное исследование показывает, что показатели оборотного капитала обеспечивают критическое понимание состояния финансового положения компании. Это важный показатель финансовой эффективности, поскольку наличие оборотного капитала компании является одним из первых пунктов, которые кредитор или инвестор изучат в балансе. Было отмечено, что способность фирмы надлежащим образом управлять текущими активами и обязательствами фирмы или текущими обязательствами может определять, насколько хорошо она сможет выжить в краткосрочной перспективе. Исследование показало, что управление оборотным капиталом особенно важно для небольших фирм. Хотя такие фирмы могут минимизировать свои инвестиции в основной капитал путем аренды или лизинга основных средств, они не могут избежать инвестиций в денежную дебиторскую задолженность и запасы.
ПАО «Нэфис Косметикс» - производитель химической продукции: бытовой химии и продукции технического назначения. Компании принадлежат известные бренды и торговые марки «AOS», «BiMax», «Sorti», «Биолан», «Я родился». Всего выпускается более 300 наименований продукции. В настоящее время ПАО «Нэфис Косметикс» занимает лидирующие позиции во всех ключевых сегментах рынка бытовой химии.
Финансовое положение АО «Нэфис Косметикс» плохое. Учитывая снижение балансовой стоимости собственного капитала АО «Нэфис Косметикс», констатируем ухудшение финансового положения и уровня благосостояния собственников. Уменьшение суммы чистых активов АО «Нэфис Косметикс» прямо указывает на ухудшение финансового положения собственников за счет снижения стоимости их долевых ценных бумаг.
О неспособности предприятия эффективно действовать на открытом рынке, достигать устойчивого рыночного положения в условиях постоянной конкуренции свидетельствует снижение показателя выручки. Снижение дохода АО «Нэфис Косметикс» указывает на необходимость активизации интелектуального и творческого потенциала менеджмента и сотрудников, занимающихся продажами, что позволит возобновить рост.
Высвобождение финансовых ресурсов, которые увязли в запасах, позвоволяет получить дополнительные средства, которые можно использовать для интенсификации текущей деятельности в части повышения эффективности управления оборотным капиталом. Дебиторская задолженность АО «Нэфис Косметикс» совершала 2,4 оборота в год, а период одного оборота составил 150 дней. Снижение оборачиваемости указывает на то, что дебиторы отвлекают больший объем финансовых ресурсов предприятия для своих собственных нужд. Расчеты указывают на проблемы в сфере управления дебиторскокредиторской задолженностью. Дебиторы привлекали ресурсы АО «Нэфис Косметикс» в среднем на 150 дней, а АО «Нэфис Косметикс» погашало обязательства перед кредиторами в течение 138 дней. Таким образом, дебиторы используют финансовые ресурсы предприятия для финансирования собственной деятельности. Если это позволяет компании наращивать сбыт и повышать рентабельность собственного капитала, то такая ситуация является приемлемой. В противном случае необходимо оптимизировать текущую политику управления дебиторской задолженностью.
Суммируя приведенные выводы, АО «Нэфис косметикс» следует предпринять следующие меры, направленные на улучшение важнейших финансовых показателей управления оборотным капиталом:
- увеличить долю собственного капитала, что обеспечит достаточную финансовую независимость (повысить коэффициент автономии);
- снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности), чтобы повысить обеспеченность краткосрочных обязательств текущими активами (показатель текущей ликвидности);
- увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что повысит бесперебойность текущих расчетов (улучшить показатель абсолютной ликвидности);
- увеличить чистую прибыль;
- сократить дебиторскую задолженность, инвестировав в запасы (сырье, материалы, товары, производственные ресурсы и т.п.).
Таким образом, мы понимаем, что необходимо произвести оптимизацию управления денежными средствами и дебиторской задолженностью в части совершенствования менеджмента оборотного капитала. В работе предлагается оптимизировать текущую политику товарного кредитования клиентов, построить ее таким образом, чтобы снизить объем дебиторской задолженности. Для разработки системной политики товарного кредитования клиентов необходимо выполнить следующие шаги:
1. Разделить клиентов на несколько групп в зависимости от уровня их платежеспособности.
2. Предложить различным группам клиентов различные условия товарного кредитования, в том числе разработать индивидуальную стоимость товарного кредитования и сроки его предоставления.
3. Рассчитать размер штрафов за несвоевременное погашение обязательств.
4. Предложить шаги работы с проблемной дебиторской задолженностью за товары, работы, услуги.
В итоге предложено внедрить системную политику управления отсрочкой платежа клиентов. Для этого все клиенты разделены на несколько групп, после чего каждой из групп предложены свои индивидуальные условия получения права на отсрочку. Указано, что на эти средства будет начисляться определенный процент, а в случае своевременного погашения обязательств по погашению отсрочки платежа, начисленные проценты сгорают. Доказано, что это позволит сократить объем дебиторской задолженности на 8,15%. Если предположить, что высвобожденные ресурсы будут направлены в акции и облигации других компаний на фондовом рынке, то это позволит заработать дополнительные от 87486 до 1046084 тыс. руб.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
