На основе анализа используемого в советской и российской экономической научной литературе понятийного аппарата кредиторской задолженности, выявили, что кредиторскую задолженность рассматривают с двух смыслах слова: широком и узком.
По нашему мнению, под кредиторской задолженностью следует понимать систему экономических отношений, возникающих между кредитором и должником, которые оформлены договором или вытекают из законодательства гражданско - правовых отношений в отношении возврата временно привлеченных средств.
В хозяйственной практике принято отдавать приоритет управлению кредиторской задолженностью, поскольку она ухудшает финансовое положение, отвлекает денежные средства из оборота и негативно влияет на имидж организации. В последние годы большинство российских промышленных компаний в рамках внутренней системы контроля создают систему управления кредиторской задолженностью. Подобная система подразумевает обширное использование досудебного урегулирования появившихся споров, которые предусмотрены законодательством. При реализации такой системы управления кредиторской задолженностью одним из условий является бухгалтерский учет задолженности на определенную дату, а также инвентаризация существующей задолженности.
Механизм управления кредиторской задолженностью схож с механизмом управления дебиторской задолженности. Исследуя различные источники научной литературы, можно выделить два основных механизма управления кредиторской задолженностью: оптимизация или минимизация кредиторской задолженности.
Проанализировав традиционный подход к управлению кредиторской задолженностью на предприятиях, можно сделать вывод, что он не раскрывает потоковую природу процессов кредитной политики.
Предложенный механизм кредитной политики позволяет определить: оптимальные параметры кредитной политики в режиме запаздывания финансового потока и в режиме опережения финансового потока и кредиторскую задолженность, затраты, потери, цену, рентабельность, спрос; оптимальные параметры взаимоотношений с каждым покупателем, группой покупателей и в целом по всем контрагентам.
Вышеизложенное определяет основные направления оптимизации эффективности управления кредиторской задолженностью на промышленных предприятиях: формирование службы контроллинга в систему управления организаций промышленности; мотивация персонала через премирование; специализация, которая представляет собой основу для занятия предприятием лидирующих позиций на рынке
При верном управлении кредиторской задолженностью организация способна существенно поправить свое финансовое состояние. Главное правильно оценить и проанализировать состояние расчетов предприятия и подобрать наиболее подходящие методы управления ими.
Поэтому существует необходимость в формировании единой учетно-аналитической системы управления кредиторской задолженностью, которая базировалась бы на информационном обеспечении, методах, методике анализа. Такая система необходима для снижения риска неплатежей, принятия эффективных управленческих решений, которые направлены на полноту и своевременность расчетов, повышения оборачиваемости денежных средств и погашения обязательств.
Предложенная нами система учетно-аналитического обеспечения управления кредиторской задолженностью включает в себя четыре взаимосвязанных блока: учетно - аналитические источники информации;
систему аналитических показателей методы анализа; последовательность анализа. Рекомендуемая система имеет прикладное значение и представляет собой набор инструментов для эффективного управления кредиторской задолженностью.
Далее рассмотрим применение данной системы на примере ПАО НК «РУССНЕФТЬ». На основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, что значительная доля дебиторской и кредиторской задолженности в валюте баланса, при одновременном снижении выручки в условиях экономического кризиса и возможного наступления неплатёжеспособности контрагентов, повышают риски невозврата денежных средств, что может негативно сказаться на финансовой устойчивости.
Также важно отметить, что основным источником финансирования являются долгосрочные обязательства. Показатели финансовой устойчивости имеют тенденцию к сокращению и в отчетном году некоторые из них принимают значения ниже пороговых нормативных значений.
В отчетном году платёжеспособность предприятия ухудшилась, наблюдается несоответствие нормативным значением показателей ликвидности. Основной причиной уменьшения показателей ликвидности является увеличение текущих обязательств, в частности увеличение кредиторской задолженности.
Множественный корреляционно-регрессионный анализ финансовой устойчивости был проведён по данным предприятия ПАО НК «РУССНЕФТЬ». В качестве результативного показателя (Y) рассмотрены несколько показателей: коэффициент обеспеченности собственными средствами (У1) и коэффициент автономии (У2). В качестве показателя- фактора, потенциально влияющего на данные показатели, рассмотрим кредиторскую задолженность.
Выявленная зависимость между показателями Х и У1 прямая, т.е. с увеличением кредиторской задолженности увеличивается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Выявленная зависимость между показателями Х и У2 прямая, т.е. с увеличением кредиторской задолженности увеличивается коэффициент автономии. Таким образом, можно сделать вывод, что данная модель хорошо отражает зависимость между изучаемыми показателями.
Российское законодательство и правоприменительная практика располагают тремя реабилитационными процедурами, применяемыми в делах о банкротстве, — финансовое оздоровление, внешнее управление и мировое соглашение.
С целью обеспечения возможности сохранения бизнеса проблемных организаций необходимо изменить порядок рассмотрения дела о банкротстве и вместо процедуры наблюдения сразу вводить процедуру финансового оздоровления. При этом указанная процедура должна быть специфической и содержать также ряд норм, предусмотренных законодательством для процедуры наблюдения: составление реестра кредиторов, утверждение плана финансового оздоровления и графика расчетов по долгам.
Рекомендуется в существующий механизм банкротства включить блок особой процедуры финансового оздоровления, которого в настоящее время среди действующих инструментов нет. Для того чтобы усовершенствовать работу всего механизма и во многом решить существующую проблему сохранения бизнеса должника, достаточно добавить указанный блок, предусмотрев соответствующие его связи с другими блоками схемы, а также отрегулировать его работу с уже имеющимися в современном механизме инструментами.
Одним из инструментов, позволяющим разрешить конфликт противоречивых интересов участников процедур банкротства, является план восстановления платежеспособности организации-должника, поскольку его разработка представляет собой своего рода компромисс между интересами должника и кредиторов.
Мы считаем, что в реабилитационных процедурах банкротства должна быть решена двойная задача: с одной стороны, необходимо поддерживать платежеспособность, чтобы не допустить угроз разрушения бизнеса, с другой стороны, необходимо обеспечивать устойчивость в долгосрочной перспективе как условие сохранения бизнеса.
Сущность процесса восстановления платежеспособности организации в данной работе в отличие от существующих подходов трактуется более широко — во взаимосвязи с фундаментальной стоимостью бизнеса. С экономической точки зрения оно подразумевает не только полное погашение всех обязательств (как с правовой точки зрения), но и выполнение других условий, обеспечивающих устойчивость организации в стратегической перспективе. Это создает предпосылки для сохранения бизнеса от разрушения, в том числе в рамках процедур банкротства. При этом план восстановления платежеспособности позволяет разрешить конфликт противоречивых интересов участников процедур банкротства, возникающих по причине их разнонаправленности.
При введении процедуры финансового оздоровления соответствующий план разрабатывается должником. Кроме того, ходатайство должника о введении процедуры финансового оздоровления также должно содержать план финансового оздоровления. Поскольку действующим законодательством не предусмотрена проверка (в том числе корректировка) плана финансового оздоровления даже на уровне кредиторов, которые в данном случае его утверждают, необходимо установить обязанность по проверке адекватности разработанного плана должником для арбитражного управляющего, который обладает соответствующими компетенциями и в обязанности которого входит контроль исполнения плана финансового оздоровления. Причем такая экспертиза должна произойти до введения процедуры финансового оздоровления. После проведения экспертизы необходимо предусмотреть возможность корректировки плана в обязательном порядке.
Одним из важных направлений финансового оздоровления предприятия является реструктуризация задолженности, которое также требует совершенствования.
По нашему мнению, реструктуризацию задолженности следует рассматривать более обширно, то есть как процесс, который направлен на максимизацию стоимости собственного капитала организации путем улучшения управления структурой дебиторской и кредиторской задолженностей
С учетом политики финансового оздоровления, можно выделить стратегическую и тактическую цель реструктуризации задолженности. Такое распределение целей реструктуризации задолженности дает возможность учитывать взаимосвязь политики финансового оздоровления с процессом управления стоимостью организации.
Нами предложена модель управления стоимостью организации, которая включает анализ чувствительности к отдельным факторам, имеет особенную значимость в контексте формирования политики финансового оздоровления организации.
Предложенная модель основывается на расчете коэффициентов чувствительности и выборе факторов, которые оказывают набольшее влияние на стоимость бизнеса. После выбора приоритетного объекта и варианта реструктуризации необходимо выбрать соответствующие мероприятия по воздействию на задолженность. Совокупность данных мероприятий формализован в виде матрицы финансовых решений, представляющий четыре квадранта, который позволяет согласовать стратегическую значимость политики реструктуризации задолженности с ее вариантами.
Рекомендованная матрица финансовых решений дает возможность подобрать и аргументировать приоритетные мероприятия финансового оздоровления компании, отталкиваясь от наиболее значимого объекта реструктуризации и ее обусловленности факторами, воздействующими на стоимость фирмы.


Купить