Введение ……………………………………………………………………………..…6
1. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта……………..……8
1.1 Общие сведения……………..…………………………………………………8
2. Оценка финансово-экономических показателей инвестиционного проекта организации производства на электровозоремонтном заводе электробытовых приборов с использованием зарубежной технологии……………………………….9
2.1 Содержание инвестиционного проекта и требования к его финансово-экономической оценке………………………………………..……………………9
2.2 Общие инвестиции по проекту ……………………………………………....9
2.3 Источники финансирования инвестиций…………………………………...12
2.4 Производственно-сбытовые издержки по проекту….……………….......…14
2.5 Денежные потоки наличностей по проекту……………………………........18
2.6 Финансовые коэффициенты проекта………………………………………..20
2.7 Валютная сбалансированность проекта……………………………………..25
2.8 Интегральные показатели финансово-экономической
оценки проекта.........................................................................................................25
2.9 Пути повышения эффективности инвестиционного проекта, анализ чувствительности…………………………………………………….……………31
Заключение……………………………………………………………………………43
Список используемой литературы…...………………………………………….......45
Таблицы.xls
Задание
На электровозоремонтном заводе из-за резкого снижения размера перевозок по железным дорогам существенно уменьшились объемы ремонта электрического подвижного состава, ухудшились показатели работы, стало нестабильным финансовое положение предприятия. Руководство завода выдвигает идею организации производства электробытового прибора массового спроса с использованием зарубежной лицензионной технологии.
Для окончательного принятия решения необходимо дать финансово-экономическую оценку данного инвестиционного проекта, на основе которой сделать выводы о целесообразности реализации данного проекта и о возможных путях повышения его эффективности в случае несоответствия итоговых показателей стандартным требованиям.
Исходные данные:
1. Цена единицы продукции – 100 р.;
2. Производственная мощность предприятия при полном освоении – 1050 тыс. изделий в год;
3. Стоимость земли – 1,9 млн.р.;
4. Затраты на подготовку площадки – 0,4 млн. р.;
5. Инвестиции в здания и сооружения – 14,6 млн. р.;
6. Затраты на машины, оборудование и лицензионную технологию – 38 млн.р.;
7. Замещение оборудования с коротким сроком службы – 6,0 млн.р.;
8. Затраты по подготовке производства – 4 млн.р.;
9. Оборотный капитал – 13 млн.р.;
10. Акционерный капитал – 37 млн.р.;
11. Банковский кредит – 10 млн.р.;
12. Валютные кредиты поставщиков – 29 млн. р.;
13. Текущие пассивы - 2,6 млн.р.;
14. Суммарные производственные издержки по годам выпуска продукции, млн. р.: 1-й год – 52,0; 2-й год – 64,0; 3-й – 75,0; 4-й – 73,0; 5-й – 71,0; 6-й год и последующие – 69,0;
15. Дивиденды акционеров – 4,1 %;
16. Проценты за банковский кредит – 9,9 % в год;
17. Проценты за валютный кредит поставщиков – 8,2% в год;
18. Общий срок жизни проекта – 12 лет;
19. Период сооружения объекта – 1-й, 2-й годы срока жизни проекта;
20. Общий период производства данной продукции – 3-11-й годы срока жизни проекта;
21. Период освоения продукции – 3-й, 4-й годы срока жизни проекта;
22. Ликвидация проекта – 12-й год срока жизни проекта;
23. Доля освоения производственной мощности по годам производства, %: 1-й год – 45, 2-й год – 80, 3-й год – 100, 4-й год и последующие – 100;
24. Срок освобождения от налога на прибыль (20 %) – 5 лет производства;
25. Экспортные квоты по годам производства, % : 1-й – 50, 2-й – 40, 3-й – 32, 4-й год и далее – 25.
Аннотация
В данной работе проведена финансово–экономическая оценка инвестиционного проекта. Вся работа по подготовке и реализации проекта разбивается на ряд этапов, которые образуют “проектный цикл”. На каждом из этих этапов исследования ведутся с использованием разных видов анализа, но, как правило, в итоге требуется количественная финансово–экономическая оценка. Для анализа чувствительности проекта были рассчитаны интегральные показатели финансово–экономической оценки.
Введение
На данный момент российская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной сфере, что в свою очередь вызывает социальную напряжённость в обществе. Помочь государству в преодолении экономического кризиса, призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня.
Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.
Каждое предприятие, фирма постоянно сталкиваются с проблемами определения перспектив своей деятельности, выявления возможных направлений развития, изыскания средств для реализации перспективных программ, проектов.
В условиях рыночной экономики, когда предприятия различных форм собственности, как правило, самостоятельно определяют стратегию и тактику своей деятельности, на первый план выходят проблемы определения источников финансирования, привлечения инвестиций, а для банков других финансовых институтов проблемы выбора направлений инвестирования, оценки инвестиций.
Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта. Соответственно инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации.
Одной из основ управления инвестициями является инвестиционное проектирование, ориентированное на подготовку и оценку инвестиционных проектов, и составление итоговых документов для участников инвестиционной деятельности.
Главной целью данной курсовой работы является установление ценности проекта на основе оценки его реализуемости и эффективности, сравнения вариантов, обоснования целесообразности участия заинтересованных предприятий, банков, российских и иностранных инвесторов, федеральных, региональных и местных органов управления. Существует множество аспектов, по которым оценивают проект: технический анализ, экономический анализ, анализ рисков и другие. Все это позволяет более точно оценить проект и дать рекомендации по его осуществлению или же наоборот закрытию и признанию его убыточным и неэффективным.
Задачами курсового проекта являются:
1. Определить общие инвестиции по проекту, источники финансирования;
2. Рассчитать производственно-сбытовые издержки;
3. Определить денежные потоки наличностей;
4. Рассчитать интегральные показатели финансово-экономической оценки проекта;
5. Провести анализ чувствительности и предложить пути повышения эффективности инвестиционного проекта.
Используя различные методы, такие как моделирование потоков продукции, денежных средств и ресурсов; учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятий; графический и аналитический методы; а также приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмерения экономической ценности в начальном периоде и другие, мы сможем решить все выше поставленные задачи и цели, и сказать, будет ли проект эффективным.
После финансово-экономической оценки необходимо сделать вывод, является ли инвестиционный проект прибыльным или же наоборот убыточным.
Каждый инвестор перед вложением средств в проект должен проанализировать основные показатели, влияющие на его реализацию и развитие.
По данному инвестиционному проекту можно сделать следующие выводы:
1. Основными интегральными показателями финансово - экономической оценки проекта являются:
а) чистая приведенная ценность, которая по проекту составляет 30,2 млн. руб., что говорит о превышении выгод над издержками;
б) коэффициент выгод и издержек – в нашем случае он равен 1,1, что говорит о превышении доходов над расходами;
в) внутренняя ставка дохода, которая дает нам информацию о том, на сколько проект окупает сам себя – в рассматриваемом проекте она равна 24,6%;
г) срок окупаемости проекта, который приходится лишь на 8 год, что указывает на непривлекательность проекта, потому что только в этом периоде доход от продаж, за вычетом функциональных издержек, возмещает первоначальные инвестиции, а инвестору интересен тот вариант, в котором срок окупаемости приходился бы уже на первые года производственной мощности;
д) точка безубыточности, равная 520,098 тыс. изделий в год, что меньше ¾ полной производственной мощности (520098 < 787500), это говорит о надежном значении точки безубыточности.
Анализ результатов расчета позволяет сделать вывод, что проект является прибыльным и привлекательным для инвесторов (по интегральным показателям). Даже, несмотря на некоторые недостатки, выгоды от проекта превышают расходы, соответственно проект через определенный период времени начнет приносить прибыль.
2. Также нужно проанализировать финансовые коэффициенты инвестиционного проекта (таблица 2.7):
а) по коэффициенту обслуживания долга данный проект является привлекательным, т. к. уже на 4 год своей реализации он составляет свыше 900%, что говорит о покрытии доходами кредитов;
б) операционного коэффициента показывает, что способность контролировать издержки и управлять запасами, относительно невысока, и с каждым годом этот коэффициент в процентном отношении становится все меньше;
в) коэффициенты рентабельности продаж, доходности собственного капитала и доходности совокупного капитала показывают отношение прибыли к продажам, собственному и совокупному капиталу, т.е. какая прибыль приходится на 1 рубль дохода соответственно.
Таким образом, все коэффициенты говорят о привлекательности проекта, лишь только операционный коэффициент в меньшей степени оказывает влияние.
3. Качественным считается тот инвестиционный проект, который мало зависит от внешних факторов (таблица 2.9). В нашем проекте мы видим, что с увеличение или с уменьшением таких факторов, как цена и издержки производства, наш проект оказывается либо прибыльным, либо убыточным. Наилучшим вариантом считается тот, когда цена увеличивается, а издержки уменьшаются. Наихудшим вариантом считается обратное явление.
В целом проект является рентабельным. Для повышения его эффективности возможны следующие пути:
1) Увеличение цены на единицу продукции, привлекая потребителей такими факторами как качество, дополнительные услуги и т. д.;
2) Увеличение объема реализации и, соответственно, объема продаж за счет разработки правильной маркетинговой политики, за счет охвата большего сегмента рынка и др.;
3) Сокращение издержек в части переменных и постоянных затрат на производство продукции.
Так после финансово-экономической оценки инвестор решает, будет ли он вкладывать деньги в проект или нет, доволен ли он выгодами или отправит проект на доработку, а может быть проект будет закрыт.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
