ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ 6
1.1. Сущность, экономическое содержание и основы финансовой устойчивости
организации 6
1.2. Методы и модели оценки финансовой устойчивости 17
1.3. Система управления финансовой устойчивостью 28
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА ПРИМЕРЕ АО «ПВК АУДИТ» 3 6
2.1. АО «ПВК АУ ДИТ» как объект исследования 3 6
2.2. Анализ финансового состояния организации 45
2.3. Анализ системы управления финансовой устойчивостью 57
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА ПРИМЕРЕ АО «ПВК АУДИТ» 67
3.1. Выводы по результатам проведенного анализа системы управления
финансовой устойчивостью организации 67
3.2. Предложения и рекомендации по совершенствованию системы управления
финансовой устойчивостью организации 69
3.3. Оценка экономической эффективности по управлению финансовой
устойчивостью 78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 84
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 88
ПРИЛОЖЕНИЯ
Финансовая устойчивость - это отражение внутреннего финансового состояния организации. Высокие показатели финансовой устойчивости обеспечивают стабильную платежеспособность в длительной перспективе и, следовательно, обеспечивают возможности долгосрочного развития компании.
Анализ финансовой устойчивости организации приобретает особую актуальность в условиях финансового кризиса и нестабильности экономики. В основе финансовой устойчивости лежит сбалансированность таких параметров как: активы и пассивы, доходы и расходы, положительные и отрицательные денежные потоки. Таким образом, финансовая устойчивость является необходимой для поддержания конкурентоспособного производства,
соблюдения сроков исполнения обязательств перед сотрудниками,
кредиторами, налоговыми органами и т.д.
В современных условиях функционирования отечественных компаний существует необходимость разработки и совершенствования аналитических инструментов диагностики финансовой устойчивости организации, позволяющих адекватно проводить оценку. На сегодняшний день анализ финансовой устойчивости хоть и является практически сформированным направлением финансового анализа, все ещё остается методологически недостаточно разработанным. Поэтому главенствующим становится вопрос по совершенствованию методологических основ оценки и управления финансовой устойчивостью организации.
Вопросами оценки финансового состояния, финансовой устойчивости занимаются различные исследователи с помощью специальных методов и моделей. Всё разнообразие методов анализа финансовой устойчивости можно свести к методике оценки двух групп показателей: абсолютных и
относительных. По платежеспособности оценка сводится к рассмотрению относительных коэффициентов ликвидности и к изучению ликвидности баланса.
В ходе исследования были изучены методики таких авторов как Арсенова Е. В.,Басовский Л. Е.,Володин А. А . .Горфинкель В. Я.,Канке А. А ., Ковалев В.В., Куприянова Л. М ..Лапуста М.Г., Морозко Н. И., Савицкая Г. В.. Чараева М . В.. ПТеремет А. Д. и др.
Анализируя существующие подходы к оценке финансовой устойчивости организации можно сказать, что единого подхода практически не существует. Отличие проявляется как в количестве используемых показателей, так и в последовательности ведения и структуре анализа. В основном методики опираются на расчет относительных показателей финансовой устойчивости. На сегодняшний день, в условиях посткризисной экономики, данные показатели весьма существенно искажают реальную финансовую ситуацию и не способны достоверно охарактеризовать финансовое состояние организации.
При изучении методик становится очевидно, что сегодня не существует каких-либо единых нормативов и критериев для рассмотренных показателей, кроме того они применимы только для определенного круга организаций и не являются универсальными для большинства хозяйствующих субъектов. Величина норматива изменяется под влиянием таких факторов как: отраслевая принадлежность, условия кредитования, сложившаяся структура источников средств, оборачиваемость оборотных активов, деловая репутация и так далее.
Таким образом, целью выпускной квалификационной работы является изучение и систематизация существующих методик анализа финансовой устойчивости и разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости АО «ПВК АУДИТ».
Для реализации сформулированной цели необходимо решение следующих
задач:
- определить сущность финансовой устойчивости организации;
- рассмотреть методики оценки финансовой устойчивости;
- проанализировать методы управления финансовой устойчивостью организации;
- дать общую характеристику финансово-хозяйственной деятельности
4
организации АО «ПВК АУДИТ»;
- оценить основные показатели финансовой устойчивости АО «ПВК АУДИТ»;
- проанализировать эффективность управления финансовой устойчивостью организации;
- сформулировать комплекс мер по совершенствованию управления финансовой устойчивостью организации.
Объектом исследования выступает АО «ПВК АУДИТ», а предметом является система управления финансовой устойчивостью.
Информационная база исследования сформирована на основе различных трудов отечественных экономистов, данных периодических изданий, ресурсов сети Интернет, бухгалтерской отчетности АО «ПВК АУДИТ» за 2014-2016 гг.
В процессе написания работы, сбора и обработки информации использовались такие общенаучные методы познания, как: системность и комплексность, анализ и синтез, сравнение, логический подходы к получению доказательств и аргументации новых положений.
Практическая значимость работы заключается в разработке предложений по совершенствованию системы управления финансовой устойчивостью АО «ПВК АУДИТ» в нестабильной рыночной экономике, которые могут быть использованы в деятельности организации.
Анализ финансовой устойчивости организации приобретает особую актуальность в условиях финансового кризиса и нестабильности экономики. В основе финансовой устойчивости лежит сбалансированность таких параметров как: активы и пассивы, доходы и расходы, положительные и отрицательные денежные потоки.
Целью выпускной квалификационной работы было изучение и систематизация существующих методик анализа финансовой устойчивости и разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости АО «ПВК АУДИТ». На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
В результате изучения теоретических и методических основ управления финансовой устойчивостью были сделаны следующие выводы:
- сущность финансовой устойчивости заключается в том, что она представляет собой способность компании, в условиях рисковой внутренней и внешней среды, обеспечить полное и своевременное финансирование своей деятельности, позволяющей сохранить конкурентоспособность, как в кратко, так и долгосрочном периоде. Финансовая устойчивость позволяет свободно маневрировать денежными средствами организации и содействует обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции. Она закладывается в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и по праву считаться основным компонентом общей устойчивости организации;
- при оценке финансовой устойчивости с использованием абсолютных
показателей необходимо добавить ещё один тип финансовой устойчивости -
нормальная финансовая неустойчивость. Это когда организация при нарушении
84
для формирования запасов и затрат привлекает краткосрочные кредиты и заемные средства, но при этом их сумма не превышает общей стоимости производственных запасов и готовой продукции;
- при проведении оценки финансовой устойчивости с использованием относительных показателей необходимо учитывать тот факт, что организация находится на определенной стадии жизненного цикла, который накладывает свой отпечаток на его развитие.
- необходимость внедрения программного модуля по расчету финансовой устойчивости на различных стадиях жизненного цикла, что позволит осуществлять прогнозирование и планирование финансового состояния объекта.
Объектом исследования является Акционерное общество «Прайсвотерхаускуперс Аудит», которое предоставляет аудиторские и консультационные услуги, а также услуги в области налогообложения и юридические услуги публичным и частным компаниям разных отраслей.
Имущество АО «ПВК АУДИТ» сформировано за счет оборотных активов, удельный вес которых составляет почти 99%. Основная часть обязательств аудиторской компании представлена краткосрочными обязательствами, причем их удельный вес возрастает с 66,5% в 2013г. до 75,4% в 2015г. Столь высокая доля заемных средств и столь низкая доля собственного капитала свидетельствует о высокой степени финансовой зависимости аудиторской компании и низкой финансовой устойчивости.
В 2013 году компания испытывала недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования и краткосрочных источников финансирования, что предопределило кризисное финансовое положение компании. В 2014 году ситуация не изменилась, а в 2015 году значительно улучшилась и все абсолютные показатели финансовой устойчивости приняли положительное значение. Финансовое состояние АО «ПВК АУДИТ» нельзя назвать абсолютно устойчивым, однако оно
характеризуется положительными тенденциями.
85
В течение рассматриваемого период только коэффициент текущей ликвидности был в пределах нормативного значения, что означает, что деятельность компании ликвидна только в краткосрочном периоде.
Как показали результаты расчета рентабельности, она имеет отрицательные значения, за исключением показателя рентабельность по валовой прибыли и показателя валовой рентабельность затрат. Причиной отрицательного значения рентабельности является отрицательная величина прибыли от продаж и чистой прибыли организации. Сравнивая показатели рентабельности со среднероссийскими, так же можно отметить, что АО «ПВК АУДИТ» имеет худшие показатели деятельности по абсолютному большинству показателей рентабельности.
На основании проведенного анализа финансового состояния АО «ПВК АУДИТ» мы можем сделать вывод о том, что деятельность организации ликвидна только в текущем периоде, финансово неустойчива, рентабельность деятельности сокращается в динамике, несмотря на рост оборачиваемости.
Управление финансовой устойчивостью в АО «ПВК АУДИТ» реализуется в финансовой службе.
Среди основных проблем в управлении финансовой устойчивостью в организации были выделены:
- низкая доля собственного и, соответственно, высокий удельный вес заемного капитала в общей стоимости активов организации, что свидетельствует о сильной зависимости от внешних кредиторов;
- многократное превышение кредиторской задолженности над дебиторской (т. е. организация является нетто-заемщиком, и обязательств у организации больше, нежели чем задолженности данной организации перед другими кредиторами, в связи с чем она использует в обороте привлеченные средства);
- низкая рентабельность собственного капитала и реализации продукции, т. е. недостаточная прибыльность на 1 рубль вложенного капитала и 1 рубль объема продаж;
- небольшая оборачиваемость активов организации,
свидетельствующая о недостаточной эффективности их использования.
В целях решения указанных проблем были предложены мероприятия по снижению дебиторской и кредиторской задолженностей.
Внедрение предложенных мероприятий будет способствовать повышению мобильности и маневренности деятельности менеджмента АО «ПВК АУДИТ» по достижению финансовой устойчивости. Комплексное внедрение предложенных мероприятий экономического и организационного характера позволит решить существующие в организации проблемы на пути повышения эффективности использования дебиторской и кредиторской задолженности.
В результате проведенных расчетов экономической эффективности предлагаемых мероприятий было установлено, что они позволят повысить платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость организации.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
