Возможность эффективного функционирования и экономической устойчивости предприятия в большей степени имеет зависимость от применяемой им политики управления оборотным капиталом.
В соответствии с поставленной целью исследования, были достигнуты следующие задачи:
• рассмотрены теоретические аспекты политики управления оборотным капиталом предприятия;
• проведен анализ политики управления оборотным капиталом на примере предприятия ПАО «Мобильные ТелеСистемы»;
• разработаны рекомендации по совершенствованию политики управления оборотным капиталом предприятия ПАО «Мобильные ТелеСистемы».
В первом разделе работы рассмотрены экономическая сущность оборотного капитала, оборотных активов, их характеристика и классификация, изучены методы оценки оборотного капитала и способы формирования политики управления оборотным капиталом на предприятии.
Оборотный капитал размещен одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает непрерывность процесса обращения и воспроизводства. Состав и структура оборотого капитала зависит от характера деятельности, сложности и ритмичности производственного процесса, периодичности поставок, сроков расчетов. Политика управления оборотным капиталом представляет собой часть общей политики управления предприятия с использованием общего объема активов предприятия, заключающегося в создании необходимого объема и состава активов и поддержание необходимых условий оптимизации процесса его обращения.
Во втором разделе проведена оценка политики управления оборотным капиталом на примере действующего предприятия ПАО «Мобильные ТелеСистемы».
В результате анализа политики управления оборотным капиталом на предприятии было выявлено, следующее:
1. Большую долю активов предприятия занимают внеоборотные активы - 89,4 %. Наблюдается снижение доли оборотных активов предприятия ПАО «Мобильные ТелеСистемы». В начале периода доля составляла 17 %, на конец 2019 г. - 10,6 %. Значительное снижение оборотных активов за период произошло по статье денежные средства и эквиваленты.
2. Большую долю в объеме дебиторской задолженности на конец 2019 г. занимает дебиторская задолженность от продажи телефонов и оборудования в кредит, на втором месте дебиторская задолженность абонентов. Отмечается рост за период как краткосрочной, так и долгосрочной дебиторской задолженности. Доля долгосрочной задолженности в общем составе дебиторской задолженности составляет на конец 2019 г. - 11,3 %.
3. Большая часть запасов предприятия представлена телефонами и аксессуарами. Общая величина запасов на конец периода составила 545152 т. р. Однако объем запасов в структуре оборотных активов занимает незначительную долю.
4. За анализируемый период на предприятии увеличилась оборачиваемость оборотных активов в днях, не смотря на снижение оборачиваемости дебиторской задолженности и очень низком показателе оборачиваемости запасов.
5. Из трех вариантов расчета показателей покрытия собственными оборотными средствами задолженности предприятия на 31.12.2019 г. положительное значение не имеет ни один из показателей, финансовое положение предприятия по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое.
6. Все показатели ликвидности предприятия находятся значительно ниже нормы. Это означает, что у ПАО «Мобильные ТелеСистемы» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Так, денежных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности не хватает в размере 65182339 т. р. Дебиторской задолженности недостаточно для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности в размере 95989681 т. р. Прочих оборотных активов не хватает для покрытия долгосрочных обязательств в размере 437868017 т. р. Данные признаки являются негативными для развития предприятия.
7. Проведя оценку политики управления оборотным капиталом на предприятии ПАО «Мобильные ТелеСистемы» можно сделать вывод, что предприятие придерживается такой политики управления, которая включает в себя характерные черты агрессивной политики управления оборотным капиталом.
Основными проблемами политики управления оборотным капиталом ПАО «Мобильные ТелеСистемы» являются:
— Низкое количество быстрореализуемых оборотных активов относительно краткосрочных обязательств предприятия.
— Увеличение долгосрочной дебиторской задолженности.
В третьем разделе предложены рекомендации и направления совершенствования политики управления оборотным капиталом в целом и в частности по анализируемому предприятию.
В результате анализа политики управления оборотным капиталом в ПАО «Мобильные ТелеСистемы» и выявления основных ее проблем, было предложено:
1. Реализация модернизированной системы учета дебиторской задолженности, обеспечивающей как стимуляцию продаж, так и снижение проблемной дебиторской задолженности.
2. Продажа безнадежной долгосрочной задолженности путем заключения агентского договора на оказание услуг по досудебному взысканию дебиторской задолженности коммерческих предприятия через сторонние предприятия.
Предложенные мероприятия позволят предприятию ПАО «Мобильные ТелеСистемы»:
1. Увеличить выручку за счет предложения услуг более надежным и платежеспособным клиентам и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 4289 млн. р.
2. Снизить долю краткосрочной дебиторской задолженности минимум на 10 %, что благоприятно повлияет на показатели ликвидности и обеспеченности оборотными активами.
3. Снизить долю долгосрочной дебиторской задолженности с 11,3 % до 7,4 % в общей доле дебиторской задолженности предприятия путем тщательной работы сотрудников с должниками, а также продажи лотов сторонним предприятиям на право востребования суммы задолженности в досудебном порядке.
4. Ускорить оборачиваемость оборотного капитала с 873 до 829 дней за счет постоянного мониторинга за состоянием дебиторской задолженности клиентов, неплатежами, осуществления своевременных напоминаний клиентам о необходимости погашения задолженности.
Следовательно, предложенные мероприятия улучшат политику управления оборотным капиталом предприятия ПАО «Мобильные ТелеСистемы» в целом и могут использоваться на практике не только на данном предприятии, но и на предприятиях с аналогичными проблемами в политике управления оборотным капиталом.

Купить