Введение 4
1. Теоретические основы управления корпоративными финансами на основе
ключевых показателей эффективности 10
1.1 Генезис концепции KPI в теориях известных экономистов 10
1.2 Принципы и методы построения системы корпоративного управления
финансами на основе KPI 18
1.3 Отечественный и зарубежный опыт внедрения и применения модели KPI
в отечественных и зарубежных корпорациях 25
2. Эмпирическое исследование корпоративных систем KPI в условиях
низкоэффективных финансовых рынках. 35
2.1 Формирование и обоснование гипотезы оптимальной модели управления
на основе ключевых показателей эффективности для российских компаний нефтегазодобывающего сектора экономики 35
2.2 Характеристика переменных и эмпирической базы исследования 39
2.3 Формализация моделей управления корпоративными финансами на базе
ключевых показателей эффективности для российских компаний 51
3. Совершенствование теории и практики управления корпоративными финансами на основе ключевых показателей эффективности 58
3.1 Практические аспекты совершенствования системы управления на основе ключевых показателей эффективности для предприятий в нефтегазовом
секторе республики Татарстан. 58
3.2 Перспективные направления дальнейших исследований в области
управления корпоративными финансами на базе системы KPI. 64
Заключение 71
Список использованной литературы 75
Приложение

Купить

Актуальность темы исследования. В настоящее время в период участившихся финансовых кризисов и высокой конкуренции на товарных и финансовых рынках перед корпорациями России остро встает вопрос повышения эффективности управления ресурсами с целью реализации стратегического потенциала. Одним из современных подходов позволяющих обеспечить поддержку всего спектра проблем с этим связанных является совокупность механизмов управления на основе ключевых показателей эффективности (KPI).
Необходимо отметить, что использование KPI дает наибольший успех в крупных предприятиях, так как с помощью их руководству проще проследить все бизнес-процессы как на уровне подразделения, так и на уровне отдельного сотрудника и разработать стратегию достижения конечного результата. Ключевые показатели эффективности позволяют руководству видеть сильные и слабые стороны компании и анализировать факторы, которые влияют положительно или отрицательно на рост компании. По сути, ключевые показатели эффективности дают понять, достигаем ли мы цели или отклоняется, и если отклоняемся то на сколько. Так как реализация стратегии компании осуществляется на всех уровнях, то целесообразно установить KPI для каждого отдельного сотрудника. У каждого сотрудника должен быть свой набор показателей, по которому он может проанализировать свой вклад в реализацию стратегии компании.
В этой связи представляется интересным изучение предпосылок формирования концепции, а так же отдельных результатов и направлений развития научной мысли в сфере управления эффективностью на стратегическом уровне в контексте известных моделей управления. Такой подход позволит нам более структурированно подойти к решению ряда вопросов эффективного управления на основе системы KPI, что является основной целью нашей научной работы.
Степень изученности проблемы. Анализ экономической литературы показывает, что в науке управления проблемам внедрения системы ключевых показателей эффективности уделяется большое внимание. При этом они находят отражение как в ранних трудах по общему менеджменту середины прошлого века (Ж.Л. Мало, П. Друкер), так и в более поздних трудах авторов (Р. Каплан, Д. Нортон, Х. Рамперсанд, Пол Н. Нивен, Д. Пармендер, Хервинг Р. Фридаг). Определенный опыт в части теоретического анализа управления на основе концепции KPI накоплен отечественными авторами. Среди них можно выделить Е. Ветлужских, А.К. Клочков, А. Мироненко, А. Гершун, М. Горский. Изучением и разработкой инструментов управления корпоративными финансами занимались: Стюарт Штерн (Система
управления на основе показателя EVA, начало 1990-х гг.), К. Мак-Найр, Р. Линч, К. Кросс (Пирамида эффективности, 1990 год), Л. Мейсел (Модель стратегических карт, 1992 год), К. Робертс, П. Адамс (Система оценки эффективности деятельности и роста, 1993 год) и другие.
Однако новые условия хозяйствования организаций диктуют более жесткие требования к управлению. Динамичная внешняя и внутренняя среда организации требует быстрого реагирования на возникшие отклонения в деятельности организации. Особенно это актуально в условиях реформирования многих отраслей в России, в том числе нефтедобывающего комплекса. Финансового анализа в классическом его понимании сегодня не достаточно для обеспечения руководства организации своевременной, качественной, полной информацией для принятия управленческих решений.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является систематизация теоретических подходов, разработка практических рекомендаций формирования системы KPI для корпоративных образований в РФ и РТ.
Достижение поставленной цели предполагает постановку и решение следующих задач:
- раскрыть сущность концепции ключевых показателей эффективности;
- систематизировать существующие методики формирования KPI;
- построить эконометрическую модель оптимальной системы KPI для российского рынка;
- оценить практическую значимость предложенных разработок на примере нефтедобывающего сектора;
- обобщить полученные результаты и сформировать актуальные направления дальнейших исследований в области системы ключевых показателей эффективности.
Объект исследования. Объектом исследования в данной работе являются 145 компаний РФ и РТ осуществляющих деятельность в сфере нефтегазодобычи и нефтепереработки.
Предмет исследования. Предметом исследования выступает совокупность теоретических и практических методов формирования системы KPI для корпоративных структур.
Теоретическая, методологическая и информационная основа исследования. Теоретической, методологической и информационной основой исследования послужили труды авторов системы сбалансированных показателей (Balanced Scorecard) Д. Нортона и Р. Каплана, научные труды ведущих российских и зарубежных ученых, а также опыт западных и отечественных специалистов в сфере финансового анализа и управления финансами организации. В ходе исследования использовались нормативные и законодательные акты РФ и РТ, статистические данные Госкомстата РФ, крупнейшая база данных по компаниям России - СПАРК, внутренние методологические материалы и данные бухгалтерской и управленческой отчетности ОАО «ТАИФ-НК» и ПАО «Татнефть».
Научная новизна исследования. Научная новизна исследования состоит в обосновании на базе эконометрического исследования системы ключевых показателей эффективности для российских предприятий и предприятий Республики Татарстан, осуществляющих деятельность в сфере нефтегазодобычи и нефтепереработки.
Положения, выносимые на защиту:
- уточнено понятие системы ключевых показателей эффективности, а
именно, под системой ключевых показателей эффективности мы будем понимать систему, основанную на научно-обоснованном наборе финансовых и нефинансовых показателей, оцениваемых количественно, отражающих количественное и качественное изменение результатов деятельности по отношению ключевым целям компании: сохранение финансовой
устойчивости, обеспечение платежеспособности, рост доходности и акционерной стоимости компании;
- выдвинута и посредством регрессионного анализа показателей деятельности 145 компаний за 3 года (всего 435 наблюдений) доказана гипотеза, что бессистемный подход к формированию комплекса индикаторов деятельности компании не позволяет реализовывать комплексную стратегию развития, поскольку зависимые переменные слабо влияют на результирующую;
- выдвинута и посредством регрессионного анализа доказана гипотеза, что наиболее приемлемым показателем для структуризации системы KPI компаний нефтегазового сектора экономики РФ и РТ является показатель экономической добавленной стоимости, который позволяет наиболее полно и системно сформировать набор финансовых показателей эффективности для целей корпоративного управления.
- протестирован и посредством регрессионного анализа отобран и научно обоснован набор ключевых показателей эффективности, как в целом для компаний нефтегазового сектора экономики РФ, так и для отдельных компаний РТ на примере ОАО «ТАИФ-НК» и ПАО «Татнефть».
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования были представлены на экономическом форуме с международным участием «Экономика в меняющемся мире», организатором которого являлся Казанский (Приволжский) федеральный университет. По результатам участия в форуме опубликована статья, вошедшая в базу данных РИНЦ, - «Эволюция подходов к управлению на основе ключевых показателей эффективности (KPI)». Кроме того, оформлена и передана в научный отдел КФУ статья для публикации в журнале SCOPUS «Regression analysis of key efficiency indicators in the context of corporate financial management based on the indicator of the economic value added (EVA)». Также было принято заочное участие на международной научной студенческой конференции «Экономические науки. Современное состояние и перспективы развития» в городе Екатеринбург, по результатам которой была опубликована статья «Постановка бюджетирования в банковской сфере».
Таким образом, по результатам исследования опубликовано 2 статьи и одна статья принята в печать (в соавторстве с научным руководителем).
Объем и структура диссертационного исследования. Магистерская диссертация изложена на 75страницах машинописного текста и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, охарактеризована степень изученности рассматриваемой проблемы, определены цель и задачи работы, раскрыта ее теоретическая и практическая значимость.
В первой главе рассмотрены теоретические аспекты системы KPI. Раскрыта сущность, история ключевых показателей эффективности. Раскрыты методы и принципы управления корпоративными финансами на базе ключевых показателей эффективности. Дополнено определение и дана классификация этапам теоретического становления концепции.
Во второй главе сформулированы и научно обоснованы гипотезы исследования структуры ключевых показателей эффективности на базе выборки 145 компаний за 3 года, формализованы эконометрические модели.
В третьей главе представлены рекомендации к формированию системы KPI на основе показателей модели EVA для крупных нефтегазодобывающих
и перерабатывающих компаний Республики Татарстан: ПАО «Татнефть» и ОАО «ТАИФ-НК», рассмотрены перспективы дальнейших исследований.

Купить