Структурированные финансовые инструменты на рынке ценных бумаг
|
Введение 3
1. Теоретические основы Структурированных финансовых продуктов на рынке ценных бумаг
1.1. Экономическая сущность структурированных инструментов 6
1.2. Классификация структурированных финансовых продуктов 9
1.3 Этапы процесса оценки структурированных инструментов 15
2. Анализ привлекательности Структурированных инструментов
2.1. Общая характеристика деятельности компании на
рынке ценных бумаг 22
2.2. Использование структурированных продуктов в организации. 26
2.3 Анализ методов оценки структурированных инструментов 33
3. Анализ структурированных финансовых инструментов в зарубежной
практике и рекомендации к внедрению в МТС Банке. 38
Заключение 48
Список используемой литературы 50
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
1. Теоретические основы Структурированных финансовых продуктов на рынке ценных бумаг
1.1. Экономическая сущность структурированных инструментов 6
1.2. Классификация структурированных финансовых продуктов 9
1.3 Этапы процесса оценки структурированных инструментов 15
2. Анализ привлекательности Структурированных инструментов
2.1. Общая характеристика деятельности компании на
рынке ценных бумаг 22
2.2. Использование структурированных продуктов в организации. 26
2.3 Анализ методов оценки структурированных инструментов 33
3. Анализ структурированных финансовых инструментов в зарубежной
практике и рекомендации к внедрению в МТС Банке. 38
Заключение 48
Список используемой литературы 50
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
Структурированные продукты получили широкое распространение на развитых рынках около 15 лет назад и сразу же значительно расширили финансовый инструментарий участников рынка, который прежде включал акции, облигации, форварды, опционы и другие традиционные и производные финансовые инструменты. С момента своего появления данный сектор активно развивался. Темпы роста данного сектора значительно превышают рост других секторов финансового рынка и со временем продукты становятся все более сложными и комплексными.
Актуальность работы заключается в том, что полученные результаты могут способствовать популяризации структурированных продуктов, а так же дать представление о возможном направлении развития российского рынка структурированных инструментов. Кроме того, полученные, в ходе анализа данные, могут поспособствовать более глубокому пониманию инвесторами сущности продуктов, что в свою очередь позволит им принимать более взвешенные решения при вложении средств в структурированные продукты.
Первые структурированные продукты уже появились на российском рынке, однако данный сегмент развивается достаточно медленно. Несмотря на это, можно полагать, что со временем сектор структурированных продуктов будет только расти.
Необходимо отметить важность существования рынка структурированных продуктов для экономических агентов. Использование данных продуктов открывает совершенно новые возможности для инвестирования свободного капитала. В частности, структурированные продукты способны обеспечивать возврат инвестированного капитала, предоставляя при этом более высокую доходность, чем, например, облигации; могут генерировать повышенную прибыль даже в условиях падения фондового рынка или его движения в боковом коридоре; открывают возможности для участия в росте фондовых рынков других стран и регионов - и это лишь некоторые из возможностей, предоставляемых данными продуктами.
Развитие рынка структурированных продуктов способно привести к росту экономической эффективности других сегментов рынка, в первую очередь - сектора производных финансовых инструментов, поскольку структурированные продукты в значительной степени опираются именно на деривативы.
Целью работы является анализ международного рынка структурированных продуктов, основанный на изучении зарубежных инструментов, а также определение рекомендаций к внедрению их на российский рынок на примере МТС Банка.
Для достижения данной цели были поставлены такие задачи:
• Уточнить термин «структурированный финансовый продукт», выделить сущностные признаки и особенности структурированных инструментов.
• Проанализировать используемые структурированные
продукты в МТС Банке и методику оценки.
• Исследовать используемые структурированные финансовые инструменты в зарубежной практике
• Определить рекомендации к внедрению структурированных продуктов в МТС Банк
Объектом исследования является мировой рынок структурированных продуктов.
Предметом исследования является структура и механизм функционирования структурированных продуктов.
Появление на российском рынке новых финансовых продуктов, в частности, обеспечивающих возвратность вложенных средств, способно привлечь в российскую финансовую систему и, как следствие, в реальный сектор экономики, новые инвестиции со стороны розничных инвесторов, не склонных к рисковым вложениям в фондовый рынок.
Структурированные продукты способны, наряду с производными финансовыми инструментами, эффективно решать задачу перераспределения рисков между экономическими агентами, действующими на российском рынке, тем самым повысив степень его стабильности и устойчивости.
Отсюда следует, что наличие развитого рынка структурированных продуктов несет в себе положительные последствия для всей российской экономики не только на микро, но и на макроуровне.
Актуальность работы заключается в том, что полученные результаты могут способствовать популяризации структурированных продуктов, а так же дать представление о возможном направлении развития российского рынка структурированных инструментов. Кроме того, полученные, в ходе анализа данные, могут поспособствовать более глубокому пониманию инвесторами сущности продуктов, что в свою очередь позволит им принимать более взвешенные решения при вложении средств в структурированные продукты.
Первые структурированные продукты уже появились на российском рынке, однако данный сегмент развивается достаточно медленно. Несмотря на это, можно полагать, что со временем сектор структурированных продуктов будет только расти.
Необходимо отметить важность существования рынка структурированных продуктов для экономических агентов. Использование данных продуктов открывает совершенно новые возможности для инвестирования свободного капитала. В частности, структурированные продукты способны обеспечивать возврат инвестированного капитала, предоставляя при этом более высокую доходность, чем, например, облигации; могут генерировать повышенную прибыль даже в условиях падения фондового рынка или его движения в боковом коридоре; открывают возможности для участия в росте фондовых рынков других стран и регионов - и это лишь некоторые из возможностей, предоставляемых данными продуктами.
Развитие рынка структурированных продуктов способно привести к росту экономической эффективности других сегментов рынка, в первую очередь - сектора производных финансовых инструментов, поскольку структурированные продукты в значительной степени опираются именно на деривативы.
Целью работы является анализ международного рынка структурированных продуктов, основанный на изучении зарубежных инструментов, а также определение рекомендаций к внедрению их на российский рынок на примере МТС Банка.
Для достижения данной цели были поставлены такие задачи:
• Уточнить термин «структурированный финансовый продукт», выделить сущностные признаки и особенности структурированных инструментов.
• Проанализировать используемые структурированные
продукты в МТС Банке и методику оценки.
• Исследовать используемые структурированные финансовые инструменты в зарубежной практике
• Определить рекомендации к внедрению структурированных продуктов в МТС Банк
Объектом исследования является мировой рынок структурированных продуктов.
Предметом исследования является структура и механизм функционирования структурированных продуктов.
Появление на российском рынке новых финансовых продуктов, в частности, обеспечивающих возвратность вложенных средств, способно привлечь в российскую финансовую систему и, как следствие, в реальный сектор экономики, новые инвестиции со стороны розничных инвесторов, не склонных к рисковым вложениям в фондовый рынок.
Структурированные продукты способны, наряду с производными финансовыми инструментами, эффективно решать задачу перераспределения рисков между экономическими агентами, действующими на российском рынке, тем самым повысив степень его стабильности и устойчивости.
Отсюда следует, что наличие развитого рынка структурированных продуктов несет в себе положительные последствия для всей российской экономики не только на микро, но и на макроуровне.
В данной работе был рассмотрен опыт развития рынка структурированных продуктов, проанализированы различные мировые продукты, и так же выявлена проблематика использования их на российском рынке и в ПАО «МТС-Банк» в частности. Подводя итог изложенной работы, обозначим основные выводы и заключение.
Понятие структурированного продукта достаточно относительно ввиду слишком большого количества финансовых инструментов, которые можно обозначить как структурные продукты. Определение понятия зависит от выбранных подходов конкретного исследования. Поэтому наиболее резонным, является выделение общих черт структурированного финансового продукта, к числу которых относятся: комплексность (то есть сложность состава структурированных инструментов представлена несколькими отдельными финансовыми инструментами в их совокупности), комплексность продукта определяет тот эффект, который достигается в итоге; многоцелевое назначение, которое представляется тем, что инвестор может удовлетворить любую из своих целей при помощи структурного продукта, будь то хеджирование, защита капитала, получение инвестиционного дохода и т.д.; гибкие характеристики продукта, которые делают возможным сочетание различных типов инструментов с целью наиболее точного достижения поставленной цели инвестора с учетом его желаемой доходности и риска. Таким образом, структурированный продукт является одним из немногих инструментов, которые могут быть доступны большинству неискушенных инвесторов, а также приносить тот результат, который инвестор закладывает.
Проведенный анализ мирового рынка структурированных продуктов показал значительное, хотя и немного приостановившееся из -за кризиса, увеличение объемов рынка за последние годы, а также расширение линейки структурированных продуктов, позволяющих решать самые разнообразные инвестиционные задачи. Можно отметить также увеличение доли продуктов с «защитой» капитала в последние годы. В настоящее время первое место в мире по объему выпуска структурированных продуктов занимают европейские страны, на втором месте находятся страны Азиатско- тихоокеанского региона. В странах Американского региона структурированные продукты относительно непопулярны. Это можно объяснить традиционной ориентированностью американских инвесторов на прямые инвестиции в акции, а также на инвестирование посредством взаимных фондов.
На примере МТС Банка была определена проблематика развития данного сектора, а так же выявлены основные направления развития в сторону решения данных проблем.
Российским инвесторам в настоящее время доступны лишь простейшие типы структурированных продуктов, предлагаемые небольшим количеством инвестиционных компаний. Неразвитость российского рынка структурированных продуктов привела к необходимости исследования проблем и ограничений, с которыми он сталкивается. Среди них можно выделить проблемы, связанные со сложностью конструирования и выпуска продуктов, а также проблемы, обусловленные недостаточной информированностью инвесторов о структурированных продуктах. Все данные проблемы, однако, являются разрешимыми, и российский рынок структурированных продуктов способен стать одним из наиболее активно растущих сегментов российского финансового рынка.
В заключение хотелось бы подчеркнуть, что на Западе структурированные продукты уже выдержали испытание временем и прочно вошли в финансовый инструментарий инвесторов, однако развитие российского рынка структурированных продуктов происходит не так быстро, как он того заслуживает. Одной из причин неразвитости российского рынка структурированных продуктов является также отсутствие сформировавшейся научной школы в этой области. Хочется надеяться, что данная работа окажет положительное влияние на развитие данной сферы.
Понятие структурированного продукта достаточно относительно ввиду слишком большого количества финансовых инструментов, которые можно обозначить как структурные продукты. Определение понятия зависит от выбранных подходов конкретного исследования. Поэтому наиболее резонным, является выделение общих черт структурированного финансового продукта, к числу которых относятся: комплексность (то есть сложность состава структурированных инструментов представлена несколькими отдельными финансовыми инструментами в их совокупности), комплексность продукта определяет тот эффект, который достигается в итоге; многоцелевое назначение, которое представляется тем, что инвестор может удовлетворить любую из своих целей при помощи структурного продукта, будь то хеджирование, защита капитала, получение инвестиционного дохода и т.д.; гибкие характеристики продукта, которые делают возможным сочетание различных типов инструментов с целью наиболее точного достижения поставленной цели инвестора с учетом его желаемой доходности и риска. Таким образом, структурированный продукт является одним из немногих инструментов, которые могут быть доступны большинству неискушенных инвесторов, а также приносить тот результат, который инвестор закладывает.
Проведенный анализ мирового рынка структурированных продуктов показал значительное, хотя и немного приостановившееся из -за кризиса, увеличение объемов рынка за последние годы, а также расширение линейки структурированных продуктов, позволяющих решать самые разнообразные инвестиционные задачи. Можно отметить также увеличение доли продуктов с «защитой» капитала в последние годы. В настоящее время первое место в мире по объему выпуска структурированных продуктов занимают европейские страны, на втором месте находятся страны Азиатско- тихоокеанского региона. В странах Американского региона структурированные продукты относительно непопулярны. Это можно объяснить традиционной ориентированностью американских инвесторов на прямые инвестиции в акции, а также на инвестирование посредством взаимных фондов.
На примере МТС Банка была определена проблематика развития данного сектора, а так же выявлены основные направления развития в сторону решения данных проблем.
Российским инвесторам в настоящее время доступны лишь простейшие типы структурированных продуктов, предлагаемые небольшим количеством инвестиционных компаний. Неразвитость российского рынка структурированных продуктов привела к необходимости исследования проблем и ограничений, с которыми он сталкивается. Среди них можно выделить проблемы, связанные со сложностью конструирования и выпуска продуктов, а также проблемы, обусловленные недостаточной информированностью инвесторов о структурированных продуктах. Все данные проблемы, однако, являются разрешимыми, и российский рынок структурированных продуктов способен стать одним из наиболее активно растущих сегментов российского финансового рынка.
В заключение хотелось бы подчеркнуть, что на Западе структурированные продукты уже выдержали испытание временем и прочно вошли в финансовый инструментарий инвесторов, однако развитие российского рынка структурированных продуктов происходит не так быстро, как он того заслуживает. Одной из причин неразвитости российского рынка структурированных продуктов является также отсутствие сформировавшейся научной школы в этой области. Хочется надеяться, что данная работа окажет положительное влияние на развитие данной сферы.
Подобные работы
- СТРАТЕГИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ
БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4670 р. Год сдачи: 2016 - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ И ИХ РОЛЬ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4340 р. Год сдачи: 2016 - УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ С ПРИМЕНЕНИЕМ МЕТОДОВ ХЕДЖИРОВАНИЯ
Магистерская диссертация, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2016 - АНДЕРРАЙТИНГ И КОНСТРУИРОВАНИЕ ЭМИССИИ НА РЫНКЕ
ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4820 р. Год сдачи: 2017 - ОПЕРАЦИИ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4270 р. Год сдачи: 2016 - ОПЕРАЦИИ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4235 р. Год сдачи: 2016 - ОПЕРАЦИИ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4300 р. Год сдачи: 2016 - Создание привлекательного инвестиционного климата и повышение инновационной активности в России и ее регионах на основе развития рынка ценных бумаг
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 470 р. Год сдачи: 2005 - АНАЛИЗ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ФИЛИАЛА «НА КРАСНОЙ ПРЕСНЕ» ООО «КОМПАНИЯ БКС» Г. МОСКВА)
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 5970 р. Год сдачи: 2016