В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт само финансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важно й аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость - это сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска. Финансовая устойчивость направлена о дно временно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов.
Целью анализа финансовой устойчивости предприятия является определение прочности финансового состояния предприятия на основе изучения его финансовой отчетности.
Различают четыре типа финансовой устойчивости:
- абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т. е. работа высоко или нормально рентабельна;
- неустойчивое финансовое состояние характеризуется задержками в оплате труда, перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчиво й рентабельностью, невыполнением плана по прибыли;
- кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей, просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщиков за товары, недоимок в бюджеты. Кризисно е финансовое со стояние может привести к хозяйственной несостоятельности предприятия, под которой понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Это состояние может закончиться банкротство м предприятия.
Имеется множество видов финансовой устойчивости организации, а также ряд методик ее анализа. Выбор конкретного метода оценки зависит от специфики деятельности организации, достаточности информационного обеспечения, а также многих других факторов. Не менее интересным и важным этапом обеспечения финансовой устойчивости организации является выбор (разработка) методов управления финансовой устойчивостью.
Финансовой устойчивостью организации необходимо грамотно управлять. Имеется множество методов управления финансовой устойчивостью организации, среди которых одно из ведущих мест принадлежит анализу с использованием показателей финансового и операционного левериджа. Финансовый рычаг или финансовый леверидж позволяет влиять на чистую прибыль предприятия за счёт изменения структуры пассивов, варьируя соотношение собственного капитала и заемного капитала для оптимизации процентных выплат. Поэтому вопрос о целесообразности использования кредитов связан с действием финансового рычага - с увеличением доли заемного капитала можно повысить рентабельность собственного капитала.
На сегодняшний день вопрос управления финансовой устойчивостью организации является весьма актуальным и злободневным. Именно поэтому много трудов современных ученых посвящено этой области исследований. Для организации очень важно иметь четкое представление о своем финансовом состоянии, о степени устойчивости, о наличии либо отсутствии вероятности возможного банкротства
Практическая часть исследования была сделана на материалах ООО «Бахетле-1». На данный момент у компании 28 магазинов, основу конкурентоспособности компании - продукция собственного приготовления. Благодаря этой специализации компания стала одним из региональных «брендов» Татарстана. В объеме товарооборота супермаркетов более 40% составляет готовая еда, пользующаяся большим спросом: кондитерские и кулинарные изделия, салаты, мясные и рыбные полуфабрикаты — всего более 1200 наименований.
Анализ структуры и динамики актива баланса по казал, что в активах организации доля текущих активов составляет 90.51%, а внеоборотных средств 9.49%. Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, что способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия, т.е. предприятие использует интенсивную политику управления активами.
Анализ имущества предприятия и источников его формирования показал, что за 2015г. валюта баланса увеличилась на 37393 тыс.руб., что свидетельствует о повышении платежеспособности.
Анализ пассива баланса показал следующее: в структуре собственного капитала основное место занимают нераспределенная прибыль и уставный капитал (2.92%). Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. Величина со во купных заемных средств предприятия составила 5527616 тыс.руб. (97.08% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.
Однако данный анализ хорош исключительно в условиях экспресс-диагностики и возможности быстрого по лучения ответа, и недостаточно для определения горизонтов финансовой устойчивости и возможного банкротства. По этому проводили комплексный анализ финансовой устойчивости предприятий. Данный анализ выявил нормально устойчивое финансовое состояние организации.
Результаты оценки ликвидности предприятия показывают, что коэффициент абсолютной ликвидности (1.3428 при норме 0.2 и более) и коэффициент быстрой ликвидности (2.5744 при норме не менее 1) соответствуют норме, коэффициент текущей ликвидности находится выше нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Анализ финансовой независимости от кредиторов, ее способность погашать не только текущие, но и долго срочные обязательства показал снижение финансовой независимости организации и повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды.
Основная рекомендация по снижению долговой нагрузки в этом примере — скорейший выход на запланированный по новым мощностям дополнительный объем прибыли.
Целью финансового анализа является не просто расчет коэффициентов, а получение информации, необходимой для принятий управленческих решений. Значит задача — уметь получать и использовать эту информацию для оперативного и стратегического планирования деятельности компании.
Также в данной работе рассмотрены основные зарубежные методики прогнозирования несостоятельности (банкротства) организации, в частности двухфакторную математическую модель Э. Альтмана; «Z-счет» Э. Альтмана (индекс кредитоспособности), которая представляет собой пятифакторную модел; дискриминантную модель Лиса, модель Таффлера.
Несмотря на большое разно образие зарубежных дискриминантных моделей для оценки вероятности наступления банкротства, все о ни не способны дать объективную и верную оценку при применении на отечественном предприятии.
По этому также рассмотрены основные отечественные методики анализа вероятности банкротства, которые наиболее близко отражают реалии отечественно й экономики и соответственно являются наиболее объективными - это модель Сайфуллина-Кадыкова, который предпринял попытку адаптировать модель «Z-счет» Э. Альтмана к российским условиям; Шестифакторная модель О .П. Зайцево й. Почти все российские статистические модели определяют только качественную степень несостоятельности (банкротства) (сильная, слабая и т.д.), так как построены с помощью множественного дискриминантного анализа.
По этому нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики ввиду различно й структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и подотрасли индивидуально.
Исследование различных методов оценки финансовой устойчивости, проведенное в работе, и перечня коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать следующие выводы:
степени зависимости его деятельности от заемных источников и достаточности собственного капитала с учетом структуры активов;
- многие коэффициенты взаимозависимы друг от друга - уровень одного влияет на уровень другого ;
- есть несколько коэффициентов, дающих одну и ту же информацию, но рассчитываемых разными способами, что позволяет выбрать для оценки финансовой устойчивости один из них.
Все это приводит к тому, что на практике для оценки финансовой устойчивости далеко не всегда обязательно пользоваться всем набором коэффициентов. Целесообразно определить ключевые из них, позволяющие принимать конкретные решения, связанные с уровнем финансовой устойчивости предприятия.
В третьей главе были предложены рекомендации по совершенствованию управления финансовой устойчивостью организации через призму финансовой стратегии:
-стратегия формирования финансовых ресурсов, позволяющая обеспечить реализацию генеральной стратегии своего развития ;
-инвестиционная стратегия предприятия - гарантированная инвестиционная поддержка;
-стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью, которая разрабатывается финансовыми службами и включается в стратегию развития организации.
Со держание стратегии финансовой устойчивости организации состоит в том, чтобы выстроить для нее потенциально гибкую позицию, позволяющую данному экономическому субъекту достигать поставленных целей, несмотря на отрицательное влияние факторов внутренней и внешней среды.
- ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;
- обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
- пополнением собственного оборотного капитала из внутренних (прежде всего за счет прибыли) и внешних источников (привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры.
Также для повышения эффективности деятельности ООО «Бахетле-1» были предложены мероприятия в краткосрочно й перспективе:
- кратко срочные финансовые вложения сроком на 12 месяцев (кредитование цветочного магазина «Мадам де флер»), который принесет годовой доход в размере 274 953,23 руб.;
- предоставление торговой площади для установки платежных терминалов (QIWI/КИВИ) с целью получения платы за аренду места.
В долгосрочной перспективе был рассмотрен следующее мероприятие:
- долевое участие в открытии кулинарной школы «Сам себе кулинар».
В итоге суммарный эффект от мероприятий составит 784781,23.
Реализация данных мероприятий позволит улучшить показатель текущей ликвидности предприятия и финансово -экономических показателей в целом, которые заключаются в увеличении размера собственных источников средств.
Таким образом, поставленная цель работы была полностью достигнута, задачи решены.


Купить