Центральные банки возникли вследствие эволюционного осознание необходимости регулирования денежной массы, а потому моно полировали эмиссию банкнот. Эволюционный процесс относительно центральных банков продолжается и еще, возможно, банковская система будет трехуровневую построение во главе с единым над национальным банком или региональными наднациональными банками.
Банк России как центральный банк государства играет важнейшую роль в защите и обеспечении устойчивости национальной денежной единицы, проведении денежно-кредитной политики. Эффективность проведения государственной политики в банковской сфере напрямую зависит от правового регулирования деятельности центрального банка, его организационно-правового статуса, определения целей и функций, а также законодательного закрепления принципа независимости деятельности центрального банка и ее пределов. Безусловно, указанные характеристики являются основополагающими и относятся к общим положениям о центральном банке любого государства и имеют определяющее значение для раскрытия сущностных аспектов его деятельности.
Центральный банк не только выполняет функцию перераспределения ресурсов в обществе как чистый финансовый институт, но и становится в новых условиях институтом производительным, создающим новые ценности, новые потребительные стоимости, как это делает сфера материального производства. Получая информацию, перерабатывая её, делая определённые выводы и рекомендации для реальной практики осуществления денежно­кредитной политики, Центральный банк, как это следует из нашего исследования, в соответствии с моделью А.А. Харкевича, снижает риски во всей финансово-кредитной системе, что одновременно создаёт ценность, которую уже можно количественно измерить.
Итог деятельности Центрального банка есть результат производительного труда, который создаёт ценности в форме общественно значимых услуг. Эти услуги имеют потребительную стоимость как выражение некоторой общественной потребности.
Отсутствие в этой сфере действительно конкурентного рынка не отменяет этого фундаментального положения, хотя и придаёт ему определённую специфику и особенности. Исследования Центрального банка должны быть посвящены актуальным проблемам как деятельности самого Банка России, так и банковской системе в целом. От качества полученных, а тем более внедряемых научных результатов аналитического и прогнозного характера, разработанных инструментов управления денежно-кредитной политики зависят обоснованность и прозрачность деятельности Центрального банка, укрепление доверия экономических агентов к проводимой им политике.
Денежно-кредитная политика представляет собой проводимый Цен­тральным Банком РФ план мероприятий по обеспечению устойчивого роста экономики страны путем воздействия на кредит, денежное обращение и дру­гие макроэкономические показатели. Цель денежно-кредитной политики за­ключается в формировании стабильного уровня цен посредством принятия антициклических мер в сфере денежного обращения, которые в будущем по­рождают экономический рост страны.
Теоретический базис исследования особенностей развития и инструментов реализации денежно-кредитного регулирования составляют труды отечественных ученых: Белоглазовой Г.Н., О. И. Лаврушина и пр. Эффект от проводимой денежно-кредитной политики проявляется в достижении поставленных целей и ориентиров, обозначенных в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики. Таким образом, механизм выполнения Банком России функции кредитора последней инстанции можно отнести к важнейшим инструментам совершенствования практики управления и регулирования ликвидности банковской системы.
С учетом имеющегося экономического положения нам представляется важным выделить некоторые лежащие в основе позиции, затрагивающие перспективы проведения денежно-кредитной политики в условиях кризисного состояния экономической конъюнктуры.
1. Представляется необходимым смягчение денежно-кредитной политики, хоть мы не призываем к кардинальному снижению процентной ставки или не лимитированному наращиванию кредитования банковского сектора. Представляются нужными постепенное снижение ставки рефинансирования на несколько п.п. и наряду с этим наращивание объемов предоставления ликвидности банковской системе. Наряду с этим вряд ли целесообразно вводить селективные инструменты денежно-кредитной политики, предназначенные для масштабного кредитование отдельных секторов экономики. Структурная политика, бесспорно, важна, однако ее основными инструментами выступают использование банков развития и бюджетно-налоговая политика.
2. Для экономики России важную роль играет регулирование валютного курса по тем же выше отмеченным причинам, что и для остальных стран с формирующимися рынками. Свидетельством тому, в числе прочего, служат риски для финансовой стабильности, образующиеся при резком падении курса валюты. В условиях современной экономической конъюнктуры возврат к явному таргетированию курса валюты (к примеру, в форме валютного коридора) едва ли представляется возможным, однако неявное содействие обеспечению стабильности валютного курса необходимо.
3. Всплывает вопрос относительно ныне действующего в Российской Федерации режима денежно-кредитной политики. Российская экономика очевидно не готова переходу к режиму инфляционного таргетирования. Помимо этого, заявленная Банком России чрезмерно амбициозная цель - достижение на уровне 4% темпа инфляции на 2017 год либо не будет достигнута (тем самым очередной раз подорвав доверие к Банку России), либо ценой ее достижения послужит углубление экономического спада. С нашей точки зрения, в современных условиях российской конъюнктуры, стоящим перед экономикой России задачам представляются ограниченно дискреционная политика, направленная на прослеживание динамики различных макроэкономических показателей (динамики валютного курса, экономического роста, процентных ставок, инфляции и др.).
Как выше отмечалось, в целях расширения свободы маневра имеет место целесообразность введения Центральным банком РФ отдельных ограничений трансграничного движения капиталов. В период волатильности на валютном рынке является разумным возврат к обязательной репатриации и 100%-ной продаже экспортной валютной выручки, а также введение лицензирования операций по вывозу капитала. Помимо того, видится целесообразным активизация деятельности по более активному использованию регулирования открытой валютной позиции, установление более высоких нормативов резервных требований.
Проведенная оценка денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ РФ показала, что она является недостаточно эффективной, так как поставленные целевые ориентиры в сокращении уровня потребительских цен, в улучшении благосостояния населения и в рамках экономического роста не были достигнуты. Причиной тому может служить падение курса рубля, удорожание кредитов, сокращение объемов производства. Также необходимо уточнить, что реализация денежно-кредитной политики может создать лишь благоприятные условия, при которых субъекты хозяйствования будут осуществлять действия, которые отвечают целям и задачам экономической политики государства, которые, в том числе, будут направлены на обеспечение экономического роста. Наиболее эффективное влияние на экономику страны денежно-кредитная политика может производить в условиях макроэкономической стабильности при наличии устойчивой банковской системы и сбалансированного денежно-кредитного рынка с учетом тесного взаимодействия с экономической политикой государства в целом.

Купить