ВВЕДЕНИЕ 8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПО ПРЕДОСТАВЛЕНИЮ РЕЙТИНГОВЫХ УСЛУГ 10
1.1 Понятие рейтинга. Субъекты рейтингования и назначение рейтингов. 10
1.2 Организация работы рейтинговых агентств. Технология
рейтингового процесса 19
2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕЙТИНГОВЫХ АГЕНТСТВ 39
2.1 Анализ рынка рейтинговых услуг в России 39
2.2 Анализ рейтингов банков, присвоенных национальными и 49
международными рейтинговыми агентствами 49
3 НЕОБХОДИМОСТЬ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
РЕЙТИНГОВЫХ АГЕНТСТВ 62
3.1 Влияние кредитных рейтингов на устойчивость банка 62
3.2 Необъективность присвоенных рейтингов от международных
рейтинговыхагентств 70
3.3 Регулирование деятельности рейтинговых агентств 95
3.4 Разработка рекомендаций по совершенствованию регулирования
деятельности рейтинговых агентств 104
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 110
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 112
Актуальность темы исследования: В России интерес к кредитным рейтингам возник после прихода на российский рынок международных рейтинговых агентств. Развитие российской экономики и возможность получения зарубежных займов стимулировало рост к данному инструменту оценки рисков.
Кредитные рейтинговые агентства играют важную роль на финансовых рынках. Действуя как информационные посредники, специализирующиеся на оценке организаций, которые выпускают долговые обязательства, рейтинговые агентства предоставляют возможность финансовым рынкам работать эффективно.
Наибольшее распространение получили банковские рейтинги. Это объясняется высоким риском операций на российских финансовых рынках, относительной прозрачностью банковской отчетности по сравнению с отчетностью предприятий и повышенными требованиями к банковской отчетности со стороны органов пруденциального надзора.
Вопрос о регулировании деятельности кредитных рейтинговых агентств сейчас является одной из наиболее актуальных и обсуждаемых проблем. Это обусловлено тем, что:
- рейтинговая оценка оказывает значительное влияние на устойчивость оцениваемого банка и на банковскую систему в целом;
- финансовые кризисы выявили провалы рейтингов и активное участие самих рейтинговых агентств в создании кризисных условий;
- важным аспектом для нормального функционирования рынков является адекватность кредитных рейтингов;
- несмотря на важность рейтинговой оценки, рейтинговые агентства в России остаются слабо регулируемыми организациями.
Поэтому в современных экономических условиях вопрос изучения деятельности кредитных рейтинговых агентств и их регулирования остается актуальным.
Целью диссертационного исследования является рассмотрение влияния деятельности кредитных рейтинговых агентств на устойчивость банков и разработка рекомендаций по совершенствованию регулирования деятельности рейтинговых агентств.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты деятельности рейтинговых услуг, а именно: понятие и виды кредитного рейтинга, методология присвоения кредитного рейтинга и направления его использования;
- провести анализ рынка рейтинговых услуг в России и рейтингов российских банков;
- проанализировать влияние кредитных рейтингов на устойчивость банка и существующие провалы рейтингов;
- рассмотреть европейские, американские и российские аспекты
регулирования деятельности рейтинговых агентств.
- разработать рекомендации по совершенствованию регулирования
деятельности кредитных рейтинговых агентств.
Объектом исследования является - процесс присвоения кредитного рейтинга.
Предметом исследования является - регулирование деятельности кредитных рейтинговых агентств.
Информационно-эмпирическая база исследования формировалась на основе:
- международных и российских законодательных и нормативных актов;
- данных Министерства финансов РФ и Центрального Банка РФ;
- документов Базельского комитета, Международного Валютного Фонда, Международной организации комиссий по ценным бумагам;
- материалов экономических изданий и результатов научных исследований.
В результате проведенного исследования была выявлена актуальность кредитных рейтингов в современных экономических условиях. Для понимания рейтингового процесса были рассмотрены теоретические аспекты деятельности по предоставлению рейтинговых услуг, в частности понятие кредитный рейтинг, виды рейтингов, объекты рейтингования и назначение рейтингов. Было отмечено, что рейтинговая оценка важна как для самого рейтингуемого лица, так и для его контрагентов и органов власти. Также была проведена сравнительная характеристика международных и национальных рейтингов.
Вторым исследуемым аспектом стала широта использования кредитного рейтинга экономическими субъектами в России. Международные и национальные кредитные рейтинги признаны Министерством финансов РФ, Минестерством экономического развития РФ, Центральным банком РФ, Внешэкономбанком, Московской биржей, Агентством по страхованию вкладов и др. Таким образом, сфера применения кредитных рейтингов довольна широка. Проведенный анализ рейтингов банков показал, что за последние годы наблюдалась тенденция роста числа банков, получивших кредитный рейтинг. При этом наибольшее количество банков получает рейтинг от российских рейтинговых агентств.
Кроме того, было рассмотрено влияние кредитных рейтингов на устойчивость банков. Трансмиссия этого влияния начинается с изменения суверенного рейтинга страны и заканчивается изменением финансовых результатов банков.
Учитывая важное значение кредитных рейтингов для современной экономики, была выявлена необходимость рассмотрения их регулирования. Хотя сегодня и существуют нормативные акты, регулирующие деятельность кредитных рейтинговых агентств, они до сих пор не устранили такие проблемы как проблемы с предсказанием дефолта организации и экономики в целом, значительное изменение кредитного рейтинга, конфликты интересов, отсутствие конкуренции на рынке рейтинговых услуг, расширенное использование кредитных рейтингов в целях регулирования финансовых иснтитутов, а также объективность и правильность присваиваемых рейтингов.
В современных экономических условиях важную роль играет качество рейтингов, устранение конфликтов интересов и предоставление достоверной информации потребителям рейтингов. Для достижения этих целей было предложено
1. Создание официальной единой базы данных о кредитных рейтингах банков и их финансовых обязательств.
2. Введение рейтинговыми агентствами предупредительных мероприятий и мер контроля.
3. Сообшение регулятору о проведенных ежегодных проверках рейтинговой методологии и рейтинговых аналитиков, о результатах этих проверок и принятых мерах в случае обнаружения дефектов.
В диссертационном исследовании было показано, что данные меры дадут положительные эффекты для всех основных участников процесса.
Таким образом, цель работы достигнута, задачи - решены. Результаты проведенного исследования могут быть использованы регулирующими органами и в учебном процессе.
