ВВЕДЕНИЕ 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
ОРГАНИЗАЦИИ 7
1.1 Понятие структуры и стоимости капитала 7
1.2 Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Теории
структуры капитала 13
1.3 Управление структурой капитала 20
2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ АО «АЛТАЙСКИЙ
ПРИБОРОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД
«РОТОР» 25
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Алтайский
приборостроительный завод «Ротор» 25
2.2 Оценка эффективности использования капитала АО «Алтайский
приборостроительный завод «Ротор» 36
2.3 Мероприятия по оптимизации структуры капитала АО «Алтайский
приборостроительный завод «Ротор» 41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 45
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 47
ПРИЛОЖЕНИЕ
В современных условиях структура капитала оказывает непосредственное влияние на платежеспособность и ликвидность организации, на рентабельность организации.
Структура капитала - это соотношение собственного и заемного капитала в финансировании организации. Структура капитала организации является оптимальной, если соотношение собственного и заемного капитала максимизирует ее рыночную стоимость. Финансовое решение по структуре капитала - это выбор между доходностью и риском. Это решение, которое может быть принято либо с позиции активов организации, либо с позиции источников средств. В первом случае возникает производственный риск, а во втором случае финансовый риск.
Множество современных организаций нуждается в дополнительных средствах для расширения производства и погашения обязательств, также для модернизации оборудования и создания новых проектов. В решении данных моментов может помочь определение рациональной структуры капитала и его эффективное использование, которое улучшит финансовое состояние и повысит доходность организации, позволит успешно конкурировать с другими организациями.
Цель работы - разработать направления для оптимизации структуры капитала АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор».
Задачи работы:
- изучить теоретические основы структуры капитала организации;
-анализировать величину и структуру капитала организации, а также тенденции изменения структуры за ряд предыдущих периодов;
- обосновать направления оптимизации структуры капитала АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор».
Предметом исследования является процесс оптимизации структуры капитала коммерческой организации. Объектом исследования является акционерное общество «Алтайский приборостроительный завод «Ротор».
При написании работы использованы отчеты о финансовых результатах и бухгалтерский баланс организации, труды следующих авторов: Лукасевич И.Я., Незамайкин В.Н., Лимитовский И.А., Поляк Г.Б., Афоничкин А.И. и Журова Л.И., Берзон Н.И., Екимова К.В., Жилкина А.Н., Рогова Е.М., Ибрагимов Р.Г., Григорьева Т.И., Бобылева А.З., Агеева О.А.
Для дипломной работы применены такие методы и приемы, как сравнительный и коэффициентный анализ, а также проведен сбор практического материала деятельности организации для проведения анализа.
Дипломная работа включает введение и две главы, заключение и библиографический список.
В первой главе рассмотрены теоретические основы управления капиталом организации: понятие структуры и стоимости капитала, средневзвешенная
стоимость и теории структуры капитала, а также управление структурой капитала.
Во второй главе дана организационно-экономическая характеристика АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор», проведен анализ эффективности использования капитала организации и предложены мероприятия для оптимизации.
Рассчитав коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости организации, можно сделать вывод, что существенная часть показателей (это показатели ликвидности, величина собственных оборотных средств, обеспеченность оборотных активов собственными средствами) соответствует нормативу и это положительная тенденция, но анализ коэффициента финансирования и коэффициент постоянного актива может предполагать, что в ближайшем будущем организация может иметь необходимость в дополнительных средствах для успешной деятельности в перспективе.
Большая часть показателей финансовой устойчивости АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор» (табл. 2.3) соответствует нормативным значениям. На основе анализа данных коэффициентов можно сделать вывод о том, что организация является кредитоспособной к 2018 г., имеет достаточно средств для погашения задолженностей и значительная часть запасов финансируется за счет собственных средств организации. Но при этом организации нужно устранить проблему с нерациональной структурой капитала, а именно снизить долю непроизводительных активов.
Анализ финансовых показателей (табл.2.4) из данных отчета о финансовых результатах АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор» показал, что организация имеет неустойчивое финансовое положение на рынке, падение спроса на продукцию, снижение объемов производства и соответственно понижение чистой прибыли. Отрицательная динамика показателей рентабельности свидетельствует о снижении конкурентоспособности, о снижении доходов собственников и неустойчивом финансовом положении АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор».
Анализ, проведенный коэффициентным способом (табл. 2.6), показал, что структура капитала имеет неудовлетворительную тенденцию. В целом можно утверждать, что эффективность использования капитала за анализируемые периоды ухудшилась.
По значительному снижению коэффициента оборачиваемости денежных средств и других показателей оборачиваемости (табл. 2.7), можно сделать вывод, что АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор» нерационально использует денежные средства, что может привести к некоторым производственным сбоям в деятельности организации.
Предложенные мероприятия к 2020 г. и план развития АО «Алтайский приборостроительный завод «Ротор» могут обеспечить оптимальную структуру капитала и обеспечить тем самым благоприятные условия для реализации новых проектов, повышения деловой активности и конкурентоспособности организации.
