Капитал предприятия является основным фактором производства. Он характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход, и является главным источником формирования благосостояния его собственников.
Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.
Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала.
Прибыль на общую сумму активов, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.
Пути повышения эффективности использования капитала - это то, на что надо воздействовать, чтобы предприятие получало максимальную прибыль при минимальных затратах и дополнительных вливаний со стороны.
Все критерии оценки эффективного использования капитала важны для получения положительного конечного результата. Практически воздействуя путем принятия управленческих решений на принятие стратегий использования капитала можно добиться значительного улучшения его использования.
Анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. Для анализа используются приемы структурно-динамического анализа - проводится анализ структуры капитала организации.
В западной практике финансового анализа приветствуется достаточно высокий коэффициент собственного капитала (примерно 25% от общей суммы активов), но в наших реалиях равновесный рост (рост выручки пропорционально росту собственного капитала при неизменной структуре инвестированного капитала) практически не наблюдается. В период кратного роста выручки активы многих компаний увеличивались примерно на 20-30% в год, а собственный капитал показывал еще более скромный прирост. В фазе бурного роста владельцы непубличных компаний стараются привлекать финансирование в виде банковских кредитов и очень редко — в виде вхождения внешнего инвестора в собственный капитал. Наращивание собственного капитала без допэмиссий и переоценки активов возможно только за счет нераспределенной прибыли.
Подводя итоги, можно сделать следующие выводы.
В первой главе определено, что капитал характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
По принадлежности различают собственный и заемный капитал.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности.
В его составе учитываются уставный (складочный), добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.
Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость.
Анализ источников литературы позволил обособить три укрупненных и принципиально различающихся между собой источника финансирования: капитал собственников, заемный капитал и краткосрочные обязательства.
Для эффективного управления капиталом предприятия, с одной стороны, необходимо определить достаточный уровень и рациональную структуру текущих активов, а, с другой, величину и рациональную структуру источников финансирования текущих активов, т.е. текущих пассивов.
Создание структуры капитала связано с выбором соотношений доходности инвестиций и риска: использование заемных средств увеличивает степень риска компании, что приводит к более высоким уровням ожидаемой доходности.
Важным элементом управления эффективностью использования капитала являются методы и методика его анализа.
Для анализа капитала используются традиционные методы: чтение отчетности, расчет финансовых коэффициентов, вертикальный анализ, горизонтальный, трендовый.
Проведенный во второй главе анализ финансового состояния ООО «Инженерно-Технический центр» показал, что наблюдается неустойчивое финансовое состояние предприятие, низкий уровень платежеспособности, отрицательная динамика показателей рентабельности.
Источники формирования имущества увеличились в 2016, и уменьшились в 2017 году.В 2016 году это произошло за счет роста всех разделов пассива баланса. В 2017 году собственный капитал и краткосрочные обязательства увеличились, а долгосрочные обязательства уменьшились.
В пополнении своих активов обходится преимущественно заемными средствами. В краткосрочных обязательствах преобладает кредиторская задолженность, которая увеличивалась в течение трех лет, и долгосрочные обязательства, которые в 2016 году увеличились, а 2017 году уменьшились.Заемные средства появились в 2016 году, а в 2017 году увеличились до 10278 тыс. руб.
Расчет потребности в финансировании предприятия выявил, что отмечается дефицит денежных средств в третьем и четвертом квартале, обусловленный низкими продажами третьего квартала и высокими затратами четвертого квартала. В первом и втором кварталах чистый денежный поток положительный.Из расчетов видно, что предприятию необходим банковский кредит в третьем квартале.В случае, если кредитных ресурсов не хватает, необходимы меры срочного характера.
Расчет показателей эффективности использования капитала показал, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала невысокий, что говорит о высокой роли заемного капитала в организации.Коэффициент поступления заемного капитала имеет тенденцию к снижению в 2017 году.
Коэффициенты выбытия выше коэффициентов поступления, а в 2015 году коэффициент выбытия заемного капитала ниже, чем коэффициент поступления. В 2017 году коэффициенты значительно уменьшились.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился в 2016 году и в 2017 году, что характеризуется положительно. Таким образом, так как оборачиваемость кредиторской задолженности в 2017 году увеличилась, то период оборота уменьшился, что говорит об улучшении платежеспособности предприятия.
Расчет уровня общей платежеспособности показывает, что задолженность потенциально может быть погашена в пределах месячного срока, но коэффициент имеет отрицательную динамику.
Финансовый леверидж положительный в 2016 году и отрицательный в 2017 году.
В качестве рекомендаций для ООО «Инженерно-Технический центр» произведен расчет максимально возможной суммы банковских кредитов, были получены следующие результаты: для повышения эффективности использования собственного капитала следует привлекать краткосрочные банковские кредиты. На основе расчета сделан вывод, что соотношение задолженности и собственного капитала может достигать даже пятикратного размера.
При привлечении заемных средств чистая прибыль уменьшается, а чистая рентабельность собственного капитала увеличивается. На1.01.2018 при общей сумме капитала -45053 тыс. руб. вариантов оптимальной структуры капитала достаточно много - при всех рассчитанных вариантах предприятие будет получать прибыль.
Таким образом, на текущий момент можно брать заемный капитал для финансирования предприятия.
Также для финансирования предприятия предложено использовать лизинг. Самым главным из преимуществ лизинга является большая доступность для предприятий в сравнении с банковским кредитованием.


Купить