Помощь студентам в учебе
СОВРЕМЕННЫЕ МЕХАНИЗМЫ ТАРГЕТИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
|
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ТАРГЕТИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ
1.1. Научно-теоретические основы применения инфляционного таргетирования
в текущих условиях российской экономики 6
1.2. Мировая практика введения режима инфляционного таргетирования 11
1.3. Особенности применения политики инфляционного таргетирования в
Российской Федерации 17
ГЛАВА 2. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕНЕЖНО -КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В НАПРАВЛЕНИИ ТАРГЕТИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ
2.1 Организационно-экономическая характеристика Центрального банка
Российской Федерации 25
2.2 Анализ динамики инфляции в Российской Федерации 1991-2016гг. и
условий перехода к инфляционному таргетированию 31
2.3 Анализ трансмиссионного механизма, характера и результатов денежно-кредитной политики в современных условиях 40
2.4 Совершенствование методов управления рисками в рамках политики
инфляционного таргетирования 47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 58
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ТАРГЕТИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ
1.1. Научно-теоретические основы применения инфляционного таргетирования
в текущих условиях российской экономики 6
1.2. Мировая практика введения режима инфляционного таргетирования 11
1.3. Особенности применения политики инфляционного таргетирования в
Российской Федерации 17
ГЛАВА 2. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕНЕЖНО -КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В НАПРАВЛЕНИИ ТАРГЕТИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ
2.1 Организационно-экономическая характеристика Центрального банка
Российской Федерации 25
2.2 Анализ динамики инфляции в Российской Федерации 1991-2016гг. и
условий перехода к инфляционному таргетированию 31
2.3 Анализ трансмиссионного механизма, характера и результатов денежно-кредитной политики в современных условиях 40
2.4 Совершенствование методов управления рисками в рамках политики
инфляционного таргетирования 47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 58
В большинстве развитых стран мира инфляция считается серьезнейшей социально-экономической проблемой. В экономике наблюдается общий рост цен, происходит обесценение сбережений, падение стимулов к инвестированию, бегство капиталов в иностранные активы, драгоценные металлы и недвижимость. Кроме того, инфляция снижает темпы экономического роста, делает невозможным долгосрочное планирование и, в своих крайних формах, инфляция вызывает социальное и политическое напряжение в обществе. Любое правительство стремится заблокировать инфляцию через принятие жестких решений в области налоговой и денежно-кредитной политики.
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что в современных условиях широкое распространение приобретает денежно-кредитная политика в виде режима инфляционного таргетирования, сторонников которой становится все больше, причем как в развитых, так и в развивающихся странах. Банк России в конце 2014 г. объявил о завершении многолетнего перехода к режиму таргетирования инфляции , а, следовательно, целесообразно выявить преимущества, недостатки и проблемы, связанные с его реализацией.
Степень научной разработанности современных механизмов таргетирования инфляции достаточно высока, к настоящему времени опубликовано достаточно большое количество как зарубежных, так и отечественных фундаментальных исследований, посвященных данному вопросу. Следует выделить таких зарубежных и отечественных ученых, как Л. Свенссон, П. Мэссон, А. Вильям, А. Мелцер, Г.В. Белоглазова, В.Н. Добрынская и С.С. Добрышевский.
Целью выпускной квалификационной работы являются рассмотрение и анализ современных подходов инфляционного таргетирования в России посредством глубокого и всестороннего анализа макроэкономических условий реализации денежно-кредитной политики на современном этапе, выработка предложений по совершенствованию данных подходов.
При написании работы на основе данной цели были поставлены следующие задачи:
- рассмотрение теоретических основ реализации денежно-кредитной политики и применение инфляционного таргетирования в текущих условиях российской экономики;
- сравнительный анализ зарубежного опыта введения режима инфляционного таргетирования и выбора его оптимальной формы;
- исследование макроэкономических условий реализации денежно¬
кредитной политики в России и выделение каналов денежной трансмиссии;
- определение наиболее приемлемых параметров и форм проведения инфляционного таргетирования в России.
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы являются механизмы таргетирования инфляции Центральным банком Российской Федерации.
Предметом исследования выступают финансово-экономические отношения, возникающие в процессе разработки и реализации денежно-кредитной политики в условиях режима инфляционного таргетирования.
Основные теоретические и методологические аспекты данной работы находят отражение в работах зарубежных и отечественных монетарных экономистов, заложивших теоретические обоснования и практические пути введения режима инфляционного таргетирования. К наиболее фундаментальным трудам следует отнести работы таких авторов, как А.Алесина, Б.Бернанке, Ф.Гиаваззи, Ч.Гудхарт, Б.ДеЛонг, Л.Свенссон, К.Симс, Д.Тобин, Т.Уолш, У.Шарп, А.Козловской и др.
В выпускной квалификационной работе широко используются следующие методы исследования: анализ и синтез, классификация, сравнительный метод, а также экономико-математические и экономико-статистические методы, которые позволили определить тенденции развития инфляционных процессов в РФ, оценить их динамику.
Информационной базой для написания выпускной квалификационной работы послужили статистические данные, распоряжения Центрального Банка, указы Министерства Финансов, а также законодательные и нормативные акты, которые являются юридически-правовой основой работы.
Практическая значимость работы заключается в возможности использования полученных результатов в проведении и совершенствовании денежно-кредитной политики в России. В частности, возможность адаптации зарубежных достижений для выбора наиболее эффективных механизмов реализации режима инфляционного таргетирования в России, разработка мероприятий и формулировка предложений для обеспечения эффективности режима инфляционного таргетирования.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложений. В первой главе рассматривается модель антиинфляционной политики государства на основе таргетирования инфляции и мировой опыт в данном вопросе. Во 2 главе проводится сравнение Центрального Банка России с центральными банками других стран, а также проводится анализ динамики и инфляции и трансмиссионного механизма. Также во 2 главе представлены предложения по совершенствованию методов управления инфляционными ожиданиям и более полному учету рисков в рамках жесткой денежно-кредитной политики. Общий объем работы составляет 63 страницы печатного текста. В библиографическом списке содержится 52 источника.
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что в современных условиях широкое распространение приобретает денежно-кредитная политика в виде режима инфляционного таргетирования, сторонников которой становится все больше, причем как в развитых, так и в развивающихся странах. Банк России в конце 2014 г. объявил о завершении многолетнего перехода к режиму таргетирования инфляции , а, следовательно, целесообразно выявить преимущества, недостатки и проблемы, связанные с его реализацией.
Степень научной разработанности современных механизмов таргетирования инфляции достаточно высока, к настоящему времени опубликовано достаточно большое количество как зарубежных, так и отечественных фундаментальных исследований, посвященных данному вопросу. Следует выделить таких зарубежных и отечественных ученых, как Л. Свенссон, П. Мэссон, А. Вильям, А. Мелцер, Г.В. Белоглазова, В.Н. Добрынская и С.С. Добрышевский.
Целью выпускной квалификационной работы являются рассмотрение и анализ современных подходов инфляционного таргетирования в России посредством глубокого и всестороннего анализа макроэкономических условий реализации денежно-кредитной политики на современном этапе, выработка предложений по совершенствованию данных подходов.
При написании работы на основе данной цели были поставлены следующие задачи:
- рассмотрение теоретических основ реализации денежно-кредитной политики и применение инфляционного таргетирования в текущих условиях российской экономики;
- сравнительный анализ зарубежного опыта введения режима инфляционного таргетирования и выбора его оптимальной формы;
- исследование макроэкономических условий реализации денежно¬
кредитной политики в России и выделение каналов денежной трансмиссии;
- определение наиболее приемлемых параметров и форм проведения инфляционного таргетирования в России.
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы являются механизмы таргетирования инфляции Центральным банком Российской Федерации.
Предметом исследования выступают финансово-экономические отношения, возникающие в процессе разработки и реализации денежно-кредитной политики в условиях режима инфляционного таргетирования.
Основные теоретические и методологические аспекты данной работы находят отражение в работах зарубежных и отечественных монетарных экономистов, заложивших теоретические обоснования и практические пути введения режима инфляционного таргетирования. К наиболее фундаментальным трудам следует отнести работы таких авторов, как А.Алесина, Б.Бернанке, Ф.Гиаваззи, Ч.Гудхарт, Б.ДеЛонг, Л.Свенссон, К.Симс, Д.Тобин, Т.Уолш, У.Шарп, А.Козловской и др.
В выпускной квалификационной работе широко используются следующие методы исследования: анализ и синтез, классификация, сравнительный метод, а также экономико-математические и экономико-статистические методы, которые позволили определить тенденции развития инфляционных процессов в РФ, оценить их динамику.
Информационной базой для написания выпускной квалификационной работы послужили статистические данные, распоряжения Центрального Банка, указы Министерства Финансов, а также законодательные и нормативные акты, которые являются юридически-правовой основой работы.
Практическая значимость работы заключается в возможности использования полученных результатов в проведении и совершенствовании денежно-кредитной политики в России. В частности, возможность адаптации зарубежных достижений для выбора наиболее эффективных механизмов реализации режима инфляционного таргетирования в России, разработка мероприятий и формулировка предложений для обеспечения эффективности режима инфляционного таргетирования.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложений. В первой главе рассматривается модель антиинфляционной политики государства на основе таргетирования инфляции и мировой опыт в данном вопросе. Во 2 главе проводится сравнение Центрального Банка России с центральными банками других стран, а также проводится анализ динамики и инфляции и трансмиссионного механизма. Также во 2 главе представлены предложения по совершенствованию методов управления инфляционными ожиданиям и более полному учету рисков в рамках жесткой денежно-кредитной политики. Общий объем работы составляет 63 страницы печатного текста. В библиографическом списке содержится 52 источника.
В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую системы в целом. Инфляция не только означает снижение покупательской, но и подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.
Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. При проведении антиинфляционной политики необходимо учитывать многосложный и многофакторный характер инфляции, поскольку в ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. Важнейшим звеном в проведение антиинфляционной политики является Центральный банк. В банковской системе России ЦБ РФ определён как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно-кредитной системы страны.
Опираясь на опыт зарубежных стран эффективным методом борьбы с инфляцией является инфляционное таргетирование. Инфляционное таргетирование представляет собой комплекс мер, принимаемых Центральным Банком и государственными органами власти в целях контроля за уровнем инфляции в стране. Основной инструмент проведения денежно-кредитной политики по поддержанию запланированного уровня инфляции - манипулирование учетной процентной ставкой.
Исходя из проведенного в работе анализа можно сделать вывод, что инфляция в Российской Федерации начиная с 1991 года имела весьма скачкообразный характер, в последние годы произошел рост инфляции в связи с политической ситуацией и падением цен на нефть. Таким образом, Банк России объявил о переходе к режиму таргетирования в инфляции в 2015 году, чему предшествовал переход к плавающему курсу рубля.
Для осуществления перехода к инфляционному таргетированию необходимо выполнение ряда условий (политическая и экономическая независимость центрального банка, открытость и транспарентность денежно-кредитной политики и т.д.) Несмотря на то, что данные условия выполняются, существует ряд особенностей для осуществления инфляционного таргета в РФ. Например, прогнозирование инфляции, определение её типа и причин; разработка комплекса мер, посредством которых будет проводиться контроль над ростом уровня цен и т.д.
Как было отмечено в работе, причинами данных особенностей являются такие риски, как высокие «назадсмотрящие» инфляционные ожидания, недоверие населения к проводимой политике, риск падения цен на нефть (в связи с сырьевой направленностью отечественной экономики) и риски со стороны бюджета.
Для оптимизации данных групп рисков был предложен ряд мер , таких как проведение уроков по повышению финансовой грамотности среди населения , повышение степени открытости политики Центрального Банка, работа со СМИ, более тщательный мониторинг возможных рисков , а также взаимодействие со студентами экономических факультетов для осуществления волонтерской деятельности по проведению уроков финансовой грамотности.
Таким образом, несмотря на высокий уровень споров и негативные комментарии по данному вопросу, введение режима инфляционного таргетирования уже приносит свои плоды. В апреле 2017 года инфляция снизилась до 4,2%, что в очередной раз доказывает возможность снижения до целевого уровня инфляции-4% к концу года. Успешное проведение данной политики не только даст новый толчок для экономического развития России , но и повысит уровень доверия населения, что является основополагающим элементом эффективной экономики государства.
Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. При проведении антиинфляционной политики необходимо учитывать многосложный и многофакторный характер инфляции, поскольку в ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. Важнейшим звеном в проведение антиинфляционной политики является Центральный банк. В банковской системе России ЦБ РФ определён как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно-кредитной системы страны.
Опираясь на опыт зарубежных стран эффективным методом борьбы с инфляцией является инфляционное таргетирование. Инфляционное таргетирование представляет собой комплекс мер, принимаемых Центральным Банком и государственными органами власти в целях контроля за уровнем инфляции в стране. Основной инструмент проведения денежно-кредитной политики по поддержанию запланированного уровня инфляции - манипулирование учетной процентной ставкой.
Исходя из проведенного в работе анализа можно сделать вывод, что инфляция в Российской Федерации начиная с 1991 года имела весьма скачкообразный характер, в последние годы произошел рост инфляции в связи с политической ситуацией и падением цен на нефть. Таким образом, Банк России объявил о переходе к режиму таргетирования в инфляции в 2015 году, чему предшествовал переход к плавающему курсу рубля.
Для осуществления перехода к инфляционному таргетированию необходимо выполнение ряда условий (политическая и экономическая независимость центрального банка, открытость и транспарентность денежно-кредитной политики и т.д.) Несмотря на то, что данные условия выполняются, существует ряд особенностей для осуществления инфляционного таргета в РФ. Например, прогнозирование инфляции, определение её типа и причин; разработка комплекса мер, посредством которых будет проводиться контроль над ростом уровня цен и т.д.
Как было отмечено в работе, причинами данных особенностей являются такие риски, как высокие «назадсмотрящие» инфляционные ожидания, недоверие населения к проводимой политике, риск падения цен на нефть (в связи с сырьевой направленностью отечественной экономики) и риски со стороны бюджета.
Для оптимизации данных групп рисков был предложен ряд мер , таких как проведение уроков по повышению финансовой грамотности среди населения , повышение степени открытости политики Центрального Банка, работа со СМИ, более тщательный мониторинг возможных рисков , а также взаимодействие со студентами экономических факультетов для осуществления волонтерской деятельности по проведению уроков финансовой грамотности.
Таким образом, несмотря на высокий уровень споров и негативные комментарии по данному вопросу, введение режима инфляционного таргетирования уже приносит свои плоды. В апреле 2017 года инфляция снизилась до 4,2%, что в очередной раз доказывает возможность снижения до целевого уровня инфляции-4% к концу года. Успешное проведение данной политики не только даст новый толчок для экономического развития России , но и повысит уровень доверия населения, что является основополагающим элементом эффективной экономики государства.
Подобные работы
- СОВРЕМЕННЫЕ МЕХАНИЗМЫ ТАРГЕТИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 6100 р. Год сдачи: 2017 - Особенности конституционного-правового статуса Центрального Банка
Российской Федерации
Дипломные работы, ВКР, конституционное право. Язык работы: Русский. Цена: 4980 р. Год сдачи: 2018 - Особенности конституционно-правого статуса Центрального Банка Российской Федерации
Магистерская диссертация, юриспруденция. Язык работы: Русский. Цена: 4920 р. Год сдачи: 2017 - Проблемы реализации денежно-кредитной политики Центрального банка в условиях кризиса и экономических санкций
Дипломные работы, ВКР, управленческий учет. Язык работы: Русский. Цена: 4200 р. Год сдачи: 2018 - Проблемы реализации денежно-кредитной политики Центрального банка в
условиях кризиса и экономических санкций
Дипломные работы, ВКР, муниципальное право. Язык работы: Русский. Цена: 4750 р. Год сдачи: 2018 - Центральные банки развитых и развивающих стран: особенности и перспективы функционирования
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4385 р. Год сдачи: 2017 - ВЛИЯНИЕ ТРАНСМИССИОННОГО МЕХАНИЗМА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ НА ЭКОНОМИКУ КРАСНОЯРСКОГО КРАЯ
Магистерская диссертация, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4370 р. Год сдачи: 2018 - Денежно-кредитная политика Центрального банка: опыт реализации в Российской Федерации и Китайской Народной Республике
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4925 р. Год сдачи: 2016