ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ 6
1.1 Понятие риска, концептуальные основы управления рисками 6
1.2 Понятие и классификация финансовых рисков 12
1.3 Методика оценки уровня финансовых рисков в организации 22
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПАО «КУЙБЫШЕВАЗОТ» 25
2.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «КуйбышевАзот» 25
2.2 Среда, влияющая на риски ПАО «КуйбышевАзот» 42
2.3 Анализ финансовых рисков ПАО «КуйбышевАзот» 44
ГЛАВА 3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ СИСТЕМЫ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПАО «КУЙБЫШЕВАЗОТ» 49
3.1 Разработка перечня мероприятий по совершенствованию системы
управления финансовыми рисками ПАО «КуйбышевАзот» 49
3.2 Разработка план-графика реализации мероприятий по
совершенствованию системы управления финансовыми рисками ПАО «КуйбышевАзот» 58
3.3 Оценка экономического эффекта от внедрения мероприятий по
совершенствованию системы управления финансовыми рисками ПАО «КуйбышевАзот» 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 64
Список использованных источников и литературы 69
Приложения
На деятельность отечественных компаний на современном этапе негативно влияет большое количество факторов. Среди них, конечно, стоит отметить и отставание в развитии институтов рыночной системы, начавшееся только на рубеже 1985-1990-х годов, и высокий уровень геополитической нагрузки на Россию, и объективные попытки Правительства противостоять вмешательствам в национальную политику. Высокая степень неоднородности развития экономик субъектов, диспропорции в бюджетах регионов, вызванные разницей в основных производимых продуктах, вертикаль власти, заточенная на Московской и Санкт-Петербургской агломерациях - все это не раз за последние десятилетие отмечалось такими видными отечественными учеными, как А.Г. Аганбегян, В.В. Ивантер, Б.Н. Порфирьев, Н.В. Зубаревич, С.Ю. Глазьев, С.Д. Бодрунов и другие.
Учитывая масштаб рисков (проявлений этих обширных проблем) следует признать необходимым такое действие экономических субъектов, местных сообществ, органов местного самоуправления и органов государственной власти, которое бы позволило преодолевать неопределённость возникновения этих рисков и по возможности их устранять.
Таким образом, для обеспечения стабильного экономического роста как задачи более крупной, и недопущения экономическим субъектом состояния банкротства ему необходимо управлять всеми рисками, исходящими из внешней среды, ведущее место среди которых можно отдать финансовым.
Целью выпускной квалификационной работы является методическое обоснование необходимости оценки финансовых рисков, а также апробация методики оценки финансовых рисков по материалам ПАО «КуйбышевАзот» и разработка мероприятий по внедрению системы управления финансовыми рисками на предприятии.
Цель работы определила задачи. Они представлены далее:
1. Раскрыть теоретические основы управления рисками:
1.1. Дефеницировать категорию риска как такового и финансового риска в частности;
1.2. Выявить принципы (концептуальную основу) управления рисками в общем и финансовыми рисками в частности;
1.3. Раскрыть этапы управления финансовыми рисками в организации;
1.4. Выявить основные аспекты оценки финансовых рисков в организации;
2. Исследовать существующую систему управления финансовыми рисками на ПАО «КуйбышевАзот»:
2.1. Описать финансово-хозяйственную деятельность
предприятия;
2.2. Выявить перечень финансовых рисков «КуйбышевАзот»;
2.3. Качественно и количественно оценить финансовые риски ПАО «КуйбышевАзот»;
3. Выработать предложения по совершенствованию системы управления финансовыми рисками ПАО «КуйбышевАзот»:
3.1. На основании теоретических и эмпирических выводов
подготовить план мероприятий, способствующих совершенствованию системы управления финансовыми рисками ПАО «КуйбышевАзот»;
3.2. Оценить экономический эффект от внедрения плана мероприятий по совершенствованию системы управления финансовыми рисками ПАО «КуйбышевАзот».
Объектом исследования является публичное акционерное общество «КуйбышевАзот» - представляющее собой группу компаний, действующую в России, странах СНГ, восточной Европе, странах Азии. ПАО «КуйбышевАзот» является одним из лидеров отечественного рынка химической промышленности, по ряду позиций занимает монопольное положение. В Самарской области анализируемое предприятие является вторым по величине частным налогоплательщиком, одним из ведущих высокотехнологичных градообразующих предприятий.
Предметом исследования выпускной квалификационной работы выступает система управления финансовыми рисками ПАО «КуйбышевАзот».
Информационной базой явились научные труды отечественных и зарубежных ученых, а также учебно-методическая литература по вопросам менеджмента и управления рисками в том числе финансовыми.
Методологически работа основана на исследованиях в области управления финансовыми рисками, в частности в роботе используются авторская методика, сформулированная в ряде научных работ.
Структура выпускной квалификационной работы содержит 3 главы, каждая из которых разделена на 3 подпункта для наиболее полного раскрытия заявленной темы и соответствия целям и задачам исследования.
Выводы работы могут быть использованы для внедрения на предприятии - объекте исследования - ПАО «КуйбышевАзот».
В заключение выпускной квалификационной работы необходимо сделать ряд выводов, обусловленных теоретическим и эмпирическим исследованием. Стоит сказать, что цель работы и задачи были выполнены в полном объеме, что подтверждается основными результатами работы. В качестве них следует выделить:
1. Исследованы подходы к определению риска: эконометрический (вероятностный) и экономический, выявлены общие черты риска как экономической категории;
2. Рассмотрены механизмы проактивного реагирования на возникновение экономического риска, сводимые к понятию экономической безопасности. Выявлены уровни экономической безопасности: макроуровень (государство, регион, отрасль) и микроуровень (экономический субъект), сделан вывод о взаимозависимости этих уровней;
3. Путем классифицирования определены основные виды экономических рисков на макро- и микроуровне, среди которых значительное место исследователи отводят финансовым;
4. Определен финансовый риск. В качестве дефиниции использована «возможность потерь денежных средств экономическими субъектами в процессе их деятельности», выявлена сущность финансового риска: «наступление неблагоприятного события с отрицательными экономическими последствиями в форме потерь прибыли, дохода и капитала»;
5. Путем классифицирования выявлены основные виды финансовых рисков экономических субъектов, исследованы общие и особенные характеристики каждой из групп финансовых рисков;
6. Сделан вывод о необходимости управления финансовыми рисками, то есть осуществления деятельности по минимизации и полному устранению рисков, которые могут возникнуть из внешней и внутренней среды экономического субъекта;
7. Рассмотрен системный подход в управлении финансовыми рисками, раскрыта его сущность и структура, обозначена важность корректной оценки финансовых рисков как первичного инструмента для управления ими;
8. Для оценки финансовых рисков проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности объекта исследования - Публичного акционерного общества «КуйбышевАзот» (г. Тольятти). Анализ производился с применением качественной оценки (описательный метод), экспресс-анализа вероятности банкротства, коэффициентного анализа, а также при помощи российской модели определения источников финансирования и модели Альтмана. По большинству из методов состояние характеризуется как хорошее, однако по двум из пяти выявлен ряд проблемных моментов;
9. Проведен анализ среды, которая влияет на возникновение рисков.
При помощи PEST-анализа выявлена совокупность воздействующих факторов, с помощью инструментария SWOT- анализа на первом этапе определены сильные и слабые стороны ПАО «КуйбышевАзот», а также возможности и угрозы, на втором - составлена матрица, позволяющая оценить, что произойдет при воздействии возможностей и угроз на сильные и слабые стороны;
10. Исследована категория финансовой угрозы, выявлена закономерность, что финансовый риск характеризуется рядом финансовых угроз;
11. При помощи качественной и количественной оценок измерены финансовые угрозы. В части методики использованы результаты научных трудов автора (в том числе - в соавторстве). Для измерения уровня угроз (вероятности их наступления) вычислены финансовые коэффициенты, информационной базой послужили бухгалтерская отчетность ПАО «КуйбышевАзот» за период 2016 - 2019 гг. по РСБУ, финансовая отчетность 2019 года по МСФО, а также годовые отчеты 2017-2018 гг.;
12. По каждой финансовой угрозе разработан план мероприятий, направленных на уменьшение этой угрозы. Помимо оперативных действий планом предусмотрено совершенствование системы управления финансовыми рисками в части применения институциональных мер;
13. Экспертным путем оценено прогнозное состояние финансовых угроз на конец 2020 года при условии внедрения комплекса мероприятий в установленные календарным планом сроки;
14. На основе сравнения возможных потерь по финансовым угрозам в случае их наступления и затрат (с учетом высвобожденных средств) рассчитан экономический эффект от внедрения комплекса мероприятий по совершенствованию системы управления финансовыми рисками.
В качестве основных предложений данной работы автором выдвигаются следующие:
1. Для предприятий на современном этапе важным условием обеспечения устойчивого развития может являться противодействие рискам, оказывающим деструктивный характер. Эта деятельность по минимизации или при возможности предотвращения рисков имеет несколько принципов: системный характер, непрерывный характер мониторинга, объективность оценки и т.д. Именно поэтому большое значение в работе уделено системе управления рисками. Исходя из этого, рекомендацией будет являться формирование на ПАО «КуйбышевАзот» из отдельных компонентов целостной непротиворечивой системы управления финансовыми рисками;
2. Наиболее сильно выраженными финансовыми угрозами по результатам анализа следует признать угрозу несоблюдения «золотого экономического правила» (темпы роста прибыли должны быть темпов роста выручки, а те в свою очередь должны превосходить темпы роста активов) и угрозу использования неэффективной политики в отношении дебиторской и кредиторской задолженностей. В качестве ключевых решений автором предлагаются: заключение стратегического партнерства с региональными властями для формирования платежеспособного спроса в условиях пандемии COVID-19 и глобальной рецессии, снижение постоянных затрат (заработная плата и премиальные менеджменту, выросшие на волне ухудшения финансового результата, страхование валютных рисков и получение средств на невозвратной основе для производственных предприятий, являющихся градообразующими), введение скидок на ускоренный расчет для потребителей;
3. Внедрение мероприятий по улучшению системы управлению финансовыми рисками обосновано тем, что имеет под собой экономический эффект. Так, стоимость внедрения мероприятий в среднесрочном периоде составляет около 61% от величины возможных потерь в случае наступления финансовых угроз . Наступление финансовых угроз в полном объеме в экономическом выражении превысит стоимость фирмы более, чем в 1,8 раз, что практически неизбежно приведет к банкротству. Сумма впервые понесенных расходов незначительна в общем объеме расходов на реализацию комплекса мероприятий так как большую долю составляют ежегодные затраты в основные средства. Предложенные рекомендации приобретают особенную актуальность в современных условиях очередного витка экономического кризиса (1998, 2008, 2018) и пандемии COVID-19, по самым скромным оценкам вызвавшей снижение национальных экономик на 10-15%.
Таким образом, в работе раскрыт предмет исследования, даны рекомендации, подкрепленные результатами моделирования и экспертной оценки. Результаты работы в части оценки финансовых рисков могут быть использованы на объекте исследования - ПАО «КуйбышевАзот», а также в научных и практических целях. Результаты работы могут быть использованы государственными и муниципальными органами для определения (агрегирования) уровня наступления угроз, например, по региону или отрасли хозяйствования, а также определении экономического климата.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
