Введение 4
1 Теоретические аспекты анализа капитала и долгосрочной
платежеспособности компании по данным корпоративной отчетности 8
1.1 Понятие капитала и платежеспособности компании 8
1.2 Методические подходы к анализу капитала и платежеспособности компании
по данным корпоративной отчетности 17
1.3 Корпоративная отчетность как информационная база для анализа капитала и платежеспособности компании по данным корпоративной отчетности 28
2 Анализ капитала и долгосрочной платежеспособности 42
2.1 Анализ состава и структуры капитала 42
2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости 46
3 Разработка рекомендаций по совершенствованию структуры капитала 64
3.1 Моделирование оптимальной структуры капитала для поддержания
платежеспособности и финансовой устойчивости 64
3.2 Мероприятия, направленные на формирование качественной структуры
капитала 66
Заключение 84
Список использованных источников 87
Приложения
Совершенствование корпоративной отчетности происходит в направлении ее трансформации в систему данных, агрегирующую ключевые показатели для принятия управленческих решений всеми стейкхолдерами компании, включая регуляторов, законодателей, менеджмент, долгосрочных инвесторов, негосударственные организации, поставщиков, покупателей, персонал, бизнес-партнеров и др. Корпоративная отчетность будущего - это интегрированная отчетность.
Финансовая политика предприятия является ключевым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Большое значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.
Учет собственного капитала является важным звеном в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия. Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.
Исходные данные для изучения функционирования фирмы содержатся в корпоративной отчетности компании. Полнота и комплексность информации дает руководителю возможность оценить вклад каждого подразделения в общий результат деятельности. По данным финансовой отчётности рассчитываются соответствующие коэффициенты, которые позволяют дать определённую оценку платёжеспособности предприятия.
Актуальность выпускной квалификационной работы состоит в поиске путей оптимизации денежного капитала для осуществления финансовой деятельности компании для обслуживания хозяйственного оборота и создания условий для дальнейшего экономического роста. Существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации бухгалтерского учета капитала хозяйствующих субъектов.
Различные аспекты теоретических вопросов понятие «капитала» рассмотрены в работах: Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Лаврушин О. И.,
Целью исследования является совершенствовании методики анализа капитала и долгосрочной платежеспособности компании по данным корпоративной финансовой отчетности.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- дать определение подходов различных авторов к понятиям капитал, структура капитала, платежеспособность.
- изучить методические подходы к анализу капитала и платежеспособности;
- провести анализ платежеспособности и капитала и выявить влияние структуры капитала на платёжеспособность;
- провести моделирование оптимальной структуры капитала для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости;
- разработать мероприятия, направленные на формирование качественной структуры капитала.
Рабочая гипотеза работы состоит в том, что совершенствование методики анализа капитала и долгосрочной платежеспособности компании по данным корпоративной финансовой отчетности является важным моментом при проведении анализа финансовой деятельности компании с целью минимизации рисков и возникновению вероятности банкротства.
Объектом исследования является методические подходы к формированию капитала компании.
Предметом исследования выступает пути совершенствования методики оценки капитала компании и его влияния на долгосрочную платежеспособность.
Методологической основой исследования является системный междисциплинарный подход, позволяющий использовать теоретические положения как смежных экономических (бухгалтерский учёт, анализ финансово-хозяйственной деятельности, экономика предприятия, финансы предприятия), так и других наук (математики, статистики, эконометрики и др.), а также концепции и гипотезы, представляемые в современных трудах отечественных и зарубежных экономистов, сопоставление теоретических положений институциональной теории и реальной практики бухгалтерского учета на уровне организаций.
Теоретической основой исследования стали научные литературные источники в виде учебной литературы, монографий и статей в периодической печати, посвященных вопросам теории и практики проведения анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий. Это труды таких известных ученых, как В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая и др., Кузнецова В.В., Ларина О.И., Лаврушин О.И. и другие.
Существенные результаты, представленные в работе, заключаются в следующем:
- обобщены подходы авторов к понятию «капитал» и платежеспособность;
- предложены рекомендации по совершенствованию структуры капитала компании.
Научная новизна заключается в совершенствовании методики анализа капитала и долгосрочной платежеспособности компании по данным корпоративной финансовой отчетности, основанной на применении методов финансового анализа.
Степень разработанности научной проблемы: в современных условиях рыночной экономики, анализ финансового состояния должен быть акцентирован, в первую очередь, на определение степени организации бизнеса предприятия, оценку рациональности формирования имущества с учетом имеющихся источников финансирования, определение степени рисковости бизнеса и его доходности, оценку способности организации наращивать объемы деятельности и быть при этом платежеспособной. На основе такого комплексного финансового состояния возможно проведение оценки степени рыночной устойчивости организации, что в конечном итоге и будет отражать реальную степень ее финансового состояния.
Информационной базой исследования послужили данные органов, регламентирующих ведение учета в Российской Федерации, издания Министерства Финансов РФ, факты и данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати, материалы конференций, семинаров и практики по проблемам бухгалтерского учета.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка из 62 использованных источников и приложения.
Изучение теоретических и практических аспектов методики анализа капитала и долгосрочной платежеспособности компании по данным корпоративной финансовой отчетности позволило сделать следующие выводы и предложения.
1. Изучение понятия «капитал» и «платёжеспособности» показало, что существует огромное количество авторских подходов к их содержанию. Наиболее целесообразно в существующих условиях трактовать данные понятия с позиции их влияния на финансовую основу компании.
А именно:
Собственный капитал - совокупная собственность компании, выраженную в стоимостном (денежном) эквиваленте, составляющая финансовую основу его деятельности и привлеченная посредством вложения акционеров и привлечения денежных средств из различных источников финансирования.
Платежеспособность - это способность организации своевременно и в полном объеме выполнять свои долговые обязательства перед кредиторами.
По нашему мнению данные понятия в полной мере объясняют свое происхождение, структуру и влияние на финансовую деятельность компании.
2. Изучение методических подходов к анализу капитала и платежеспособности компании показало, что процесс управление платежеспособностью и капиталом организации подразумевает комплексный подход, в оценке состояния организации, задействовании скрытых и явных источников для покрытия обязательств фирмы, в принятии мер по достижению постоянной, устойчивой платежеспособности. Применение таких подходов особенно актуально для развития хозяйствующего субъекта в условиях конкурентной борьбы и напряженной экономической ситуации, как в стране, так и в мире в целом.
3. Основной информационно-аналитической базой для анализа является финансовая отчетность компании. Исследование ее состава и структуры позволили сделать вывод о том, что одной из особенностей является то, что она не может быть стандартизирована, поскольку содержит качественные характеристики, отражающие, в частности, бизнес - модель, конкурентные преимущества компании, ее географию продаж, характеристику долгосрочных источников роста спроса на продукцию компании, взаимодействие со стейкхолдерами, а также нефинансовые показатели, касающиеся фундаментальных характеристик отрасли, особенности бизнеса в данном виде экономической деятельности. В настоящее время не решен вопрос о том, как должна формироваться интегрированная отчетность в части нефинансовой информации, каким образом нефинансовая информация должна быть связана с финансовой.
Можно отметить, что основное направление совершенствования отчетности заключается в том, чтобы превратить ее в объективный и полезный инструмент для принятия управленческих решений всеми заинтересованными лицами в целях увеличения капитала компании.
4. Исследование различных методик анализа капитала и долгосрочной платёжеспособности позволили разработать модель, которая базируется на системе взаимосвязанных финансовых показателей для оценки оптимальной структуры капитала и долгосрочной платежеспособности. Данная модель была апробирована на материалах компании «ТаоПроф». Компания «ТаоПроф» - представительство китайской компании в России. Она формирует свою отчетность в соответствии с международными стандартами.
Преимуществом разработанной модели является ее возможность определения оптимальных параметров финансово-хозяйственной деятельность предприятия в будущем операционном цикле. Она дает возможность обоснования стратегии достижения эффективных результатов при существующих экономических и финансовых условиях и производственных возможностях предприятия на основе соответствующих заданному уровню финансовой устойчивости в плановом периоде (с горизонтом планирования на один год).
Алгоритм действий анализа сводится к следующим этапам:
- анализ рациональности формирования имущества предприятия путем построения баланса активов и источников их формирования;
- оценка возможности наращивания объемов деятельности;
- анализ платежеспособности: текущей и долгосрочной;
- оценка интегрального критерия устойчивости промышленного предприятия и определение степени его финансового состояния.
При разработке модели оптимизации структуры капитала необходимо учитывать критерий оптимизации, а также другие ограничения.
В качестве критерия эффективности предлагается использовать показатель рентабельности собственного капитала (ROE), поскольку именно он определяет прирост дохода его собственников в расчете на единицу вложенных ими средств.
Таким образом, использование предлагаемой модели финансовыми службами предприятий при планировании их финансово-хозяйственной деятельности с годовым временным горизонтом позволит определить целевую для будущего операционного цикла структуру капитала, при которой обеспечивается устойчивое финансовое состояние коммерческой организации. При этом востребованность рекомендуемых расчетов возрастает для финансово неустойчивых хозяйствующих субъектов, разрабатывающих стратегию повышения эффективности результатов при существующих экономических условиях и производственных возможностях.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
