Совершенствование политики управления оборотным капиталом предприятия

В первом разделе работы проведено исследование понятия оборотного капитала предприятия, раскрыты его составные элементы. Особое внимание уделено видам политики управления оборотным капиталом в организации. Даны основные показатели, позволяющие оценить эффективность политики управления оборотным капиталом предприятия.
Оборотный капитал представляет собой текущие активы компании, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.
Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.
Выделяют несколько типов политики управления оборотным капиталом. А именно - агрессивную, консервативную и умеренную.
Цель оценки эффективности управления оборотным капиталом направлена на выявление недостатков в формировании размера, состава и структуры оборотных активов, а также их устранение и поиск путей роста эффективности использования оборотных активов.
Во втором разделе исследована политика управления составом, динамикой и структурой оборотного капитала в ПАО «Ростелеком. Выявлены узкие места в управлении оборотным капиталом, в частности установлена высокая доли дебиторской задолженности в его составе
Объектом исследования явилось ПАО «Ростелеком». Публичное акционерное общество «Ростелеком» является одним из крупнейших интегрированных провайдеров цифровых услуг, оказывая свои услуги огромному количеству частных пользователей, корпораций, а также организациям государственного сектора.
Предприятие занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Число клиентов ПАО «Ростелеком» превышает 13,5 млн.
Помимо основного вида деятельности корпорация «Ростелеком» развивает и иные направления деятельности, связанные с предоставлением телекоммуникационных услуг, обработкой и хранением данных облачных систем, автоматизации и продвижения проектов по информационным технологиям. Дочерние общества компании «Ростелеком» оказывают услуги для сфер транспортных перевозок, здравоохранения и пр. В число крупнейших дочерних и зависимых обществ ПАО «Ростелеком» входят ГК «РТК - центры обработки данных», ГК «Медицинские платформы и сервисы», ГК «РТКомм.ру», ПАО «Башинформсвязь», ГК «Ростелеком солар». Среди зависимых обществ компании также есть оператор мобильной связи «Tele-2», занимающий в последние годы лидирующую позицию на рынке услуг сотовой связи. Миссия компании заключается в предоставлении людям качественных и удобных цифровых сервисов для комфортной жизни и эффективного бизнеса.
Анализ выявил рост выручки в 2021 г. на 0,67% по сравнению с 2020 г. и рост себестоимости продаж на 2,48%. В рассматриваемые периоды наблюдается снижение прибыли от продаж. Так в 2021 г. произошло снижение прибыли от продаж на 36,59% по сравнению с 2020 г. В 2021 г. наблюдается рост чистой прибыли на 289,63% по сравнению с 2020 г. за счет увеличения процентов к получению и прочих доходов. Стоимость основных средств и стоимость активов в данный период выросла на 8,43% и 14,06% соответственно. Рентабельность продаж в динамике снижается и в 2021 г. составила 2,93% против показателя 5,54 за 2019 г.
Политика управления оборотным капиталом существенно влияет на текущую и перспективную деятельности организации. На основании ее оценки определяются возможности и ограничения в деятельности компании.
Проведенный анализ показал, что оборотный капитал ПАО «Ростелеком» в 2020 г. сократился на 5,91% по сравнению с 2019 г., а в 2021 г. по сравнению с 2020 г. вырос на 41,91%.
В управлении оборотным капиталом важно понимать, как меняется его структура.
От того насколько правильно сформирована структура оборотного капитала зависит текущая деятельность, возможности развития в перспективе. При анализе структуры оборотного капитала необходимо оценивать удельный вес дебиторской задолженности, поскольку она представляет некое отвлечение денежных средств из оборота.
Рост в структуре дебиторской задолженности может провоцировать потребность в привлечении дополнительных финансовых ресурсов для финансирования текущей деятельности.
Расчеты показали, что в 2019-2021 гг. наибольший удельный вес в оборотном капитале занимала дебиторская задолженность: 45,75%, 50,21% и 43,63% соответственно. В 2021 г. удельный вес денежных средств и денежных эквивалентов занимают в оборотном капитале 36,59%. Расчеты показали, что в структуре активов ПАО «Ростелеком» растет удельный вес оборотных активов в 2021 г. по сравнению с 2020 г. на 3,87%.
В третьем разделе произведена оценка эффективности политики управления оборотным капиталом в ПАО «Ростелеком». Были исследованы оборачиваемость и период оборота оборотного капитала организации. Существенное внимание уделено оценке проблем в управлении структурой оборотного капитала. На основании проведенного исследования предложено внедрить умеренную политику управления оборотным капиталом. Также в работе для этого предложен ряд мероприятий. Расчеты подтвердили их эффективность.
Управление оборотным капиталом должно быть направлено на развитие компании и обеспечение ее текущей деятельности.
Эффективность управления оборотным капиталом можно оценить оборачиваемостью и периодом оборота.
Расчеты показывают, что оборачиваемость оборотного капитала ПАО «Ростелеком» в динамике снижается, а период его оборота растет. Кроме этого необходимо отметить, что период оборота заемного капитала в 2021 г. по сравнению с 2020 г. вырос 43,68 дней и составлял 150,31 дня, что является очень длинным периодом. Такая ситуация свидетельствует о снижении эффективности использования оборотного капитала ПАО «Ростелеком» в 2021 г.
К ключевым проблемам в управлении оборотным капиталом ПАР «Ростелеком» следует отнести:
- высокий удельный вес дебиторской задолженности в оборотном капитале, которая представляет отвлеченные денежные средства из оборота;
- высокий удельный вес денежных средств в оборотных активах, которые не приносят дополнительных доходов для организации;
- снижение оборачиваемости оборотного капитала;
- рост периода оборота оборотного капитала.
Проведенное исследование доказывает необходимость совершенствования политики управления оборотным капиталом в ПАО «Ростелеком».
На основании проведенных расчетов и анализа оборотного капитала можно сделать вывод, что в ПАО «Ростелеком» применяется консервативная политика управления оборотным капиталом. Предлагаем внедрить в организации умеренную политику управления оборотным капиталом. Для этого необходимо реализовать ряд мероприятий.
Первое рекомендованное мероприятие предусматривает снижение дебиторской задолженности на 40% путем факторинга.
Вторая рекомендация предполагает лимитирование дебиторской задолженности, что в будущем предполагает снижение дебиторской задолженности на 20%.
Третья рекомендация состоит в направлении неиспользуемых в обороте денежных средств в объеме 20000000 тыс. руб. на погашение части кредиторской задолженности.
Разработанные мероприятия позволят оптимизировать размер оборотного капитала, в будущем лимитировать объемы дебиторской задолженности, которая отвлекает денежные средства из оборота. Таким образом, предлагаем ПАО «Ростелеком» перейти с консервативной политики управления оборотным капиталом на умеренную политику.
После внедрения рекомендаций заемный капитал сократиться на 59,97% или 57790250 тыс. руб.
Реализация предложений позволит повысить оборачиваемость оборотного капитала на 1,62 пункта.
В результате применения предложений сократиться период оборота оборотного капитала на 60,19 дней.
Предложенные мероприятия являются эффективными, что подтверждают проделанные расчеты.


Купить