УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовой устойчивость - это возможность организации функционировать и развиваться, сохранять сбалансированность активов и пассивов, способность отвечать по своим обязательствам за счет имеющихся собственных ресурсов, а также привлеченных заемных средств, развиваться на основе увеличения прибыли и сохранения платежеспособности и кредитоспособности.
В первой главе выпускной квалификационной работе было определено, что финансовая устойчивость является одной из наиболее важных и значимых характеристик финансового состояния организации. Стоит отметить, что в отечественной экономической литературе по финансовому анализу отсутствует единство взглядов на содержание и методику проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Дискуссионным является также сам термин «финансовая устойчивость». Определили, что под финансовой устойчивостью будем считать возможность функционировать и развиваться, сохранять сбалансированность активов и пассивов, способность отвечать по своим обязательствам за счет имеющихся собственных ресурсов, а также привлеченных заемных средств, развиваться на основе увеличения прибыли и сохранения платежеспособности и кредитоспособности. Помимо этого, был изучен механизм управления финансовой устойчивостью и определено, что он является наиболее активным элементом их системы управления, который предоставляет возможность вовремя выявить внутренние и внешние факторы, способные повлиять на финансовую устойчивость предприятия, и разработать меры противодействия им в условиях нестабильности экономической среды. Также в ходе работы было выяснено, что существует множество методик и моделей оценки финансовой устойчивости, но я в своей работе остановилась на трех: стохастическая, рейтинговая и традиционная модели.
Во второй главе работы был проведён анализ финансовой устойчивости АО «Винлаб» с помощью анализа структуры капитала, активов и оценки свойственного капитала. Структура капитала АО «Винлаб» за 2015 - 2017 гг.
53
характеризуется существенным превышением доли собственного капитала над долей заемного, что говорит о финансовой устойчивости организации. Коэффициент автономии, который определяет удельный вес собственного капитала в активах, стабильно находится в рамках нормы допустимых значений: в 2015 - 2017 годах коэффициенты автономии равны 0,7, 0,68 и 0,69 соответственно. Коэффициент финансового левериджа, который характеризует степень эффективности использования собственного капитала компании, на протяжении последних трех лет находится в пределах нормы, меньше 1, что показывает, что компания финансирует свои активы за счет собственных средств. В структуре собственного капитала большую долю имеет добавочный капитал, более 50%. Также не маленькую долю занимает уставный капитал, в 2017 году данный показатель составил 30%.
В анализе структуры заемного капитала АО «Винлаб» за 2015 - 2017 гг. общая величина заемного капитала за рассматриваемый период незначительно увеличилась на 55 280 000 рублей или на 7%, за счет значительного увеличения долгосрочных обязательств и уменьшения краткосрочных обязательств предприятия. В 2017 году хорошо прослеживается положительная динамика долгосрочных обязательств, доля которых имеет большее значение, по сравнению с краткосрочными обязательствами, но в незначительных размерах. Следует отметить, что в 2017 году доля краткосрочных обязательства составила 38,48%, что в два раза меньше по сравнению с 2015 - 2017 гг. Долгосрочные обязательства предприятия за рассматриваемый период увеличились на 490 617 000 рублей или 242,28% в основном за счет увеличения заемных средств. В анализе структуры активов АО «Винлаб» видно, что необоротные и оборотные активы ведут себя достаточно стабильно за три рассматриваемых года и увеличились на 5% и 9% соответственно.
Оценка собственного оборотного капитала что в 2017 году ситуация исправляется по сравнению с предыдущими годами. Идет тенденция роста долгосрочных обязательств и уменьшение краткосрочных обязательств, что положительно скрадывается на финансовой устойчивости организации. Тенденция 54
собственного капитала достаточно устойчива. В структуре заемного капитала в 2017 году наблюдается значительного увеличения долгосрочных обязательств и уменьшения краткосрочных обязательств предприятия, что положительно складывается на финансовую устойчивость организации.
Из полученных значений коэффициента финансовой устойчивости можно сделать вывод, что компания АО «Винлаб» на протяжении 2015 - 2017 годах является финансово устойчивой, способной проводить прогнозированную деятельность в долгосрочной перспективе. В 2017 году 86% активов компании финансировались за счет постоянного капитала и долгосрочных обязательств. Это говорит о том, что риск банкротства минимальный.
Скоринговая модель показала, что в 2017 году ситуация изменилась в лучшую сторону и АО «Винлаб» поднялось на класс выше, 3 класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей.
Расчеты в традиционной модели показали, что на 2017 год финансовая ситуация в компании характеризуется как нормальная независимость. Это означает, что уровень платёжеспособности организации становится довольно высоким, а также повышается эффективность использования заёмных средств.
По расчетам стохастическим методом Альтмана оценка в 2017 году - Z >2,6- зона финансовой устойчивости («зеленая» зона). Это означает, что у компанииАО «Винлаб» низкая вероятность банкротства. Но из-за отраслевых особенностей, различия экономик разных стран, модель Альтмана следует использовать с осторожностью, не возлагая на нее больших надежд (особенно в российских условиях). Проведенный анализ показал нормальную финансовую устойчивость АО «Винлаб», т.е. предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. Однако следует отметить недостатки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Одним из предложений по повышению эффективности работы системы управления финансовой устойчивостью в АО «Винлаб» является введение 55
должности финансового аналитика. Это позволит более эффективно работать системе управления финансовой устойчивостью, так как деятельность этого сотрудника поможет эффективно решить выявленные проблемы в вопросах квалифицированного финансового анализа. Помимо этого, компании необходимо автоматизировать электронный документооборот. Эффект от внедрения предложенной системы будет связан с экономией средств на материалы и рабочее время сотрудников АО «Винлаб», а также с улучшением управленческих процессов, как контроль исполнительской дисциплины, возможность накопления знаний и т.д.
Определив финансовую устойчивость организации и ее управление было предложено направление повышения эффективности деятельности компании АО «Винлаб» и некоторые пороговые значения в изменении деятельности организации, при которых финансовая устойчивость останется в норме: развитие собственной розничной сети и производства.
Предложенные рекомендации не выводят анализируемую организацию за пределы пороговых значений показателей финансовой устойчивости, а также должны поспособствовать повышению эффективности работы АО «Винлаб», что, в свою очередь имеет, несомненно, практическое значение для организации.


Купить