Помощь студентам в учебе
Управление инвестиционными рисками в системе финансового менеджмента
|
Введение 5
1. Теоретические основы управления инвестиционными рисками 9
1.1. Понятие инвестиционного риска. Система управления
инвестиционными рисками 9
1.2 Классификация инвестиционных рисков 20
1.3. Модели оценки инвестиционного риска, применяемые в
финансовом менеджменте 28
2. Разработка и реализация мер по управлениию инвестиционными
рисками в компаниях КНР 45
2.1 Особенности управления инвестиционными рисками в компаниях
КНР 45
2.2 Методы управления инвестиционными рисками 48
2.3. Хеджирование метод минимизации инвестиционных рисков 58
3. Анализ системы управления инвестиционными рисками 73
3.1. Анализ внутренней и внешней среды компании 73
3.2 Анализ эффективности функционирования системы управления
инвестиционными рисками. 94
3.3. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов 108
Заключение 123
Список использованной литературы 127
1. Теоретические основы управления инвестиционными рисками 9
1.1. Понятие инвестиционного риска. Система управления
инвестиционными рисками 9
1.2 Классификация инвестиционных рисков 20
1.3. Модели оценки инвестиционного риска, применяемые в
финансовом менеджменте 28
2. Разработка и реализация мер по управлениию инвестиционными
рисками в компаниях КНР 45
2.1 Особенности управления инвестиционными рисками в компаниях
КНР 45
2.2 Методы управления инвестиционными рисками 48
2.3. Хеджирование метод минимизации инвестиционных рисков 58
3. Анализ системы управления инвестиционными рисками 73
3.1. Анализ внутренней и внешней среды компании 73
3.2 Анализ эффективности функционирования системы управления
инвестиционными рисками. 94
3.3. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов 108
Заключение 123
Список использованной литературы 127
Развитие предприятия в условиях рыночной экономики невозможно
без инвестиций в его капитал. В тоже время принятие инвестиционных
решений сопряжено с определенными рисками. Поэтому цель
инвестирования деятельности предприятия состоит в увеличении дохода от
инвестиционной деятельности при минимальном уровне риска
инвестиционных вложений.
При этом нормальное функционирование промышленных
предприятий в современных условиях требует все большего искусства в
управлении. В настоящее время в ряде монографических работ, изданий,
учебных пособий, методических рекомендаций, диссертаций очень
детально рассмотрены такие темы, как система управления
промышленного предприятия,организационнаяструктура промышленного
предприятия, внутренний контроль, риск·менеджмент и другие. Однако,
объективно необходимыми являются не только обобщение результатов
этих исследований, но и выделение управления рисками, возникающими
при финансировании инвестиционных проектов предприятий реального
сектора экономики, в самостоятельный объект исследования.
В исследованиях ученых, занимающихся проблемами управления
экономической деятельностью, отмечается необходимость своевременного
выявления угроз и рисков, применения современных методов оценки,
прогнозирования тенденций развития, моделирования интересов и
механизмов обеспечения экономической безопасности.
Решение данных проблем позволит сформировать систему
управления инвестиционными рисками на принципиально новой основе
с учетом обеспечения устойчивого финансово·экономического развития и
защиты экономических интересов и правсобственности. В связи с этим
проблема управления инвестиционными рисками приобретает особую6
актуальность.
Целью данного исследования: является уточнение теоретических
положений и выработка практических рекомендаций по реализации
эффективного механизма управления рисками при финансировании
инвестиционных проектов в реальном секторе
В соответствии с целью автором поставлены следующие задачи:
· раскрыть сущность инвестиционного риска организации, системы
его управления, объекта и субъекта системы;
· исследовать неопределённость среды и классификационную
систему рисков организации;
изучить модели инвестиционного риска, применяемые в
финансовом менеджменте;
определить особенности управления инвестиционными рисками в
компаниях КНР;
·систематизировать методы управления инвестиционными рисками
и их минимизации;
· дать оценку анализу финансовой отчетности с целью мониторинга
рисков ее фальсификации;
· определить методику анализа внутренней и внешней среды
компании;
· критически оценить эффективность функционирования системы
управления инвестиционными рисками;
· рассмотреть анализ эффективности инвестиционных проектов
Объект исследования: сформировавшаяся на сегодняшний день
практика управления инвестиционными рисками в компаниях КНР
Предмет исследования: совокупность теоретических, методических
и практических вопросов управления инвестиционными рисками
Научная новизна диссертационного исследования заключается в7
обобщении и развитии теоретических и методических положений по
управлению инвестиционными рисками в связи с обеспечением
экономической безопасности организации, и разработке рекомендаций по
совершенствованию методики оценки, прогнозирования и минимизации
рисков инвестиций:
· сформулировано уточненное определение понятия
«инвестиционного риска»;
· сформулировано уточненное определение понятия «управление
инвестиционными рисками»;
· предложен расширенный перечень классификации
инвестиционных рисков;
· уточнены особенности управления инвестиционными рисками в
компаниях КНР;
· систематизированы варианты квалификации рисков по степени
воздействия на проект.
Теоретической основной данного исследования послужили труды
отечественных и зарубежных ученых·экономистов, посвященных
управлению рисками (Абалкина Л.И., Вечканова Г.С., Зибарева М.В.,
Шевелева А.Е., Куликовой Л.И., Гапоненко В.Ф. и др.), материалы
научно·практических конференций, законодательные и нормативные акты.
Методологической основой исследования для получения, обработки
и анализа исходных материалов явились общенаучные методы, такие как
дедукция и индукция, анализ и синтез, сравнение, и частные методы
научного познания. В работе использовались частные и комплексные
методы исследования: системный, факторный, абстрактно·логический,
экономико·статистический, экспертный методы и т.д.
Структура выпускной квалификационной работы определяется ее
целью и задачами. Работа состоит из введения, трех глав, объединяющих 98
параграфов, заключения и списка литературы.
без инвестиций в его капитал. В тоже время принятие инвестиционных
решений сопряжено с определенными рисками. Поэтому цель
инвестирования деятельности предприятия состоит в увеличении дохода от
инвестиционной деятельности при минимальном уровне риска
инвестиционных вложений.
При этом нормальное функционирование промышленных
предприятий в современных условиях требует все большего искусства в
управлении. В настоящее время в ряде монографических работ, изданий,
учебных пособий, методических рекомендаций, диссертаций очень
детально рассмотрены такие темы, как система управления
промышленного предприятия,организационнаяструктура промышленного
предприятия, внутренний контроль, риск·менеджмент и другие. Однако,
объективно необходимыми являются не только обобщение результатов
этих исследований, но и выделение управления рисками, возникающими
при финансировании инвестиционных проектов предприятий реального
сектора экономики, в самостоятельный объект исследования.
В исследованиях ученых, занимающихся проблемами управления
экономической деятельностью, отмечается необходимость своевременного
выявления угроз и рисков, применения современных методов оценки,
прогнозирования тенденций развития, моделирования интересов и
механизмов обеспечения экономической безопасности.
Решение данных проблем позволит сформировать систему
управления инвестиционными рисками на принципиально новой основе
с учетом обеспечения устойчивого финансово·экономического развития и
защиты экономических интересов и правсобственности. В связи с этим
проблема управления инвестиционными рисками приобретает особую6
актуальность.
Целью данного исследования: является уточнение теоретических
положений и выработка практических рекомендаций по реализации
эффективного механизма управления рисками при финансировании
инвестиционных проектов в реальном секторе
В соответствии с целью автором поставлены следующие задачи:
· раскрыть сущность инвестиционного риска организации, системы
его управления, объекта и субъекта системы;
· исследовать неопределённость среды и классификационную
систему рисков организации;
изучить модели инвестиционного риска, применяемые в
финансовом менеджменте;
определить особенности управления инвестиционными рисками в
компаниях КНР;
·систематизировать методы управления инвестиционными рисками
и их минимизации;
· дать оценку анализу финансовой отчетности с целью мониторинга
рисков ее фальсификации;
· определить методику анализа внутренней и внешней среды
компании;
· критически оценить эффективность функционирования системы
управления инвестиционными рисками;
· рассмотреть анализ эффективности инвестиционных проектов
Объект исследования: сформировавшаяся на сегодняшний день
практика управления инвестиционными рисками в компаниях КНР
Предмет исследования: совокупность теоретических, методических
и практических вопросов управления инвестиционными рисками
Научная новизна диссертационного исследования заключается в7
обобщении и развитии теоретических и методических положений по
управлению инвестиционными рисками в связи с обеспечением
экономической безопасности организации, и разработке рекомендаций по
совершенствованию методики оценки, прогнозирования и минимизации
рисков инвестиций:
· сформулировано уточненное определение понятия
«инвестиционного риска»;
· сформулировано уточненное определение понятия «управление
инвестиционными рисками»;
· предложен расширенный перечень классификации
инвестиционных рисков;
· уточнены особенности управления инвестиционными рисками в
компаниях КНР;
· систематизированы варианты квалификации рисков по степени
воздействия на проект.
Теоретической основной данного исследования послужили труды
отечественных и зарубежных ученых·экономистов, посвященных
управлению рисками (Абалкина Л.И., Вечканова Г.С., Зибарева М.В.,
Шевелева А.Е., Куликовой Л.И., Гапоненко В.Ф. и др.), материалы
научно·практических конференций, законодательные и нормативные акты.
Методологической основой исследования для получения, обработки
и анализа исходных материалов явились общенаучные методы, такие как
дедукция и индукция, анализ и синтез, сравнение, и частные методы
научного познания. В работе использовались частные и комплексные
методы исследования: системный, факторный, абстрактно·логический,
экономико·статистический, экспертный методы и т.д.
Структура выпускной квалификационной работы определяется ее
целью и задачами. Работа состоит из введения, трех глав, объединяющих 98
параграфов, заключения и списка литературы.
Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых,
трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и
получения прибыли.
Действующая компания может инвестировать в новое оборудование
для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от
дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными.
Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего
оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь
обоснованием инвестиций является уменьшение производственных
расходов.
Инвестиции могут также затрагивать значительные расходы по
продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и,
таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.
При выборе направления вложения капитала одним из основных
критериев служит оценка инвестиционного риска. В целом риск в деловых
операциях · это экономическая категория, отражающая степень успеха
(неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния
контролируемых и неконтролируемых факторов. По нашему мнению,
инвестиционным риском является потенциальная возможность
возникновения неблагоприятных ситуаций и связанных с ними
последствий в виде финансовых потерь в связи с неопределённостью
инвестиционной среды, то есть со случайным изменением условий
Bнутренней и внешней среды.
Результаты инвестирования относятся к будущему периоду времени,
поэтому с уверенностью прогнозировать результаты его осуществления
проблематично. Инвестирование должно выполняться с учетом возможных
рисков. Инвестиционное решение называют рискованным или124
неопределенным, если оно имеет несколько возможных исходов.
Неопределенность · это неполнота и неточность информации об
условиях реализации проекта. Риск · это возможность возникновения в
ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным
последствиям для всех или отдельных участников проекта.
Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому
решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям,
последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия
в течение длительного периода времени. Выявление рисков и их учет
составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности
хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности
организации оценивается также уровнями ее доходности и
финансово·производственной устойчивости. Риск связан с изменением
состояния дел в отдельной отрасли экономики. Каждая отрасль переживает
подъемы и спады.
Управление инвестиционным риском представляет собой сложный
механизм воздействия управляющей системы науправляемую сцелью
обеспечения состояния защищенности ее экономических интересов от
внешних и внутренних угроз в условиях совмещения соответствующих
экономических и правовых условий, обеспечивающих осуществление
миссии, целей ее создания, а также максимизацию получаемой прибыли и
устойчивость ее дальнейшего роста.
В работе уточнены особенности системы управления рисками в
компаниях КНР с венчурными инвестициями:
·Для привлечения венчурного капитала необходимы определенные
требования для микросреды, такие как улучшение экономической
политики и правовых систем, развитие финансовых рынков, обучение
профессионалов в этой области. Китай в настоящее время находится в125
критическом периоде промышленной реструктуризации, системной
реформы, преобразования и модернизации.
Венчурный капитал может получить поддержку национальной
политики; источник венчурных фондов несбалансирован; инвестиции в
риск сосредотачиваются в Интернете, информационных технологиях и
коммуникационных отраслях; природа инвестиций в риск часто приводит к
неуравновешенному развитию областей экономики
Последовательность действий по управлению инвестиционным
риском включает: идентификацию рисков; выявление источников
информации, необходимых для оценки уровня инвестиционных рисков;
выбор методов оценки и анализа рисков; разработку мероприятий по
минимизации рисков; последующий ретроспективный анализ
регулирования рисков.
Реализация инновационного проекта связана с
предпринимательским риском. Управление инновационными рисками – это
процесс, который напрямую связан с определением, оценкой и анализом, а
также с принятием решений, которые повлекут за собой снижение или
предотвращение наступлений рисковых ситуаций. Процесс анализа рисков
имеет системный характер, его значимость заключается в создании
совокупности элементов управления рисками на стадиях планирования,
осуществления и завершения проекта. Управление инновационным риском
заключается в оценке наличия риска на различных стадиях создания
нового продукта. Начиная от процесса принятия нового решения о
важности реализации представленного инновационного проекта, так и при
разработке стратегии его реализации.
Эффективность управления рисками должна соответствовать
конечной цели системы менеджмента и контроля рисков — обеспечению
максимальной сохранности активов и капитала на основе минимизации тех126
подверженностей риску, которые могут неожиданно резко сократить
ресурсы фирмы. Действия системы управления рисками в инвестиционной
компании должны иметь строго регламентированный характер и
выливаться в определенный алгоритм, разделенный на отдельные этапы,
что вместе можно определить, как процесс управления рисками.
трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и
получения прибыли.
Действующая компания может инвестировать в новое оборудование
для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от
дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными.
Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего
оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь
обоснованием инвестиций является уменьшение производственных
расходов.
Инвестиции могут также затрагивать значительные расходы по
продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и,
таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.
При выборе направления вложения капитала одним из основных
критериев служит оценка инвестиционного риска. В целом риск в деловых
операциях · это экономическая категория, отражающая степень успеха
(неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния
контролируемых и неконтролируемых факторов. По нашему мнению,
инвестиционным риском является потенциальная возможность
возникновения неблагоприятных ситуаций и связанных с ними
последствий в виде финансовых потерь в связи с неопределённостью
инвестиционной среды, то есть со случайным изменением условий
Bнутренней и внешней среды.
Результаты инвестирования относятся к будущему периоду времени,
поэтому с уверенностью прогнозировать результаты его осуществления
проблематично. Инвестирование должно выполняться с учетом возможных
рисков. Инвестиционное решение называют рискованным или124
неопределенным, если оно имеет несколько возможных исходов.
Неопределенность · это неполнота и неточность информации об
условиях реализации проекта. Риск · это возможность возникновения в
ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным
последствиям для всех или отдельных участников проекта.
Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому
решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям,
последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия
в течение длительного периода времени. Выявление рисков и их учет
составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности
хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности
организации оценивается также уровнями ее доходности и
финансово·производственной устойчивости. Риск связан с изменением
состояния дел в отдельной отрасли экономики. Каждая отрасль переживает
подъемы и спады.
Управление инвестиционным риском представляет собой сложный
механизм воздействия управляющей системы науправляемую сцелью
обеспечения состояния защищенности ее экономических интересов от
внешних и внутренних угроз в условиях совмещения соответствующих
экономических и правовых условий, обеспечивающих осуществление
миссии, целей ее создания, а также максимизацию получаемой прибыли и
устойчивость ее дальнейшего роста.
В работе уточнены особенности системы управления рисками в
компаниях КНР с венчурными инвестициями:
·Для привлечения венчурного капитала необходимы определенные
требования для микросреды, такие как улучшение экономической
политики и правовых систем, развитие финансовых рынков, обучение
профессионалов в этой области. Китай в настоящее время находится в125
критическом периоде промышленной реструктуризации, системной
реформы, преобразования и модернизации.
Венчурный капитал может получить поддержку национальной
политики; источник венчурных фондов несбалансирован; инвестиции в
риск сосредотачиваются в Интернете, информационных технологиях и
коммуникационных отраслях; природа инвестиций в риск часто приводит к
неуравновешенному развитию областей экономики
Последовательность действий по управлению инвестиционным
риском включает: идентификацию рисков; выявление источников
информации, необходимых для оценки уровня инвестиционных рисков;
выбор методов оценки и анализа рисков; разработку мероприятий по
минимизации рисков; последующий ретроспективный анализ
регулирования рисков.
Реализация инновационного проекта связана с
предпринимательским риском. Управление инновационными рисками – это
процесс, который напрямую связан с определением, оценкой и анализом, а
также с принятием решений, которые повлекут за собой снижение или
предотвращение наступлений рисковых ситуаций. Процесс анализа рисков
имеет системный характер, его значимость заключается в создании
совокупности элементов управления рисками на стадиях планирования,
осуществления и завершения проекта. Управление инновационным риском
заключается в оценке наличия риска на различных стадиях создания
нового продукта. Начиная от процесса принятия нового решения о
важности реализации представленного инновационного проекта, так и при
разработке стратегии его реализации.
Эффективность управления рисками должна соответствовать
конечной цели системы менеджмента и контроля рисков — обеспечению
максимальной сохранности активов и капитала на основе минимизации тех126
подверженностей риску, которые могут неожиданно резко сократить
ресурсы фирмы. Действия системы управления рисками в инвестиционной
компании должны иметь строго регламентированный характер и
выливаться в определенный алгоритм, разделенный на отдельные этапы,
что вместе можно определить, как процесс управления рисками.
Подобные работы
- Управление денежными потоками компании в системе финансовою менеджмента
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4940 р. Год сдачи: 2016 - Аудит
и финансовый менеджмент налоговых рисков организации
Магистерская диссертация, аудит. Язык работы: Русский. Цена: 5700 р. Год сдачи: 2017 - Управление денежными потоками компании в системе Финансового менеджмента
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 5500 р. Год сдачи: 2019 - Управление кадровыми рисками в системе HR - менеджмента современной организации
Бакалаврская работа, управление проектами. Язык работы: Русский. Цена: 5900 р. Год сдачи: 2018 - Корпоративное налоговое планирование в системе финансового менеджмента
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4850 р. Год сдачи: 2016 - ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ НА ОСНОВЕ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - Исследование чувствительности экономических параметров проекта к влиянию инвестиционных рисков
Магистерская диссертация, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5710 р. Год сдачи: 2017