Помощь студентам в учебе
Оценка и пути повышения эффективности капитальных вложений на предприятии (на примере АРСУ ОАО «Татнефть»)
|
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ 6
1.1. Сущность инвестиций осуществляемых в форме капитальных
вложений 6
1.2. Источники финансирования капитальных вложений 15
1.3. Оценка и методы определения эффективности капитальных вложений 25
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСИРОВАНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ
КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В АРСУ ОАО «ТАТНЕФТЬ» 36
2.1. Характеристика деятельности АРСУ ОАО «Татнефть» 36
и его организационная структура 36
2.2. Оценка финансирования капитальных вложений в АРСУ ОАО
«Татнефть» за 2013-2015 годы 39
2.3. Этапы планирования капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть» 49
2.4. Определение экономической эффективности капитальных вложений в
проект «Реконструкция производственного помещения» в АРСУ ОАО «Татнефть» 52
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ И ПОВЫШЕНИЕ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ В АРСУ ОАО «ТАТНЕФТЬ» 63
3.1. Рекомендации по совершенствованию механизма финансирования
капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть» 63
3.2. Пути повышения эффективности использования капитальных
вложений в АРСУ ОАО «Татнефть» 70
3.3. Перспективы развития АРСУ ОАО «Татнефть» 77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 86
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ 6
1.1. Сущность инвестиций осуществляемых в форме капитальных
вложений 6
1.2. Источники финансирования капитальных вложений 15
1.3. Оценка и методы определения эффективности капитальных вложений 25
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСИРОВАНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ
КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В АРСУ ОАО «ТАТНЕФТЬ» 36
2.1. Характеристика деятельности АРСУ ОАО «Татнефть» 36
и его организационная структура 36
2.2. Оценка финансирования капитальных вложений в АРСУ ОАО
«Татнефть» за 2013-2015 годы 39
2.3. Этапы планирования капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть» 49
2.4. Определение экономической эффективности капитальных вложений в
проект «Реконструкция производственного помещения» в АРСУ ОАО «Татнефть» 52
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ И ПОВЫШЕНИЕ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ В АРСУ ОАО «ТАТНЕФТЬ» 63
3.1. Рекомендации по совершенствованию механизма финансирования
капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть» 63
3.2. Пути повышения эффективности использования капитальных
вложений в АРСУ ОАО «Татнефть» 70
3.3. Перспективы развития АРСУ ОАО «Татнефть» 77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 86
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
В настоящее время происходит увеличение инвестиционной и предпринимательской активности во всех секторах российской экономики. Каждое предприятие остро нуждается в экономически обоснованной и эффективной стратегии развития на основе реализации инвестиционных проектов. Актуальность работы обусловлена необходимостью развития инвестиционной деятельности АРСУ ОАО «Татнефть» как необходимого условия успешного развития предприятия.
Цель дипломной работы - провести оценку капитальных вложений конкретного предприятия и предложить направления повышения их эффективности.
Задачи дипломной работы:
1. Провести исследование теоретических основ организации инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
2. Провести анализ состава, структуры и эффективности капитальных вложений АРСУ ОАО «Татнефть».
3. Предложить направления улучшения использования капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть».
Объект исследования - АРСУ ОАО «Татнефть»
Предмет исследования - инвестиционная деятельность в форме капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть»
В работе были применены такие методы экономической науки, как анализ и синтез, правила диалектики, связь логического и исторического, вертикальный и горизонтальный анализ, системный и трендовый подход, маржинальный анализ.
В работе были использованы труды таких ученых как Ахтямов З.В., Балабанов И.Т., Валдайцев. С.В., Ендовицкий Д.А., Игонина Л.Л., Каржаув А.Т., Кейнс Дж.М., Ковалев В.В., Сайфуллин Р.С., Хачатуров Т.С., Шеремет А.Д.
Практическая значимость работы обусловлена сформулированными рекомендациями по улучшению инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе дипломной работы рассмотрены теоретические аспекты организации и реализации инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений. Во второй главе дипломной работы рассчитана динамика и структура инвестиций в АРСУ ОАО «Татнефть», применена методика экономической оценки капиталовложений в реконструкцию производственного помещения. В третьей главе дипломной работы на основе результатов инвестиционного, факторного и маржинального анализа сформулированы рекомендации по развитию инвестиционной деятельности по различным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.
Цель дипломной работы - провести оценку капитальных вложений конкретного предприятия и предложить направления повышения их эффективности.
Задачи дипломной работы:
1. Провести исследование теоретических основ организации инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
2. Провести анализ состава, структуры и эффективности капитальных вложений АРСУ ОАО «Татнефть».
3. Предложить направления улучшения использования капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть».
Объект исследования - АРСУ ОАО «Татнефть»
Предмет исследования - инвестиционная деятельность в форме капитальных вложений в АРСУ ОАО «Татнефть»
В работе были применены такие методы экономической науки, как анализ и синтез, правила диалектики, связь логического и исторического, вертикальный и горизонтальный анализ, системный и трендовый подход, маржинальный анализ.
В работе были использованы труды таких ученых как Ахтямов З.В., Балабанов И.Т., Валдайцев. С.В., Ендовицкий Д.А., Игонина Л.Л., Каржаув А.Т., Кейнс Дж.М., Ковалев В.В., Сайфуллин Р.С., Хачатуров Т.С., Шеремет А.Д.
Практическая значимость работы обусловлена сформулированными рекомендациями по улучшению инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе дипломной работы рассмотрены теоретические аспекты организации и реализации инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений. Во второй главе дипломной работы рассчитана динамика и структура инвестиций в АРСУ ОАО «Татнефть», применена методика экономической оценки капиталовложений в реконструкцию производственного помещения. В третьей главе дипломной работы на основе результатов инвестиционного, факторного и маржинального анализа сформулированы рекомендации по развитию инвестиционной деятельности по различным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.
В дипломном проекте были рассмотрены теоретические и практические аспекты работы предприятия - АРСУ ОАО «Татнефть» и более подробно результаты его инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
Под инвестиционной деятельностью понимаются процесс вложения капитала (так называемое инвестирование) и осуществление совокупности практических действий по реализации инвестиций в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. При этом любая инвестиционная деятельность как целенаправленно осуществляемый процесс предполагает изыскание необходимых инвестиционных ресурсов, выбор эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирование сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечение её реализации.
В 2013 году и в 2014 году доля вложенных средств в непроизводственное строительство составляла лишь 1 %, от общего объема капитальных вложений, но в 2015 году доля вложений повысилась до 10 %.
За период с 2013 по 2015 год преобладали капитальные вложения в машины и оборудование. Их доля в общем объеме капитальных вложений составила:
- в 2013 году - 92%;
- в 2014 году - 68%;
- в 2015 году - 75%
Капитальные вложения в машины и оборудование в 2013 году составили всего 7495 тыс. руб., что намного ниже уровня 2014 и 2015 гг., однако их доля в общем объеме капитальных вложений составила наибольший удельный вес 92 %, в сравнении с 2014 и 2015гг.
Доли капитальных вложений в производственное строительство соста-вили:
- в 2013 году - 7%;
- в 2014 году - 31%;
- в 2015 году - 15%
Наибольший удельный вес в общем объеме капитальных вложений приходится на 2014 год.
Финансирование приобретения машин и оборудования осуществлялось с использованием собственных источников финансирования (приложение В).
В 2013 году - 86% за счет нераспределенной прибыли;
- 14% за счет амортизации.
В 2014 году - 65% за счет нераспределенной прибыли;
- 35% за счет амортизации.
В 2015 году - 64% за счет нераспределенной прибыли;
- 36 % за счет амортизации.
Финансирование производственного строительства осуществлялось с использованием собственных источников финансирования, а также целевых фондов АРСУ ОАО «Татнефть».
-в 2013 году - 100% за счет амортизации.
-в 2014 году - 100% за счет нераспределенной прибыли;
-в 2015 году - 73% за счет нераспределенной прибыли;
- 27 % за счет целевого фонда.
Финансирование непроизводственного строительства осуществлялось в 2013 и 2014 гг. за счет использования целевых фондов АРСУ ОАО «Тат-нефть», а в 2015 году за счет собственных источников финансирования, а именно нераспределенной прибыли.
Оценка результатов факторного анализа прибыли позволяет сделать вывод, что крупномасштабные вложения в основные средства для определенного производства не принесут значительных изменений в уровне денежного потока, в то время как мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости активов, смогут создать необходимые условия для стабильного получения денежного потока уже в ближайшей перспективе, что подтверждает целесообразность построения данной модели и применения ее в практической деятельности АРСУ ОАО «Татнефть».
В дипломной работе был проведен сравнительный анализ использования кредита и лизинга. Результаты расчетов показатели, что для предприятия будет предпочтительнее лизинг.
Проведенный факторный анализ показал, что наибольшее влияние на динамику капитальных вложений играет оборачиваемость оборотных средств.
В дипломной работе была применена методика маржинального анализа. Безубыточность реализации достигается при объеме оказываемых услуг равным:
- по капитальному ремонту - 69 единиц;
- по строительству - 6 единиц;
- по производству железобетонных изделий - 6552 куб.м.
Руководство АРСУ ОАО «Татнефть» рассматривает направления расходования средств на капитальные вложения будущего периода.
Во-первых, предприятие ориентируется на модернизацию действующего производства и планирует осуществить определенные капитальные вложения. Во-вторых, ориентируется на новое строительство, где планируются также капитальные вложения.
Решение о реализации капитальных вложений в модернизацию существующих объектов или строительство новых необходимо принимать с учетом результатов финансового и маржинального анализа прогнозируемой хозяйственной деятельности
Под инвестиционной деятельностью понимаются процесс вложения капитала (так называемое инвестирование) и осуществление совокупности практических действий по реализации инвестиций в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. При этом любая инвестиционная деятельность как целенаправленно осуществляемый процесс предполагает изыскание необходимых инвестиционных ресурсов, выбор эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирование сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечение её реализации.
В 2013 году и в 2014 году доля вложенных средств в непроизводственное строительство составляла лишь 1 %, от общего объема капитальных вложений, но в 2015 году доля вложений повысилась до 10 %.
За период с 2013 по 2015 год преобладали капитальные вложения в машины и оборудование. Их доля в общем объеме капитальных вложений составила:
- в 2013 году - 92%;
- в 2014 году - 68%;
- в 2015 году - 75%
Капитальные вложения в машины и оборудование в 2013 году составили всего 7495 тыс. руб., что намного ниже уровня 2014 и 2015 гг., однако их доля в общем объеме капитальных вложений составила наибольший удельный вес 92 %, в сравнении с 2014 и 2015гг.
Доли капитальных вложений в производственное строительство соста-вили:
- в 2013 году - 7%;
- в 2014 году - 31%;
- в 2015 году - 15%
Наибольший удельный вес в общем объеме капитальных вложений приходится на 2014 год.
Финансирование приобретения машин и оборудования осуществлялось с использованием собственных источников финансирования (приложение В).
В 2013 году - 86% за счет нераспределенной прибыли;
- 14% за счет амортизации.
В 2014 году - 65% за счет нераспределенной прибыли;
- 35% за счет амортизации.
В 2015 году - 64% за счет нераспределенной прибыли;
- 36 % за счет амортизации.
Финансирование производственного строительства осуществлялось с использованием собственных источников финансирования, а также целевых фондов АРСУ ОАО «Татнефть».
-в 2013 году - 100% за счет амортизации.
-в 2014 году - 100% за счет нераспределенной прибыли;
-в 2015 году - 73% за счет нераспределенной прибыли;
- 27 % за счет целевого фонда.
Финансирование непроизводственного строительства осуществлялось в 2013 и 2014 гг. за счет использования целевых фондов АРСУ ОАО «Тат-нефть», а в 2015 году за счет собственных источников финансирования, а именно нераспределенной прибыли.
Оценка результатов факторного анализа прибыли позволяет сделать вывод, что крупномасштабные вложения в основные средства для определенного производства не принесут значительных изменений в уровне денежного потока, в то время как мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости активов, смогут создать необходимые условия для стабильного получения денежного потока уже в ближайшей перспективе, что подтверждает целесообразность построения данной модели и применения ее в практической деятельности АРСУ ОАО «Татнефть».
В дипломной работе был проведен сравнительный анализ использования кредита и лизинга. Результаты расчетов показатели, что для предприятия будет предпочтительнее лизинг.
Проведенный факторный анализ показал, что наибольшее влияние на динамику капитальных вложений играет оборачиваемость оборотных средств.
В дипломной работе была применена методика маржинального анализа. Безубыточность реализации достигается при объеме оказываемых услуг равным:
- по капитальному ремонту - 69 единиц;
- по строительству - 6 единиц;
- по производству железобетонных изделий - 6552 куб.м.
Руководство АРСУ ОАО «Татнефть» рассматривает направления расходования средств на капитальные вложения будущего периода.
Во-первых, предприятие ориентируется на модернизацию действующего производства и планирует осуществить определенные капитальные вложения. Во-вторых, ориентируется на новое строительство, где планируются также капитальные вложения.
Решение о реализации капитальных вложений в модернизацию существующих объектов или строительство новых необходимо принимать с учетом результатов финансового и маржинального анализа прогнозируемой хозяйственной деятельности