Введение 3
1. Теоретические аспекты управления ликвидностью компании 6
1.1. Базовые понятия, связанные с управлением ликвидностью 6
1.2. Методы оценки балансовой ликвидности компании 11
1.3. Методы управления ликвидностью и методы снижения риска потери
платежеспособности 16
2. Анализ системы управления ликвидностью на примере АО «СРТС» 25
2.1. Анализ финансового состояния организации 25
2.2. Анализ ликвидности и оценка уровня рисков снижения балансовой
ликвидности 44
2.3. Анализ существующей системы управления ликвидностью
организации 57
3. Рекомендации по совершенствованию системы управления ликвидностью
АО «СРТС»
3.1. Совершенствование методики анализа и оценки ликвидности 63
3.2. Рекомендации по снижению риска потери ликвидности и
платежеспособности 73
Заключение 79
Список литературы 83
Приложения
Актуальность выбранной темы обусловлена, прежде всего, тем, что в условиях современного рынка ликвидность выступает в качестве одной из важнейших характеристик финансово-экономической деятельности субъекта хозяйствования. При этом если такой субъект является ликвидным, то он способен привлекать различные финансовые инвестиции со стороны, получать кредиты, подбирать квалифицированные кадры и необходимых поставщиков.
Также сегодня ликвидность субъекта хозяйствования позволяет ему:
- не вступать в конфликт с банками - то есть субъект, полноценно гарантирует возврат кредитов и своевременную выплату процентов по ним;
- не вступать в конфликт с государством - путем осуществления своевременных выплат налогов в бюджет, взносов в социальные фонды;
- не вступать в конфликт с обществом - посредством осуществления своевременной выплаты заработной платы рабочим, дивидендов акционерам.
Следует отметить, что чем выше ликвидность коммерческого субъекта хозяйствования, тем более он является независимым от изменения рыночной конъюнктуры и тем меньше риск у такого субъекта оказаться банкротом.
Можно сказать, что сам по себе анализ и последующая оценка ликвидности субъекта хозяйствования является особо важной для неплатежеспособных субъектов, так как она действительно помогает не только установить факт неплатежеспособности означенного субъекта, но и выявить истинные причины, которые привели к данному положению. Поскольку факторы, влияющие на функционирование экономического субъекта (особенно это касается факторов его внешней среды) являются изменчивыми, то действительно необходимым является не только осуществление процедур анализа хозяйственных процессов и конечных результатов, влияющих на состояние ликвидности, но и последующее управление ликвидностью для обеспечения ее требуемого уровня в перспективном временном периоде.
Цель работы - исследование теоретических и практических аспектов управления ликвидностью и платежеспособностью на примере АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети» и разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления ликвидностью данной организации.
Поставленная цель исследования определила необходимость решения следующих задач:
а) изучить теоретические и методические аспекты управления ликвидностью и платежеспособностью организации;
б) провести анализ и дать оценку системы управления ликвидностью и платежеспособностью АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети»;
в) разработать рекомендации по повышению эффективности системы управления ликвидностью и платежеспособностью организации.
Объект исследования - балансовая ликвидность АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети».
Предметом исследования являются методы управления балансовой ликвидностью и платежеспособностью АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети».
В работе применялись следующие методы исследования: системный подход, методы сравнения и аналогий, методы экономического и финансового анализа, коэффициентный метод, аналитические расчеты.
Информационную основу выпускной квалификационной работы составили: законодательные и нормативные документы по вопросам анализа
ликвидности и платежеспособности организаций, труды отечественных и зарубежных авторов, материалы периодической печати по теме работы; материалы и отчетность исследуемого предприятия.
Практическая значимость представленной работы заключается в универсальности предложенных рекомендаций и возможности использования их другими компаниями.
Поставленные задачи обусловили структуру и объем представленной работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
По результатам проведенных исследований сделаем следующие выводы.
Понятие ликвидность относится к активам субъекта хозяйствования, так как лишь они могут преобразовываться в наличные деньги, в то время как пассивы не имеют данной возможности. При этом платежеспособным является тот субъект хозяйствования, у которого есть реальная возможность выполнять график погашения задолженности перед контрагентами. А как основные признаки платежеспособности рассматривают: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной задолженности.
Анализ ликвидности и платежеспособности - это важное звено в рамках деятельности любого субъекта хозяйствования коммерческого направления. При этом затруднения с ликвидностью могут иметь очень тяжелые последствия для субъекта хозяйствования, включая банкротство. Для того чтобы повысить ликвидность и платежеспособность коммерческого субъекта хозяйствования, прежде всего, необходимо своевременно анализировать его финансовую деятельность.
Управление ликвидностью и платежеспособностью хозяйствующего субъекта выступает в качестве важной частью финансовой работы организации. Данная работа заключается в эффективном использовании денег, поддержании ликвидности активов означенного субъекта, регулирование потока платежей. Для правильного управления ликвидностью нужно оптимизировать структуру капитала, а также предотвратить угрозу банкротства субъекта хозяйствования.
Управляя ликвидностью руководство субъекта хозяйствования должно так разместить имеющиеся средства, чтобы в любой момент времени была возможность расплатиться по своим долгам. Управлять ликвидностью в процессе осуществления деятельности субъекта хозяйствования может руководитель, финансовый директор, финансовый менеджер, который собственно и отвечает за ликвидность. Чтобы оценить действительные риск потери ликвидности используется метод коэффициентов, метод анализа временного разрыва в сроках погашения требований и обязательств с расчетом показателей ликвидности, прогнозирование потоков денег организации.
Объектом исследования в рамках данной работы выступило АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети», основной целью деятельности которого является распределение пара, горячей воды, продажа тепла, кондиционирование воздуха и тд.
В результате проведенного анализа было выявлено, что предприятие АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети» стабильно получает прибыль, но использует не все свои возможности. Также было выявлено то, что баланс компании является неликвидным.
В АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети управление ликвидностью и платежеспособностью осуществляется посредством метода прогнозирования денежных потоков. Денежный поток АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети» в настоящем временном периоде представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денег, генерируемых посредством его деятельности.
Высокая роль эффективного управления потоками движения денег в рамках деятельности предприятия АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети» определяется положениями:
- обеспечивает финансовое равновесие в процессе его развития;
- позволяет сократить потребность компании в заемном капитале;
- выступает в качестве важного финансового рычага, который обеспечивает в полном объеме ускорение оборота капитала компании;
- обеспечивает снижение риска неплатежеспособности субъекта;
- позволяет АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети» получать дополнительную денежную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.
К элементам механизма управления денежными потоками в рамках деятельности АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети» в настоящем временном периоде относятся финансовые методы и финансовые инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения. Среди базовых финансовых методов, которые оказывают непосредственное воздействие на динамику и структуру потоков денег в деятельности АО «Стерлитамакские распределительные тепловые сети», выделяют:
- систему расчетов АО «СРТС» с дебиторами и кредиторами;
- взаимоотношения АО «СРТС» с учредителями (акционерами),
сторонними контрагентами, государственными органами;
- кредитование в рамках деятельности АО «СРТС»;
- финансирование в рамках деятельности АО «СРТС»;
- инвестирование в рамках деятельности АО «СРТС»;
- налогообложение в рамках деятельности АО «СРТС» и др.
АО «СРТС» рекомендуется внедрение системы бюджетирования. Процедура составления бюджета денежных средств представляет собой поиск и анализ вариантов, которые могли бы обеспечить неснижаемое конечное сальдо. Для наиболее точного расчета необходимого объема денег, нужно точно знать все статьи притока и оттока денег, а, самое главное параметры исполнения процессов во времени.
Для наиболее эффективного управления и контроля над денежными средствами АО «СРТС» следует внедрить и постоянно вести платежный календарь.
Следует отметить, что для ведения платежного календаря необходимо четко спланировать ежедневные (еженедельные, квартальные, годовые) платежи и далее постоянно контролировать их исполнение.
Удобство использования платежного календаря в деятельности любого предприятия, заключается в том, что можно отследить любую проведенную сделку при помощи содержащихся данных.
В целях повышения эффективности контроля над дебиторской задолженностью АО «СРТС» рекомендуется разработать и утвердить регламент управления дебиторской задолженностью. В данном регламенте рекомендуется точно описать порядок работы с задолженностью, а также процедуры, направленные на взыскание просроченной задолженности. В обязательном порядке следует назначить ответственных за выполнение процедур. В случае, если должник ликвидирован, то рекомендуется списание задолженности.
АО «СРТС» в целях предотвращения просроченной задолженности рекомендуется разработать и постоянно вести реестр старения дебиторской задолженности. Он представляет собой таблицу, которая содержит информацию о неоплаченных счетах, сгруппированных по периодам просрочки.
За счет данного мероприятия становится возможным осуществление прогнозирования кассовых разрывов и привлечение в случае необходимости дополнительного финансирования.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
