Данная дипломная работа рассматривает вопросы регулирования и управления валютными рисками в коммерческом банке.
При написании работы были поставлены определённые цели и задачи, которые последовательно решались в трёх разделах данной дипломной работы. По результатам проведенной аналитической работы можно сделать следующие основные выводы:
Установлено, что в экономической литературе отсутствует единая позиция относительно сущности понятия «валютный риск», а также в данной работе сделана попытка изложить определенную трактовку собственного видения понятия «валютный риск».
Проведенное исследование сущности валютного риска показало, что он обладает особой спецификой: в отличие от других видов рисков является двусторонним, т.е. может иметь как негативный, так и позитивный финансовый результат для банка, а также неизменный результат.
Валютный риск, будучи широкой категорией, возникает посредством реализации одного или одновременно нескольких факторов. Анализ факторов, влияющих на возникновение валютного риска позволил выделить две категории: внешние и внутренние. К внешним относятся
преимущественно колебания валютного курса и действия органов государственной власти, объектом которых являются валютные ценности. Внутренние, в свою очередь, делятся на характерные черты, присущие субъекту и объекту риска как ключевым составляющим валютного риска.
Основываясь на выбранной теоретической позиции, дается следующее определение валютного риска. Валютный риск - это вероятность реализации одного или нескольких событий в связи с изменением курсов валют или действиями органов государственной власти, объектом которых являются валютные ценности, приводящие к положительному или отрицательному изменению экономического положения субъекта предпринимательской деятельности. В данном определении нашли отображение все ключевые составляющие валютного риска: факторы, субъекты, объекты и последствия реализации валютного риска.
Систематизируя виды валютного риска, в работе предложено деление всех видов валютного риска на: транзакционный, трансляционный,
экономический и административный. Вышеприведенная классификация охватывает все факторы возникновения валютного риска (например действия органов государственной власти, объектом которых являются валютные ценности), а также всех составляющих валютного риска (характер проявления, фактор, последствия, объект, механизмы регулирования). В классификации валютных рисков также присутствует такой критерий, как характер проявления (скрытый и открытый), который относится ко всем рассматриваемым видам валютного риска.
Также в работе были предложены следующие этапы управления валютным риском: анализ валютного риска, его идентификация, выбор методов и инструментов управления рисками, выработка программы управления рисками и реализация выбранных методов управления риском, мониторинг валютного риска, оценка результатов воздействия валютного риска. Предложенные этапы универсальны, и их можно использовать применительно к любым видам риска.
Были проанализированы следующие методы управления валютным риском: это защитные оговорки, валютная диверсификация,
самострахование, управление сроками платежей и поступлений, метод компенсаций механизм установления лимитов открытой валютной позиции, управление активами и пассивами, сделки «лидз энд лэгз», сделки «мэтчинг», форвардные, опционные, фьючерсные сделки, сделки «своп». Они достаточно широко освещены в зарубежной литературе, но пока в ограниченном количестве, применяющиеся в российской практике. Рассмотрены преимущества и недостатки существующих методов регулирования валютного риска.
Для эффективного управления валютными рисками в практической деятельности необходимо владеть комплексной теоретической базой, характеризующей валютные риски со всех сторон: факторы возникновения, последствия реализации, субъекты и объекты, классификация валютных рисков. Именно научно обоснованная классификация создает базу для эффективного выбора и применения наиболее действенных методов и приемов управления рисками. Использование методов управления рисками и пути снижения валютных рисков позволит не только успешно решить проблему возможных убытков, но и получить дополнительную прибыль в результате колебаний валютных курсов.
Переходя от теоретических проблем исследования к практическим необходимо отметить, что на основании методики «VaR» оценки валютного риска в рамках данной работы был рассмотрен конкретный пример расчета величины валютного риска, а также были определены основные принципы, этапы, достоинства и недостатки метода. Также была осуществлена оценка взаимосвязи финансовых результатов банка и его валютных рисков на основе регрессионной модели. Влияние факторов валютного риска была рассмотрена на примере банка ПАО «Сбербанк».
Проводя оценку валютного риска на основе статистических методов, мы подробней остановились на методе «Value at Risk». Это одна из самых распространенных форм измерения финансовых, в т.ч. и валютных рисков. «VaR» отражает размер возможного убытка, который не будет превышен в течение некоторого периода времени с некоторой вероятностью (которую еще называют «уровнем допустимого риска»)
Применяемая методика оценки возможных потерь («VaR») предназначена для измерения валютных рыночных рисков отрицательной переоценки открытых валютных позиций в банке (в условиях отсутствия глобальных стрессов на валютном рынке) и может использоваться при управлении рыночными валютными рисками.
Методика «VaR» обладает рядом несомненных преимуществ, так как позволяет: измерять риски в терминах возможных потерь, соотнесенных с вероятностями их возникновения; измерять риски на различных рынках универсальным образом; агрегировать риски отдельных позиций в единую величину для всего портфеля, учитывая при этом информацию о количестве позиций, волатильности на рынке и периоде поддержания позиций. Таким образом, «VaR» - действительно универсальный подход к измерению рыночного риска. Поэтому за последние несколько лет он стал одним из самых популярных методик оценки рисков в компаниях различного типа. результатов банка и его валютных рисков на основе регрессионной модели.
Далее была произведена оценка взаимосвязи финансовых результатов банка и его валютных рисков на основе регрессионной модели. Метод корреляционно-регрессионного анализа (КРА) позволяет установить закономерность влияния факторов валютного риска на прибыль банка, как в их совокупности, так и каждого фактора.
Несмотря на статистическую значимость полученных моделей, было установлено, что влияние факторов валютного риска на финансовые результаты банка не прямое, а косвенное, нет четкой взаимосвязи факторов валютного риска с финансовыми результатами банка. Это связано с тем, что на цену акции и прибыль банка влияет еще множество других факторов, такие как политическая стабильность, поглощение или слияние компаний, прогнозы аналитиков, имидж банка и другие.
В заключение исследования были рассмотрены проблемы, с которыми сталкиваются коммерческие банки в процессе регулирорвания и управления валютным риском, а также меры по повышению эффективности управления валютными рисками. Глобализация финансовых рынков и связанная с нею возможность крупномасштабной миграции капиталов увеличивает уязвимость коммерческих банков и неизбежно ведут к увеличению негативных последствий реализации валютного риска.
Проблема управления валютными рисками имеет не только микроуровневый, но и макроуровневый аспекты, поскольку в конечном итоге, она зависит от степени колеблемости валютного рынка. В последние годы колеблемость валютных курсов приняло очень высокие обороты, что, естественно, способно повлиять на устойчивость коммерческих банков.
Поэтому проблема обеспечения стабильности валютных курсов приобретает мировое значение.
Ужесточение валютного регулирования и требований к достаточности капитала со стороны центрального банка также вызывают необходимость разработки более качественных систем управления и контроля валютного риска в банках.
Также, проблемы, проявившиеся в деятельности российского банковского сектора в ходе кризиса, свидетельствуют о недостатках существующих систем риск-менеджмента в коммерческих банках.
В последствии вышеназванных факторов перед коммерческими банками со всей актуальностью встала проблема совершентвования системы регулирования валютного риска.
Рассматривая регулирование валютного риска на макроуровне, со стороны ЦБ РФ, было отмечено, что законодательное регулирование валютного риска на уровне банковской системы в целом и на уровне отдельных коммерческих банков в частности осуществляется по двум направлениям. Контролируя валютный риск при расчете капитала банка, ЦБ РФ также лимитирует открытые валютные позиции.
Используя подобную практику лимитирования ЦБ РФ, можно заключить, что на настоящий момент времени, объективно, официальные требования ЦБ РФ в сфере регулирования и контроля валютного риска находятся на довольно высоком уровне.
Проблема построения системы эффективного управления валютными рисками требует более тщательных, адекватных подходов к разработке стандартов эффективной системы управления со стороны банковских институтов.
Исследуя новейшие подходы к системам риск - менеджмента следует отметить, что достаточно привлекательным кажутся следующие подходы: основанный на изучении международной практики и рекомендаций Базельского комитета; подход по комплексной оценке банковских рисков, разработанный ЦБ РФ; разрабатываемый АРБ, обсуждаемый с ЦБ РФ и банковским сообществом и связанный с разработкой общих стандартов или модели управления рисками; а также подход в соответствии с внутренними стандартами кредитной организации.
По мнению автора научной статьи Соколинской Н.Э. подход, разрабатываемый АРБ и обсуждаемый с ЦБ РФ и банковским сообществом, связанный с разработкой общих стандартов или модели управления рисками может служить инструментом для оценки эффективности системы управления валютным риском в кредитной организации.
В целях повышения эффективности работы коммерческих банков представляется возможным предложить выбрать одно направление, например, регулировать валютный риск только через капитал кредитной организации, при этом отменить 2 %-ое ограничение. Регулирование валютного риска через норматив Н1 является вполне достаточным, чтобы максимально минимизировать вероятность возникновения валютного риска в случае его негативного проявления. Отменяя вышеназванные лимиты, ЦБ РФ по сути предоставит явную возможность коммерческим банкам организовать более эффективную систему регулирования валютного риска.
В целях совершенствования регулирования валютного риск в коммерческих банках каждый коммерческий банк должен регулярно осуществлять эффективный риск-менеджмент, в зависимости от конкретных ситуаций, с целью тщательного отслеживания и защиты наиболее «слабых сторон» в своей каждодневной операционной деятельности в области международных валютных операций и валютного контроля со стороны банка. Также необходимо постоянно разрабатывать адекватные информационные модели, которые должны быть предназначены для качественной полноценной оценки и эффективного управления валютными рисками в коммерческом банке. Наличие у кредитной организации соответствующей прозрачной информационной базы и качественных технологий, высококвалифицированного персонала, а также проведение постоянных работ по максимальному точному прогнозированию экономической конъюктуры должно стать первоочередным в управлении валютным риском.
В целом следует отметить, предложенные направления в совершенствовании могут быть применены риск - менеджерами банка, а также органами государственного регулирования. Но предлагаемые рекомендации по совершенствованию механизма управления валютным риском в банковской сфере не являются единственными и абсолютно бесспорными. Следует обращать внимание и на другие приемы и методы, которые постоянно разрабатываются. Последующие исследования позволят выявить новые подходы и пути оптимизации исключительно важной для практики деятельности коммерческих банков проблемы управления валютным риском.


Купить