Понятие финансового потенциала в экономической науке является дискуссионным. Проведенный в работе анализ показал, что под финансовым потенциалом предприятия понимается его способность генерировать финансовые ресурсы. Некоторые исследователи считают, что финансовый потенциал предприятия является элементом его экономического потенциала, наряду с технологическим, трудовым и рыночным потенциалом.
Мнения исследователей по поводу структуры финансового потенциала предприятия также разнятся. Наиболее распространенной является точка зрения, что элементами финансового потенциала предприятия является финансовая устойчивость и ликвидность, эффективность работы предприятия, масштабы его деятельности, а также возможность привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Перечисленные элементы финансового потенциала характеризуются абсолютными и относительными показателями.
Факторы, влияющие на финансовый потенциал нефтегазохимического комплекса, можно подразделить на макроэкономические, региональные и микроэкономические. Кроме того, по отношению к отрасли все факторы можно подразделить на общие и специфические (отраслевые).
На макроэкономическом уровне на нефтегазохимический комплекс республики Татарстан влияет динамика мировых цен на нефть, спрос на продукцию нефтехимической промышленности, налоговая политика государства, а также развитие технологий добычи и переработки нефти.
На региональном уровне на финансовый потенциал нефтегазохимического комплекса влияет социально-экономическая ситуация в республике, региональная экономическая политика, доступность финансовых ресурсов.
На финансовый потенциал нефтегазохимического комплекса республики Татарстан оказывает влияние инвестиционный климат в стране и регионе. Инвестиционным климатом называют степень благоприятности ситуации, складывающейся в регионе (отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в данный регион (отрасль). По итогам 2016 года республика Татарстан заняла первое место среди регионов по состоянию инвестиционного климата.
Во второй главе магистерской диссертации был проведен статистический анализ финансового потенциала нефтегазохимического комплекса республики Татарстан. Ведущими предприятиями комплекса являются ПАО «Татнефть», ОАО «ТАИФ-НК», ОАО «Нижнекамскнефтехим», ПАО «Казаньоргсинтез» и другие.
Для анализа финансового потенциала комплекса были использованы показатели выручки от продаж и прибыли до налогообложения. Анализ выручки от продаж показал, что в сопоставимых ценах объем продаж комплекса за период 2005-2016 гг. вырос на 53,4%. Сильнее всего увеличился объем продаж по предприятиям химической промышленности (в 5 раз), а также по производству резиновых и пластмассовых изделий (на 75,5%). Самый низкий прирост объема продаж отмечен по предприятиям нефтедобычи (на 12,6%).
Анализ сальдированного финансового результата комплекса показал, что прибыль предприятий нефтегазохимического комплекса составляет более 70% общей прибыли республики Татарстан.
Финансовый потенциал комплекса также характеризуется показателями финансового состояния - рентабельностью и оборачиваемостью активов, коэффициентами автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами и текущей ликвидности.
Проведенный анализ показал, что самый низкий уровень рентабельности активов имеют предприятия, производящие резиновые и пластмассовые изделия. Самая высокая и стабильная рентабельность активов наблюдается у предприятий нефтегазодобычи.
Анализ динамики долгосрочных инвестиций в предприятия комплекса показал, что за период 2010-2016 гг. вырос в 4,73 раза. Резкий прирост инвестиций произошел в 2011 году (в 2,99 раза), однако и после этого объем инвестиций ежегодно увеличивался, пусть и не таким высокими темпами. Исключение составил 2014 г., когда величина инвестиций в предприятия комплекса сократилась на 20,2%. Средний темп прироста долгосрочных инвестиций за период 2010-2016 гг. составил 29,6%.
Анализ структуры долгосрочных инвестиций показал, что основная доля долгосрочных вложений приходится на предприятия нефтедобычи, причем за анализируемый период она возросла с 61,9% до 80,3%.
Для анализа финансового потенциала нефтегазохимического комплекса в разрезе отдельных предприятий были выбраны следующие компании - ПАО «Татнефть», «Нижнекамскнефтехим», «Казаньоргсинтез», «Нэфис Косметике», «Нижнекамскнефтешина», АО «СМП-Нефтегаз», а также ПАО «Кварт».
Наибольший удельный вес в общем объеме продаж комплекса имеет ПАО «Татнефть» (41,4%), второе место занимает ПАО «Казаньоргсинтез». Эти же два предприятия лидируют и по величине прибыли (55,9% и 13,3% общей прибыли комплекса соответственно).
Для составления рейтинга компаний по финансовому потенциалу было использовано 10 показателей, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность, рентабельность и оборачиваемость предприятий. По итогам рейтингового анализа первое место заняла компания «Нижнекамскнефтехим», второе - «Казаньоргсинтез». Наихудший финансовый потенциал имеет ПАО «Нижнекамскшина».
Также во второй главе работы была построена множественная регрессионная модель, характеризующая зависимость рентабельности активов предприятия от показателей его финансового состояния в предыдущем периоде. В качестве независимых переменных были выбраны показатели рентабельности продаж, доли инвестиций в основной капитал в совокупных активах предприятия, а также коэффициент оборачиваемости активов. По результатам анализа было построено уравнение множественной регрессии и проверена его статистическая значимость с помощью коэффициента детерминации и критериев Фишера и Стьюдента.
Средние коэффициенты эластичности и стандартизированные коэффициенты регрессии показали, что самое сильное влияние на рентабельность активов предприятия оказывает рентабельность продаж в предыдущем периоде, а самое слабое - доля инвестиций в основные фонды в активах предприятия.
В третьей главе диссертации были разработаны рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности нефтегазохимического комплекса республики Татарстан, а также по улучшению его финансового потенциала. Для улучшения инвестиционного климата региона создаются особые экономические зоны (ОЭЗ), а также территории опережающего социально-экономического развития (ТОСЭР). В республике Татарстан в 2005 году была создана ОЭЗ «Алабуга» в районе реки Камы. Основным преимуществом работы предприятий в этой зоне является льготный налоговый режим, включающий в себя сниженные ставки НДС, налога на землю и имущество предприятий. Кроме того, управляющая компания ОЭЗ «Алабуга» предлагает предприятиям-резидентам набор услуг, в том числе транспортировку энергоносителей, аренду оборудования и помещений и т.п.
Более новым проектом, направленным на привлечение инвесторов и повышение финансового потенциала региона, является создание ТОСЭР. На территории республики Татарстан существует ТОСЭР «Набережные Челны». Резидентам ТОСЭР предоставляются налоговые льготы на налог на прибыль предприятий, налог на землю и на налог на имущество организаций.
Требования к резидентам «Набережных Челнов» довольно высоки - резиденты обязуются создать на менее 20 рабочих мест за первый год работы (не менее 30 за 10 лет) и вложить инвестиций на сумму не менее 5 млн. руб. (не менее 50 млн. руб. за 10 лет). Кроме того, недостатком ТОСЭР является довольно сложная процедура получения статуса резидента территории опережающего социально-экономического развития.
Более перспективным направлением повышения финансового потенциала нефтегазохимического комплекса республики является создание и развитие индустриальных парков. В данный момент на территории республики Татарстан функционирует 11 промышленных парков, причем один из них - технополис «Химград» создан для кооперации предприятий химической и нефтехимической промышленности. За 10 лет существования в технополис было вложено 1,8 млрд. руб. государственных инвестиций, однако он привлек 17,7 млрд. руб. вложений от частных инвесторов.
На конец 2016 года в технополисе насчитывалось 272 компании- резидента, а объем валовой продукции предприятий «Химграда» за 2016 г. составил 24,3 млрд. руб.
Для повышения эффективности управления индустриальными парками предлагается разработать систему показателей эффективности их работы и сконструировать обобщающий показатель эффективности, который позволит ранжировать индустриальные парки страны по эффективности их деятельности. В число показателей эффективности предлагается включить показатель использования федеральных средств, показатель стадии развития парка, рентабельность активов парка, уровень заполненности территории, а также темп роста рабочих мест.


Купить