Тема: МЕХАНИЗМ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ И ЕГО ВЛИЯНИЕ НА ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ

За последние годы произошли глобальные изменения в банковских системах отдельных стран, в частности России. Формирование рыночных отношений в России и перспективные задачи развития экономики страны предъявляют новые требования к устойчивости и масштабам функционирования банковской системы. Поэтому одной из приоритетных задач Центрального банка Российской Федерации является обеспечение равновесия и устойчивости банковской системы, что, в свою очередь, невозможно без решения вопросов управления банковской деятельностью и регулирования банковской ликвидностью. Это вызвано также и тем, что на российском финансовом рынке за период его существования практически отсутствовали периоды продолжительной стабильности.
Для целей эффективного обеспечения комплексного подхода к урегулированию вопросов банковской ликвидности и обеспечения стабильности в банковском секторе, Центральный банк Российской Федерации организует их рефинансирование, будучи кредитором последней инстанции для всех кредитных организаций.
Необходимость всестороннего изучения системы рефинансирования связана с тем, что данные операции позволяют оказывать временное воздействие на уровень ликвидности банковской системы, не создавая при этом побочных воздействий на другие финансовые рынки, и являются незаменимым гибким инструментом экстренного финансирования коммерческих банков. Понимание условий применения и использования данных операций очень важно сегодня для принятия решений, качественно улучшающих состояние банковской системы и предотвращающих наступление кризисных явлений в области денежного обращения. Все это, несомненно, требует тщательного изучения рефинансирования не только как инструмента денежно-кредитной политики Центрального банка, но и непосредственно самой системы рефинансирования, ее эффективности. В этой связи тема исследования является важной и актуальной.
Целью данной работы является исследование организационно - правовых механизмов функционирования системы рефинансирования кредитных организаций в Российской Федерации, анализ современных способов предоставления кредитов Банком России, рассмотрение системы рефинансирования как инструмента управления ликвидностью кредитных организаций, рассмотрение механизма рефинансирования и его влияния на функционирование банковского сектора экономики в целом, анализ ее соответствия потребностям отечественной банковской системы.
Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) определение сущности и задач рефинансирования кредитных организаций Центральным банком;
2) изучение видов кредитов, предоставляемых Банком России и их характеристики;
3) изучение порядка предоставления Банком России кредитов кредитным организациям;
4) комплексный анализ системы рефинансирования и ее влияния на ликвидность банковского сектора России;
5) анализ использования инструментов рефинансирования коммерческими банками России;
6) анализ ключевой ставки и ее влияния на функционирование банковского сектора;
7) выявление основных проблем функционирования, присущих
российской системе рефинансирования кредитных организаций;
8) определение направлений развития системы рефинансирования в Российской Федерации.
Объектом исследования является система рефинансирования кредитных организаций, возникающие в результате действия этого механизма отношения между Центральным банком и кредитными организациями.
Предметом исследования являются организационно-правовой механизм рефинансирования кредитных организаций, его современное состояние, приоритетные формы и методы, а также основные направления развития.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.
Во введении обосновывается актуальность темы дипломной работы, раскрывается степень разработанности проблемы в отечественной экономической литературе, определяются цель и задачи работы, предмет и объект исследования, и его структура.
В первой главе дипломной работы «Теоретические основы рефинансирования банковского сектора экономики» рассмотрены теоретические основы: понятие и сущность рефинансирования и механизма рефинансирования; виды инструментов механизма рефинансирования; порядок предоставления кредитов рефинансирования; политика Банка России в вопросах рефинансирования банков; условия рефинансирования банков.
Во второй главе дипломной работы «Анализ влияния системы рефинансирования кредитных организаций на функционирование банковского сектора Российской Федерации» выявлено влияние механизма рефинансирования на ликвидность в банковском секторе, определены наиболее востребованные инструменты рефинансирования, проанализировано использование кредитов Банка России конкретными банками, и выявлено влияние ключевой ставки на процентные ставки в банковском секторе, на инфляцию и курсы валют.
В третьей главе дипломной работы «Проблемы и перспективы развития системы рефинансирования в России» выделены основные проблемы и определены перспективы развития системы рефинансирования в Российской Федерации.
В заключении сформулированы основные выводы и результаты дипломной работы.
Методической базой для написания дипломной работы послужили нормативно-законодательные акты, экономическая литература, статистические данные Банка России и материалы периодической печати.
В процессе работы были использованы труды ряда российских ученых, которые внесли существенный вклад в развитие исследовательской базы денежно-кредитного регулирования. Вопросы, связанные с рефинансированием ЦБ РФ кредитных организаций, обзор применяемых инструментов и используемых методов нашли свое отражение в работах Г.Н. Белоглазовой, А.Г. Грязновой, Е.П. Жарковской, О.И. Лаврушина, С.Р.Моисеева, Е.Ф.Жукова, Б.К.Иришева, Ю.А.Бабичевой, И.В.Пашковской и других. Из зарубежных авторов можно выделить труды Уолтера Бэйджхота.

Купить

Рефинансирование кредитных организаций является одним из самых эффективных инструментов Банка России, так как позволяет банковскому сектору экономики защититься от недостатка ликвидности и избавляет коммерческие банки от необходимости сохранять большой объем ликвидных активов, что отрицательно сказывается на доходности. А также рефинансирование выступает как инструмент предотвращения банковских кризисов, так как, предоставляя кредиты, Центральный банк временно пополняет резервы коммерческих банков, предотвращая эффект «домино» в банковской системе [13, с. 99].
Изучив теоретические основы рефинансирования банковского сектора, мы сделали следующие выводы.
Актуальность изучения значимости системы рефинансирования кредитных организаций для деятельности банковского сектора страны заключается в том, что данные операции позволяют оказывать временное воздействие на уровень ликвидности банковской системы, являются незаменимым гибким инструментом экстренного финансирования коммерческих банков, позволяют качественно улучшать состояние банковской системы, предотвращать кризисные явления в области денежного обращения.
В российском научном мире отсутствует единый подход к трактовке понятия «рефинансирование». Ряд авторов понимает рефинансирование в узком смысле, а именно как предоставление Центральным банком кредитов коммерческим банкам, другие авторы трактуют понятие рефинансирования как «один из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, направленный на регулирование ликвидности кредитных организаций» [19], то есть понимают данное понятие более широко. А третьи же дают несколько определений рефинансирования, т.е. рассматривают рефинансирование и в широком, и в узком смысле.
В данной работе рефинансирование коммерческих банков рассмотрено как комплексная система, включающая совокупность инструментов, методов, которые дают возможность коммерческим банкам увеличить (или восстановить) свою ликвидность для своевременного выполнения их обязательств и удовлетворения спроса на кредит. В связи с этим мы выделили несколько задач системы рефинансирования коммерческих банков: управление банковской ликвидностью, диверсификация рисков, стабильность процентных ставок, обеспечение оптимальной ресурсной базы для реализации краткосрочных и среднесрочных проектов банков.
При этом под понятием «механизм рефинансирования» в данной работе мы понимаем организацию внутреннего устройства системы рефинансирования, совокупность институтов, методов и инструментов рефинансирования, порядок взаимодействия данных элементов между собой, конкретизацию того, как должны предоставляться кредиты рефинансирования, под какое обеспечение, каким субъектам, и под какую ставку, а также регулирование документооборота в данной сфере.
Кредиты, выдаваемые Центральным банком, являются одними из основных инструментов механизма рефинансирования и включают в себя внутридневные кредиты, кредиты овернайт и ломбардные кредиты. Банк России предоставляет данные кредиты под обеспечение в виде залога (блокировки) ценных бумаг, активов или поручительств и золота. Также Банка России использует ряд специализированных механизмов рефинансирования.
Анализ влияния системы рефинансирования кредитных организаций на функционирование банковского сектора Российской Федерации позволил нам выявить, что 2012-2015 года характеризовались ситуацией нарастающего дефицита ликвидности в банковском секторе, что привело к росту заимствований кредитов Центрального банка со стороны кредитных организаций. Причиной послужили закрытые внешние рынки, отток средств клиентов и спрос на кредиты, в том числе для рефинансирования долга. В 2016 году создались условия для возникновения профицита ликвидности, что привело к сокращению привлеченных от Центрального банка средств, и в результате доля средств Банка России в пассивах кредитных организаций составила всего лишь 3 %. Однако, несмотря на профицит ликвидности в банковском секторе, ряду банков ликвидности не хватает, а у других ее избыток. Именной по этой причине функция Центрального банка как кредитора последней инстанции будет востребована и в дальнейшем.
Рассмотрев объем и структуру привлеченных кредитными организациями кредитов рефинансирования Банка России и задолженности кредитных организаций перед Центральным банком, мы выявили, что объемы привлеченных банками кредитов Банка России оставались примерно на одном уровне за 5 лет анализа. При этом наибольший объем данных кредитов был привлечен в 2014 году. Причиной тому послужил начавшийся в 2014 году финансовый кризис, который отразился на доверии между участниками межбанковского рынка России, вследствие чего доступ на данный рынок для малых и средних банков оказался закрыт, в то время как вся ликвидность была сосредоточена в крупнейших банках. Центральный банк, используя механизм рефинансирования, повлиял на ситуацию в банковском секторе - осуществил значительные вливания ликвидности для восстановления рынка и финансовой системы в целом. В 2015 и 2016 же годах объем привлеченных от Банка России средств снизился.
Проанализировав объем и структуру привлеченных кредитными организациями кредитов Банка России, мы выявили, что наиболее востребованным инструментом рефинансирования являются внутридневные кредиты. На 01.01.2017 г. объем операций по данным кредитам составил 82,06% от общего объема рефинансирования. Анализ задолженности кредитных организаций перед Центральным банком также демонстрирует большую зависимость банковской системы от ресурсов, предоставляемых Банком России, в 2012 - 2014 годах.
Таким образом, можно сказать, что одним из важнейших направлений механизма рефинансирования является поддержание ликвидности банковского сектора экономики. Ликвидность имеет немаловажное значение для кредитной организации и является показателем финансовой устойчивости банка. Для банковской системы и экономики в целом вопрос ликвидности - это вопрос доверия и максимального удовлетворения потребностей различных секторов экономики в обеспечении расчетов, в кредитных ресурсах и размещении средств. Следовательно, ликвидность отдельных коммерческих банков определяет стабильность и эффективность платежной системы страны, устойчивость всей банковской системы.
Мы проанализировали механизм действия ключевой ставки и выявили, что изменение ключевой ставки оказывает сильное воздействие на процентные ставки по кредитам и депозитам, на величину депозитов в коммерческих банках и позволяет сглаживать проблему ликвидности денежно-кредитного сектора, оказывает необходимое воздействие на инфляцию, курс доллара США и евро к рублю.
Мы провели анализ влияния механизма рефинансирования на функционирование банковского сектора путем построения экономико-математической модели. В качестве зависимой переменной мы взяли процентные ставки по кредитам нефинансовому сектору, так как наибольший объем привлеченных кредитов приходится именно на этот сектор. Корреляционный анализ зависимости факторов, оказывающих влияние на процентные ставки по кредитам нефинансовому сектору, позволил нам выявить очень тесную положительную связь между зависимой переменной и ключевой ставкой (0,913095). Это говорит нам о том, что при повышении ключевой ставки процентные ставки по кредитам также вырастут. Следовательно, повышая или понижая ключевую ставку, Центральный банк тем самым прямо влияет на процентные ставки в экономике, а затем косвенно - уже на процессы, происходящие в экономике.
На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что рефинансирование кредитных организаций действительно является одним из самых эффективных инструментов Банка России, так как позволяет банковскому сектору экономики защититься от недостатка ликвидности и избавляет коммерческие банки от необходимости сохранять большой объем ликвидных активов, что отрицательно сказывается на доходности, получать средства от ЦБ для выполнения обязательств и предоставления кредитов, что обеспечивает развитие и поддержку банковского сектора экономики.
Изучение проблем организации рефинансирования в России позволило нам выявить ориентированность системы рефинансирование на крупнейшие системообразующие банки и недоступность используемых инструментов для большинства средних и малых банков. Наибольшая доля заключенных генеральных кредитных договоров приходится на крупные кредитные организации с уставным капиталом от 1 до 10 млрд.руб., а наименьшая - на кредитные организации с маленьким размером уставного капитала от 3 до 10 млн.рублей. На долю 30 крупнейших кредитных организаций приходится наибольший объем привлеченных от ЦБ РФ средств - 89 % на 01.01.2017 г. Большинство малых и средних банков не соответствует требованиям по качеству предмета залога, рейтинга, в связи с чем не имеют возможности получать ресурсы у кредитора последней инстанции.
Около половины кредитных организаций по России не использует инструменты рефинансирования в виде кредитов Банка России, о чем свидетельствует количество заключенных генеральных кредитных договоров. Из чего следует, что в случае кризисных явлений Банк России сможет помочь лишь 50% кредитных организаций, что не является положительным моментом.
В связи с ограниченностью объема ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России, служащих обеспечением по операциям РЕПО, не все банки имеют доступ к кредитам на долгие сроки от Банка России, в связи с чем в настоящее время у кредитных организаций по-прежнему наблюдается краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы, который сдерживает расширение долгосрочного кредитования экономики в инвестиционных целях. Доступность долгосрочных кредитов от Центрального банка позволит реализовать программу инновационного роста экономики и кредитовать социально значимые проекты регионального масштаба, а также быстро увеличить масштабы банковского бизнеса, содействовать развитию средних и мелких банков.
Еще одной проблемой является дороговизна заемных средств от Центрального банка, так как ключевая ставка в Российской Федерации в разы превышает аналогичную ставку в экономически развитых странах. Также мы отметили большую инертность и низкую эффективность такого инструмента системы рефинансирования, как ключевая ставка, в кризисное время. При ухудшении экономической ситуации, особенно связанной с внешним воздействием, негативные процессы происходят быстрее, чем успевает сработать изменение ставки.
Изучая пути совершенствования механизма рефинансирования, мы выявили необходимость расширения Ломбардного списка Банка России, за счет дальнейшего включения в него ценных бумаг стабильно функционирующих коммерческих организаций и включить в него корпоративные облигации и векселя крупных компаний с высокими рейтингами международных рейтинговых агентств, бумаги региональных органов власти и муниципальных органов государственного управления, государственных институтов развития, корпораций и акционерных обществ и не требовать у кредитных организаций, владеющих этими ценными бумагами, поручительства названных эмитентов [37].
В качестве еще одного направления совершенствования механизма рефинансирования можно выделить предоставление кредитным организациям беззалогового финансирования на срок до недели - инструмент, который позволил бы кредитным организациям получать средства от Центрального банка без внесения залога или предоставления какого-либо обеспечения; развитие рынка межбанковских кредитов, который позволит не только увеличить объемы кредитования, но и снизить стоимость предоставляемых ресурсов, облегчит доступ средних и мелких банков на рынок; а также совершенствование системы риск-менеджмента в этом секторе, который позволит идентифицировать новые факторы риска.
Кроме того, в настоящее время Банк России работает над созданием «единого пула обеспечения», включающего в себя как рыночные, так и нерыночные активы. Основными его преимуществами являются устранение «прерывности» отбора «нерыночных» активов в обеспечение по кредитам Банка России; снижение частоты трудоемкой процедуры переформирования «нерыночного» обеспечения по кредитам Банка России при изменении стоимости отдельных «нерыночных» активов, находящихся в залоге по кредиту Банка России; осуществление рационального отбора обеспечения при взыскании Банком России в случае неисполнения в срок кредитной организацией обязательств по кредиту Банка России; обеспечение большей юридической защиты кредитных сделок для Банка России.
Необходимо также отметить, что, для поддержки отдельных сегментов кредитования, развитие которых важно для изменения структуры экономики, но затруднено в рыночных условиях, Банк России продолжит использовать специализированные инструменты рефинансирования.
Обобщая, можно сделать вывод о том, что инструменты механизма рефинансирования оказывают достаточно высокое воздействие на функционирование банковского сектора. Особенно важным является значение данного инструмента в кризисные периоды экономики, когда включается функция Центрального банка в качестве кредитора последней инстанции. Мы это увидели на примере санкций, когда Банк России стал единственным источником финансовых ресурсов, что существенно усилило его влияние на банковскую систему.

Купить