ВВЕДЕНИЕ 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1.Экономическая сущность заемного капитала и его классификация 7
1.2. Источники и направления использования заемных средств на предприятии 15
1.3. Методы оценки эффективности использования заемных средств на
предприятии 23
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ
ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ПАО «КАМАЗ»
31
2.1. Анализ состава, структуры и источников формирования заемных средств
на предприятии ПАО «КАМАЗ» 31
2.2. Анализ и оценка результативности привлечения заемных средств
предприятием ПАО «КАМАЗ» 45
2.3. Рекомендации по повышению финансовой результативности привлечения
заемных средств предприятием ПАО «КАМАЗ» 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 71
ПРИЛОЖЕНИЯ 75
Актуальность данной выпускной квалификационной работы заключается в том, что проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами является важной задачей, так как предпринимательская деятельность может быть реализована только в случае эффективного использования капитала, вложенного в предприятие.
И для того, чтобы повысить эффективность деятельности предприятия недостаточно использование собственного капитала. Предприятию необходимо расширять финансовые возможности за счет привлечения дополнительных заемных средств с необходимостью увеличения вложений в свою деятельность, конечной целью которого должно стать увеличение получаемой прибыли.
В качестве источников заемных средств зачастую выступают средства, которые предприятие может привлечь на рынке ценных бумаг, а также средства, получаемые в виде кредита.
На сегодняшний день одними из распространенных способов привлечения заемного капитала выступают: лизинг, банковский кредит, эмиссионное финансирование. Из них наибольшей популярностью пользуется банковский кредит и объясняется это тем, что получение средств за счет такого способа не вызывает необходимости раскрытия информации о показателях деятельности предприятия. Кроме того, банковский кредит предоставляется в достаточно короткие сроки, имеет гибкие условия заимствования.
Также в последнее время стал набирать обороты и другой способ привлечения заемных средств - лизинг.
Многие предприятия обращаются к этой форме привлечения заемных средств, так как это минимизирует степени риска вложений в инвестиции. Выражено это в следующих обстоятельствах:
- во-первых, кредитные ресурсы направляются исключительно на приобретение таких активов как оборудование и другие основные средства;
- организация-лизингополучатель принимает решение заключать договор только тогда, когда у предприятия, производящего продукцию, имеются все необходимые условия, в которые входят: производственную площадь, рабочая сила, сырье, материалы и т.д.
По мнению многих экономистов, использование заемных средств выгоднее в экономическом плане в отличие от собственного капитала. Это связано с тем, что те проценты, которые предприятие платит по кредитам и средствам, получаемым в виде займа, намного ниже той рентабельности, которую получает предприятие от собственного капитала. То есть, по сути, заемный капитал - это более дешевый источник средств.
Наряду с этим, посредством заемного капитала предприятие в лице его руководителей получают большие финансовые ресурсы, позволяющие существенно расширить те инвестиционные возможности, которые имеются на предприятии.
Использование заемного капитала должно формироваться на принципах и способах разработки и исполнения решений, которые регулировали бы процесс привлечения заемных средств, а также определяли наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с теми потребностями и возможностями, которые есть у предприятия. Необходимо также решить ряд проблем в сфере привлечения заемных средств. Например, при банковском кредитовании одной из основных проблем является нежелание банков выдавать денежные средства на финансирование новых, не имеющих кредитной истории предприятий. Но именно в такие периоды заемные средства для таких предприятий особенно важны. Также, не менее важным вопросом остается вопрос о размере процентных ставок, под который выдается банковский кредит.
Цель выпускной квалификационной работы - на основании изученных теоретических основ провести анализ и разработать рекомендации по повышению финансовой результативности привлечения заемных средств на предприятии ПАО «КАМАЗ».
Для решения поставленной цели были определены следующие задачи:
- раскрыть экономическую сущность и классификацию заемных средств на предприятии;
- рассмотреть источники и направления использования заемных средств на предприятии;
- изучить методику расчета показателей эффективного использования заемных средств на предприятии;
-проанализировать состав, структуру и источники формирования заемных средств на предприятии ПАО «КАМАЗ»;
- проанализировать и оценить результативность привлечения заемных средств на предприятии ПАО «КАМАЗ»;
- разработать рекомендации по повышению финансовой
результативности привлечения заемных средств на предприятии ПАО «КАМАЗ».
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является ПАО «КАМАЗ», а предметом - заемные средства предприятия.
Методической основой написания выпускной квалификационной работы являются законодательные и нормативные документы РФ, опубликованные труды российских экономистов, статьи и т.д.
Выпускная квалификационная работа состоит из двух глав. В первой главе рассматриваются теоретические основы управления заемными средствами предприятия.
Во второй главе проводится анализ и оценка эффективности использования заемных средств на предприятии на примере ПАО «КАМАЗ».
Группа компаний «КАМАЗ» — крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. ПАО «КАМАЗ» входит в 20-ку ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.
Достижения ПАО «КАМАЗ» определяются не только высоким качеством и техническим уровнем продукции, но и эффективной стратегией работы на рынке.
Г еография продаж автомобилей КАМАЗ и запасных частей стремительно расширяется за счёт освоения новых рынков: Саудовской Аравии, Индии, Чили, Никарагуа. ПАО «КАМАЗ» активизировалось на рынках Судана, Афганистана, Анголы, возобновило поставки в Венесуэлу и Панаму. За счет роста ценовой конкурентоспособности продукции КАМАЗ на зарубежных рынках существенно укрепились позиции на рынках стран ближнего и дальнего зарубежья. Основными рынками сбыта в 2015 году являлись Казахстан, Вьетнам, Узбекистан, ОАЭ, Азербайджан, Афганистан, Туркменистан.
Сеть продаж и сервиса ПАО «КАМАЗ» охватывает все регионы России и СНГ, а также традиционные зарубежные рынки сбыта. В 2016 году «КАМАЗ» продолжал активно расширять свою товаропроводящую и сервисную сеть в России и за её пределами [36].
Анализируя технико-экономические показатели, на предприятии ПАО «КАМАЗ» выручка с каждым годом снижается. ПАО «КАМАЗ» работает в убыток, так как предприятие не имеет чистой прибыли. Рентабельность производства также снизилась и в 2015 году составила минус 4,52, что подтверждает снижение экономической эффективности производства.
Из проведенного анализа по эффективному использованию заемных средств на предприятии ПАО «КАМАЗ» были сделаны следующие выводы:
- с 2013 года по 2015 гг. наблюдается рост как долгосрочных, так и краткосрочных обязательств с 14047760 тыс. руб. ( 2013 г.) до уровня 30949479 тыс.руб. (2015 г.) и 27484484 тыс. руб.(2013 г.) до 42173806 тыс.руб.(2015 г.) 68
соответственно;
- коэффициент автономии с каждым годом снижается с 0,535 до 0,379, т.е. доля собственных средств организации уменьшается, что неположительно влияет на деятельность предприятии;
-коэффициент соотношения заемного и собственного капитала наоборот увеличивается с 1,294 до 1,752, также подтверждает зависимость предприятия от внешних займов (кредитов);
-коэффициент заемного капитала увеличивается с 0,564 до 0,642, т.е. доля заемного капитала по отношению к общей сумме источников финансирования растет;
-коэффициент структуры заемного капитала также увеличивается с 0,308 до 0,423, доля долгосрочных обязательств на предприятии ПАО «КАМАЗ» выросла;
-из коэффициента поступивших заемных средств следует, что вновь поступивших долгосрочных и краткосрочных заемных средств стало меньше на 0,317;
-коэффициент выбытия заемного капитала доказывает то, что предприятие возвращает кредиты и займы и погашает кредиторскую задолженность, но этот процесс происходит медленнее, чем в 2014 году. В 2014 году данный показатель был равен 1,558, в 2015 году - 0,539;
-показатель ЭФР в течение двух последних лет является отрицательным, т.е. предприятие ПАО «КАМАЗ» не имеет прибыли от использования заемных средств.
Для того чтобы повысить финансовую результативность привлечения заемных средств на предприятии, были представлены рекомендации.
Предприятию следует оценить состав источников заемных средств, выделить наиболее дорогие источники и отказаться от их использования либо заменить дорогие на более дешевые источники (нормальная, непросроченная внешняя и внутренняя кредиторская задолженность). Также необходимо оценить возможности сокращения объема использования заемного капитала, а 69
также рассмотреть возможности финансирования за счет собственных источников (дополнительной эмиссии акций).
Для предприятия ПАО «КАМАЗ» важным решением является увеличение доли собственных средств.
Для обновления оборудования, тем самым улучшения качества продукции, уменьшения брака в производстве и повышении производительности труда был предложен такой инструмент как лизинг.
Лизинг обозначает вид предпринимательской деятельности, заключающийся в инвестировании собственных или привлеченных финансовых средств в приобретение производственного оборудования с последующей сдачей его в аренду, либо собственно аренду производственного оборудования.
Именно лизинговые операции, как средство обновления основных фондов, дают наиболее быстрый инвестиционный доход, снижают сроки окупаемости проектов, повышают эффективность использования финансовых средств. Кроме того, применение лизингового механизма позволяет повысить конкурентоспособность предприятий машиностроения и способствует освоению новых сегментов как внутреннего, так и внешнего рынка. Поэтому при сложившейся экономической ситуации в стране проблема превращения лизинга в действенный механизм развития российской экономики приобретает для государства особую актуальность.
Таким образом, в процессе написания выпускной квалификационной работы были достигнуты все поставленные цели: на основании изученных теоретических основ провести анализ и разработать рекомендации по повышению финансовой результативности привлечения заемных средств на предприятии ПАО «КАМАЗ».
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
