Таким образом, грамотное размещение капитала предприятия в активах имеет важное значение для финансового состояния предприятия. Поэтому повышение эффективности использования активов необходимо для любого предприятия.
Активы предприятия по сути - это экономические ресурсы, отвечающие определенным требованиям. Активы предприятия - это принадлежащие предприятию экономические ресурсы, обладающие денежной стоимостью и сформированные за счет инвестированного в них капитала. В широком смысле слова это любые ценности, обладающие денежной стоимостью и оцениваемые в деньгах.
Классифицируют активы предприятия по различным основаниям; наиболее используемый способ классификации - по характеру участия в обороте - деление их на внеоборотные и оборотные.
Состав и структура активов у каждого предприятия строго индивидуальны, и зависят от специфики деятельности предприятия.
Задачи управления активами предприятия:
- формирование достаточного объема и необходимого состава активов, обеспечивающих заданные темпы развития деятельности предприятия;
- обеспечение максимальной рентабельности используемых активов;
- обеспечение минимизации коммерческого риска использования активов;
- обеспечение постоянной платежеспособности предприятия за счет поддержания достаточного уровня ликвидности активов;
- оптимизация оборота активов.
Таким образом, изучение теоретических аспектов управления активами предприятия позволило нам определить понятие активов, выявить их экономическую сущность, дать их классификацию, выяснить их состав и структуру, а также сформулировать задачи управления активами предприятия.
В параграфе 1.3 данной работы была проанализирована литература по анализу и оценке использования активов предприятия таких авторов, как А.И. Бланка, Л.Т. Гиляровской, А.Ф. Ионовой, Е.И. Стояновой, А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой и ряда других. К сожалению, изучив указанную литературу, мы пришли к выводу, что ни один автор не предлагает методики анализа активов предприятия, позволяющей оценить эффективность их использования на изучаемом предприятии комплексно и всесторонне, в соответствии с задачами их управления. Поэтому нами в дипломном проекте используется комплексно подходы различных авторов, позволяющие обеспечить целостный анализ и оценку эффективности использования активов изучаемого предприятия.
В соответствии с данной методикой, состоящей из пяти блоков, мы провели анализ и оценку эффективности использования активов изучаемого предприятия.
Изучаемое предприятие - общество с ограниченной ответственностью «ЧЗМЭК» занимается производством и продажей различного промышленного оборудования.
Проведенный анализ показал, что совокупные активы (капитал) изучаемого предприятия за изучаемый период увеличился на 22,21% от уровня начала периода.
Причем внеоборотные активы за этот период снизились на 3,7%, а оборотные активы увеличились на 49,87%.
Основные структурные изменения следующие. Существенно сократилась доля всех внеоборотных активов. Доля всех оборотных активов напротив, увеличилась. Так, доля запасов увеличилась на 2,32%, доля НДС - на 2,75%, доля дебиторской задолженности - на 4,84%, доля денежных средств - на 0,45%, доля краткосрочных финансовых вложений - на 0,6%. В итоге в балансе предприятия произошли структурные изменения в пользу увеличения доли оборотных активов - на 10,95%. Это позволяет сказать, что активы предприятия стали значительно мобильнее.
В структуре источников финансирования активов больше половины занимают краткосрочные источники, чуть более 40% - собственный капитал, и в среднем 5% - долгосрочные обязательства. Структурные изменения незначительные.
Среднегодовая стоимость активов предприятия за изучаемый период возросла на 34061 тыс руб, или на 12,32% от уровня 2012 года. Причем по оборотным активам наблюдался прирост в размере 35655 тыс руб, или 25,87%, а по внеоборотным активам наблюдалось снижение их среднегодовой стоимости на 2094 тыс руб, или на 1,5% от уровня 2012 года.
Проведенный анализ эффективности использования активов предприятия позволяет сделать следующие выводы. На предприятии не полностью выполняется «золотое правило экономики предприятия». В частности, прибыль от продаж предприятия растет медленнее объема реализации продукции вследствие отрицательного эффекта операционного рычага. Это сказывается на расчетных показателях эффективности использования активов.
Уровень коэффициента реальной стоимости имущества предприятия свидетельствует о том, что его производственный потенциал достаточно высок - около 70% от стоимости всего имущества задействовано в производстве. Однако имеется тенденция по его снижению. Со временем это может создать проблемы предприятию в его производственной деятельности.
Предприятие ежегодно обновляет свои основные фонды на 5-8%. Выбытие основных фондов в изучаемом периоде было незначительным. В этой связи имеется положительный прирост основных фондов предприятия. За изучаемый период износ основных средств предприятия возрос с 23,61% на 01.01.2012 года до 38,92% на 01.01.2015 года. Но даже при таком износе основные средства предприятия можно считать относительно новыми. Их годность на конец изучаемого периода была более 60%, что обеспечивает предприятию надежность их эксплуатации.
На основе анализа ликвидности баланса делаем вывод о том, что предприятие финансовой устойчиво в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной и среднесрочной перспективах оно финансово уязвимо.
Все коэффициенты ликвидности активов на всем протяжении изучаемого периода были намного ниже норм, т.е. у предприятия имеются сложности со своевременностью погашения своих текущих обязательств. Но динамика этих показателей была положительной - они все значительно улучшились. Однако этого улучшения недостаточно, чтобы в ближайшее время восстановить платежеспособность предприятия.
Интенсивность использования активов предприятия выросла. Так, фондоотдача основного капитала улучшилась на 1,06 руб, или на 31,91%, а оборотного - на 0,11 руб, или на 3,22%. Т.е., используемые активы приносят предприятию все больше выручки в расчете на каждый рубль, вложенный в активы. Операционный цикл длится на предприятии около 3 месяцев. Причем за изучаемый период он сократился на 6 дней. Финансовый цикл на предприятии имеет отрицательное значение - около месяца в 2014 году, и имеет тенденцию к росту.
В целом за период рентабельность совокупных активов возросла на 0,61 п.п., рентабельность основного капитала - на 6,46 п.п. Но рентабельность оборотного капитала снизилась на 2,84%.
Проведенный факторный анализ показателей рентабельности активов показал, что на изменение этих показателей в изучаемом периоде оказало негативное влияние снижение эффективности продаж. Благодаря росту интенсивности использования активов, показатели рентабельности улучшились. Это означает, что качество управления активами на предприятии достаточно высокое. А проблема снижения эффективности их использования заключается в недостаточно эффективной политике управления продажами.
Поэтому, несмотря на очевидные улучшения, имеющиеся недостатки в управлении активами обуславливают необходимость разработки комплекса мер по повышению эффективности использования активов изучаемого предприятия.
Единственным доступным направлением повышения эффективности активов изучаемого предприятия является мера по ускорению оборачиваемости его запасов готовой продукции, запчастей в частности, за счет временного прекращения их производства до истощения запасов до необходимого размера (до 50192 тыс руб). Если снизить стоимость запасов запчастей на 9474,5 тыс руб, период оборота всех запасов готовой продукции снизится до уровня 30 дней, который был достигнут в 2012 году. Высвободившиеся денежные средства рекомендуется направить на приобретение краткосрочных ценных бумаг в целях повышения ликвидности активов предприятия.
Управлять размером дебиторской задолженности предприятия в целях повышения эффективности использования его активов в данном случае невозможно, поскольку у предприятия наблюдается нехватка этого вида актива для подержания ликвидности.
С этой же целью рекомендуется докапитализировать предприятие на сумму 109628,5 тыс руб. за счет увеличения размера собственного капитала или путем привлечения долгосрочного заемного капитала. Полученные средства направить на погашение кредиторской задолженности. Это в совокупности с предыдущей мерой обеспечит ликвидность активов предприятия. За счет оптимизации структуры активов данную проблему решить невозможно, поскольку увеличения размера оборотных активов приведет к ухудшению показателей эффективности их использования.
Решение проблемы снижения рентабельности оборотных активов путем управления активами невозможно по причине недостаточности ликвидности. Поэтому для этого требуется увеличить прибыль предприятия, за счет чего увеличится рентабельность оборота, и как следствие - рентабельность оборотных активов. Рекомендуемый минимальный размер прироста прибыли - 6937 тыс руб.
Выполненные расчеты, представленная графическая информация наглядно демонстрируют, что в случае реализации предложенных мер показатели использования активов предприятия улучшатся.
Так, если оптимизировать размер запасов готовой продукции предложенным способом (попутно снизится размер незавершенного производства), то это ускорит оборачиваемость данных активов на 6,2 дней, и на 1,2 день соответственно, что в сумме сократит операционный цикл на 7,4 дней. Это позволит высвободить из оборота 11474,5 тыс руб. Если не пускать эти средства в оборот, оборачиваемость всех оборотных активов предприятия возрастет на 6,9 дней, а их рентабельность - на 2,38 п.п. Если на эти высвободившиеся средства приобрести краткосрочные ценные бумаги, это улучшит показатели ликвидности активов предприятия. При условии реализации второго предложения, размер кредиторской задолженности предприятия существенно сократится, и это позволит окончательно решить проблему ликвидности активов предприятия.
Предложенные меры реально выполнимы, и могут использоваться данным предприятием при формировании политики управления своими активами.


Купить