Помощь студентам в учебе
ОЦЕНКА РИСКА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
|
ВВЕДЕНИЕ
1 Теоретические и методические основы оценки риска финансовой несостоятельности организации
1.1 Риск финансовой несостоятельности: понятие, виды
1.2 Диагностика риска финансовой несостоятельности организации
1.3 Методы, подходы оценки влияния риска финансовой несостоятельности на поступления налогов в бюджет
Заключение
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1 Теоретические и методические основы оценки риска финансовой несостоятельности организации
1.1 Риск финансовой несостоятельности: понятие, виды
1.2 Диагностика риска финансовой несостоятельности организации
1.3 Методы, подходы оценки влияния риска финансовой несостоятельности на поступления налогов в бюджет
Заключение
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Актуальность темы исследования. Нестабильность финансовой среды, в условиях которой функционируют российские компании, предопределяет высокую подверженность их деятельности финансовым рискам. Проблема финансовой несостоятельности хозяйствующих субъектов выступает в качестве одного из факторов, препятствующих динамичному развитию национальной экономики. В этой связи совершенствование методологии и инструментария управления финансовыми рисками компании является одним из научно - практических направлений деятельности, способствующих стабилизации реального сектора российской экономики.
Интегрированность российской экономики в мировую экономическую систему предопределяет зависимость масштабов и эффективности деятельности российских компаний от динамических процессов, не поддающихся контролю и управлению. В этих условиях возрастает влияние нестабильной рыночной конъюнктуры на результаты деятельности компаний, что требует системного подхода к идентификации и описанию связей между внешними систематическими факторами и внутренними показателями деятельности компаний. Эффективность управления финансовыми рисками в значительной степени зависит от имеющегося в распоряжении компаний инструментария, позволяющего производить оценку текущего финансового состояния и прогнозировать его изменения в будущих периодах. Существующие методы оценки и прогнозирования финансовых рисков основываются на анализе данных бухгалтерской отчетности за предыдущие периоды и не учитывают будущие конъюнктурные изменения. Применение такого подхода в нестабильных макроэкономических условиях является неэффективным.
Таким образом, актуальным направлением исследования является совершенствование методологии управления финансовыми рисками, в частности, разработка инструментария, позволяющего производить оценку и прогнозирование риска финансовой несостоятельности компании в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры.
Целью магистерской диссертации является - оценка риска финансовой несостоятельности предприятия.
Для раскрытия цели необходимо рассмотреть следующие основные задачи:
- изучить терминологические подходы к пониманию природы риска финансовой несостоятельности;
- исследовать особенности диагностики риска финансовой несостоятельности организации;
- провести диагностику риска банкротства объекта исследования;
-разработать мероприятия со стороны государства, что была поддержка в
период банкротств и снижению риска финансовой несостоятельности данной организации;
- оценить эффективность разработанных мер и их влияние на финансовую устойчивость
Объект исследования - оптовое торговое предприятия ООО «РусКом». Предмет исследования - риск финансовой несостоятельности предприятия.
Теоретической и методологической основой исследования служат труды отечественных и зарубежных авторов. Финансовую деятельность предприятия изучали такие отечественные и зарубежные ученые, как А.Г. Бадалов, П.Г. Белов, О.Ю. Дягель, Д.А. Ендовицкий, М.В. Щербаков, Л.Н. Мамаева, П.Д. Половинкин, Ю.И. Рягин, Л.Н. Темпан, Н.В. Хохлов и др. Исследования проведены на основе материалов бухгалтерской отчетности, финансово - экономических планов ООО «Руском» за 2015 - 2017 гг.
Методической основой написания магистерской диссертации является использование в процессе проводимых исследований совокупности различных методов: метода анализа и синтеза, группировки и сравнения экономикостатистических и других методов. Применение каждого из данных методов определяется характером решаемых в процессе исследования задач.
Интегрированность российской экономики в мировую экономическую систему предопределяет зависимость масштабов и эффективности деятельности российских компаний от динамических процессов, не поддающихся контролю и управлению. В этих условиях возрастает влияние нестабильной рыночной конъюнктуры на результаты деятельности компаний, что требует системного подхода к идентификации и описанию связей между внешними систематическими факторами и внутренними показателями деятельности компаний. Эффективность управления финансовыми рисками в значительной степени зависит от имеющегося в распоряжении компаний инструментария, позволяющего производить оценку текущего финансового состояния и прогнозировать его изменения в будущих периодах. Существующие методы оценки и прогнозирования финансовых рисков основываются на анализе данных бухгалтерской отчетности за предыдущие периоды и не учитывают будущие конъюнктурные изменения. Применение такого подхода в нестабильных макроэкономических условиях является неэффективным.
Таким образом, актуальным направлением исследования является совершенствование методологии управления финансовыми рисками, в частности, разработка инструментария, позволяющего производить оценку и прогнозирование риска финансовой несостоятельности компании в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры.
Целью магистерской диссертации является - оценка риска финансовой несостоятельности предприятия.
Для раскрытия цели необходимо рассмотреть следующие основные задачи:
- изучить терминологические подходы к пониманию природы риска финансовой несостоятельности;
- исследовать особенности диагностики риска финансовой несостоятельности организации;
- провести диагностику риска банкротства объекта исследования;
-разработать мероприятия со стороны государства, что была поддержка в
период банкротств и снижению риска финансовой несостоятельности данной организации;
- оценить эффективность разработанных мер и их влияние на финансовую устойчивость
Объект исследования - оптовое торговое предприятия ООО «РусКом». Предмет исследования - риск финансовой несостоятельности предприятия.
Теоретической и методологической основой исследования служат труды отечественных и зарубежных авторов. Финансовую деятельность предприятия изучали такие отечественные и зарубежные ученые, как А.Г. Бадалов, П.Г. Белов, О.Ю. Дягель, Д.А. Ендовицкий, М.В. Щербаков, Л.Н. Мамаева, П.Д. Половинкин, Ю.И. Рягин, Л.Н. Темпан, Н.В. Хохлов и др. Исследования проведены на основе материалов бухгалтерской отчетности, финансово - экономических планов ООО «Руском» за 2015 - 2017 гг.
Методической основой написания магистерской диссертации является использование в процессе проводимых исследований совокупности различных методов: метода анализа и синтеза, группировки и сравнения экономикостатистических и других методов. Применение каждого из данных методов определяется характером решаемых в процессе исследования задач.
По результатам исследования в рамках настоящей магистерской диссертации сформированы следующие выводы:
В данной работе, можно сделать вывод, что государственное участие в поддержке предприятий носит частный характер и в большинстве случаев выступает в роли инструмента формирования структуры капитала организаций.
На наш взгляд, возможна следующая классификация мер господдержки по пяти направлениям:
- финансовые меры поддержки;
- меры, направленные на сохранение социальной стабильности;
- меры, связанные с развитием и модернизацией инфраструктурных объектов экономики;
- меры по обеспечению спроса;
- административные меры поддержки
Предложена матрица государственных мер поддержки предприятий в период банкротных состояний (таблица 22)
Перечень мер дает понимание, что государственная поддержка системообразующих предприятий рассматривается как защита компаний от закрытия в период кризиса.
А выводы на счет организации, которую брали как пример следующие:
- ООО «РусКом» зарегистрирована 4 апреля 2015 г. Юридический адрес ООО «РусКом» - 660020, Красноярский край, город Красноярск, улица Шахтеров, дом 49, офис 3-3. Основным видом деятельности является «Торговля оптовая табачными изделиями», зарегистрировано 7 дополнительных видов деятельности;
- анализ финансовых коэффициентов ООО «РусКом» свидетельствует об отсутствии у организации собственного капитала, значение полученных финансовых коэффициентов по состоянию на 31.12.2017 значительно ниже допустимых величин;
- по данным полученных расчетов получается, что анализируемая организация относится к 4-му классу финансового состояния.
Проведена оценка вероятности банкротства ООО «РусКом», в ходе оценки применялось 6 методик.
Сравнивая результаты расчетов по всем моделям, можно увидеть, что все модели риска банкротства практически одинаково воспроизводят изменение ситуации на предприятии. То есть практически все модели достаточно адекватно отражают ситуацию на предприятии и говорят о банкротстве предприятия ООО «РусКом». Однако приведенные результаты моделирования приводят к противоречивым выводам. На основании применения одних моделей (а именно двухфакторной и модифицированной пятифакторной модели Альтмана, модели Таффлера-Тишоу) следует, что у предприятия ООО «РусКом» достаточно устойчивое финансовое положение и риск банкротства маловероятен, по другим ( модель Альтмана, модель Лиса, модель О. П. Зайцевой, модель Р. С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова) - что положение фирмы достаточно неустойчиво и, следовательно, вероятность банкротства предприятия ООО «РусКом» высока.
Различия в результатах моделирования складываются из того, что значения весовых коэффициентов в некоторых моделях не сбалансированы, отражают не все аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и его деловой активности, а также отсутствует учёт отраслевой специфики. Двух - трёхфакторные модели не являются достаточно точными. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять большее количество факторов.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что проведенный анализ выявил неудовлетворительную структуру баланса и достаточно большую вероятность наступления банкротства предприятия ООО «РусКом». Это требует поиска путей финансового оздоровления, для чего в проектной главе работы были разработаны следующие мероприятия:
1) использование инструмента факторинга;
2) усовершенствование отдела по работе с дебиторской задолженностью;
Выполнение первого пункта позволит снизить уровень дебиторской задолженности на 3750 тыс. руб., а второго на 364 тыс.руб.
В ходе подтверждения эффективности разработанных мер проведена оценки вероятности банкротства по рассматриваемым методикам и полученные результаты сопоставили с отчетными данными.
В результате анализа прогнозируемых данных отмечается, что предприятие повысит финансовую самостоятельность и минимизирует риск банкротства, другими словами, в результате реализации предложенных мер ООО «РусКом» выйдет из зоны высокой вероятности банкротства, и приобретет маловероятный рис наступления банкротства.
И предложена матрица, с помощью которой государство может помочь предприятиям в период банкротств
В данной работе, можно сделать вывод, что государственное участие в поддержке предприятий носит частный характер и в большинстве случаев выступает в роли инструмента формирования структуры капитала организаций.
На наш взгляд, возможна следующая классификация мер господдержки по пяти направлениям:
- финансовые меры поддержки;
- меры, направленные на сохранение социальной стабильности;
- меры, связанные с развитием и модернизацией инфраструктурных объектов экономики;
- меры по обеспечению спроса;
- административные меры поддержки
Предложена матрица государственных мер поддержки предприятий в период банкротных состояний (таблица 22)
Перечень мер дает понимание, что государственная поддержка системообразующих предприятий рассматривается как защита компаний от закрытия в период кризиса.
А выводы на счет организации, которую брали как пример следующие:
- ООО «РусКом» зарегистрирована 4 апреля 2015 г. Юридический адрес ООО «РусКом» - 660020, Красноярский край, город Красноярск, улица Шахтеров, дом 49, офис 3-3. Основным видом деятельности является «Торговля оптовая табачными изделиями», зарегистрировано 7 дополнительных видов деятельности;
- анализ финансовых коэффициентов ООО «РусКом» свидетельствует об отсутствии у организации собственного капитала, значение полученных финансовых коэффициентов по состоянию на 31.12.2017 значительно ниже допустимых величин;
- по данным полученных расчетов получается, что анализируемая организация относится к 4-му классу финансового состояния.
Проведена оценка вероятности банкротства ООО «РусКом», в ходе оценки применялось 6 методик.
Сравнивая результаты расчетов по всем моделям, можно увидеть, что все модели риска банкротства практически одинаково воспроизводят изменение ситуации на предприятии. То есть практически все модели достаточно адекватно отражают ситуацию на предприятии и говорят о банкротстве предприятия ООО «РусКом». Однако приведенные результаты моделирования приводят к противоречивым выводам. На основании применения одних моделей (а именно двухфакторной и модифицированной пятифакторной модели Альтмана, модели Таффлера-Тишоу) следует, что у предприятия ООО «РусКом» достаточно устойчивое финансовое положение и риск банкротства маловероятен, по другим ( модель Альтмана, модель Лиса, модель О. П. Зайцевой, модель Р. С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова) - что положение фирмы достаточно неустойчиво и, следовательно, вероятность банкротства предприятия ООО «РусКом» высока.
Различия в результатах моделирования складываются из того, что значения весовых коэффициентов в некоторых моделях не сбалансированы, отражают не все аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и его деловой активности, а также отсутствует учёт отраслевой специфики. Двух - трёхфакторные модели не являются достаточно точными. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять большее количество факторов.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что проведенный анализ выявил неудовлетворительную структуру баланса и достаточно большую вероятность наступления банкротства предприятия ООО «РусКом». Это требует поиска путей финансового оздоровления, для чего в проектной главе работы были разработаны следующие мероприятия:
1) использование инструмента факторинга;
2) усовершенствование отдела по работе с дебиторской задолженностью;
Выполнение первого пункта позволит снизить уровень дебиторской задолженности на 3750 тыс. руб., а второго на 364 тыс.руб.
В ходе подтверждения эффективности разработанных мер проведена оценки вероятности банкротства по рассматриваемым методикам и полученные результаты сопоставили с отчетными данными.
В результате анализа прогнозируемых данных отмечается, что предприятие повысит финансовую самостоятельность и минимизирует риск банкротства, другими словами, в результате реализации предложенных мер ООО «РусКом» выйдет из зоны высокой вероятности банкротства, и приобретет маловероятный рис наступления банкротства.
И предложена матрица, с помощью которой государство может помочь предприятиям в период банкротств