ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА I. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ЛИЗИНГА В АСПЕКТЕ
РОСТА КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 8
1.1. Сущность лизинга в современной экономике и его классификация 8
1.2. Институциональные особенности лизингового механизма в экономике
России 17
1.3. Зарубежный и отечественный опыт лизинговых операций в современной
экономике 24
ГЛАВА II. ЛИЗИНГ КАК ФАКТОР ФОРМИРОВАНИЯ КОНКУРЕНТНЫХ
ПРЕИМУЩЕСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ РТ) 34
2.1. Характеристика предприятия ООО «Бетон 24» 34
2.2. Финансовый анализ ООО «Бетон 24» 42
2.3. Эффективность лизингового финансирования основных фондов на предприятии ООО «Бетон 24» 50
ГЛАВА III. ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА В ЭКОНОМИКЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 59
3.1. Прогноз развития лизинговых операций в экономике России 59
3.2. Совершенствование лизинговых операций в экономико-правовом аспекте
в экономике России 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 77
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 82
ПРИЛОЖЕНИЯ
Актуальность исследования. В 2011 году В.В. Путиным (в то время Председателем правительства) было подписано Распоряжение Правительства об утверждении Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года. Данная стратегия в конечном итоге сталкивается с проблемой нехватки ресурсов и финансирования, а также огромными рисками капитального вложения. Эта ситуация приводит к тому, что лизинговый механизм становится эффективным инструментом финансирования инвестиций.
Уровень износа основных фондов в Российской экономике составляет почти 50%. Таким образом, увеличение числа лизинговых сделок в ведущих отраслях экономики, в том числе в строительной отрасли, повышает их техническую оснащенность, увеличивая их конкурентное преимущество, что в конечном итоге ведет к уменьшению сложившихся диспропорций в экономике.
Степень разработанности темы выпускной квалификационной работы. Проблема развития лизинга привлекает внимание многих ученых- экономистов. В зарубежной науке вопросами лизинга занимались такие ученые как Gutman E., Micely T.J., Sirmans C.F., Sulton R., Yagil J., Балтус П., Брейли Р., Кларк Т., Янсен К. и другие. Среди отечественных авторов, которые занимались исследованиями в данной области, можно выделить А.А. Акопян, Л.Н. Андрееву, В.П. Бабура, В.Д. Газмана, Р.В. Егорова, В.В. Ковалева, Ю.Н. Лапыгину, Ф.Г. Панкратова, Е.В. Сокольских, Н.Ю. Яськову и других.
Цель и задачи исследования. Целью выпускной квалификационной работы является исследование лизинга и его влияния на конкурентоспособность предприятия. В соответствии с данной целью в работе поставлены следующие задачи:
- проанализировать сущность лизинга в современной экономике и его классификацию;
- изучить институциональные особенности лизингового механизма в экономике России;
- проанализировать зарубежный и отечественный опыт лизинговых операций в современной экономике;
- охарактеризовать предприятие ООО «Бетон 24»;
- провести финансовый анализ ООО «Бетон 24»;
- рассчитать эффективность лизингового финансирования основных фондов на предприятии ООО «Бетон 24»;
- дать прогноз развития лизинговых операций в строительной отрасли;
- предложить эффективные способы совершенствования лизинговых операций в экономико-правовом аспекте в экономике России.
Объектом исследования выступает предприятие ООО «Бетон 24».
Предметом исследования применение лизинга и его влияние на конкурентоспособность предприятия.
Методология исследования. В качестве метода исследования были избраны методы анализа и синтеза, экономико-статистический метод, сравнительный метод, метод SWOT-анализа, методы корреляционного и регрессионного анализа, методы факторного анализа.
Научная новизна исследования. Наиболее важные результаты исследования, характеризующие научную новизну, состоят в следующем:
1. предложено определение лизинга как многосторонних имущественных отношений, в которых лизингодатель, по требованию лизингополучателя, приобретает у продавца актив в собственность, который за определенною плату, в течении определенного времени, в соответствии с лизинговым договором, находится в пользовании лизингополучателя;
2. предложена авторская однофакторная модель влияния лизинговых платежей на рентабельность продаж предприятия, которая имеет следующий вид:
у = 1,67582 -0,00864*%
Модель показывает взаимосвязь применения лизинга и роста конкурентоспособности предприятия через рост рентабельности продаж;
3. построена авторская трехфакторная модель роста лизингового портфеля в России, которая имеет следующий вид:
у = -14996,5 + 290,125x1 + 204,298%2 + 12,9755%3
Результатом оперирования данной моделью служит прогноз увеличения лизингового портфеля России при заданных значениях, входящих в него показателей и погрешности в пределах допустимой нормы.
Практическая значимость исследования. Изучение лизинговых отношений является сравнительно новым направлением в российской экономике, вследствие чего в экономической науке оно изучено еще недостаточно. В экономической литературе по данной проблеме имеются определенные противоречия. Существование большого количества определений понятия «лизинг» затрудняет понимание истинной сущности самого механизма. В данной выпускной квалификационной работе систематизирован и проанализирован теоретический материал, статистические данные, применено эконометрическое моделирование.
Основные результаты исследования нашли отражение в опубликованных статьях по теме исследования.
Результаты проведенного исследования могут иметь практическое значение в рамках изучения таких дисциплин, как «Экономическая теория», «Государственное регулирование экономики», «Институциональная экономика», «Экономика отрасли».
Структура и объем работы. I глава посвящена выявлению базовых правовых и экономических признаков лизинга, характеристике основных классификаций лизинга. Уделяется внимание многоаспектности лизинговых отношений. Отдельно рассматривается нормативно-правовое регулирование лизинговых отношений. Проанализирован опыт зарубежных стран в применении лизинга.
Во II главе проводится анализ эффективности применения лизинга на примере предприятия ООО «Бетон 24». Представлена характеристика предприятия, выявлены его основные конкурентные преимущества, а также проблемы. Проведен полный горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках для характеристики финансового состояния предприятия.
III глава посвящена перспективам развития лизинга в экономике Российской Федерации как эффективного способа обновления основных фондов предприятий. Проведен статистический анализ основных показателей развития лизинга. Составлена эконометрическая модель роста лизингового портфеля. Предлагаются методы совершенствования лизинга в экономическом и правовом аспектах.
В ходе написания выпускной квалификационной работы был исследован механизм лизинга и его влияние на конкурентоспособность предприятия.
На сегодняшний день не существует единого определения понятия лизинга, поэтому на основе мнений разных ученых-экономистов и институтов развития, а также с учетом базовых правовых и экономичеких признаков данного понятия, нами было предложено следующее определение.
На наш взгляд, лизинг представляет собой многосторонние имущественные отношения, в которых лизингодатель, по требованию лизингополучателя, приобретает у продавца актив в собственность, который за определенною плату, в течении определенного времени, в соответствии с лизинговым договором, находится в пользовании лизингополучателя
В части институционального анализа определено, что основная функция института лизинга сводится к снижению неопределенности между субъектами лизинговых отношений через формирование четкой структуры взаимодействия между субъектами лизинговых отношений. Однако склонность к оппортунистическому поведению и тем самым стремление к извлечению собственных выгод ведет к снижению качества этих отношений. Поэтому рядом авторов предлагается ввести «реальные опционы», которые ограничивать стороны в досрочном прекращении действий лизинговых договоров, увеличении процентных ставок и т.д.
Лизинг имеет свои особенности как в России, так и зарубежных странах. Так, Россия относится к группе стран, где есть специальный закон, регулирующий лизинговые отношения. В РФ лизинговые услуги предоставляются лизинговыми компаниями. По сравнению со странами Европы и США, Россия находится на низких позициях по применению лизинговых механизмов. США, Великобритания, Франция, Германия - в
этих странах лизинг давно и прочно занял лидирующие позиции в инвестиционной и инновационной деятельности.
Эффективность лизингового механизма анализировалась нами на примере казанского бетонного предприятия ООО «Бетон 24».
Была дана характеристика предприятия, где нами были выделены основные преимущества и недостатки предприятия.
К преимуществам стоит отнести то, что все заводы имеют оптимальные пути подвоза материалов для производства, что существенно влияет на стоимость производимого товара. В период навигации инертные материалы доставляются водным способом. Во-вторых, ООО «Бетон 24» имеет свой автопарк транспортных средств для доставки товара различного объема и автобетононасосы для прокачки бетона на объектах. В-третьих, у предприятия имеется собственная лаборатория для проверки качества инертных материалов. И, наконец, в-четвертых, наличие у предприятия парогенератора (для прогревания инертных материалов в зимнее время).
Однако, по нашему мнению, у предприятия имеются и существенные недостатки. Среди них:
- большая доля заемных средств;
- высокий уровень конкуренции;
- узкая специализация.
Финансовый анализ предприятия показал, что финансовая устойчивость ООО «Бетон 24» крайне низкая. Кроме того, организация сталкивается с проблемой низкой ликвидности, то есть наблюдается недостаток свободных денежных средств.
Однако у ООО «Бетон 24» высокие показатели оборачиваемости, которые намного превышают среднеотраслевые значения. Это, в первую очередь, обусловлено спецификой деятельности - товарный бетон требует немедленной реализации с момента изготовления.
В условиях низкой финансовой устойчивости лизинг становится необходимыи и эффективным механизмом решения проблемы обновления основных фондов и повышения конкурентоспособности предприятия. Проведенные расчеты показалли, что лизинг является более выгодным способом обновления основных средств, по сравнению с кредитом. В части анализа денежных потоков, чистый денежный доход по лизингу показал больший результат.
Для анализа влияния лизинга на рост конкурентоспособности предприятия нами предложена авторская однофакторная модель влияния лизинговых платежей на рентабельность продаж (ROS) ООО «Бетон 24», которая имеет следующий вид:
у = 1,67582 -0,00864*%
Модель показывает взаимосвязь применения лизинга и роста конкурентоспособности предприятия через рост рентабельности продаж;
В целом, применение лизинга дает следующие преимущества для предприятий:
- сохранение собственных средств, что позволяет снизить производственные затраты и сохранить финансовую устойчивость;
- повышение рентабельности активов, что способно значительно повысить уровень конкурентоспособности предприятия;
- лизинг не ограничивает предприятие в возможности краткосрочного кредитования с целью закупки дополнительного сырья и материалов для расширения производства;
- лизинг не требует первоначального взноса при приобретении имущества, в то время как кредит требует немедленного начала выплат;
- банковский кредит выдается только на 60-70% от стоимости имущества, тогда как лизинг обеспечивает 100% финансирования;
- оперативное решение проблем производства (особенно это касается сезонного и нерегулярного производства);
- возможность использовать имущество в производстве, даже при этом не имея его в собственности обладает исключительной важностью для малых и средних предприятий, размер собственных средств которых невелик;
- предприятие получает дополнительные преимущества, связанные с налогообложением, поскольку лизинговое имущество не находится на балансе этого предприятия, что позволяет значительно снизить налоговую базу;
- лизинг позволяет ускорить техническое и технологическое перевооружение предприятия, что напрямую влияет на повышение его конкурентоспособности.
Наличие этих преимуществ говорит о важности развития лизингового механизма в России. В связи с этим нами был проведен анализ по перспективам развития лизинга в России.
Приведенные данные позволяют сделать вывод, что в связи с макроэкономической нестабильностью в России за посление 3-5 лет снизилась инвестиционная активность. Доля инвестиций в основной капитал в валовом внутреннем продукте России уменьшилась, следовательно, произошло снижение инвестиций в стрительной отрасли. На этом фоне происходит уменьшение договоров по финансовому лизингу.
Тем не менее, отмечается, что несмотря на сниженные показатели, в России есть предпосылки для дальнейшего расширения применения лизингового механизма.
Анализ показателей лизингового портфеля, износа основных фондов, рентабельности активов, а также числа малых предприятий в строительной отрасли позволил нам построить экономико-математическую модель роста лизингового портфеля в России, которая имеет следующий вид:
у = -14996,5 + 290,125x1 + 204,298x2 + 12,9755х3
Результатом оперирования данной моделью служит прогноз увеличения лизингового портфеля России при заданных значениях, входящих в него показателей и погрешности в пределах допустимой нормы.
Для дальнейшего расширения лизингового рынка в России, на наш взгляд, необходимыми мероприятиями по совершенствованию лизингового рынка являются:
- активизация лизинговой деятельности на региональном уровне через государственное субсидирование;
- реформирование лизингового рынка и регулирование его через механизм саморегулирующейся организации (СРО);
- лицензирование лизинговой деятельности;
- нормативно-правовое регулирование оперативного лизинга;
- снижение процентных ставок по кредиту для лизинговых компаний с целью снижения стоимости лизингового имущества.
В целом, стоит отметить, что лизинговый механизм является эффективным инструментом финансирования инвестиций, обновления основных производственных фондов, что в конечном итоге положительно сказывается на уровне конкурентоспособности предприятия через повышение его финансовой устойчивости. Поэтому, дальнейшее развитие лизинговой отрасли в России, на наш взгляд, является необходимым условием для роста экономики.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
