Одним из звеньев финансового рынка является рынок ценных бумаг, который можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
В условиях современной рыночной экономики практически каждый хозяйственный субъект вовлечен в рынок ценных бумаг. Коммерческий банк, являясь кредитной организацией, осуществляющий привлечение и размещение денежных средств может являться участником рынка ценных бумаг. Банк выступает в роли эмитента, инвестора и посредника рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка, тем, что на нем обращается специфический товар - ценные бумаги. Они одновременно и титул собственности, и рисковое обязательство , и право получения дохода , и обязательство выплачивать доход.
Основной задачей банка по работе с ценными бумагами, является увеличение рентабельности операций с ценными бумагами и на этой основе рост удельного веса прибыли от этих операций в общей структуре прибыли банка.
Деятельность банка в этой области ориентируется на различные слои интересов.
Незначительный удельный вес ценных бумаг в привлеченных средствах юридических и физических лиц -1,3% говорит [23] о том, что данное направление требует пристального внимания, потому что имеет огромные перспективы для развития.
Существует ряд предприятий, имеющих значительные среднедневные остатки на своих расчетных счетах, которые можно привлечь в депозитные сертификаты. Выданные на определенный срок депозитные сертификаты взаимно выгодны банку и клиенту: банк пользуется свободными денежными средствами клиента в течении оговоренного в договоре срока, а клиент получает дополнительный доход в виде процентного дохода по депозитному сертификату.
Сделан вывод, что рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Кроме того, он обладает своеобразными функциями. 
В данной работе, были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг и операции банков на рынке ценных бумаг. Эти понятия в Российской экономике неотделимы друг от друга, так как основными участниками рынка ценных бумаг являются банки, хотя в настоящее время в результате финансового кризиса активность банков на рынке ценных бумаг снизилась.
Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных акций и их размещение на открытом рынке можно объяснить рядом обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка. Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений, банки должны использовать собственный капитал. Высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке. Расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов. Поэтому в случае снижения курса акций, банки, через инвестиционные компании активно скупают их на вторичном рынке, что приводит к искусственному росту курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.
Рассматривая сегодняшний рынок банковских векселей, всех векселедателей можно условно разделить на две группы. С одной стороны многие банки выпускают чисто финансовые векселя, используя их как аналог депозитного займа по прибыли. С другой стороны, существует уже сложившийся круг банков и финансовых организаций, которые используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. После финансового кризиса в торговом обороте финансового рынка значительно повысился удельный вес банковского рынка векселей. Он не имеет жесткой инфраструктуры, отличается гибкостью подходов участников и в наибольшей степени привязан к потребностям реального сектора экономики. Поэтому, векселя банков являются вполне привлекательными.
На рынке ценных бумаг обращаются разные ценные бумаги с различными характеристиками, но самым важным показателем является соотношение риск- доход. Эти величины прямо пропорциональны. Особенностью инвестиционной
политики банков является определение этого соотношения и выгодное инвестирование средств в ценные бумаги.
В настоящее время российский рынок ценных бумаг переживает не лучшие свои времена. Кризисная ситуация оказывает огромное влияние на деятельность банков на рынке ценных бумаг.
После кризиса в банковской сфере, сильно обострилась проблема расчетов между предприятиями, которая решается с помощью векселей: вместо перечисления денежных средств, передается вексель по предъявлению надежного банка, например, вексель Сбербанка, так как последний векселедержатель предъявляет вексель к оплате в банк.
Банки продолжают вкладывать средства в ценные бумаги и проводят операции с ними, что в ближайшие 2-3 года рынок ценных бумаг будет развиваться в сторону корпоративных ценных бумаг. В отличие от государственных ценных бумаг, которые подкреплены всего лишь гарантиями Правительства РФ, корпоративные ценные бумаги отражают в себе часть имущества акционерного общества, т.е. с имущественной точки зрения являются более надежными.
Хотя, российский рынок ценных бумаг только развивается, он зависит от мирового рынка ценных бумаг, но также имеет свои отличительные особенности в сфере налогообложения, государственного регулирования, промышленного производства. Необходимо отметить, что сегодня перед российским рынком ценных бумаг стоит ряд проблем, быстрое и эффективное решение, которых послужит толчком к его дальнейшему развитию и повышению активности участников рынка ценных бумаг-банков. Решение этих проблем зависит от политики государства и других органов, которые регулируют рынок ценных бумаг. СРО (саморегулируемые организации); Центральный банк России, который является органом государственного регулирования для коммерческих банков; Госналогслужбы, например, принимая во внимание текущее положение предприятий и банков.
Важной задачей как необходимого условия функционирования банковской системы является, повышение активности банков на рынке ценных бумаг.
Характерными особенностями восстановительного периода останутся относительно небольшие объемы операций на отдельных секторах рынка, изменение механизмов взаимосвязи между секторами, постепенное расширение круга участников, изменение основных факторов, определяющих доходность инструментов финансового рынка.
Подводя итог проделанной работы, хочется еще раз отметить, что рынок не есть непредсказуемая случайная величина. А все потому, что множество участников постоянно совершают операции купли-продажи по заниженным и завышенным ценам, от чего и складывается тренд. Таким образом, рыночные настроения текущих участников торгов могут влиять на стоимость базовых активов торгуемых ценных бумаг, чем и объясняется рыночная способность предвосхищать события, выходящие за рамки простого колебания цен. Цена на рынке является лидером, за которым следует толпа. Одновременно с этим предсказать цену можно лишь предугадав будущие настроения толпы.
Как оказалось, наиболее распространенные методы анализа имеют ряд недостатков, которые, тем не менее, не позволяют делать прогнозы участникам торгов. Однако, совмещая фундаментальный, технический и анализ массовой психологии рынка, можно добиться лучших результатов, чем при использовании одного из представленных методов. Однако не стоит забывать о влиянии рыночной ликвидности на конечный результат торгов. Фрактальный анализ показывает большую эффективность на ликвидных рынках. Например, при тестировании торговой стратегии основанной на фрактальном анализе на валютном рынке Forex более восьмидесяти процентов сигналов по торговому инструменту GBPUSD были прибыльными. Примерно такой же процент позитивных сигналов наблюдался и на других инструментах данного рынка. При тестировании данного метода анализа на Московской бирже, на разных инструментах результат был различный. Котировки золота и нефти удавалось спрогнозировать с вероятностью чуть ниже 70%. А котировки акций «Голубых фишек» с вероятностью чуть выше 60%. И при анализе котировок валютной пары RUBUSD результат оказался такой же, не смотря на то, что данный инструмент занимает лидирующее место по объему торгов на данном рынке. Что в свою очередь еще раз свидетельствует о текущей нестабильности Российской экономики, ее сильной политической зависимости и в конечном итоге о возможном влиянии операций крупнейших участников торгов на стоимость данного актива.
Вместе с этим, в анализе не стоит забывать о простоте. Для репрезентативности в ней не должно быть нагромождений. Отсутствие сложных расчетов позволяют избежать операционных ошибок при принятии решений. Более того, при совершении сделок на краткосрочных торговых периодах с целью получения спекулятивной прибыли, на такие расчеты просто может не хватить времени. Рынок - очень динамичная структура, он постоянно растет и развивается. Очень важным остается отслеживать эффективность операций банков с ценными бумагами. Постоянно развивать систему анализа.
Наличие взаимосвязи результатов в различных методах анализа, свидетельствует о единой направленности различных методов. То есть, оба метода изучают хоть и различные показатели состояния рынка, однако группы показателей, которые исследуют фундаментальный и технический анализ по отдельности имеют под собой единые показатели проявления рыночных настроений участников рынка. Проведенный анализ показывает что более совершенным видом анализа будет является тот, который имеет в своей структуре элементы как фундаментального так и технического методов анализа. На основе проведенного исследования и тестировании торговой стратегии, таким методом анализа можно назвать по нашему мнению Фрактальный анализ. Данный вид анализа имеет в себе элементы технического анализа, и элементы анализа массовой психологии, которая является внутренней структурой как рынка в целом так и отдельного участника торгов.


Купить