Реферат
Введение 7
1 Теоретические основы оценки стоимости коммерческого банка 10
1.1 Эволюция взглядов понятия «оценка бизнеса» и подходов оценки 10
1.2 Обзор категорий: сущность понятий и существующие методы оценки бизнеса 15
1.3 Обзор методов стоимости коммерческих банков 28
2 Оценка стоимости ПАО «Сбербанк» России 36
2.1 Краткая характеристика ПАО «Сбербанк» России 36
2.2 Анализ финансового состояния ПАО «Сбербанк» России 39
2.3 Оценка стоимости ПАО «Сбербанк» России с помощью доходного подхода 50
2.4 Оценка стоимости ПАО «Сбербанк» России с помощью экономической добавленной стоимости 55
Заключение 64
Список использованных источников 68
Приложения 71
В современной экономике при высокой степени развития рыночных отношений возникает всё большая потребность в оценке бизнеса. Поэтому постоянно возрастает актуальность данной темы.
На данный момент банковский сектор экономики оказывает большое влияние на развитие мирового финансового рынка. Быстрое развитие данного сектора экономики влечёт за собой усиление конкуренции между коммерческими банками, поэтому для выживания на рынке им просто необходимо большое внимание уделять эффективной деятельности, созданию благоприятной атмосферы вокруг банка и реализации своего экономического потенциала.
Оценка стоимости коммерческого банка необходима не только для проведения разного рода сделок, но и для принятия эффективных, правильных и грамотных управленческих решений, основным фактором которых является увеличение стоимости.
Стоимость банка можно описать как объективный показатель, который отражает результаты его функционирования. А оценка стоимости коммерческого банка представляет собой финансовый, организационный, структурный и технологический анализ всей хозяйственной деятельности, а также перспектив развития банка в будущем.
Так как не существует единой методологии процесса оценки рыночной стоимости, возникает проблема в определении её реальной величины, а также в непосредственной точности и адекватности исследований.
Метод экономической добавленной стоимости позволяет расширить потенциальные возможности использования оценки стоимости как финансового инструмента.
Метод оценки и управления стоимостью EVA (Economic Value Added) базируется на концепции остаточного дохода, предложенной Альфредом Маршаллом, которая в силу актуализации со стороны инвесторов вопросов, связанных с максимизацией дохода для акционеров, получила широкое распространение.
Данный метод оценки бизнеса активно используется в зарубежных странах, в то время как в России, в силу своих специфических черт, он мало применяются. Поэтому разработка методов использования концепции экономической добавленной стоимости в рамках оценки бизнеса российских объектов недвижимости остается актуальной задачей экономики и по сей день.
Цель работы: определить рыночную стоимость ПАО «Сбербанк» России с помощью доходного подхода и метода экономической добавленной стоимости.
В процессе исследования были решены следующие задачи:
– изучить и обобщить материалы периодической научной литературы по проблеме оценки стоимости коммерческих банков с помощью базовых методов оценки и методом экономической добавленной стоимости;
– изучить объект исследования – его краткая характеристика, провести финансовый анализ деятельности объекта;
– провести оценку стоимости коммерческого банка с помощью доходного подхода и метода экономической добавленной стоимости;
– сделать выводы.
Методологической и теоретической основой работы послужили работы отечественных и зарубежных авторов в области теории оценочной деятельности, финансового менеджмента и финансового анализа.
Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной работе были использованы такие теоретические методы исследования как прогнозирование, математический анализ, статистический анализ. А также эмпирические методы – изучение литературы по теме, анализ документации.
Базой исследования послужил ПАО «Сбербанк» России, который является одним из самых крупных банков России, имеющий разветвленную сеть филиалов, оказывающий полный спектр услуг кредитных организаций....
Оценка стоимости коммерческого банка представляет собой финансовый, организационный, структурный и технологический анализ всей хозяйственной деятельности, а также перспектив развития банка в будущем.
Потребность в определении рыночной стоимости обосновывается сделками купли-продажи, акционированием, привлечением дополнительных инвесторов, дополнительной эмиссией акций, страхованием имущества, определения стоимости под залог, исчисления налогооблагаемой базы и прочее.
Определение рыночной стоимости банка необходимо также для его конкурентного выживания, для определения существующих и будущих потенциальных возможностей, для принятия эффективных, правильных и грамотных управленческих решений, основным фактором которых является увеличение стоимости.
Суждения ряда экономистов и выдающихся учёных свидетельствуют о том, что не существует какой-то верной и определенной трактовки понятия стоимости бизнеса. Изучению подлежат какие-то его отдельные стороны оценки, выступающие примерами в исследуемых работах. В то же время многогранность понятийного аппарата свидетельствует, в первую очередь, о сложности и противоречивости процесса оценки стоимости бизнеса.
Все интерпретации понятия бизнеса довольно похожи, но вместе с этим в экономической литературе отсутствует единая трактовка понятия стоимости бизнеса. Большинство экономистов согласны с тем, что под оценкой понимается субъективная версия будущих доходов компании.
При определении стоимости бизнеса в отечественной экономике чаще всего используются базовые методы оценки – затратный, доходный и рыночный подходы.
Но в конце XX века большое распространение получили так называемые гибридные модели, которые играют важную роль для получения и обоснования итоговой величины стоимости бизнеса. Такие модели также можно использовать для контроля итогового результата, полученного с помощью традиционных подходов. Примерами таких моделей могут служить модель Ольсона и модель Блэка-Шоулза.
Модель экономической добавленной стоимости используется в качестве основного критерия оценки хозяйственной деятельности предприятия.
Всё чаще отечественные предприятия применяют модель оценки экономической добавленной стоимости, так как данный процесс нацелен на решение интересов акционеров компании. Задачей данной модели является измерение разницы между рентабельностью активов, которые были созданы с помощью инвестированного капитала и стоимостью капитала.
Основной экономический смысл данной модели состоит в том, что капитал предприятия должен иметь такую эффективность, чтобы обеспечивать норму доходности, которую требует инвестор, акционер или собственник на вложенный им капитал.
Базой исследования работы послужило ПАО «Сбербанк» России.
На сегодняшний день ПАО «Сбербанк» России занимает лидирующую позицию на банковском, кредитном и инвестиционном рынке РФ.
«Сбербанк» России осуществляет обслуживание как физических, так и юридических лиц: крупных корпораций, предприятий малого и среднего бизнеса, а также занимается обслуживанием государственных предприятий и муниципалитетов. Также банк является главным кредитором российской экономики. Среди банков, осуществляющих свою деятельность на рынке вкладов, Сбербанк занимает крупнейшую долю. Список услуг, оказываемых Сбербанком, охватывает все виды инвестиционной и кредитной политики, начиная с депозитов и всевозможных видов кредитования и заканчивая выдачей банковских карточек, осуществления денежных переводов как внутри банка, так и между различными банками, проведения политики страхования и перестрахования, оказания брокерских услуг.
Анализ отчета о финансовом положении и отчета о прибылях и убытках, оценка финансовой и инвестиционной привлекательности выявили стабильное осуществление основной деятельности банка – кредитование населения. Возрастающая доля чистой прибыли банка свидетельствует об эффективном использовании активов. Большая часть прибыли уходит на создание резервов под обесценение кредитного портфеля. Это в свою очередь, говорит о надежности Сбербанка, на фоне возрастающего числа банкротств среди других банков, что свидетельствует о его больших конкурентных преимуществах, поэтому всё большее число клиентов обращается именно в Сбербанк России.
Коэффициенты достаточности капитала, экономической рентабельности, прибыльности и доходности банка также свидетельствуют о высокой эффективности его деятельности и надёжности.....
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
