Помощь студентам в учебе
МОДЕЛИ И МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) КОМПАНИИ
|
Введение 3
1. Основные модели и методы прогнозирования несостоятельности 6 (банкротства) компании: теория вопроса
1.1. Понятие и экономическое содержание несостоятельности 6 (банкротства) компании
1.2. Основные методы и модели прогнозирования несостоятельности 11 (банкротства)
1.3. Управление процедурой несостоятельности (банкротства) компании 29
2. Прогнозирование и анализ несостоятельности (банкротства) компании 38
2.1. Общая экономическая характеристика компании 38
2.2. Оценка финансового состояния компании 51
2.3. Анализ вероятности несостоятельности (банкротства) компании за 60 исследуемый период 2016-2018 гг.
3. Разработка предложений по снижению вероятности несостоятельности 72 (банкротства) компании
3.1. Пути улучшения результатов деятельности компании 72
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий 78
Заключение 83
Список использованных источников 87
Приложения 92
1. Основные модели и методы прогнозирования несостоятельности 6 (банкротства) компании: теория вопроса
1.1. Понятие и экономическое содержание несостоятельности 6 (банкротства) компании
1.2. Основные методы и модели прогнозирования несостоятельности 11 (банкротства)
1.3. Управление процедурой несостоятельности (банкротства) компании 29
2. Прогнозирование и анализ несостоятельности (банкротства) компании 38
2.1. Общая экономическая характеристика компании 38
2.2. Оценка финансового состояния компании 51
2.3. Анализ вероятности несостоятельности (банкротства) компании за 60 исследуемый период 2016-2018 гг.
3. Разработка предложений по снижению вероятности несостоятельности 72 (банкротства) компании
3.1. Пути улучшения результатов деятельности компании 72
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий 78
Заключение 83
Список использованных источников 87
Приложения 92
Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния, когда компания проходит путь от эпизодической до устойчивой (хронической) неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.
Разумеется, сегодняшние экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики. Такое предназначение банкротства предопределено самой сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределенностью достижения его конечных результатов, а значит и с риском потерь.
Одним из факторов современной российской экономики является неплатежеспособность большинства компаний. По неформальным критериям в настоящее время более 2/3 российских компаний находятся в кризисном состоянии и являются потенциальными банкротами. Наибольшее влияние на состояние компаний оказывают управленческие факторы. Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных компаний проблеме, препятствующей их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений.
Актуальность работы объясняется необходимостью прогнозирования вероятности несостоятельности (банкротства) для обеспечения финансовой устойчивости и прибыльности компании.
Объектом исследования является ООО «Ак Барс Девелопмент».
Предметом исследования являются методы и модели прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании.
Целью выпускной квалификационной работы является выявление степени вероятности несостоятельности (банкротства) компании и разработка предложений по снижению этой вероятности.
Для достижения поставленной цели в работе сформулированы и решены следующие задачи:
- рассмотрены основные модели и методы прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании;
- проанализирована вероятность несостоятельности (банкротства) компании за исследуемый период 2016-2018 гг.;
- разработаны предложения, улучшающие финансовое положение и сокращающие вероятность несостоятельности (банкротства) компании.
При проведении анализа были использованы следующие приемы и методы:
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- анализ коэффициентов (относительных показателей);
- сравнительный анализ.
В процессе работы использованы так же общенаучные методы и приемы исследования: сравнение, моделирование, системный и комплексный подходы и другие.
Информационная база исследования состоит из законодательных актов Российской Федерации, нормативно-правовых документов, статистических данных Госкомстата Российской Федерации.
Структура работы включает введение, три главы, заключение и список использованной литературы.
Во введении работы обоснована актуальность исследуемой проблемы, сформулированы: цель работы и задачи для ее достижения, объект и предмет исследования, практическая значимость полученных результатов.
В первой главе проведен обзор основных методов и моделей прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании, этапов банкротства, законодательных актов в сфере банкротства компаний. Во второй главе произведен анализ и оценка экономической характеристики и финансового состояния исследуемой компании, а также проанализирована вероятность несостоятельности (банкротства) компании по описанным моделям и методикам прогнозирования. В третьей главе предложены и после обоснованы конкретные мероприятия по уменьшению вероятности несостоятельности (банкротства) и улучшению результатов деятельности компании.
В заключении содержатся основные выводы теоретического и практического характера, намечены возможные задачи дальнейших исследований.
Практическая значимость работы заключается в возможности применения описанных в работе предложений по уменьшению вероятности несостоятельности (банкротства) компании.
Разумеется, сегодняшние экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики. Такое предназначение банкротства предопределено самой сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределенностью достижения его конечных результатов, а значит и с риском потерь.
Одним из факторов современной российской экономики является неплатежеспособность большинства компаний. По неформальным критериям в настоящее время более 2/3 российских компаний находятся в кризисном состоянии и являются потенциальными банкротами. Наибольшее влияние на состояние компаний оказывают управленческие факторы. Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных компаний проблеме, препятствующей их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений.
Актуальность работы объясняется необходимостью прогнозирования вероятности несостоятельности (банкротства) для обеспечения финансовой устойчивости и прибыльности компании.
Объектом исследования является ООО «Ак Барс Девелопмент».
Предметом исследования являются методы и модели прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании.
Целью выпускной квалификационной работы является выявление степени вероятности несостоятельности (банкротства) компании и разработка предложений по снижению этой вероятности.
Для достижения поставленной цели в работе сформулированы и решены следующие задачи:
- рассмотрены основные модели и методы прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании;
- проанализирована вероятность несостоятельности (банкротства) компании за исследуемый период 2016-2018 гг.;
- разработаны предложения, улучшающие финансовое положение и сокращающие вероятность несостоятельности (банкротства) компании.
При проведении анализа были использованы следующие приемы и методы:
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- анализ коэффициентов (относительных показателей);
- сравнительный анализ.
В процессе работы использованы так же общенаучные методы и приемы исследования: сравнение, моделирование, системный и комплексный подходы и другие.
Информационная база исследования состоит из законодательных актов Российской Федерации, нормативно-правовых документов, статистических данных Госкомстата Российской Федерации.
Структура работы включает введение, три главы, заключение и список использованной литературы.
Во введении работы обоснована актуальность исследуемой проблемы, сформулированы: цель работы и задачи для ее достижения, объект и предмет исследования, практическая значимость полученных результатов.
В первой главе проведен обзор основных методов и моделей прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании, этапов банкротства, законодательных актов в сфере банкротства компаний. Во второй главе произведен анализ и оценка экономической характеристики и финансового состояния исследуемой компании, а также проанализирована вероятность несостоятельности (банкротства) компании по описанным моделям и методикам прогнозирования. В третьей главе предложены и после обоснованы конкретные мероприятия по уменьшению вероятности несостоятельности (банкротства) и улучшению результатов деятельности компании.
В заключении содержатся основные выводы теоретического и практического характера, намечены возможные задачи дальнейших исследований.
Практическая значимость работы заключается в возможности применения описанных в работе предложений по уменьшению вероятности несостоятельности (банкротства) компании.
Цель выпускной квалификационной работы достигнута. В ходе работы были рассмотрены основные модели и методы прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании, был проведен анализ финансовых показателей исследуемой компании, были проанализированы вероятности несостоятельности (банкротства) компании за период 2016-2018 гг. Также была произведена оценка рисков компании, составлены предложения и рекомендации, улучшающие финансовое положение и сокращающие вероятность несостоятельности (банкротства), а также проведена оценка эффективности предложенных мероприятий.
Риск банкротства один из самых значимых и опасных для компании, так как при его наступлении компания теряет возможность дальнейшего функционирования и как следствие разоряется. Поэтому оценка и прогнозирование неплатежеспособности и вероятности банкротства представляет интерес как для поставщиков, заказчиков, так и для собственников компании, которая позволяет раньше распознать признаки ухудшения положения, выявить причины возникновения, оперативно отреагировать на них и с большей вероятностью избежать или уменьшить вероятность возникновения банкротства путем своевременного принятия соответствующих мероприятий для вывода компании из неплатежеспособною состояния.
Поэтому важным направлением в анализе финансово-хозяйственной деятельности любой компании является анализ несостоятельности (банкротства), поскольку это позволяет обеспечить финансовую стабильность компании.
В данной работе были изложены и систематизированы основные зарубежные и отечественные методики оценки и прогнозирования вероятности банкротства, использование которых позволяет сделать определенные выводы и предсказывать наступление финансовых кризисов на компании. Помимо прочего, данные методы перспективны для оценки надежности и платежеспособности контрагентов, что особенно в современных российских условиях, когда от контрагентов зачастую зависит финансовая устойчивость компании. Но, все же, далеко не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства компании заслуживают доверия, поскольку не все могут применяться в наших условиях, не все дают адекватные результаты, не все составлены корректно, поскольку изначально зарубежные модели далеки от наших реалий, не учитывают специфику отчетности, отраслевые особенности деятельности в целом функционирование компании. Российскими учеными, были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским условиям, а также разработаны собственные методы предсказания банкротства. Однако, при применении нескольких моделей можно выявить основные отрицательные тенденции и начать применять соответствующие меры по их предотвращению.
В работе мной была произведена оценка вероятности банкротства ООО «Ак Барс Девелопмент» на основании бухгалтерской отчетности, а именно проведен комплексный анализ состояния финансово-хозяйственной деятельности и применены различные зарубежные и отечественные методики оценки вероятности банкротства.
Проведя анализ финансового состояния ООО «Ак Барс Девелопмент», можно сделать следующие выводы. Доля дебиторской задолженности в 2018 году составляет 39% в структуре активов, что на 12% больше, чем в 2017 году. Экспертная оценка показала, что задача риск-менеджмента - мониторинг дебиторской задолженности, не активно проводится в компании и имеет самую низкую оценку.
Коммерческие расходы компании к концу 2018 года сократились на 84% относительно 2017 года. Как известно, в 2018 сократилось и количество проданных квадратных метров жилого помещения. Значит, работа отдела маркетинга, который был образован в 2017 году, не показал эффективной работы. В компании были выявлены проблемы, связанные с выбором эффективных каналов продвижения и работы менеджеров по продажам.
Исходя из методики Э. Альтмана, Р. Лиса и Иркутской государственной экономической академии, степень вероятности наступления банкротства очень низкая. Однако, обращаясь к модели Бивера, можно сделать вывод, что ООО «Ак Барс Девелопмент» относится к компаниям, которым в течение пяти лет грозит наступление банкротства. По модели Таффлера компания на протяжении всего исследуемого периода находится в «красной зоне», что означает высокую вероятность банкротства. По модели О. Зайцевой компании характерна крайне высокая степень наступления банкротства.
Показателями, оказавшими решающую роль в оценке вероятности наступления банкротства, по модели О. П. Зайцевой послужил в первую очередь крайне низкий показатель выручки, высокая доля дебиторской задолженности.
Именно на это было обращено внимание при разработке мероприятий, сокращающих вероятность наступления несостоятельности (банкротства) компании.
В первую очередь, было предложено повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Для того, чтобы дебиторская задолженность не накапливалась на счетах компании, а быстрее превращалась в денежные средства, ООО «Ак Барс Девелопмент» рекомендуется использовать механизм полной или частичной предоплаты. Мероприятия по увеличению эффективности управления дебиторской задолженностью позволят сократить дебиторскую задолженность хотя бы на 5%. Это позволило бы высвободить 242 809 тыс. руб. в 2018 году. Затраты на осуществление мониторинга, системы мотивации на базе KPI, создание должностных инструкций, обучение сотрудников, ответственных за работу с дебиторской задолженностью, внедрение CRM системы оцениваются в 5% от этой суммы. То есть экономический эффект от данного мероприятия составляет 230 668 тыс. руб.
Далее было предложено разработать более эффективную рекламную компанию для продажи коммерческих и жилых помещений. Это позволит зарабатывать больше денежных средств ООО «Ак Барс Девелопмент», иметь большую выручку ООО «Ак Барс Инжиниринг» и другим застройщикам, которую можно направлять в улучшение качества используемых материалов при строительстве, использование новых технологий. По экспертной оценке - изменения в распределении денежных средств по разным видам рекламы может гарантировать увеличение в 10% выручки от продажи коммерческих и жилищных помещений.
Еще один предложение стала продажа накопившихся запасов и превращения их в выручку компании. Для улучшения финансового положения необходимо в 2019 году реализовать два земельных участка в Советском районе города Казани на ул. П. Лумумбы, общей площадью 18 100 кв. м. Как известно, на эти площади был интерес со стороны московских строительных компаний еще в середине 2018 года. Балансовая стоимость обоих участков 170 749 тыс. руб., цена сделки планируется установиться примерно на 4-5% дороже балансовой стоимости участков. Таким образом, предположительная выручка от продажи земельных участков 179 286 тыс. руб.
Эти изменения привели к снижению вероятности (несостоятельности) банкротства компании согласно модели прогнозирования О.П. Зайцевой. Эффективность приведенных мероприятий отмечена, как положительная, так как задача финансового менеджмента на предприятии заключается в обеспечении такой устойчивости, которая способствует росту эффективности деятельности.
Риск банкротства один из самых значимых и опасных для компании, так как при его наступлении компания теряет возможность дальнейшего функционирования и как следствие разоряется. Поэтому оценка и прогнозирование неплатежеспособности и вероятности банкротства представляет интерес как для поставщиков, заказчиков, так и для собственников компании, которая позволяет раньше распознать признаки ухудшения положения, выявить причины возникновения, оперативно отреагировать на них и с большей вероятностью избежать или уменьшить вероятность возникновения банкротства путем своевременного принятия соответствующих мероприятий для вывода компании из неплатежеспособною состояния.
Поэтому важным направлением в анализе финансово-хозяйственной деятельности любой компании является анализ несостоятельности (банкротства), поскольку это позволяет обеспечить финансовую стабильность компании.
В данной работе были изложены и систематизированы основные зарубежные и отечественные методики оценки и прогнозирования вероятности банкротства, использование которых позволяет сделать определенные выводы и предсказывать наступление финансовых кризисов на компании. Помимо прочего, данные методы перспективны для оценки надежности и платежеспособности контрагентов, что особенно в современных российских условиях, когда от контрагентов зачастую зависит финансовая устойчивость компании. Но, все же, далеко не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства компании заслуживают доверия, поскольку не все могут применяться в наших условиях, не все дают адекватные результаты, не все составлены корректно, поскольку изначально зарубежные модели далеки от наших реалий, не учитывают специфику отчетности, отраслевые особенности деятельности в целом функционирование компании. Российскими учеными, были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским условиям, а также разработаны собственные методы предсказания банкротства. Однако, при применении нескольких моделей можно выявить основные отрицательные тенденции и начать применять соответствующие меры по их предотвращению.
В работе мной была произведена оценка вероятности банкротства ООО «Ак Барс Девелопмент» на основании бухгалтерской отчетности, а именно проведен комплексный анализ состояния финансово-хозяйственной деятельности и применены различные зарубежные и отечественные методики оценки вероятности банкротства.
Проведя анализ финансового состояния ООО «Ак Барс Девелопмент», можно сделать следующие выводы. Доля дебиторской задолженности в 2018 году составляет 39% в структуре активов, что на 12% больше, чем в 2017 году. Экспертная оценка показала, что задача риск-менеджмента - мониторинг дебиторской задолженности, не активно проводится в компании и имеет самую низкую оценку.
Коммерческие расходы компании к концу 2018 года сократились на 84% относительно 2017 года. Как известно, в 2018 сократилось и количество проданных квадратных метров жилого помещения. Значит, работа отдела маркетинга, который был образован в 2017 году, не показал эффективной работы. В компании были выявлены проблемы, связанные с выбором эффективных каналов продвижения и работы менеджеров по продажам.
Исходя из методики Э. Альтмана, Р. Лиса и Иркутской государственной экономической академии, степень вероятности наступления банкротства очень низкая. Однако, обращаясь к модели Бивера, можно сделать вывод, что ООО «Ак Барс Девелопмент» относится к компаниям, которым в течение пяти лет грозит наступление банкротства. По модели Таффлера компания на протяжении всего исследуемого периода находится в «красной зоне», что означает высокую вероятность банкротства. По модели О. Зайцевой компании характерна крайне высокая степень наступления банкротства.
Показателями, оказавшими решающую роль в оценке вероятности наступления банкротства, по модели О. П. Зайцевой послужил в первую очередь крайне низкий показатель выручки, высокая доля дебиторской задолженности.
Именно на это было обращено внимание при разработке мероприятий, сокращающих вероятность наступления несостоятельности (банкротства) компании.
В первую очередь, было предложено повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Для того, чтобы дебиторская задолженность не накапливалась на счетах компании, а быстрее превращалась в денежные средства, ООО «Ак Барс Девелопмент» рекомендуется использовать механизм полной или частичной предоплаты. Мероприятия по увеличению эффективности управления дебиторской задолженностью позволят сократить дебиторскую задолженность хотя бы на 5%. Это позволило бы высвободить 242 809 тыс. руб. в 2018 году. Затраты на осуществление мониторинга, системы мотивации на базе KPI, создание должностных инструкций, обучение сотрудников, ответственных за работу с дебиторской задолженностью, внедрение CRM системы оцениваются в 5% от этой суммы. То есть экономический эффект от данного мероприятия составляет 230 668 тыс. руб.
Далее было предложено разработать более эффективную рекламную компанию для продажи коммерческих и жилых помещений. Это позволит зарабатывать больше денежных средств ООО «Ак Барс Девелопмент», иметь большую выручку ООО «Ак Барс Инжиниринг» и другим застройщикам, которую можно направлять в улучшение качества используемых материалов при строительстве, использование новых технологий. По экспертной оценке - изменения в распределении денежных средств по разным видам рекламы может гарантировать увеличение в 10% выручки от продажи коммерческих и жилищных помещений.
Еще один предложение стала продажа накопившихся запасов и превращения их в выручку компании. Для улучшения финансового положения необходимо в 2019 году реализовать два земельных участка в Советском районе города Казани на ул. П. Лумумбы, общей площадью 18 100 кв. м. Как известно, на эти площади был интерес со стороны московских строительных компаний еще в середине 2018 года. Балансовая стоимость обоих участков 170 749 тыс. руб., цена сделки планируется установиться примерно на 4-5% дороже балансовой стоимости участков. Таким образом, предположительная выручка от продажи земельных участков 179 286 тыс. руб.
Эти изменения привели к снижению вероятности (несостоятельности) банкротства компании согласно модели прогнозирования О.П. Зайцевой. Эффективность приведенных мероприятий отмечена, как положительная, так как задача финансового менеджмента на предприятии заключается в обеспечении такой устойчивости, которая способствует росту эффективности деятельности.
Подобные работы
- Модели и методы прогнозирования несостоятельности (банкротства) компании
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) КОМПАНИИ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2017 - Прогнозирование несостоятельности (банкротства) компании: сравнительный анализ и возможности адаптации существующих моделей
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - Прогнозирование несостоятельности (банкротства) компании: сравнительный анализ и возможности адаптации существующих моделей
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4925 р. Год сдачи: 2016 - ФАКТОРЫ БАНКРОТСТВА РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ
Бакалаврская работа, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4240 р. Год сдачи: 2020 - МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) КОМПАНИИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ РАЗЛИЧНЫХ МЕТОДИК (на примере ООО «Железобетонные изделия Сибири»)
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4265 р. Год сдачи: 2017 - Комплексный анализ и прогнозирование вероятности банкротства публичных компаний
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4325 р. Год сдачи: 2017 - Комплексный анализ и прогнозирование вероятности банкротства в аудиторской проверке
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4990 р. Год сдачи: 2018