В ходе проведенного исследования был сделан вывод о том, что оценка промышленного предприятия - это, прежде всего, оценка его имущественной составляющей, генерирующей доход. Поскольку имущественный комплекс - это система взаимосвязанных элементов, при его оценке необходимо учитывать непосредственно отражающийся на стоимости предприятия синергетический эффект от совместного использования основных средств.
Состав имущественного комплекса определяет пункт 2 статьи 132 ГК РФ как совокупность всех видов имущества, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (коммерческое обозначение, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права.
Важнейшим этапом при оценке стоимости предприятия является нахождение величины его износа. Износ объектов собственности учитывается в итоговой величине стоимости оцениваемого объекта независимо от того, какой подход к ее определению применяется. Однако результаты оценки износа могут быть использованы не только в оценочной практике, но и в сфере менеджмента организации для принятия управленческих решений.
Также было уточнено понятие износа как меры потери стоимости оцениваемого актива, вызванной влиянием на него негативных факторов внешней и внутренней среды, а также изменением его функциональных характеристик.
Был сделан вывод о том, что объекты собственности, свободно функционирующие на рынке, подвержены всем видам износа. Те же самые объекты, составляющие имущественный комплекс предприятия, по отдельности подвергаются внутреннему износу. Факторы внешней среды влияют на имущественный комплекс как на систему взаимосвязанных элементов. Накопленный износ промышленного предприятия будет состоять из внутреннего износа его элементов и внешнего износа его имущественного комплекса.
Проанализировав виды износа, мы пришли к выводу о том, что физический и функциональный типы износа определяются состоянием самого объекта, внешний - воздействием окружающей среды. Соответственно каждый из износов первых двух типов разделяется на устранимый и неустранимый характер. Экономическое устаревание относится к неустранимому виду износа.
В отличие от физического и функционального, внешний износ не возникает ввиду последовательного изменения качественного состояния машин, оборудования или сооружений. Если факторы физического и функционального износа, соответственно, ухудшают физические и технологические характеристики актива, то факторы экономического износа снижают в первую очередь инвестиционную привлекательность для потенциального инвестора.
Также нами было доказано, что понятия «внешний износ» и «инвестиционная привлекательность» связаны и могут влиять друг на друга, инвестиционная привлекательность служит проводником проявления внешнего износа на разных уровнях экономических систем.
Нами был сделан вывод о том, что снижение инвестиционной привлекательности предприятия рассматривается как основа проявления экономического износа, а обесценение является формой проявления содержания экономического износа.
Таким образом, особое внимание при принятии управленческих решений следует уделить изучению проявления внешнего износа, поскольку его последствия зависят от условий внешней среды и находятся вне поля зрения сотрудников.
Систематизировав теоретический и методологический аппарат, было доказано, что имущественный комплекс промышленного предприятия подвергается следующим видам износа: физическому, функциональному и внешнему. Совокупный износ по объектам собственности определяется по следующим моделям: аддитивной или мультипликативной. Мультипликативная модель наиболее часто встречается в оценочной практике, так как исключает возможность получения значения накопленного износа больше единицы.
По нашему мнению, при определении накопленного износа имущественного комплекса целесообразно рассматривать функциональный и физический износ его элементов отдельно от экономического устаревания, так как, в силу своих особенностей, оно оказывает влияние на всю систему имущества, посредством которой формируется стоимость предприятия.
Далее нами были описаны методы оценки различных видов износа отдельных объектов собственности. Касательно оценки износа недвижимого имущества был описаны следующие методы: сравнения продаж, эффективного возраста, разбиения. Для измерения физического износа средств труда в оценочной практике используют: метод укрупненной оценки технического состояния объекта, метод срока жизни объекта, метод прямого денежного измерения, метод доходности функционирования объекта. Моральный износ старой техники можно рассчитать путем учета постоянно увеличивающихся эксплуатационных затрат. Анализ различий в расходах на обслуживание старой и новой техники позволяет количественно измерить моральный износ объекта. Расчет физического износа АМТС проводится согласно методическому руководству по проведению независимой технической экспертизы транспортного средства, также применяется экспертный метод.
Касаемо определения внешнего износа недвижимости, машин и оборудования, применяется метод анализа парных продаж и метод капитализации потери дохода от их использования.
Таким образом, мы систематизировали методики определения различных видов износа для недвижимого имущества, машин и оборудования и транспортных средств, как самостоятельных объектов оценки.
Согласно теме нашего исследования, необходимо определить совокупный износ промышленного предприятия, имущественный комплекс которого составляют рассмотренные нами объекты собственности - движимое и недвижимое имущество.
Нами был сделан вывод о том, что физический и функциональный износ непосредственно влияют на данные элементы имущественного комплекса, а внешний устаревание, в рамках предприятия, воздействует на имущественный комплекс в целом.
Следующим этапом было обобщение методик определения внешнего устаревания, среди которых мы выделили: рыночный метод (метод сравнения продаж), методы сравнения экономических показателей, метод недозагрузки производственных мощностей, метод стоимости бизнеса, метод, основанный на анализе макро- и микро- факторов.
Заключительным этапом проведенного исследования был расчет накопленного износа имущественного комплекса АО «Электроавтомат». Проанализировав его финансовое состояние, был сделан вывод о том, что изучаемое предприятие имеет положительную динамику роста чистых активов при стабильном уровне уставного капитала, что свидетельствует о финансовой устойчивости изучаемого предприятия. Однако в 2018 году темпы роста таких показателей как выручка, средняя заработная плата, среднесписочная численность работников снизились. Это говорит о том, что предприятие под воздействием различных факторов стало работать менее продуктивно. В годовом отчете исследуемого предприятия содержится информация о том, что чистая прибыль общества направлена в фонд технологического перевооружения. Таким образом, у организации имеются все признаки износа основных фондов, с которыми и борется предприятие путем привлечения инвестиций для совершенствования технологических процессов и обновления материально-технической базы производства.
Совокупный износ машин и оборудования предприятия «Электроавтомат» рассчитан как среднее арифметическое значений совокупного износа каждого элемента, найденного по мультипликативной модели, и составил 58%. Эксплуатационный износ транспортных средств на предприятии «Электроавтомат» составляет 47,71%.
Проанализировав процесс устаревания машин, оборудования и транспортных средств на предприятии, нами был сделан вывод о том, что движимое имущество состоит как из новых моделей, так и из устаревших, за счет которых повышается совокупный износ данной категории.
Совокупный износ по зданиям в составе имущества АО «Электроавтомат» составил 45,36%.
АО «Электроавтомат», как и большинство промышленных предприятий, основанных в советское время, характеризуется высокой степенью износа основных фондов, что говорит о необходимости перевооружения в целях сохранения лидирующих позиций в своем сегменте.
Чтобы оценить износ имущественного комплекса, в первую очередь, было необходимо согласовать полученные значения физического и функционального износа по каждой категории объектов собственности путем нахождения доли изученного нами элемента в структуре основных средств.
Износ элементов имущественного комплекса был рассчитан как средневзвешенное значение износа каждого вида основных средств и составил 55%.
Путем нахождения внешнего износа имущественного комплекса предприятия с помощью анализа макро- и микрофакторов, загрузки производственных мощностей и затрат на ресурсы, экономический износ АО «Электроавтомат» составил 28,06%, что говорит о безусловном влиянии условий внешней среды на функционирование предприятия.
Завершающим этапом в определении накопленного износа имущественного комплекса предприятия «Электроавтомат» стало объединение значений износа элементов имущественного комплекса и износа системы в целом с помощью мультипликативной модели.
Таким образом, совокупный износ предприятия составил 67,6%. Полученное значение указывает на тот факт, что состояние основных производственных фондов объекта находится в критическом состоянии. АО «Электроавтомат», как и большинство промышленных предприятий, основанных в советское время, характеризуется высокой степенью износа основных фондов, что говорит о необходимости перевооружения в целях сохранения лидирующих позиций в своем сегменте.


Купить