ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ОБ ОБРАЩЕНИИ АКЦИЙ В РОССИИ 9
§ 1. Правовая природа и экономическое значение акций 9
§2. Обращение акций как правовая категория. 18
ГЛАВА 2. ГРАЖДАНСКО-ПРАВОВЫЕ СДЕЛКИ С АКЦИЯМИ И
ОГРАНИЧЕНИЯ ИХ СОВЕРШЕНИЯ 31
§1. Гражданско-правовые сделки, обязательным последствием которых
является переход права собственности на акции. 31
§2. Гражданско-правовые сделки, последствием которых может стать
переход права собственности на акции. 45
§3. Правовые ограничения обращения акций и последствия их несоблюдения. 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫХ АКТОВ,
МАТЕРИАЛОВ СУДЕБНОЙ ПРАКТИКИ И СПЕЦИАЛЬНОЙ
ЛИТЕРАТУРЫ
Научный интерес к изучению правого регулирования отношений по обращению акций объясняется тем, что акции являются уникальным механизмом как в экономике, так и в праве и выполняют важнейшую функцию - распределения собственности. Современную экономику трудно представить без активного использования акций, как способа организации и ведения бизнеса (так как из акций состоит уставный капитал акционерного общества), так и механизма быстрого и наименее рискованного инвестирования или привлечения инвестиций без использования обременительных займов и кредитов.
Важными для экономики и для общества в целом является положение дел в сфере правового регулирования общественных отношений по обращению акций. Вектор развития экономической и правовой политики государства наиболее ярко проявляет себя в том, какими методами и способами регулируется обращение акций в стране, насколько эти методы и способы юридически выверены и практически реализуемы, какие механизмы наиболее действенны для обеспечения баланса интересов участников оборота, государства и общества.
Обращение акций показывает динамику не только акционерных отношений, но и отношений фактического контроля над предприятиями. Путём исследования правового регулирования отношений по обращению акций можно установить не только те способы, которые применяет закон по недопущению негативных изменений в макроэкономике в целом, но и микроэкономике каждого конкретного акционерного общества в частности.
В условиях продолжающейся и продолжительной нехватки свободного капитала в России, который исторически длиться с самого начала зарождения капитализма в нашей стране, уже осуществившиеся реформы рынка ценных бумаг и те реформы, которые ещё предстоит предпринять,
вызваны невысокой ликвидностью акций отечественных компаний и необходимостью в очередной раз привлекать инвестиции из-за рубежа. Эти сложные и исторически укоренившиеся причины заставляют как исследователей, так и законодателей и правоприменителей обращать пристальное внимание к особенностям и ключевым аспектам обращения акций.
В правоприменительной, а точнее в судебной, практике встречается всё больше и больше дел, связанных так или иначе со спором об акциях: это и дела о признании сделок с акциями недействительными, и дела об оспаривании решений общего собрания акционеров, и дела о призвании недействительным устава в части, и дела о переводе прав и обязанностей по договору на себя. Это не вся часть широкой палитры гражданско-правовых споров, связанных с обращением акций, но нужно помнить, что противоправное обращение акций может квалифицироваться и как преступление, и как административное правонарушение. В связи с этим очень важно очертить рамки правомерного обращения акций и отсечь от него всё то, что является правонарушением или злоупотреблением правом.
Степень научной разработанности темы.
Обращение акций является общей темой для научных исследований как со стороны юриспруденции, так и со стороны экономических наук, и те и другие учёные проявляли большой интерес к изучению этой темы или хотя бы упоминали её в качестве существенно значимой в своих работах.
С позиции корпоративного права своё внимание к правовому регулированию отношений по обращению акций было проявлено со стороны В.А. Белова, И.С. Шиткиной, А.В. Габова, А.А. Глушецкого, В.В. Долинской, Д.В. Ломакина, А.Ю. Синенко, Г.Н. Шевченко.
Правовым регулированием гражданско-правовых сделок в целом занимались такие учёные, как М.И. Брагинский, В.В. Витрянский, И.С. Шиткина, В.А. Ойгейзихт, И.А. Покровский, Н.В. Рабинович, Ф.С. Хейфец; а специфика гражданско-правовых сделок на рынке ценных бумаг была предметом изучения Н.И. Берзона, Е.П. Губина, Т.В. Калядиной, А.Е. Молотникова, Б.В. Сребника.
Ограничение прав субъектов обращения акций исследовано В.Н. Агаевым, М.Л. Жилиной, Ю.В. Кулагиным, О.П. Мурзиной, Н.Н. Семенюта; а в общем ограничение прав и его пределы были предметом изучения С.С. Алексеев, В.П. Грибанов, Ю.С. Гамбаров, А.А. Манукян, Б.С. Эбзеев, А.В. Малько, В.А. Микрюков, И.М. Приходько, А.А. Троцкая, И.Д. Ягофарова.
Объект и предмет исследования.
Цель исследования - формирование целостного представления о современном правовом регулировании отношений по обращению акций в России.
Задачи исследования:
- выявить существенные признаки и характеристики акций, как правового явления, и раскрыть экономическую значимость данного явления;
- уточнить понятие «обращение акций» и раскрыть его отличия от смежных понятий;
- предложить модель классификации сделок по переходу права собственности на акции на виды и определение их специфику;
- проанализировать специфические ограничения обращения акций и выявить правовые последствия несоблюдения таких ограничений.
Объект и предмет исследования.
Объектом исследования выступали общественные отношения в сфере обращения акций.
Предмет исследования - нормы законодательства об акционерных обществах и законодательства о рынке ценных бумаг, подзаконные и праворазъяснительные положения, а также практика правоприменительных органов, опосредующие правовое регулирование общественных отношений по обращению акций.
Методология исследования.
Методологическая основа складывается из совокупности следующих методов исследования: сравнительный, исторический, системный, формально-логический и некоторые другие общенаучные методы, также и специально-юридические методы: сравнительно-правовой и историко¬правовой.
Ввиду комплексного характера исследуемого явления особое место занимают также методы и подходы экономической и политической науки, позволившие (в совокупности с классическим набором методов и подходов правового исследования) взглянуть на объект исследования с позиции синергии, а не позиции атомизации научного исследования.
Теоретическая основа исследования.
Теоретической базой для исследования послужили научные труды Е.А. Клиновой, К.Н. Татаринцевой, Я.С. Кошелева, Ф.М. Альмурзиевой, Д.Ю. Глянцевой, О.И. Грищенко, М.И. Иноземцева, И.А. Соколова, А.А. Волчанского, Д.В. Плешкова, которые освещали с точки зрения юридической науки значимость акций при реорганизации и наследовании, при совершении крупных сделок и сделок с заинтересованностью, при определении судьбы органов акционерного общества и во многих ирных смежных вопросах.
Нормативная основа исследования.
Нормативная основа исследования состоит преимущественно из Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона «О рынке ценных бумаг», Федерального закона «Об акционерных обществах», Постановления Пленума Верховного Суда РФ №6, Пленума ВАС РФ №8 от 01.07.1996 «О некоторых вопросах, связанных с применением части первой Гражданского кодекса Российской Федерации», Постановления Пленума ВАС РФ от 18.11.2003 №19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах», а также некоторые иные подзаконные акты органов исполнительной власти и Центрального банка России.
Эмпирическую основу исследования составляют судебные акты Верховного Суда Российской Федерации, арбитражных судов и судов общей юрисдикции, статистические экономические показатели и информация с официальных сайтов в сети Интернет.
Основные результаты исследования.
Основными положениями, выносимыми на защиту, являются следующие суждения:
- правовая природа акций обуславливает особенности их обращения и назревает необходимость отдельного правового регулирования наиболее распространённых сделок с акциями;
- нынешнее правовое регулирование отношений по обращению акций не приводит к минимизации правовых рисков в этой области, лишь добавляя новые, что требует принятия комплексных мер для устранения такого положения и способствования увеличению интереса к акциям, как к инструменту наименее рискованных и вместе с тем наиболее оперативных инвестиций;
- дальнейшее реформирование данной сферы должно привести к недопущению обхода закона и иного злоупотребления правом для достижения недискриминационных условий для всех участников оборота.
Теоретическая и практическая значимость исследования.
В настоящей научной работе предложены некоторые конкретные проекты изменений законодательства и некоторых иных нормативно¬правовых актов. Научный интерес данное исследование инициирует многими поднятыми в нём дискуссионными вопросами как общими теоретико правовыми, так и гражданско- и предпринимательско-правового характера. Также данная научная работа может быть использована при преподавании некоторых курсов и специальных курсов по финансам и экономике, а также по корпоративному и предпринимательскому праву.
Степень достоверности и апробация результатов исследования.
Достоверность результатов исследования подтверждается их апробацией, которая проводилась в ходе прохождения учебной, производственной, а также преддипломной практики в организации по месту работы.
Обращение акций, являясь элементом рынка ценных бумаг, активно используется экономическими субъектами, несмотря на некоторые проблемы, которые были обнаружены в нашей работе.
Одной из наименьших по своим экономическим, политическим и социальным последствиям можно назвать терминологическую неточность в определении «обращение ценных бумаг» и «обращение эмиссионных ценных бумаг», где смысл второго понятия несколько шире первого, вопреки тому, что данные понятия соотносятся как общее и частное. Такое положение является неудовлетворительным с точки зрения права, так как даёт возможность неверного толкования. Мы поддерживаем идею изменения закона в этой части и предлагаем своё определение обращению акций, в котором ключевым фактором будет являться правовое последствие сделки и неотвратимость его наступления.
Также большее внимание следует обратить к наиболее простым и широко распространённым сделкам с акциями - к договору купли-продажи акций - и нами предложена идея отдельного правового регулирования данного вида договора купли-продажи в виде дополнительного параграфа в главе 30 Гражданского кодекса Российской Федерации. Это было бы закономерным следствием особой правовой природы акций, которая позволяет поставить этот объект гражданских прав в одном ряду с недвижимостью, энергией и предприятием, которые также обладают особым правовым режимом.
Параллельное исследование всех разновидностей сделок по переходу права собственности на акции и правовых ограничений совершения таких сделок было очень полезным и принесло свои плоды: были выявлены многочисленные способы обхода закона и предложены пути к минимизации таких злоупотреблений правом.
Ещё одним итогом такого параллельного исследования стал поднятый нами вопрос о соотношении норм гражданского права, позволяющих передавать акции по договору займа, с одной стороны и запрета перехода права собственности на акции до полной их оплаты. Такое положение сложилось уже давно (с 2002 года), но сейчас оно и многие другие противоречия могут быть разрешены путём поправок в закон, сужающих действие данного запрета.
Поскольку одним из способов проверки научной обоснованности работы является сверка предложенного прогноза и фактического положения дел, нами был спрогнозировано дальнейшее активное изменение законодательства в части правового регулирования обращения акций. Также была постулирована тесная связь между реформами в этой части и политико¬экономическим вектором. И предложено гипотеза о том, что при нынешнем векторе развития реформы законодательства о рынке ценных бумаг в целом и законодательства об обращении акций в частности будут идти по пути увеличения государственного контроля в этой области, увеличения удельной доли запретов и ограничений с одновременной настройкой механизма их реализации.
С таким же с сожалением приходится констатировать, что в условиях нынешнего правового регулирования отношений по обращению акций и в ближайшей перспективе правовые изменения пока не смогут переломить текущий тренд и акции не смогут стать более весомым и эффективным инструментом для привлечения инвестиций не только крупными игроками с так называемыми «голубыми фишками», но и инструментом венчурных инвестиций для малого и среднего предпринимательства.
Но всё же, наличие интереса к этой теме как со стороны науки, так и со стороны законодателей, проявляющейся в большом количестве научных работ и законопроектов, вселяет оптимизм, так как эффективно работающую систему норм, регулирующих отношения по обращению акций, можно наладить лишь путём проб и ошибок, постоянно настраивая правовой механизм.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
