Помощь студентам в учебе
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ЕГО ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
|
Введение 4
1 Теоретико-методологические основы оценки достаточности
собственного капитала страховой организации 9
1.1 Сущность собственного капитала страховой организации и его
функции 9
1.2 Особенности регулирования величины собственного капитала
для обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций: российский и зарубежный опыт 20
1.3 Модели оценки достаточности собственного капитала страховой
организации 27
2 Методический инструментарий оценки достаточности собственного
капитала страховой организации 36
2.1 Параметры влияния собственного капитала на финансовую
устойчивость страховой организации 36
2.2 Финансовые индикаторы и пруденциальные нормативы оценки
достаточности собственного капитал страховых организаций 53
2.3 Принципы и направления инвестирования собственного капитала
страховой организации 60
3 Оценка эффективности пруденциального регулирования субъектов
российского страхового рынка 73
3.1 Анализ капитализации отечественного страхового рынка 73
3.2 Оценка достаточности собственного капитала на основе
пруденциальных нормативов 82
3.3 Предложения по совершенствованию направлений инвестирования
собственного капитала в целях укрепления финансовой устойчивости страховщика 92
Заключение 99
Список использованных источников 105
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
1 Теоретико-методологические основы оценки достаточности
собственного капитала страховой организации 9
1.1 Сущность собственного капитала страховой организации и его
функции 9
1.2 Особенности регулирования величины собственного капитала
для обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций: российский и зарубежный опыт 20
1.3 Модели оценки достаточности собственного капитала страховой
организации 27
2 Методический инструментарий оценки достаточности собственного
капитала страховой организации 36
2.1 Параметры влияния собственного капитала на финансовую
устойчивость страховой организации 36
2.2 Финансовые индикаторы и пруденциальные нормативы оценки
достаточности собственного капитал страховых организаций 53
2.3 Принципы и направления инвестирования собственного капитала
страховой организации 60
3 Оценка эффективности пруденциального регулирования субъектов
российского страхового рынка 73
3.1 Анализ капитализации отечественного страхового рынка 73
3.2 Оценка достаточности собственного капитала на основе
пруденциальных нормативов 82
3.3 Предложения по совершенствованию направлений инвестирования
собственного капитала в целях укрепления финансовой устойчивости страховщика 92
Заключение 99
Список использованных источников 105
Приложения должны быть в работе, но в данный момент отсутствуют
Активное развитие рыночной экономики способствует повышению потребности в страховании, начиная от отдельных граждан и заканчивая крупными мировыми корпорациями. По своей сути, страхование является наиболее эффективным методом защиты имущественных интересов от случайных рисков. Страхователь, заключая договор страхования, перекладывает риск убытков от опасных случайных событий на страховую компанию, полагая получить возмещение в случае наступления страхового события, тем самым освобождая себя от непредвиденных убытков. Страховой компании, аккумулирующей риски страхователей, в то же время необходимо обеспечить собственную платёжеспособность, предотвращая риск банкротства. В случае банкротства страховой компании страхователь не получит страховую защиту. Обеспечение финансовой устойчивости страховой компании есть уже непосредственная забота страховщика и его ответственность перед страхователем. Страховая компания является гарантом покрытия ущерба для своих клиентов, следовательно, потеря её финансовой устойчивости негативно скажется не только на самой компании, но и на множестве её клиентов, передавших свои риски на аутсорсинг страховщику.
Обеспечение финансовой устойчивости страховщика является основной целью для поддержания стабильного и сбалансированного развития страховой компании. Одной из гарантии финансовой устойчивости согласно законодательству является собственный капитал страховщика [2]. Однако вопросы формирования собственного капитала, как инструмента обеспечения финансовой устойчивости страховой организации, в настоящее время недостаточно хорошо изучены.
Государство, в лице Центрально Банка РФ, предпринимает действия по увеличению минимального размера уставного капитала в целях повышения финансовой устойчивости страховых компании и капитализации рынка в целом. Однако предложенные меры оспариваются в страховом сообществе. Статистика ухода страховых компаний показывает, что страховщик имея размер уставного капитала выше в несколько раз минимально установленного терял платежеспособность. В качестве примера можно вспомнить истории ухода со страхового рынка таких страховых компаний как «Компаньон» с уставным капиталом в размере 2,1 млрд рублей, компания «Россия» - уставный капитал 2 млрд рублей. Помимо этого, последствия увеличения минимального размера капитала способно усугубить и так кризисные явления на рынке, вызванные монополизацией рынка вследствие сокращения количества страховых компаний.
Одной из проблем страхового рынка является применение линейного метода регулирования со стороны страхового надзора. Противоречие состоит в том, что страховые компании, отличающиеся по структуре и величине страхового портфеля имеет одну и ту же границу минимального размера уставного капитала. По данной причине вызвана необходимость использования пропорциональных методов регулирования на страховой рынок, где в зависимости от оценки риска происходит
В теоретическом плане актуальность диссертационного исследования определяется необходимостью комплексного исследования риск- ориентированных подходов к оценке величины собственного капитала субъектов страхового дела, достаточной для безусловного выполнения страховщиком страховых обязательств.
В прикладном плане актуальность темы определяется потребностью оценки сложившейся в страховой отрасли ситуации нарастания симптомов кризисного развития в связи c неэффективностью существующих механизмов регулирования достаточности собственного капитала, а также подходов к формированию активов, покрывающих собственный капитал страховщика.
Таким образом, исходя из всего выше сказанного определим проблему: вопросы укрепления финансовой устойчивости субъектов российского страхового рынке не удается решить через ужесточение требований к величине собственного капитала.
Цель диссертационного исследования - разработка методического инструментария для совершенствования оценки достаточности величины собственного капитала страховой организации в целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика.
Задачи диссертационного исследования:
- исследовать теоретико-методологические основы формирования собственного капитала страховой организации;
- разработать методический инструментарий оценки достаточности величины собственного капитала страховщика в целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика на основе риск-ориентированных подходов;
- разработать предложения по совершенствованию направлений инвестирования собственного капитала в целях обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.
Объект исследования - собственный капитал, страховых организаций, как гарантия обеспечения финансовой устойчивости и платёжеспособности страховщика.
Предмет исследования - экономические отношения, связанные c особенностями формирования, оценкой достаточности и определения направлений инвестирования собственного капитала российских страховщиков.
Теоретической базой исследования являются результаты научных исследований по экономике страхования, а именно работы российских авторов, исследующих вопросы регулирования собственного капитала страховых организаций: Ж. В. Писаренко, Г. А. Насыровой, Л. К. Васюковой, Н. А. Мосоловой, Н. Г. Адамчук, Г. В. Черновой, Т. Федоровой, Д. В. Брызгалов, С. В. Солонина, И. В. Григоренко и др. Вопросы регулирования платёжеспособности субъектов страхового дела в своих работах рассматривали такие зарубежные авторы как Howard Kunreuther, Richard J. Roth, Nadine Gatzert, Thomas Kosub, Derrick W. H., David Jou, Tobias Niedrig, Helmut Grundl, J. David, Martin F. Grace и др.
Методологической базой исследования послужили общенаучные и специальные методы научного познания: анализ и синтез, системный подход, методы статистического, сравнительного анализа, методы логической оценки.
Информационной базой исследования являются информационные порталы Центрального Банка РФ, «Страхование сегодня», а также финансовая отчетность СПАО «Ингосстрах» и ООО СК «Дальакфес».
Научная новизна диссертационного исследования:
- исследованы теоретико-методологические аспекты формирования собственного капитала, обоснованы гарантийная, нормативная и инвестиционная функции собственного капитала;
- разработан методический инструментарий оценки достаточности величины собственного капитала в процессе его формирования для целей обеспечения финансовой устойчивости страховщика ;
- разработаны предложения по совершенствованию направлений инвестирования собственных средств страховщика c учётом риск- ориентированных подходов к оценке покрытия капитала.
Структура и содержание выпускной квалификационной работы определяется целью, поставленными задачами, логикой исследования и раскрываются во введении, трех глав, заключения, списка использованных источников.
В первой главе работы исследованы сущность, функции собственного капитала, а также особенности его регулирования. Исследованы модели оценки достаточности собственного капитала страховой организации . Рассмотрены методологические аспекты к формированию собственного капитала для обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.
Во второй главе работы рассмотрен методический инструментарий оценки достаточности величины собственного капитала страховой компании. Определены параметры влияния собственного капитала на финансовую устойчивость страховщика на основе риск-ориентированных подходов Solvency II. Разработан перечень финансовых индикаторов и разработаны пруденциальные нормативы для оценки достаточности собственного капитала российских страховых компаний. Обоснованы принципы и предложены структурные соотношения формирования инвестиционных.
В третьей главе проведена оценка достаточности собственного капитала страховых организаций для обеспечения финансовой устойчивости на основе пруденциальных подходов и директивы Solvency II.
Работа изложена на 124 страницах текста. Аналитический материал оформлен в 28 таблицах, проиллюстрирован 8 рисунками. Список использованных источников состоит из нормативно-законодательных документов, учебников и учебных пособий, а также научных статей периодических издания и электронных ресурсов, количество которых составляет 76 источников.
Обеспечение финансовой устойчивости страховщика является основной целью для поддержания стабильного и сбалансированного развития страховой компании. Одной из гарантии финансовой устойчивости согласно законодательству является собственный капитал страховщика [2]. Однако вопросы формирования собственного капитала, как инструмента обеспечения финансовой устойчивости страховой организации, в настоящее время недостаточно хорошо изучены.
Государство, в лице Центрально Банка РФ, предпринимает действия по увеличению минимального размера уставного капитала в целях повышения финансовой устойчивости страховых компании и капитализации рынка в целом. Однако предложенные меры оспариваются в страховом сообществе. Статистика ухода страховых компаний показывает, что страховщик имея размер уставного капитала выше в несколько раз минимально установленного терял платежеспособность. В качестве примера можно вспомнить истории ухода со страхового рынка таких страховых компаний как «Компаньон» с уставным капиталом в размере 2,1 млрд рублей, компания «Россия» - уставный капитал 2 млрд рублей. Помимо этого, последствия увеличения минимального размера капитала способно усугубить и так кризисные явления на рынке, вызванные монополизацией рынка вследствие сокращения количества страховых компаний.
Одной из проблем страхового рынка является применение линейного метода регулирования со стороны страхового надзора. Противоречие состоит в том, что страховые компании, отличающиеся по структуре и величине страхового портфеля имеет одну и ту же границу минимального размера уставного капитала. По данной причине вызвана необходимость использования пропорциональных методов регулирования на страховой рынок, где в зависимости от оценки риска происходит
В теоретическом плане актуальность диссертационного исследования определяется необходимостью комплексного исследования риск- ориентированных подходов к оценке величины собственного капитала субъектов страхового дела, достаточной для безусловного выполнения страховщиком страховых обязательств.
В прикладном плане актуальность темы определяется потребностью оценки сложившейся в страховой отрасли ситуации нарастания симптомов кризисного развития в связи c неэффективностью существующих механизмов регулирования достаточности собственного капитала, а также подходов к формированию активов, покрывающих собственный капитал страховщика.
Таким образом, исходя из всего выше сказанного определим проблему: вопросы укрепления финансовой устойчивости субъектов российского страхового рынке не удается решить через ужесточение требований к величине собственного капитала.
Цель диссертационного исследования - разработка методического инструментария для совершенствования оценки достаточности величины собственного капитала страховой организации в целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика.
Задачи диссертационного исследования:
- исследовать теоретико-методологические основы формирования собственного капитала страховой организации;
- разработать методический инструментарий оценки достаточности величины собственного капитала страховщика в целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика на основе риск-ориентированных подходов;
- разработать предложения по совершенствованию направлений инвестирования собственного капитала в целях обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.
Объект исследования - собственный капитал, страховых организаций, как гарантия обеспечения финансовой устойчивости и платёжеспособности страховщика.
Предмет исследования - экономические отношения, связанные c особенностями формирования, оценкой достаточности и определения направлений инвестирования собственного капитала российских страховщиков.
Теоретической базой исследования являются результаты научных исследований по экономике страхования, а именно работы российских авторов, исследующих вопросы регулирования собственного капитала страховых организаций: Ж. В. Писаренко, Г. А. Насыровой, Л. К. Васюковой, Н. А. Мосоловой, Н. Г. Адамчук, Г. В. Черновой, Т. Федоровой, Д. В. Брызгалов, С. В. Солонина, И. В. Григоренко и др. Вопросы регулирования платёжеспособности субъектов страхового дела в своих работах рассматривали такие зарубежные авторы как Howard Kunreuther, Richard J. Roth, Nadine Gatzert, Thomas Kosub, Derrick W. H., David Jou, Tobias Niedrig, Helmut Grundl, J. David, Martin F. Grace и др.
Методологической базой исследования послужили общенаучные и специальные методы научного познания: анализ и синтез, системный подход, методы статистического, сравнительного анализа, методы логической оценки.
Информационной базой исследования являются информационные порталы Центрального Банка РФ, «Страхование сегодня», а также финансовая отчетность СПАО «Ингосстрах» и ООО СК «Дальакфес».
Научная новизна диссертационного исследования:
- исследованы теоретико-методологические аспекты формирования собственного капитала, обоснованы гарантийная, нормативная и инвестиционная функции собственного капитала;
- разработан методический инструментарий оценки достаточности величины собственного капитала в процессе его формирования для целей обеспечения финансовой устойчивости страховщика ;
- разработаны предложения по совершенствованию направлений инвестирования собственных средств страховщика c учётом риск- ориентированных подходов к оценке покрытия капитала.
Структура и содержание выпускной квалификационной работы определяется целью, поставленными задачами, логикой исследования и раскрываются во введении, трех глав, заключения, списка использованных источников.
В первой главе работы исследованы сущность, функции собственного капитала, а также особенности его регулирования. Исследованы модели оценки достаточности собственного капитала страховой организации . Рассмотрены методологические аспекты к формированию собственного капитала для обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.
Во второй главе работы рассмотрен методический инструментарий оценки достаточности величины собственного капитала страховой компании. Определены параметры влияния собственного капитала на финансовую устойчивость страховщика на основе риск-ориентированных подходов Solvency II. Разработан перечень финансовых индикаторов и разработаны пруденциальные нормативы для оценки достаточности собственного капитала российских страховых компаний. Обоснованы принципы и предложены структурные соотношения формирования инвестиционных.
В третьей главе проведена оценка достаточности собственного капитала страховых организаций для обеспечения финансовой устойчивости на основе пруденциальных подходов и директивы Solvency II.
Работа изложена на 124 страницах текста. Аналитический материал оформлен в 28 таблицах, проиллюстрирован 8 рисунками. Список использованных источников состоит из нормативно-законодательных документов, учебников и учебных пособий, а также научных статей периодических издания и электронных ресурсов, количество которых составляет 76 источников.
Цель выпускной магистерской работы заключается в разработке методического инструментария для совершенствования оценки достаточности величины собственного капитала страховой организации в целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика.
В соответствии с данной целью были решены следующие задачи:
- исследованы теоретико-методологические основы оценки
достаточности собственного капитала страховой организации;
- разработан методический инструментарий оценки достаточности собственного капитала страховщика на основе риск-ориентированных подходов;
- разработаны предложения по совершенствованию оценки величины собственного капитала и направлений его инвестирования в целях обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.
Таким образом, были получены следующие выводы.
Под собственным капиталом страховой организации понимается специально создаваемые фонды, необходимые для обеспечения финансовой устойчивости, страховой и инвестиционной деятельности, поглощения возможных убытков, а также для получения прибыли. В структуру собственного капитала входят следующие элементы: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль.
Многофункциональность собственного капитала страховой организации проявляется на всех этапах ее функционирования:
- на стадии создания организации действует начальная функция, которая характеризует исходную роль собственного капитала, дающего материальную базу для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- при выполнении обязательств перед клиентами проявляется гарантийная функция, которая предполагает ответственность в пределах собственного капитала перед клиентами организации;
- при размещении собственных средств страховой компании
проявляется инвестиционная функция, которая определяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности;
- при укреплении позиций на рынке за счет разработки и внедрения новых видов страхования, открытия филиальной сети, включения международную конкуренцию проявляется стратегическая функция собственного капитала.
Инициируемое государством увеличение минимального размера уставного капитала предназначено для решения таких задач как, во-первых, укрепления платежеспособности страховых компаний, а во-вторых, повышение уровня капитализации страхового рынка. Как показывает прошлый опыт, данная мера только усугубит и так нарастающие кризисные явления на страховом рынке. При этом, как известно, собственный капитал не решает проблему финансовой устойчивости полностью, он лишь один из механизмов ее укрепления.
В российской практике оценка платежеспособности страховщика определяется соотношением активов и страховых обязательств, методика расчета которая представляет собой подход Solvency I. Основным показателем для расчета маржи платёжеспособности является размер собственного капитала. При этом нормативные требования к минимальному размеру уставного капитала абсолютно одинаковы для всех компаний, независимо от объема портфеля и принятых рисков компанией.
В международной практике величина собственного капитала производится по стандартам Solvency II Данный подход предусматривает расчет собственного капитала через оценку рыночного, риска дефолта контрагентов и страхового рисков страховщика. Предполагается, что крупные страховщики, способные принимать на страхование системные риски имеет один размер капитала, а небольшие страховые компании - другой. Таким образом, для регулирования размера собственного капитала в целях финансовой устойчивости необходимо применение риско-ориентированного подхода и принципа пропорциональности.
Для расчета требуемого капитала для обеспечения платежеспособности была рассмотрена методика Solvency II. Чтобы вычислить требуемый капитал необходимо рассчитать плату за каждый вид риска. При этом для некоторых видов риска применяется факторный метод, например, риск незаработанной премии и недостаточности резервов. Для других видов плата за риск рассчитывается на основании сценарного метода, предполагающего повышение или снижение количественной характеристики риска.
Для оценки достаточности капитала были предложены следующие пруденциальные нормативы:
- показатель заработанной премии к собственным средствам;
- коэффициент автономии;
- показатель достаточности собственных средств;
- показатель соотношения нестраховых обязательств и собственных средств (капитала) страховой организации;
- коэффициент надежности;
- показатель достаточности покрытия собственными средствами (CAR).
В части принципов и направлений инвестирования собственного капитала страховой компании было выяснено, что около 30% всех активов занимают фиктивные. В связи с этим были предложены меры по повышению эффективности инвестирования и качества активов для системообразующих и региональных страховщиков.
Для крупных страховых компаний большое значение в политики инвестирования собственных средств имеет принцип диверсификации. Необходимо установление данного норматива на уровне 20% стоимости любого из активов от размера собственного капитала. Для региональных компаний в первую очередь важны принципы ликвидности и возвратности, поэтому необходимо использовать дифференцированный подход к управлению инвестиционными ресурсами, имеющими краткосрочный и долгосрочный характер, а также определить структурные соотношения в зависимости от долгосрочности инвестиции. Во-вторых, необходима тщательная проработка качества и ликвидности инвестиций региональных компаний. Допустим, установление норматива высоколиквидных активов на уровне от 50%.
Также для оценки качества инвестирования собственного капитала были предложены пруденциальные нормативы: норматив диверсификации активов, норматив достаточности высоколиквидных активов, норматив текущей ликвидности, норматив инвестиционного дохода.
Проведенный анализ в третей главе показал следующие выводы о капитализации российского страхового рынка:
- рынок с высоким уровнем монополизации (на ТОП-20 страховых компаний приходится 80% страховых премий);
- сокращение количества российских страховых компаний за последние 8 лет на 70%;
- капитализация страхового рынка по состоянию на март 2018 года составляет 204 млрд рублей (3,6 млрд долларов);
- на 2017 г. согласно коэффициенту Линда существует 7 доминирующих страховых компаний;
- на ТОП-10 страховых компаний приходится половина совокупного уставного капитала.
Основной причиной отзыва лицензий является несоответствие активов (по составу и структуре) к величине страховых обязательств.
Для компании СПАО «Ингосстрах» был рассчитан требуемый капитал для обеспечения платежеспособности на основе оценки следующих рисков: риск дефолта контрагентов, операционный, страховой и рыночный риски. В результате расчета требуемый капитал для СПАО «Ингосстрах» составил более 12 млрд рублей, что соответствует фактическому показателю компании. Также была проведена оценка достаточности собственного капитала для СПАО «Ингосстрах» и ООО СК «Дальакфес», которые являются представителем системно значимой и региональной компаниями на основе пруденциальных нормативов. СПАО «Ингосстрах» имеет достаточный собственный капитал, что было доказано согласно соответствию пруденциальным нормативам. Компания «Дальакфес» не смотря на удовлетворительную оценку маржи платёжеспособности показала недостаточность собственного капитала согласно пруденциальным нормативам, что в итоге в 2018 году привело компанию к банкротству. Компания не выполнила следующие нормативы: показатель соотношения нестраховых обязательств и собственных средств, коэффициент надежности показатель CAR, размер уставного капитала. При этом размер уставного капитала у компании «Дальакфес» недостаточный и должен быть увеличен минимум на 4 млн рублей.
Оценка качества инвестируемых активов была проведена для компании СПАО «Ингосстрах» и ООО СК «Дальакфес». На основании анализа инвестирования собственного капитала компанией СПАО «Ингосстрах» было выяснено, что компания отвечает требованиям пруденциальных нормативов инвестирования собственного капитала за счет ведения консервативной политики инвестирования. Несмотря на небольшую доходность финансовых активов, те являются возвратными и ликвидными, при этом норматив диверсификации являются выполненным. Региональная компания «Дальакфес» не соответствует требованиям качества и ликвидности активов. Анализ показал, что компания не имеет достаточного уровня ликвидных активов для возмещения убытков по рискам ОСАГО и КАСКО. Более того 78% составляют труднореализуемые активы - основные средства и дебиторская задолженность. Учитывая, что более 90% в страховом портфеле занимают транспортные риски, то компании необходимо обеспечить себя «короткими» финансовыми ресурсами. Также в компании существует проблема отсутствия доходности от инвестиционной политики, более того компания имеет убыток по данному виду деятельности.
Таким образом, для оценки достаточности собственного капитала в целях финансовой устойчивости необходимо внедрение риско - ориентированного подхода к оценки необходимого капитала и применение принципов пропорциональности. К собственному капитала как к гарантии финансовой устойчивости необходимо подходить не только с количественной стороны - увеличение уставного капитала, но и с качественной - соответствие активов принципам инвестирования.
В соответствии с данной целью были решены следующие задачи:
- исследованы теоретико-методологические основы оценки
достаточности собственного капитала страховой организации;
- разработан методический инструментарий оценки достаточности собственного капитала страховщика на основе риск-ориентированных подходов;
- разработаны предложения по совершенствованию оценки величины собственного капитала и направлений его инвестирования в целях обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.
Таким образом, были получены следующие выводы.
Под собственным капиталом страховой организации понимается специально создаваемые фонды, необходимые для обеспечения финансовой устойчивости, страховой и инвестиционной деятельности, поглощения возможных убытков, а также для получения прибыли. В структуру собственного капитала входят следующие элементы: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль.
Многофункциональность собственного капитала страховой организации проявляется на всех этапах ее функционирования:
- на стадии создания организации действует начальная функция, которая характеризует исходную роль собственного капитала, дающего материальную базу для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- при выполнении обязательств перед клиентами проявляется гарантийная функция, которая предполагает ответственность в пределах собственного капитала перед клиентами организации;
- при размещении собственных средств страховой компании
проявляется инвестиционная функция, которая определяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности;
- при укреплении позиций на рынке за счет разработки и внедрения новых видов страхования, открытия филиальной сети, включения международную конкуренцию проявляется стратегическая функция собственного капитала.
Инициируемое государством увеличение минимального размера уставного капитала предназначено для решения таких задач как, во-первых, укрепления платежеспособности страховых компаний, а во-вторых, повышение уровня капитализации страхового рынка. Как показывает прошлый опыт, данная мера только усугубит и так нарастающие кризисные явления на страховом рынке. При этом, как известно, собственный капитал не решает проблему финансовой устойчивости полностью, он лишь один из механизмов ее укрепления.
В российской практике оценка платежеспособности страховщика определяется соотношением активов и страховых обязательств, методика расчета которая представляет собой подход Solvency I. Основным показателем для расчета маржи платёжеспособности является размер собственного капитала. При этом нормативные требования к минимальному размеру уставного капитала абсолютно одинаковы для всех компаний, независимо от объема портфеля и принятых рисков компанией.
В международной практике величина собственного капитала производится по стандартам Solvency II Данный подход предусматривает расчет собственного капитала через оценку рыночного, риска дефолта контрагентов и страхового рисков страховщика. Предполагается, что крупные страховщики, способные принимать на страхование системные риски имеет один размер капитала, а небольшие страховые компании - другой. Таким образом, для регулирования размера собственного капитала в целях финансовой устойчивости необходимо применение риско-ориентированного подхода и принципа пропорциональности.
Для расчета требуемого капитала для обеспечения платежеспособности была рассмотрена методика Solvency II. Чтобы вычислить требуемый капитал необходимо рассчитать плату за каждый вид риска. При этом для некоторых видов риска применяется факторный метод, например, риск незаработанной премии и недостаточности резервов. Для других видов плата за риск рассчитывается на основании сценарного метода, предполагающего повышение или снижение количественной характеристики риска.
Для оценки достаточности капитала были предложены следующие пруденциальные нормативы:
- показатель заработанной премии к собственным средствам;
- коэффициент автономии;
- показатель достаточности собственных средств;
- показатель соотношения нестраховых обязательств и собственных средств (капитала) страховой организации;
- коэффициент надежности;
- показатель достаточности покрытия собственными средствами (CAR).
В части принципов и направлений инвестирования собственного капитала страховой компании было выяснено, что около 30% всех активов занимают фиктивные. В связи с этим были предложены меры по повышению эффективности инвестирования и качества активов для системообразующих и региональных страховщиков.
Для крупных страховых компаний большое значение в политики инвестирования собственных средств имеет принцип диверсификации. Необходимо установление данного норматива на уровне 20% стоимости любого из активов от размера собственного капитала. Для региональных компаний в первую очередь важны принципы ликвидности и возвратности, поэтому необходимо использовать дифференцированный подход к управлению инвестиционными ресурсами, имеющими краткосрочный и долгосрочный характер, а также определить структурные соотношения в зависимости от долгосрочности инвестиции. Во-вторых, необходима тщательная проработка качества и ликвидности инвестиций региональных компаний. Допустим, установление норматива высоколиквидных активов на уровне от 50%.
Также для оценки качества инвестирования собственного капитала были предложены пруденциальные нормативы: норматив диверсификации активов, норматив достаточности высоколиквидных активов, норматив текущей ликвидности, норматив инвестиционного дохода.
Проведенный анализ в третей главе показал следующие выводы о капитализации российского страхового рынка:
- рынок с высоким уровнем монополизации (на ТОП-20 страховых компаний приходится 80% страховых премий);
- сокращение количества российских страховых компаний за последние 8 лет на 70%;
- капитализация страхового рынка по состоянию на март 2018 года составляет 204 млрд рублей (3,6 млрд долларов);
- на 2017 г. согласно коэффициенту Линда существует 7 доминирующих страховых компаний;
- на ТОП-10 страховых компаний приходится половина совокупного уставного капитала.
Основной причиной отзыва лицензий является несоответствие активов (по составу и структуре) к величине страховых обязательств.
Для компании СПАО «Ингосстрах» был рассчитан требуемый капитал для обеспечения платежеспособности на основе оценки следующих рисков: риск дефолта контрагентов, операционный, страховой и рыночный риски. В результате расчета требуемый капитал для СПАО «Ингосстрах» составил более 12 млрд рублей, что соответствует фактическому показателю компании. Также была проведена оценка достаточности собственного капитала для СПАО «Ингосстрах» и ООО СК «Дальакфес», которые являются представителем системно значимой и региональной компаниями на основе пруденциальных нормативов. СПАО «Ингосстрах» имеет достаточный собственный капитал, что было доказано согласно соответствию пруденциальным нормативам. Компания «Дальакфес» не смотря на удовлетворительную оценку маржи платёжеспособности показала недостаточность собственного капитала согласно пруденциальным нормативам, что в итоге в 2018 году привело компанию к банкротству. Компания не выполнила следующие нормативы: показатель соотношения нестраховых обязательств и собственных средств, коэффициент надежности показатель CAR, размер уставного капитала. При этом размер уставного капитала у компании «Дальакфес» недостаточный и должен быть увеличен минимум на 4 млн рублей.
Оценка качества инвестируемых активов была проведена для компании СПАО «Ингосстрах» и ООО СК «Дальакфес». На основании анализа инвестирования собственного капитала компанией СПАО «Ингосстрах» было выяснено, что компания отвечает требованиям пруденциальных нормативов инвестирования собственного капитала за счет ведения консервативной политики инвестирования. Несмотря на небольшую доходность финансовых активов, те являются возвратными и ликвидными, при этом норматив диверсификации являются выполненным. Региональная компания «Дальакфес» не соответствует требованиям качества и ликвидности активов. Анализ показал, что компания не имеет достаточного уровня ликвидных активов для возмещения убытков по рискам ОСАГО и КАСКО. Более того 78% составляют труднореализуемые активы - основные средства и дебиторская задолженность. Учитывая, что более 90% в страховом портфеле занимают транспортные риски, то компании необходимо обеспечить себя «короткими» финансовыми ресурсами. Также в компании существует проблема отсутствия доходности от инвестиционной политики, более того компания имеет убыток по данному виду деятельности.
Таким образом, для оценки достаточности собственного капитала в целях финансовой устойчивости необходимо внедрение риско - ориентированного подхода к оценки необходимого капитала и применение принципов пропорциональности. К собственному капитала как к гарантии финансовой устойчивости необходимо подходить не только с количественной стороны - увеличение уставного капитала, но и с качественной - соответствие активов принципам инвестирования.