Введение
1 Теоретические основы оценки кредитоспособности 8
1.1 Кредитоспособность заемщика: терминологический анализ
понятия 8
1.2 Современное состояние аналитического инструментария оценки
кредитоспособности коммерческой организации 15
1.3 Классификация факторов кредитоспособности как основа
формирования показателей для ее оценки 39
2 Отраслевые особенности деятельности субъектов аптечной отрасли в
векторе задач оценки кредитоспособности 50
2.1 Особенности состояния и развития аптечной отрасли.
Статистический обзор рисков в кредитовании фармацевтической отрасли 50
2.2 Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности аптек:
обзор современного аналитического опыта 56
3 Совершенствование методики оценки кредитоспособности аптек 79
3.1 Формирование методики оценки кредитоспособности аптек 79
3.2 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО
«ИТЕК» 82
3.3 Оценка кредитоспособности ООО «ИТЕК» 109
Заключение 116
Список использованных источников
В настоящее время в России имеется около двух миллионов коммерческих организаций, на долю которых приходится 82% всех российских предприятий. Коммерческий сектор является фундаментом современного рыночного хозяйства, являясь одним из основных плательщиков налогов; способствует реализации потребительского спроса, предоставляет рабочие места, помогая населению в получении доходов.
Развиваясь, коммерческие организации модернизируют средства производства, расширяют торговую сеть и ассортимент. Данные операции требуют дополнительного привлечения средств. Недостаток собственных средств для инвестирования, компенсируют кредитные средства, привлечение которых характеризуется достаточно высокой степенью риска как для заемщика, так и для кредитора.
Центральный банк РФ проводит большую работу по совершенствованию нормативных актов в области кредитования, в частности, развивающих подходы к оценке кредитоспособности. Однако при их многообразии остаются нерешенными многие проблемы. Среди них: особенности методики оценки кредитоспособности субъектов, которые находятся на таком этапе своего жизненного цикла, как зарождение; особенности методики оценки кредитоспособности с учетом отраслевых условий функционирования предприятий; в целом выбор и обоснование системы аналитических показателей для оценки, а также измерение их взаимосвязи.
Кроме того, вопросы раскрытия методики оценки кредитоспособности на сегодняшний день широко представлены в научной и учебной литературе, однако их содержание преимущественно ориентировано на изучение методических аспектов оценки кредитоспособности предприятия как потенциального заемщика, т.е. оценки перспективной возможности полного и своевременного возврата предоставленных кредитных ресурсов. Однако, мы считаем, что при бесспорной важности такого аспекта оценки кредитоспособности актуальной задачей для самого предприятия также является оценка таких возможностей в целях внутреннего финансового контроля. Данные обстоятельства определяют актуальность темы диссертационного исследования, основная научная идея которого состоит в разработке методики аналитической оценки кредитоспособности, позволяющей формировать информацию о способности субъекта своевременного и полного исполнения кредитных обязательств через призму «индивидуального» и вариативного набора индикаторов, отражающих складывающуюся финансовую ситуацию.
Целью магистерской диссертации является совершенствование методического инструментария оценки кредитоспособности коммерческой организации.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1 Исследовать сущность понятия кредитоспособность.
2 Изучить традиционные методики и модели оценки кредитоспособности, раскрыв их преимущества и аналитические ограничения.
3 Раскрыть отраслевые особенности и проблемы развития аптек в преломлении к вопросу решения задачи финансирования их деятельности за счет привлечения кредитных ресурсов.
4 Выявить и систематизировать факторы, влияющие на кредитоспособность коммерческих организаций с учетом отраслевых особенностей деятельности предприятий аптечного хозяйства.
5 Сформировать систему финансовых показателей на основе авторского подхода к оценке кредитоспособности и поэтапного алгоритма его реализации.
6 Апробировать разработанную методику оценки кредитоспособности по данным объекта исследования и разработать рекомендации по повышению кредитоспособности компании.
Содержание цели и задач исследования позволили определить его предмет и объект: предметом исследования является кредитоспособность коммерческой организации и методический инструментарий ее оценки.
Объектом исследования в магистерской диссертации является коммерческая организация ООО «ИТЕК», владеющая сетью аптек.
В ходе проведенного исследования получены следующие научные результаты, выносимые автором на защиту:
1 Выделены факторы кредитоспособности, находящиеся в преемственной зависимости с комплексностью ее понимания, по каждому из которых проведена дифференциация частных характеристик кредитоспособности, являющихся основной для последующего выбора финансовых показателей.
2 Методический подход к оценке кредитоспособности, основный на первоочередном выявлении факторов, связанных с качественными характеристиками предприятия, с последующим выбором финансовых коэффициентов на основе частных характеристик кредитоспособности, присущих каждому предприятию в отдельности.
Научная новизна магистерской диссертации:
1 Определение факторов кредитоспособности на основе комплексного её понимания позволяет сформировать систему финансовых и нефинансовых показателей, что формирует предпосылки для повышения объективности оценки.
2 Предложенный подход к оценке кредитоспособности отличается тем, что позволяет сформировать определенный индивидуально-отобранный для каждого предприятия в отдельности набор финансовых коэффициентов, характеризующих складывающуюся ситуацию с возможностью своевременного и полного возврата кредитных ресурсов; состав таких показателей вариативен и зависит именно от того фактора кредитоспособности, связанного с качественными характеристиками предприятия, по которому фиксируется негативная оценка.
Информационной основой для выполнения исследования стала бухгалтерская отчетность объекта исследования за 2014-2016 гг., законодательные и нормативные документы, косвенно или прямо регламентирующие содержание процедуры оценки кредитоспособности.
Теоретической основой исследования являются учебные пособия, монографии, периодические издания по финансовому анализу и финансовому менеджменту, предметом раскрытия материала в которых является кредитоспособность и методическое оснащение процедуры ее оценки, а также литература, посвященная проблематике функционирования предприятий аптечного хозяйства. Причем первую группу использованных литературных источников, можно классифицировать следующим образом:
- издания, рассматривающие кредитоспособность непосредственно в связи с кредитными организациями - это издания по банковскому делу, а также издания, в которых раскрывается содержание банковских методик анализа кредитоспособности организаций-заемщиков;
- публикации, рассматривающие понятийное содержание кредитоспособности заемщика (физического или юридического лица), основных показателей-характеристик или коэффициентов, необходимые для анализа при выдаче кредита;
- учебные пособия по комплексному экономическому, финансовому или управленческому анализу хозяйственной деятельности экономического субъекта-заемщика;
- публикации, разъясняющие авторские подходы современных аналитики и финансовых менеджеров к решению вопроса оценки кредитоспособности;
- издания, содержащие критическую оценку существующих практик оценки кредитоспособности предприятия.
В ходе проведения исследования использованы принципы дедукции и индукции, применены такие методы анализа как: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный, факторный, сравнительный, графический, метод обобщения.
Теоретическая значимость исследования заключается в расширении научных представлений о кредитоспособности коммерческой организации в контексте авторского понимания факторов её формирования.
Практическая значимость исследования заключается в сформированной аналитической оценки возможностей выхода объекта исследования из области зависимости от кредитных ресурсов с учетом специфики складывающейся хозяйственной ситуации, которая должна явиться основной корректировки стратегии его развития на будущее.
Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Общий объем работы 123 страницы. Магистерская диссертация иллюстрирована 7 рисунками, 23 таблицами, 6 приложениями. Библиографический список включает в себя 52 источника.
По теме исследования опубликованы две статьи:
1 Никитина П.В. Терминологический анализ понятия «кредитоспособность заемщика» // Электронный сборник материалов международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Проспект Свободный-2016», посвященной году образования в содружестве независимых государств (Красноярск, 15-25 апреля 2016 г.). - Красноярск: Сибирский федеральный университет, 2016. - С.47-49;
2 Никитина П.В. К развитию вопроса методики оценки кредитоспособности предприятия для целей внутреннего финансового контроля // Сборник статей Международной научно-практической конференции «Проблемы эффективного использования научного потенциала общества» (Самара, 18.06.2017 г.). - Уфа: Омега сайнс, 2017. - С.223-228.
Проблема кредитоспособности коммерческих организаций с использованием методов и моделей, адекватных требованиям современной экономики, очень важна в настоящее время в силу значимости привлекаемых кредитных ресурсов в деятельности предприятия и степени их влияния на их финансовое состояние.
В рамках исследования сущности кредитоспособности, мы отталкивались от комплексности её понимания, которая подчеркнула необходимость учета при построении ее дефиниции, помимо экономических и финансовых характеристик заемщика, правовые, а также необходимость учета того факта, что возможность получения заемных средств является следствием оценки «возможности» рассчитаться предприятию по кредитным обязательствам.
При изучении методов и моделей кредитоспособности коммерческих организаций было установлено, что единой методики её оценки быть не может. Возможно лишь применение комбинации нескольких методик, выбор которых базируется на условиях кредитной сделки, например, по краткосрочному или долгосрочному кредитованию.
На основе изучения и обобщения информации в данных направлениях, были обоснованы этапы проведения оценки кредитоспособности коммерческих организаций, включающих в себя:
- проведение экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности;
- выявление факторов кредитоспособности, в соответствии с которыми формируется система финансовых и нефинансовых показателей, и осуществляется ранжирование предприятия по уровню кредитоспособности (низкий, высокий) с целью оценки вероятности предотвращения кризисного финансового положения, связанного с получением кредитных средств.
Апробирование данных этапов оценки кредитоспособности на основе бухгалтерской отчетности ООО «ИТЕК» за 2014-2016 гг. показало следующее: модели рейтинговой оценки кредитоспособности представляют позитивный результат, определив предприятие в «хороший благополучный класс кредитоспособности». Однако, экспресс-анализ финансового состояния показывает, что предприятие находится пока на очень низком уровне по чистой прибыли, которая продолжает снижаться. Также, экспресс-анализ более детально выявляет причины спада конечного финансового результата, что позволяет работникам компании обратить внимание на выявленные «слабые» места в финансово-хозяйственной деятельности и мобилизовать резервы её совершенствования, чтобы в будущем появилась возможность повысить хороший благополучный класс кредитоспособности, который согласно рейтинговым моделям оценки, всё же скрывает истинное положение организации.
То есть, финансовый анализ раскрывает лишь последствия кредитной сделки, а рейтинговые модели не выявляют истинности финансового положения организации.
Следовательно, модель оценки кредитоспособности с определяемым индивидуально-отобранным для предприятия, набором финансовых коэффициентов, универсальна, поскольку выбирает коэффициенты, согласно анализу факторов качественной характеристики и подходит для других коммерческих организаций. Также она может быть использована, чтобы выявить вероятность выхода организации из финансового кризисного положения, возникшего при взятии кредитных средств и, существовать только для внутренних пользователей анализа, являясь диагностической по отношению к финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Таким образом, подчеркнем главное преимущество предложенного подхода к оценке кредитоспособности, которое отличает его от ранее известных решений: он позволяет сформировать определенный индивидуально- отобранный для каждого предприятия в отдельности набор финансовых коэффициентов, что повышает объективность формируемой оценки.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
