Помощь студентам в учебе
Заемный капитал организации и механизмы его привлечения на финансовых рынках (Корпоративные финансы, Алтайский Государственный Аграрный Университет)
|
Объект исследования - ООО «Газпром газораспределение Барнаул». Это крупнейшая организация в Алтайском крае, которая занимается строительством и обслуживанием газораспределительных сетей.
В работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» за 2016-2018 годы.
В приложениях бухгалтерский баланс за 2016-2018 годы.
Введение 3
1 Теоретические аспекты заемного капитала организации 5
1.1 Понятие и сущность заемного капитала и его источников 5
1.2 Эффективность использования различных источников финансирования в настоящее время 10
2 Анализ эффективности использования заемного капитала в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» 14
2.1 Экономическая характеристика ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» 14
2.2 Анализ эффективности использования и управления заемным капиталом в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» 16
2.3 Направления повышения эффективности управления заемным капиталом 22
Заключение 26
Список использованных источников 28
Приложение А 32
В работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» за 2016-2018 годы.
В приложениях бухгалтерский баланс за 2016-2018 годы.
Введение 3
1 Теоретические аспекты заемного капитала организации 5
1.1 Понятие и сущность заемного капитала и его источников 5
1.2 Эффективность использования различных источников финансирования в настоящее время 10
2 Анализ эффективности использования заемного капитала в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» 14
2.1 Экономическая характеристика ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» 14
2.2 Анализ эффективности использования и управления заемным капиталом в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» 16
2.3 Направления повышения эффективности управления заемным капиталом 22
Заключение 26
Список использованных источников 28
Приложение А 32
В современной рыночной экономике для обеспечения наиболее эффективной работы хозяйствующих субъектов необходимо, чтобы финансирование деятельности осуществлялось не только за счет собственного, но и заемного капитала. Но действительность такова, что перед организациями открыты широкие возможности по привлечению финансовых ресурсов извне, а потому возникает проблема выбора их оптимального объема на наиболее выгодных условиях. Решение этой многоаспектной задачи связывается с разработкой управления заемным капиталом организации. От грамотного ее решения во многом зависят как результаты финансово-хозяйственной деятельности, так и финансовое состояние на краткосрочную перспективу.
В настоящее время проблема управления заемным капиталом, являясь одной из функций финансового менеджмента, в одинаковой степени затрагивает интересы крупных, средних и мелких предприятий. Дело в том, что реализуя его главное назначение – вложение в различные объекты имущества, необходимые для осуществления деятельности, предприятие должно осуществлять привлечение на обоснованной основе, придерживаясь принятой финансовой стратегии. Это ставит заемный капитал в разряд важных объектов финансового менеджмента.
Цель работы – исследовать заемный капитал организации и механизмы его привлечения на финансовых рынках ООО «Газпром Газораспределение Барнаул».
Основными задачами работы, исходя из поставленной цели, являются:
- рассмотреть понятие и сущность заемного капитала и его источников;
- изучить эффективность использования различных источников финансирования в настоящее время;
- провести анализ эффективности использования и управления заемным капиталом в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул»;
- определить направления повышения эффективности управления заемным капиталом.
Объект исследования – финансовая деятельность корпораций. Предмет – заемный капитал ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» и механизмы его привлечения на финансовых рынках.
Методологической основой исследования в работе послужил диалектический метод научного познания, системный подход, анализ литературных источников, метод обобщения и описания.
При написании работы была использована учебная литература российских авторов по корпоративным финансам, таких как И. Т. Абдукаримов, В. В. Бочаров, Н. Н. Кадерова, В. Е. Леонтьева и др.
Работа имеет следующую структуру и содержание: во введении обоснована актуальность темы исследования, представлены цель, задачи, предмет и объект исследования, а также методологическая основа исследования; в первом разделе рассмотрены теоретические аспекты заемного капитала; во втором разделе проведен анализ эффективности использования и управления заемным капиталом в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул». В заключении приведены выводы по результатам исследования.
В настоящее время проблема управления заемным капиталом, являясь одной из функций финансового менеджмента, в одинаковой степени затрагивает интересы крупных, средних и мелких предприятий. Дело в том, что реализуя его главное назначение – вложение в различные объекты имущества, необходимые для осуществления деятельности, предприятие должно осуществлять привлечение на обоснованной основе, придерживаясь принятой финансовой стратегии. Это ставит заемный капитал в разряд важных объектов финансового менеджмента.
Цель работы – исследовать заемный капитал организации и механизмы его привлечения на финансовых рынках ООО «Газпром Газораспределение Барнаул».
Основными задачами работы, исходя из поставленной цели, являются:
- рассмотреть понятие и сущность заемного капитала и его источников;
- изучить эффективность использования различных источников финансирования в настоящее время;
- провести анализ эффективности использования и управления заемным капиталом в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул»;
- определить направления повышения эффективности управления заемным капиталом.
Объект исследования – финансовая деятельность корпораций. Предмет – заемный капитал ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» и механизмы его привлечения на финансовых рынках.
Методологической основой исследования в работе послужил диалектический метод научного познания, системный подход, анализ литературных источников, метод обобщения и описания.
При написании работы была использована учебная литература российских авторов по корпоративным финансам, таких как И. Т. Абдукаримов, В. В. Бочаров, Н. Н. Кадерова, В. Е. Леонтьева и др.
Работа имеет следующую структуру и содержание: во введении обоснована актуальность темы исследования, представлены цель, задачи, предмет и объект исследования, а также методологическая основа исследования; в первом разделе рассмотрены теоретические аспекты заемного капитала; во втором разделе проведен анализ эффективности использования и управления заемным капиталом в ООО «Газпром Газораспределение Барнаул». В заключении приведены выводы по результатам исследования.
Подводя итоги проведенному исследованию, можно сделать вывод, что по мере функционирования и развития организации её потребность в финансировании постепенно увеличивается, требуя при этом надлежащего финансирования прироста капитала. Другими словами, для эффективного функционирования предприятия необходимы денежные средства, в качестве которых организация может использовать как собственный, так и заёмный капитал.
Понятие «заёмный капитал» подразумевает под собой средства, полученные в виде долгового обязательства от сторонних организаций и привлекаемые компанией для осуществления целей её деятельности и извлечения прибыли.
Формирование и использование заёмного капитала оказывает существенное влияние на эффективность деятельности организации и является одним из ключевых аспектов при осуществлении долгосрочных затратных инвестиций.
Основными преимуществами использования заёмного капитала являются следующие положения: широкие возможности привлечения (особенно при наличии высокого кредитного рейтинга у заёмщика), возможность генерации прироста рентабельности собственного капитала, ускоренное развитие организации, низкий риск утери контроля над предприятием, более простая процедура оформления, сравнительно низкие издержки и короткие сроки привлечения по сравнению с использованием собственного капитала, а также возможность использования налогового щита, позволяющего снижать величину прибыли для целей налогообложения.
Однако привлечение заёмного капитала обладает также рядом недостатков: привлечение больших объёмов заёмных средств влечёт за собой рост наиболее опасных для предприятия рисков – кредитного, процентного, риска потери ликвидности и т. д., ограничение компании в распоряжении средствами вследствие целевого характера большинства заёмных финансовых ресурсов и, как следствие, издержки упущенной выгоды, а также сложность процедуры привлечения заёмных средств.
Использование заёмных средств позволяет предприятиям своевременно заключать выгодные сделки, внедрить новый проект или запустить в производство новый товар, тем самым приумножив собственные средства.
Привлечение заёмных средств означает для предприятия возможность более интенсивного развития. Однако, использование заёмного капитала должно быть осторожным и тщательно продуманным, поскольку несёт в себе такие риски, как угроза банкротства и рост финансовых рисков.
Предприятие ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» для финансирования своей деятельности активно использует заемный капитал. Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Также следует принять необходимые меры по управлению кредиторской задолженностью предприятия.
Проведенный анализ показал, что чем более развит фондовый рынок страны и инфраструктура для привлечения облигационных займов, чем доступнее кредиты и чем большей открытостью характеризуется экономика, тем проще корпорациям привлекать заёмный капитал, и тем больше уровень финансового рычага у компаний. Чем выше ожидаемая инфляция в стране, тем меньше в структуре заёмного капитала долгосрочного долга, так как высокий уровень инфляции ассоциируется с большим уровнем неопределенности будущего.
Таким образом, для эффективного использования источников финансирования компаний необходимо развитие фондового рынка, создание благоприятного кредитного климата, совершенствование денежно-кредитной политики государства и экономики страны в целом.
Понятие «заёмный капитал» подразумевает под собой средства, полученные в виде долгового обязательства от сторонних организаций и привлекаемые компанией для осуществления целей её деятельности и извлечения прибыли.
Формирование и использование заёмного капитала оказывает существенное влияние на эффективность деятельности организации и является одним из ключевых аспектов при осуществлении долгосрочных затратных инвестиций.
Основными преимуществами использования заёмного капитала являются следующие положения: широкие возможности привлечения (особенно при наличии высокого кредитного рейтинга у заёмщика), возможность генерации прироста рентабельности собственного капитала, ускоренное развитие организации, низкий риск утери контроля над предприятием, более простая процедура оформления, сравнительно низкие издержки и короткие сроки привлечения по сравнению с использованием собственного капитала, а также возможность использования налогового щита, позволяющего снижать величину прибыли для целей налогообложения.
Однако привлечение заёмного капитала обладает также рядом недостатков: привлечение больших объёмов заёмных средств влечёт за собой рост наиболее опасных для предприятия рисков – кредитного, процентного, риска потери ликвидности и т. д., ограничение компании в распоряжении средствами вследствие целевого характера большинства заёмных финансовых ресурсов и, как следствие, издержки упущенной выгоды, а также сложность процедуры привлечения заёмных средств.
Использование заёмных средств позволяет предприятиям своевременно заключать выгодные сделки, внедрить новый проект или запустить в производство новый товар, тем самым приумножив собственные средства.
Привлечение заёмных средств означает для предприятия возможность более интенсивного развития. Однако, использование заёмного капитала должно быть осторожным и тщательно продуманным, поскольку несёт в себе такие риски, как угроза банкротства и рост финансовых рисков.
Предприятие ООО «Газпром Газораспределение Барнаул» для финансирования своей деятельности активно использует заемный капитал. Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Также следует принять необходимые меры по управлению кредиторской задолженностью предприятия.
Проведенный анализ показал, что чем более развит фондовый рынок страны и инфраструктура для привлечения облигационных займов, чем доступнее кредиты и чем большей открытостью характеризуется экономика, тем проще корпорациям привлекать заёмный капитал, и тем больше уровень финансового рычага у компаний. Чем выше ожидаемая инфляция в стране, тем меньше в структуре заёмного капитала долгосрочного долга, так как высокий уровень инфляции ассоциируется с большим уровнем неопределенности будущего.
Таким образом, для эффективного использования источников финансирования компаний необходимо развитие фондового рынка, создание благоприятного кредитного климата, совершенствование денежно-кредитной политики государства и экономики страны в целом.