ВВЕДЕНИЕ 8
1. АНАЛИЗ ТЕКУЩЕГО ТЕХНИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ
ТЕПЛОФИКАЦИОННЫХ МОЩНОСТЕЙ 11
1.1. Общий анализ текущего состояния генерирующих мощностей
ТЭЦ 11
1.2. Комбинированное производство тепловой и электрической
энергии на ТЭЦ 16
1.3. Описание теплофикационного энергоблока Т - 100 23
1.4. Централизованное теплоснабжение 28
1.5. Расходы и доходы ТЭЦ 30
1.6. Программа ДИМ - 2 34
1.6.1. Инвестиции и сроки реализации 36
1.6.2. Отбор проектов 37
1.6.3. Сложности оценки 38
1.6.4. Предварительная оценка 39
1.6.5. Основные проблемы эффективной работы электростанции 42
1.6.6. Регламент КОММод (ДИМ - 2) 43
2. РАЗРАБОТКА АЛГОРИТМА РАСЧЁТНОГО ОБОСНОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ МОДЕРНИЗАЦИИ
ТЕПЛОФИКАЦИОННОГО ЭНЕРГОБЛОКА 46
2.1. Определение исходных данных для проектов 46
2.2. Расчет и анализ показателей эффективности проекта
модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100 49
3. РАСЧЕТНОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ МОДЕРНИЗАЦИИ ТЕПЛОФИКАЦИОННОГО ЭНЕРГОБЛОКА 56
3.1. Оценка CAPEX (по методике КОММод) с учетом глубины
модернизации энергоблока 56
3.2. Оценка инвестиционной привлекательности для различных
базовых сценариев будущих состояний экономики 63
3.3. Определение границ инвестиционной привлекательности проекта
модернизации 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 76
ПРИЛОЖЕНИЯ 79
Российская Федерации придерживается политики модернизации, которая направлена на развитие инновационной экономики. Топливно-энергетический комплекс (ТЭК) является одним из направлений инновационной экономики страны, который представляет собой ведущий элемент национальной экономики РФ, связывая все основные ее компоненты. В общем объеме промышленной продукции в экономике РФ доля топливно-энергетического комплекса составляет около 30 %.
Энергетический сектор - значимая отрасль для экономики страны. Энергетика обладает мощным ресурсным потенциалом и обеспечивает функционирование всех отраслей экономики страны. Несмотря на увеличение показателей работы топливно-энергетического комплекса, ситуация энергетики в России остается сложной. На текущий момент объекты энергетического комплекса отстают по вводам новых мощностей, имеют высокий уровень износа, а также характеризуются несформированностью адаптированного к новым реалиям механизма управления развитием и нерешенностью инвестиционной проблемы.
По решению Правительства Российской Федерации была разработана программа ДИМ - 2 (КОММод), целью которой является модернизация электроэнергетического комплекса страны до 2024 года. Программа включает в себя такие направления, как: модернизация тепловых электростанций, гидроэнергетического комплекса, атомных электростанций, электросетевого комплекса, развитие возобновляемых источников энергии, разработку и освоение инновационных технологий и оборудования для модернизации электроэнергетического комплекса. В рамках данной программы также планируется обновить производственную базу электроэнергетической отрасли на основе отечественных, лицензионных и передовых энергетических технологий с увеличением основных фондов в структуре генерирующих мощностей.
Исходя из этого, можно отметить, что энергетический сектор России испытывает сильную необходимость в инвестициях в отрасль и в инновационных технологиях, что является значимой проблемой в настоящее время для отрасли и для страны.
Сказанное выше позволяет сделать вывод об актуальности выбранной темы исследования. В связи с этим, целью работы является обоснование и оценка инвестиционной привлекательности вложения капитала в модернизацию теплофикационного энергоблока Т - 100.
Цель исследования - дать оценку инвестиционной привлекательности вложения капитала в модернизацию теплофикационного энергоблока Т - 100.
Для реализации данной цели поставлены следующие задачи:
1. Провести общий анализ текущего технического состояния теплофикационных мощностей в России.
2. Разработать расчетную методику обоснования инвестиционной привлекательности вложения капитала в модернизацию теплофикационного энергоблока на основе метода ЧДД.
3. Дать оценку инвестиционной привлекательности капитальных вложений на основе методики КОММод.
4. Провести анализ чувствительности показателей для различных базовых сценариев будущих состояний экономики.
5. Оценить результаты и эффективность ввода в эксплуатацию модернизированного энергоблока.
Объектом исследования является инвестиционная программа «ДПМ - 2» по модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100.
Теоретическая и практическая значимость исследования. Основные положения исследования могут быть использованы в качестве лекционного материала, а также в качестве рекомендаций при расчете экономической эффективности инвестиций.
В основу исследования были взяты законодательные и нормативные акты Российской Федерации, специализированная и учебная литература по вопросам модернизации энергетической отрасли, инвестиционного анализа и политики, экономики предприятия, материалы периодических изданий и интернет - ресурсы, которые освещают вопросы инвестиций в модернизацию и реконструкцию генерирующих объектов.
В качестве информационной базы исследования были использованы данные, предоставленные руководителем, а также статистические и аналитические материалы интернет - ресурсов.
В методологическую базу исследования входят следующие общенаучные методы познания: расчетная методика обоснования инвестиционной привлекательности вложения капитала в модернизацию теплофикационного энергоблока на основе метода ЧДД с учетом особенностей построения денежного потока энергетического предприятия на базе табличного процессора EXCEL, метод расчета CAPEX с учетом глубины модернизации энергоблока с использованием специального «Калькулятора CAPEX»,
разработанного Ассоциацией «НП Совет Рынка».
Структура и объем исследования обусловлены содержанием темы, задачами и логикой проведенной работы. Данная выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Во введении раскрывается актуальность выбранной темы, цели и задачи работы.
В первой главе описывается текущее состояние теплофикационных мощностей России, ТЭЦ и теплофикационный энергоблок Т - 100, программа модернизации ДПМ - 2 и сравнение ее с ДПМ.
Во второй главе обосновывается необходимость модернизации энергоблока по методике КОММод, разрабатывается расчетная методика обоснования инвестиционной привлекательности вложения капитала, проводится инвестиционной анализ.
В третьей части проводится анализ денежных потоков, оценка эффективности модернизации и анализ чувствительности проекта для различных базовых сценариев будущих состояний экономики.
Целью выпускной квалификационной работы являлась оценка инвестиционной привлекательности вложения капитала в проект по модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100.
В качестве объекта исследований, по заданию руководителя выпускной квалификационной работы, был выбран теплофикационный энергоблок Т - 100. Задание предполагало выполнение анализа инвестиционного проекта - модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100, в объёме замены цилиндра высокого давления с заменой/модернизаций цилиндра низкого давления, а также комплексной замены генератора. Указанные мероприятия направлены на продление срока эксплуатации данного энергоблока, увеличение его КПД и снижение годового расхода условного топлива.
В первой главе выпускной квалификационной работы был проведен общий анализ текущего состояния теплофикационных мощностей РФ, были изложены принципы технологии комбинированной выработки тепловой и электрической энергии на ТЭЦ, описаны расходы и доходы электростанции, выполнено описание схемы и устройства теплофикационного энергоблока Т - 100, а также определены основные понятия программы модернизации ДИМ - 2 и регламента ее проведения.
Во второй главе был выполнен расчет и анализ показателей эффективности проекта модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100. На основании выполненных расчетов были получены результаты, представленные в таблице 2.1. Расчёты показали:
1. Прямой срок окупаемости проекта - 6 лет и 5 лет для CAPEX max и CAPEX min соответственно.
2. NPV составляет 17941,01 млн руб. и 2362,68 млн руб. для CAPEX max и CAPEX min соответственно.
3. ВНД составляет 19,95 % и 26,65 % для CAPEX max и CAPEX min соответственно.
4. ИД составляет 1,94 и 3,21 для CAPEX max и CAPEX min соответственно.
Все полученные значения показателей, представленные в таблице 2.1, свидетельствуют о том, что инвестиции в проект модернизации энергоблока Т - 100 являются привлекательными.
В третьей главе были изложены принципы расчёта CAPEX по методике КОММод с учетом глубины модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100, была произведена оценка инвестиционной привлекательности относительно различных базовых сценариев будущих состояний экономики, а также была определена граница инвестиционной привлекательности данного проекта модернизации.
При расчете CAPEX для теплофикационного энергоблока 100 МВт были получены следующие значения минимальных и максимальных капитальных затрат на модернизацию 993,170 х 106 руб. и 1764,224 х 106 руб., что входит в предельные максимальные затраты, которые составляют 4317,518 х 106 руб.
При оценке инвестиционной привлекательности для различных базовых сценариев будущих состояний экономики, были получены следующие результаты:
1. Для CAPEX max, при ставках дисконтирования в промежутке от 12,22 % до 19,31 %, ИД больше 1, ЧДД составляет положительные значения в промежутке от 1794,01 млн руб. до 101,16 млн руб.
2. Для CAPEX min, при ставках дисконтирования в промежутке от 12,22 % до 24,69 %, ИД намного больше 1, ЧДД также составляет положительные значения в промежутке от 2362,68 млн руб. до 162,47 млн руб.
Полученные значения проиллюстрированы графиками в подразделе 3.2 и приложении Д.
При определении границ инвестиционной привлекательности проекта по модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100, были получены следующие результаты:
1. Если, энергоблок будет эксплуатироваться менее 10 лет при CAPEX max, то проект не окупится и ЧДД на 9 год будет составлять -68,69 млн. при дисконтированном индексе доходности равном 0,96 для CAPEX max.
2. Относительно CAPEX min, энергоблок должен эксплуатироваться не менее 7 лет, так как до этого момента, ЧДД на 6 год будет составлять -275,07 млн руб. при дисконтированном индексе доходности равном 0,74.
В связи с тем, что рассматриваемый в ВКР проект модернизации подразумевает эксплуатацию энергоблока в течение 20 лет после его модернизации, при максимальном значении CAPEX - ЧДД инвестиционного проекта будет иметь значение 1 794,01 млн руб. с DPI равным 1,94, а при минимальном значении CAPEX - ЧДД будет иметь значение 2 362,68 млн руб. с DPI равным 3,21.
Результаты, полученные при выполнении выпускной квалификационной работы, позволяют сделать вывод о том, что вложение капитала в проект модернизации теплофикационного энергоблока Т - 100 по программе ДИМ - 2 в условиях, определённых Заданием на ВКР, обладает инвестиционной привлекательностью для энергетической компании.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
