Тенденции развития мирового рынка драгоценных металлов
|
Введение 3
Глава 1 Теоретические основы функционирования рынка драгоценных металлов 6
1.1 Торговля драгоценными металлами: биржевая и внебиржевая 6
1.2 Драгоценные металлы как инвестиционный актив 15
Глава 2 Современное состояние мирового рынка драгоценных металлов 25
2.1 Запасы и производство драгоценных металлов в мировой экономике 25
2.2 Тенденции и перспективы развития мирового рынка драгоценных
металлов 33
Глава 3 Положение российских металлургических компаний на мировом рынке драгоценных металлов 45
3.1 Особенности деятельности крупнейших российских компаний
цветной металлургии 45
3.2 Конкурентоспособность металлургических компаний России на
мировом рынке 50
Заключение 56
Список использованных источников 59
Приложение А 64
Глава 1 Теоретические основы функционирования рынка драгоценных металлов 6
1.1 Торговля драгоценными металлами: биржевая и внебиржевая 6
1.2 Драгоценные металлы как инвестиционный актив 15
Глава 2 Современное состояние мирового рынка драгоценных металлов 25
2.1 Запасы и производство драгоценных металлов в мировой экономике 25
2.2 Тенденции и перспективы развития мирового рынка драгоценных
металлов 33
Глава 3 Положение российских металлургических компаний на мировом рынке драгоценных металлов 45
3.1 Особенности деятельности крупнейших российских компаний
цветной металлургии 45
3.2 Конкурентоспособность металлургических компаний России на
мировом рынке 50
Заключение 56
Список использованных источников 59
Приложение А 64
Многотысячелетняя история обращения драгоценных металлов тесно связана с историей цивилизации. Драгоценные металлы сыграли огромную роль в открытии континентов и отраслей промышленности, в формировании и трансформации валютной системы, становлении и развитии денежно-кредитных отношений. С течением времени менялись функции и роль благородных металлов, но они по - прежнему занимают важное место в национальной экономике и международных отношениях.
Драгоценные металлы - это металлы, не подверженные коррозии и окислению, что отличает их от большинства базовых металлов и придает такую большую ценность. Благодаря своей уникальной природе, заключающейся в двойственности свойств продукта, когда драгоценный металл - это и сырье, и финансовый инструмент, оно стало рассматриваться как инструмент диверсификации рисков вложений не только институциональными инвесторами, но и населением. В современных условиях с одной стороны происходит сокращение денежных функций, например, золота, а с другой - возникают новые формы экономического бытия этого драгоценного металла. Не уменьшается тезаврационный, спекулятивный спрос на золото, возрастает его инвестиционная привлекательность.
Мировой рынок драгоценных металлов представляет собой сферу экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.).
На мировом рынке драгоценных металлов обращаются золото, серебро, платина и металлы платеноидной группы. Золото известно с древнейших времен. Основными золотодобывающими местами были Египет и Пиренейский полуостров. Считается, что в одной из надписей времен Тутанхамона (XIV в. до н.э.) содержится имя Рени, который был первым исследователем золотых руд.
Долгое время золото и серебро (платину и палладий не добывали до XX в.) были мерилом ценности товара - деньги чеканились из них еще в доисторические времена. Когда люди оценили удобство применения золота как эталонной валюты, случился настоящий технологический прорыв: развилась горнодобывающая, металлургическая промышленность.
У каждого из металлов есть свои потребители, а, следовательно, и динамика спроса и предложения может принципиально отличаться. Так, например, золото во всем мире потребляют в основном ювелиры. Серебро очень активно используется в электронике. Раньше основным потребителем была фото индустрия. Серебро использовалось для производства светочувствительных слоев в фотопленке и фотобумаге. Платина и палладий в основном имеют применение в химической промышленности. Платина в последние годы альтернативно используется в автомобилестроении в качестве каталитических нейтрализаторов выхлопных газов в двигателях внутреннего сгорания.
Драгоценные металлы играют тройственную роль. Во -первых, изделия из них имеют довольно существенное эстетическое значение и используются как украшения; во-вторых, благодаря своим уникальным физическим свойствам они имеют утилитарное значение, применяясь в различных отраслях промышленности; в-третьих, драгоценные металлы являются специфическим финансовым инструментом и объектом вложения средств в целях накопления и приумножения. Предназначение современных рынков драгметаллов состоит в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать реализацию продукции «драгметаллического сектора» добывающей промышленности, а с другой, - удовлетворять спрос потребителей драгоценных металлов.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ современного состояния мирового рынка драгоценных металлов и определение положения на нем России.
Для конкретизации цели исследования были определены следующие задачи:
- рассмотреть биржевую и внебиржевую торговлю драгметаллами;
- изучить драгоценные металлы как инвестиционный актив;
- исследовать запасы и производство драгоценных металлов в мировой экономике;
- определить факторы и тенденции развития мирового рынка драгоценных металлов;
- выделить особенности деятельности крупнейших российских компаний цветной металлургии;
- проанализировать конкурентоспособность металлургических компаний России на мировом рынке.
Объект исследования - мировой рынок драгоценных металлов.
Предмет исследования - современное состояние и особенности развития мирового рынка драгоценных металлов, а также положение на нем российских предприятий.
Методологической основой при исследовании послужил комплекс методов экономических исследований, таких как исторический метод и логический принцип, диалектический метод, наблюдение, статистический метод, аналитический и синтетический методы, метафизический метод, а также сравнительный и системный подходы.
Драгоценные металлы - это металлы, не подверженные коррозии и окислению, что отличает их от большинства базовых металлов и придает такую большую ценность. Благодаря своей уникальной природе, заключающейся в двойственности свойств продукта, когда драгоценный металл - это и сырье, и финансовый инструмент, оно стало рассматриваться как инструмент диверсификации рисков вложений не только институциональными инвесторами, но и населением. В современных условиях с одной стороны происходит сокращение денежных функций, например, золота, а с другой - возникают новые формы экономического бытия этого драгоценного металла. Не уменьшается тезаврационный, спекулятивный спрос на золото, возрастает его инвестиционная привлекательность.
Мировой рынок драгоценных металлов представляет собой сферу экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.).
На мировом рынке драгоценных металлов обращаются золото, серебро, платина и металлы платеноидной группы. Золото известно с древнейших времен. Основными золотодобывающими местами были Египет и Пиренейский полуостров. Считается, что в одной из надписей времен Тутанхамона (XIV в. до н.э.) содержится имя Рени, который был первым исследователем золотых руд.
Долгое время золото и серебро (платину и палладий не добывали до XX в.) были мерилом ценности товара - деньги чеканились из них еще в доисторические времена. Когда люди оценили удобство применения золота как эталонной валюты, случился настоящий технологический прорыв: развилась горнодобывающая, металлургическая промышленность.
У каждого из металлов есть свои потребители, а, следовательно, и динамика спроса и предложения может принципиально отличаться. Так, например, золото во всем мире потребляют в основном ювелиры. Серебро очень активно используется в электронике. Раньше основным потребителем была фото индустрия. Серебро использовалось для производства светочувствительных слоев в фотопленке и фотобумаге. Платина и палладий в основном имеют применение в химической промышленности. Платина в последние годы альтернативно используется в автомобилестроении в качестве каталитических нейтрализаторов выхлопных газов в двигателях внутреннего сгорания.
Драгоценные металлы играют тройственную роль. Во -первых, изделия из них имеют довольно существенное эстетическое значение и используются как украшения; во-вторых, благодаря своим уникальным физическим свойствам они имеют утилитарное значение, применяясь в различных отраслях промышленности; в-третьих, драгоценные металлы являются специфическим финансовым инструментом и объектом вложения средств в целях накопления и приумножения. Предназначение современных рынков драгметаллов состоит в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать реализацию продукции «драгметаллического сектора» добывающей промышленности, а с другой, - удовлетворять спрос потребителей драгоценных металлов.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ современного состояния мирового рынка драгоценных металлов и определение положения на нем России.
Для конкретизации цели исследования были определены следующие задачи:
- рассмотреть биржевую и внебиржевую торговлю драгметаллами;
- изучить драгоценные металлы как инвестиционный актив;
- исследовать запасы и производство драгоценных металлов в мировой экономике;
- определить факторы и тенденции развития мирового рынка драгоценных металлов;
- выделить особенности деятельности крупнейших российских компаний цветной металлургии;
- проанализировать конкурентоспособность металлургических компаний России на мировом рынке.
Объект исследования - мировой рынок драгоценных металлов.
Предмет исследования - современное состояние и особенности развития мирового рынка драгоценных металлов, а также положение на нем российских предприятий.
Методологической основой при исследовании послужил комплекс методов экономических исследований, таких как исторический метод и логический принцип, диалектический метод, наблюдение, статистический метод, аналитический и синтетический методы, метафизический метод, а также сравнительный и системный подходы.
Среди нескольких торгуемых на глобальном рынке драгоценных металлов наибольший интерес у инвесторов закономерно вызывает золото, как металл, имеющий не только промышленное значение, но и традиционно используемый как средство сбережения и сохранения капиталов. В качестве основных факторов роста цен на золото можно выделить вероятное продолжение политики снижения процентных ставок со стороны ФРС (рынки ожидают одного эпизода снижения ставки по федеральным фондам в 2020 г.), повышение рисков глобальной рецессии в свете сохраняющихся американо-китайских торговых противоречий, грядущих президентских выборов в США, а также несколько затянувшейся фазы экономического подъема в США после кризиса 2008-09 гг. Кроме того, необходимо принять во внимание всемирный тренд на дедолларизацию международных расчетов и склонность центральных банков (особенно в развивающихся странах) увеличивать долю золота в своих золотовалютных резервах.
В настоящее время золото составляет 20 % международных резервов России (2290,2 т). Россия является третьим по величине производителем золота в мире, и пауза в покупках ЦБ РФ предоставит российским производителям золота возможность извлечь выгоду из текущего высокого мирового спроса. Влияние решения России на спрос в 2020 г. неясно из-за неопределённых сроков, но пока Россия делает перерыв, другие страны будут стремиться увеличить долю золота в своих резервах и снизить риск изменения котировок доллара США.
Ежемесячные чистые покупки мировых ЦБ снижались с августа, и вполне вероятно, что спрос ЦБ в этом году будет ниже, чем в 2019 г. Цена на золото удерживалась на уровне выше 1600 долл. за унцию а марте, поскольку закрытие шахт и аффинажных заводов по всему миру в сочетании со спросом на физический металл сжало рынок.
Ожидается, что остановка Мексики на один месяц повлияет на поставки серебра в этом году, а ключевые производители, такие как Pan American Silverи Newmont Goldcorp,уже приостановили свою деятельность. Мексика является крупнейшим производителем серебра, на долю которого приходится 23 % мирового предложения. Серебро уже приостановилось в преддверии слабого фундаментального прогноза производства, когда недостаток промышленного спроса сдерживает снижение цен. С легкодоступным металлом, сокращение поставок вряд ли будет иметь большое значение. На данный момент серебро остается «дешёвым» по отношению к золоту и показывает более высокий спрос на слитки и монеты, но всё ещё недостаточный, чтобы его превзойти.
Спрос на серебро, по-видимому, будет поддерживаться теми же факторами, что и спрос на золото (стремление застраховать портфель от глобальных рисков). Однако большее значение промышленного спроса для серебра, нежели для золота, по всей видимости, будет ограничивать прирост цен на серебро в условиях сравнительно низких темпов экономического роста. Так, мировая промышленность производства фотоэлектрических (фотогальванических) элементов в настоящее время испытывает избыток мощностей.
На глобальном рынке палладия в ближайшее время может наблюдаться недостаток металла, что будет стимулировать рост цен. Уже во втором квартале 2020 г. цена палладия может вырасти до 2200 долл. за тройскую унцию, а через 6-12 месяцев - до 2500 долл. На этих уровнях могут активизироваться инвестиции в переработку вторичного сырья из палладия, а также в технологии замены палладия на платину, цены на которую в настоящее время в два раза ниже цен на палладий (последний сейчас применяется в автомобильных катализаторах).
Цены на платину, тем не менее, в 2020 г. могут вырасти до 985 долл. за тройскую унцию в случае роста цен активов развивающихся рынков (с которыми платина исторически коррелирует). Однако в целом на рынке платины в 2020 г., скорее всего, будет наблюдаться избыточное предложение металла в свете сравнительно низкого спроса со стороны ювелирной промышленности и портфельных инвесторов. Эти факторы будут давить на цены. В тоже время есть надежда на рост спроса на платину за счет ее более активного использования в Китае в катализаторах дизельных двигателей большегрузных автомобилей.
Южноафриканские производители объявили о форс-мажорных обстоятельствах по контрактам после трёхнедельной блокировки из-за вспышки COVID-19, которая вынудила большинство горнодобывающих предприятий закрыться. Основные южноафриканские производители PGMs, Anglo American Platinum, Sibanye-Stillwater, Impala Platinumи Northam Platinum,объявили о форс¬мажорных обстоятельствах. Вместе на пострадавшие южноафриканские шахты приходится более половины мировых поставок платины, родия, иридия и рутения и треть палладия. Переработка некоторых надземных запасов будет продолжена, но, даже когда она завершится, металл будет оставаться в Южной Африке до тех пор, пока не будут отменены меры контроля. В России полная блокировка была введена в большинстве регионов, но её влияние на добычу неясно. Российский Норникель является крупнейшим производителем палладия в мире (40 % мировых поставок). Сокращение производства начинает приводить предложение в большее соответствие с падением спроса со стороны автомобильного сектора, который в большинстве регионов не работает.
Похоже, что большая часть перебоев с поставками уже была оценена рынком с момента, когда впервые появились новости об остановке в Южной Африке, поэтому объявление о форс-мажорных обстоятельствах оказало ограниченное влияние на цены МИГ. Китай объявил о продлении на два года льгот на покупку и налоговых льгот для автомобилей NEV, срок действия которых истёк в конце прошлого года. Тем не менее, детали того, какие модели будут квалифицироваться, и как долго будет действовать субсидия, прежде чем она будет сокращена снова, неясны. Поскольку вспышка COVID-19 в настоящее время уничтожает спрос в других частях мира, в Китае основное внимание уделяется стимулированию внутреннего потребления. Китайские потребители также приспосабливаются к более низким уровням загрязнения в своих городах после нескольких недель отключения. Расширение субсидий и улучшение качества воздуха может привести к росту популярности электромобилей в течение следующих двух лет, что будет оказывать существенное влияние на рынок МПГ.
В настоящее время золото составляет 20 % международных резервов России (2290,2 т). Россия является третьим по величине производителем золота в мире, и пауза в покупках ЦБ РФ предоставит российским производителям золота возможность извлечь выгоду из текущего высокого мирового спроса. Влияние решения России на спрос в 2020 г. неясно из-за неопределённых сроков, но пока Россия делает перерыв, другие страны будут стремиться увеличить долю золота в своих резервах и снизить риск изменения котировок доллара США.
Ежемесячные чистые покупки мировых ЦБ снижались с августа, и вполне вероятно, что спрос ЦБ в этом году будет ниже, чем в 2019 г. Цена на золото удерживалась на уровне выше 1600 долл. за унцию а марте, поскольку закрытие шахт и аффинажных заводов по всему миру в сочетании со спросом на физический металл сжало рынок.
Ожидается, что остановка Мексики на один месяц повлияет на поставки серебра в этом году, а ключевые производители, такие как Pan American Silverи Newmont Goldcorp,уже приостановили свою деятельность. Мексика является крупнейшим производителем серебра, на долю которого приходится 23 % мирового предложения. Серебро уже приостановилось в преддверии слабого фундаментального прогноза производства, когда недостаток промышленного спроса сдерживает снижение цен. С легкодоступным металлом, сокращение поставок вряд ли будет иметь большое значение. На данный момент серебро остается «дешёвым» по отношению к золоту и показывает более высокий спрос на слитки и монеты, но всё ещё недостаточный, чтобы его превзойти.
Спрос на серебро, по-видимому, будет поддерживаться теми же факторами, что и спрос на золото (стремление застраховать портфель от глобальных рисков). Однако большее значение промышленного спроса для серебра, нежели для золота, по всей видимости, будет ограничивать прирост цен на серебро в условиях сравнительно низких темпов экономического роста. Так, мировая промышленность производства фотоэлектрических (фотогальванических) элементов в настоящее время испытывает избыток мощностей.
На глобальном рынке палладия в ближайшее время может наблюдаться недостаток металла, что будет стимулировать рост цен. Уже во втором квартале 2020 г. цена палладия может вырасти до 2200 долл. за тройскую унцию, а через 6-12 месяцев - до 2500 долл. На этих уровнях могут активизироваться инвестиции в переработку вторичного сырья из палладия, а также в технологии замены палладия на платину, цены на которую в настоящее время в два раза ниже цен на палладий (последний сейчас применяется в автомобильных катализаторах).
Цены на платину, тем не менее, в 2020 г. могут вырасти до 985 долл. за тройскую унцию в случае роста цен активов развивающихся рынков (с которыми платина исторически коррелирует). Однако в целом на рынке платины в 2020 г., скорее всего, будет наблюдаться избыточное предложение металла в свете сравнительно низкого спроса со стороны ювелирной промышленности и портфельных инвесторов. Эти факторы будут давить на цены. В тоже время есть надежда на рост спроса на платину за счет ее более активного использования в Китае в катализаторах дизельных двигателей большегрузных автомобилей.
Южноафриканские производители объявили о форс-мажорных обстоятельствах по контрактам после трёхнедельной блокировки из-за вспышки COVID-19, которая вынудила большинство горнодобывающих предприятий закрыться. Основные южноафриканские производители PGMs, Anglo American Platinum, Sibanye-Stillwater, Impala Platinumи Northam Platinum,объявили о форс¬мажорных обстоятельствах. Вместе на пострадавшие южноафриканские шахты приходится более половины мировых поставок платины, родия, иридия и рутения и треть палладия. Переработка некоторых надземных запасов будет продолжена, но, даже когда она завершится, металл будет оставаться в Южной Африке до тех пор, пока не будут отменены меры контроля. В России полная блокировка была введена в большинстве регионов, но её влияние на добычу неясно. Российский Норникель является крупнейшим производителем палладия в мире (40 % мировых поставок). Сокращение производства начинает приводить предложение в большее соответствие с падением спроса со стороны автомобильного сектора, который в большинстве регионов не работает.
Похоже, что большая часть перебоев с поставками уже была оценена рынком с момента, когда впервые появились новости об остановке в Южной Африке, поэтому объявление о форс-мажорных обстоятельствах оказало ограниченное влияние на цены МИГ. Китай объявил о продлении на два года льгот на покупку и налоговых льгот для автомобилей NEV, срок действия которых истёк в конце прошлого года. Тем не менее, детали того, какие модели будут квалифицироваться, и как долго будет действовать субсидия, прежде чем она будет сокращена снова, неясны. Поскольку вспышка COVID-19 в настоящее время уничтожает спрос в других частях мира, в Китае основное внимание уделяется стимулированию внутреннего потребления. Китайские потребители также приспосабливаются к более низким уровням загрязнения в своих городах после нескольких недель отключения. Расширение субсидий и улучшение качества воздуха может привести к росту популярности электромобилей в течение следующих двух лет, что будет оказывать существенное влияние на рынок МПГ.
Подобные работы
- СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4200 р. Год сдачи: 2016 - Мировой рынок золота: состояние и тенденции современного развития
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - Операции коммерческого банка на рынке драгоценных металлов
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2016 - ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4390 р. Год сдачи: 2017 - Мировой рынок золота и особенности его развития
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4200 р. Год сдачи: 2018 - ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4220 р. Год сдачи: 2018 - ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ДРАГОЦЕННЫМИ
МЕТАЛЛАМИ
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4800 р. Год сдачи: 2016 - Мировой рынок золота: состояние и тенденции современного развития
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4225 р. Год сдачи: 2017