Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Готовая ВКР на тему: Управление структурой капитала предприятия на примере ООО «Центр Оценки Альтернатива»


🔍 Поиск готовых работ

🔍 Поиск работ

Управление структурой капитала предприятия на примере ООО «Центр Оценки Альтернатива»

Работа №198741

Тип работы

Дипломные работы, ВКР

Предмет

маркетинг

Объем работы82
Год сдачи2017
Стоимость4285 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
5
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


ВВЕДЕНИЕ 4
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ
КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1 Сравнение отечественных и передовых зарубежных технологий в
области формирование структуры капитала предприятия 7
1.2 Управление конструкцией капитала 12
1.3 Теории влияния стоимости капитала на стоимость бизнеса 19
2 УПРАВЛЕНИЕ КОНСТРУКЦИЕЙ КАПИТАЛА ООО «ЦЕНТР
ОЦЕНКИ АЛЬТЕРНАТИВА» 28
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Центр
Оценки Альтернатива» 28
2.2 Анализ структуры и эффективности использования капитала ООО
«Центр Оценки Альтернатива» 36
2.3 Оценка стоимости капитала ООО «Центр Оценки
Альтернатива» 43
3 ФОРМИРОВАНИЕ РАЦИОНАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
ООО «ЦЕНТР ОЦЕНКИ АЛЬТЕРНАТИВА» 50
3.1 Управление структурой капитала ООО «Центр Оценки
Альтернатива» 50
3.2 Мероприятия по совершенствованию управления капиталом ООО
«Центр Оценки Альтернатива» 55
3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 70
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 75
ПРИЛОЖЕНИЯ 81
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Структура капитала предприятия 81
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Динамика показателей рентабельности 82


Для осуществления непосредственной деятельности предприятие обязано иметь определенный набор экономических ресурсов, или факторов производства. Главным значением для достижения успеха в производственной деятельности становится обладание определенным запасом ресурсов длительного пользования, или так называемого капитала.
Степень эффективности хозяйственной деятельности предприятия в большинстве случаев зависит от целенаправленного формирования его капитала. Опорной целью формирования капитала предприятия становится обеспечение реализации потребности в приобретении нужных активов и оптимизация их структуры с точки обеспечения условий эффективного использования.
Структура капитала становится фактором, который способен оказать прямое воздействие на финансовые возможности предприятия - его платежеспособность и ликвидность, размер дохода, рентабельность осуществляемой деятельности. Оценка структуры источников средств, которыми располагает предприятие, осуществляется либо внутренними, либо внешними средствами бухгалтерской информации.
Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) производят оценку изменений в долях личных ресурсов предприятия в общей сумме исходных средств, обращая внимание на финансовые риски при закрытии сделок. Уменьшение доли собственного капитала приводит к увеличению рисков. Анализ внутренней ситуации относительно собственного капитала определяется оценкой возможных вариантов финансирования деятельности предприятия. Стоит учесть, что главными параметрами отбора становятся условия привлечения займов, степень риска, вероятный вектор применения.
Состав и использование имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его исчерпания на отчетную дату определяют и положение предприятия с финансово точки зрения. Финансовое состояние предприятия обозначается его способностью оплачивать свой вид деятельности, используя при этом имеющиеся в его распоряжении собственные, заемные и привлеченные средства, правильного их размещения и продуктивного использования.
Актуальность темы исследования и его новизна обусловлена развитием экономического положения страны, увеличением количества предприятий, постоянными изменениями в структуре управления денежными потоками предприятий.
Объектом исследования является компания ООО «Центр Оценки Альтернатива».
Предметом исследования выступают способы управления структурой капитала компании ООО «Центр Оценки Альтернатива».
Целью исследования выбраны рекомендации по управлению структурой капитала на основе анализа данной организации.
Для реализации указанной цели были сформулированы следующие задачи:
- изучение отечественных и передовых зарубежных технологий в области формирование структуры капитала предприятия;
- изучение принципов и общей характеристики управления структурой капитала предприятия;
- характеристика ООО «Центр Оценки Альтернатива»;
- анализ процесса управления структурой капитала в компании ООО «Центр Оценки Альтернатива»;
- формирование рекомендаций по оптимизации структуры капитала предприятия ООО «Центр Оценки Альтернатива».
Методологической основой исследования являются научные методы познания: формально-юридический, сравнительно-правовой, финансового моделирования, а также методы сравнительного анализа и формальной логики.
Информационной базой исследования являются нормативно правовые акты Российской Федерации регулирующие управление структурой капитала предприятий, устав хозяйствующего субъекта, внутренние приказы и распоряжения, договорная база, учебные пособия по исследуемой теме, статьи, монографии, диссертационные исследования.
Исходя из заявленных требований и поставленных целей, структура данной работы, построена с учетом последовательности изучения каждой темы, следующим образом: введение, разделение темы на главы, заключение и список использованных при написании работы нормативных источников и литературы

Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании работ!
ДИПЛОМНЫЕ МАГИСТЕРСКИЕ ДИССЕРТАЦИИ
КУРСОВЫЕ СТАТЬИ ВКР

В заключении необходимо отметить, что управление финансами — это, прежде всего, управление капиталом предприятия. Капитал — одна из наиболее важных и часто используемых экономических категорий, а обеспечение его эффективного использования относится к наиболее ответственных задач финансового менеджмента. Являясь главной экономической базой создания и развития предприятия, капитал в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.
В настоящее время среди отечественных и зарубежных экономистов существуют разногласия определения понятия "капитал", "структура капитала", а также по поводу критериев оптимизации структуры капитала.
В процессе управления капиталом одной из главных проблем является проблема оптимизации капитала, так как эффективность деятельности предприятия зависит не только от состава и объема активов предприятия, а во многом определяется структурой капитала и эффективностью его использования. Именно соотношение заемного и собственного капитала определяют уровень рентабельности активов и собственного капитала, уровень финансовой устойчивости, платежеспособность предприятия, величину финансовых рисков, а также эффективность финансового менеджмента в целом.
В связи с этим процесс формирования оптимальной структуры капитала должен быть подчинен определенной политике. Данная политика должна заключаться в поиске такого сочетания собственного и заемного капитала, которое оптимизирует соотношения приемлемого риска финансовой устойчивости и высокой рентабельности собственного капитала.
Также следует помнить, что единого критерия оптимизации структуры капитала предприятия не существует, поэтому поиск оптимальной структуры капитала для каждой компании должен быть индивидуальным и учитывать специфические факторы развития как отрасли в целом, так и анализируемого предприятия.
В данном дипломном исследование в качестве объекта анализа выступают собственные и заемные источники финансирования деятельности ООО "Центр Оценки Альтернатива", а также их соотношение. Поэтому весь анализ направлен на поиск оптимального соотношения собственных и заемных средств анализируемого общества, который приведет к росту финансовой устойчивости предприятия. Так, проведенный анализ состава и структуры капитала показал, что ООО "Центр Оценки Альтернатива" при финансировании своей деятельность отдает предпочтение заемным источникам. Собственные источники в структуре капитала занимают незначительную долю. Поэтому компания оценивается как финансово неустойчивая. Для такой отрасли, как строительство, это не является исключением. Данная деятельность требует значительных финансовых средств, так как зачастую производственный процесс не укладывается в один отчетный год. С этим связана невысокая оборачиваемость капитала. Эффективность использования капитала на предприятии очень низкая. При взаимоотношениях с этой организацией имеется финансовый риск.
С целью грамотного управления капиталом и принятия правильных управленческих решений необходимо уметь оценивать стоимость капитала. При определении стоимости собственного капитала был использован метод кумулятивного построения, который является наиболее распространенным методом, который используется в российской и зарубежной практике многими предприятиями. Согласно рассчитанным данным требуемая доходность на собственный капитал ООО "Центр Оценки Альтернатива" в 2016 году составила 21,34 %. Таким образом, средневзвешенные затраты на капитал ООО "Центр Оценки Альтернатива" в 2016 году, необходимые для ведения хозяйственной деятельности предприятия при сложившейся структуре используемых источников и требуемых их владельцами ставок доходности, составляют 12,09 %.
Таким образом, было выявлено, что на предприятии существует проблема оптимизации структуры капитала. Для решения данной проблемы была проведена оптимизация структуры капитала по критерию "максимизации экономической добавленной стоимости" и "налоговые выгоды — издержки банкротства".
Применение данных критериев позволило определить, что оптимальной структурой капитала для ООО "Центр Оценки Альтернатива" является структура, при которой обеспечивается соотношение собственного и заемного капитала как 45 % : 55 %.
Также необходимо отметить, что анализ границ изменения финансовой структуры капитала основан на расчете двух основных показателей: точки безразличия и финансовой критической точки. Проведение данного анализа, позволило определить рентабельность собственного капитала, когда предприятию безразлично, что использовать для финансирования своей деятельности: только собственные источники или смешенную форму финансирования. Расчеты показали, что при рентабельности собственного капитала равной 3,2 % наблюдается точка безразличия ООО "Центр Оценки Альтернатива". Таким образом, для того, чтобы осуществлять эффективную финансовую политику, исследуемому предприятию необходимо получать операционную прибыль не ниже чем 20638 тыс. р.
Так как на предприятии существующая структура капитала далека от оптимальной, поэтому для достижения такого соотношения собственных и заемных источников необходимо увеличивать долю собственного капитала в общей сумме капитала предприятия. В качестве мер увеличения собственного капитала предложено два пути: увеличение номинальной стоимости акций и дополнительная эмиссия акций.
Для собственников предприятия основной целью является наращивание их экономического благосостояния, то есть рост капитала собственников, поэтому акционеры ООО "Центр Оценки Альтернатива" в целях развития предприятия согласятся на дополнительный выпуск акций и увеличение номинальной стоимости акций, что приведет к росту величины собственного капитала.
Таким образом, увеличение собственного капитала за счет увеличения номинальной стоимости акции привод к росту доли собственного капитала в общей сумме капитала с 32 % до 35 %. Также дополнительно к уже размещенным акциям необходимо провести эмиссию акций в размере 5 млн. шт.
При увеличении доли собственного капитала цена собственного капитала увеличивается на 5,5 % и составляет 26,34 %. Следовательно, увеличение доли собственного капитала приведет к росту средневзвешенной цены капитала на 2,16 %. Увеличение цены капитала в свою очередь влияет на рыночную стоимость ООО «Центр оценки «Альтернатива», которая увеличивается на 9,76 %. Таким образом, при увеличении цены капитала достигается главная задача предприятия — максимизация экономической добавленной стоимости, а также происходит сокращение доли заемных источников финансирования и тем самым достигается рост финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
Одной из главных задач для ООО «Центр Оценки Альтернатива», на сегодняшний день, становится привлечение заемных средств от ООО «УБРиР» в сумме 1567000 рублей на срок с 01.07.2017г. по 01.07.2019 г. Для покупки нового оборудования, а именно: грузовых тележек, гравитационных стеллажей, базовых упаковочных столов, самоходных грузовых тележек, счетного инвентаря, противопожарного инвентаря. Благодаря этому мероприятию, ООО «Центр Оценки Альтернатива» снизится на 15 % уровень кредиторской задолженности, увеличится товарооборот на 32%, увеличится ассортимент, возрастет количество рабочих мест и оплата труда, появится возможность приобретения собственного оборудования и не зависеть от монополиста, возрастет уровень получаемой прибыли, на балансе предприятия увеличится число основных средств.
Подводя итог настоящей работы, можно сделать следующие выводы. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.



1 Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учеб.пособие для вузов /
A. Н. Гаврилова. — 3-е изд. — М.: КноРус, 2006. — 336 с.
2 Шохина, Е.И. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. Е.И. Шохина. — 2-е изд., стер. — М.: КноРус, 2010. — 475 с.
3 Смирнов, В.Т. Новая структура капитала предприятия XXI века /
B. Т. Смирнов, А.П. Верижников, И.И. Головко
4 Бочаров, В.В. Корпоративные финансы: учеб.пособие /В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. — ОПб.: Питер, 2008. — 592 с.
5 Нуреев, Р.М. Курс микроэкономики: учеб.для вузов / Р.М. Нуреев.
— 2-е изд., изм. — М.: Норма: ИНФРА — М, 2010. — 562 с.
6 Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. /И.А. Бланк.
— Киев: Ника-центр Эльга, 2006. — 512 с.
7 Давыдова, Л.В., Ильминская, С.А. Особенности формирования структуры капитала предприятия / Л.В. Давыдова, С.А. Ильминская // Финансы и кредит, 2007 — № 47 — С. 42-51
8 Попова, Л.В. Методология и практика анализа структуры капитала и ее влияние на эффективность управления и функционирования акционерного общества /Л.В. Попова, Л.Е. Кочерева // Управленческий учет, 2008 — № 5 — С. 80-89
9 Чечета, Г.Ф., Истомин, В.С. Долгосрочные источники финансирования компании: сущность и характеристика / Г.Ф. Чечета, В.С. Истомин // Управленческий учет, 2010 — № 2 — С. 11-21
10 Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев.
— М.: Финансы и статистика, 2007. — 768 с.
11 Липчиу, Н.В. Особенности формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций в современных условиях / Н.В. Липчиу, К.И. Липчиу // Финансы и кредит, 2010 — № 28. — С. 10-14
12 Сысоева, Е.Ф. Сравнительный анализ подходов к проблеме оптимизации структуры капитала / Е.Ф. Сысоева // Финансы и кредит, 2007 — № 25 — С. 55-59
13 Саакова, Э.Б. "Новаторский" подход к управлению структурой совокупного капитала предприятия / Э.Б. Саакова, А.В. Курицын, Н.Н. Борткова // Финансовый менеджмент, 2012 — № 2 — С. 3-14
14 Теплова, Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов / Т.В. Теплова. — М.: ГУ ВШЭ, 2000. — 504 с.
15 Ушаева, С.Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса / С.Н. Ушаева // Вестник Челябинского государственного университета, 2010 — № 5 — С. 173-179.
16 Подолякин, В.И. Основы экономики организации: стоимость и структура капитала: учеб.пособие / В.И. Подолякин. — Иваново: ИГТА, 2010. — 112 с.
17 Бригхем, Ю.Ф., Эрхардт, М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. — СПб.: Питер, 2009. — 960 с.
18 Яковлева, И.Н. Как рассчитать ставку дисконтирования и риски для производственных предприятий / И.Н. Яковлева // Справочник экономиста, 2008 — № 9 — С. 24-33
19 Руденко, А.М. Управление капиталом организации в условиях рынка / А.М. Руденко // Финансы и кредит, 2007 — № 43 — С. 35-38
20 Никитин, Д.Л. Анализ теорий рационализации структуры капитала и их применимость в российских условиях / Д.Л. Никитин // Известия Калининградского государственного технического университета, 2012 — № 26 — С. 244-249.
21 Русанова, Е.Г. Теории структуры капитала: от источков до Модильяни и Миллера / Е.Г. Русанова // Финансы и кредит, 2010 — № 42 —
С. 44-53
22 Лисица, М.И. Обзор моделей теории структуры капитала и анализ их состоятельности / М.И. Лисица // Финансы и кредит, 2007 — № 9 — С. 48-55
23 Рудык, Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика / Н.Б. Рудык. — М.: Дело, — 2004. — 272 с.
24 Баймухамедова, А.М. Управление рыночной стоимостью корпорации и оптимизация структуры капитала / А.М. Баймухамедова //Аграрный вестник Урала, 2012 — № 4 — С. 55-57.
25 Геращенко, И.П. Формирование целевой структуры капитала в предпринимательской деятельности / И.П. Геращенко// Финансы и кредит, 2009 — № 29 — С. 62-71
26 Анисин, А.А. Основные направления развития современной теории структуры капитала / А.А. Анисин // Наука о человеке: гуманитарные исследования, 2008 — № 2 — С. 25-32.
27 Куницына, Н.Н., Плешкова, Т.Г. Методы оптимизации структуры капитала организации с учетом факторов внешней среды / Н.Н. Куницына, Т.Г. Плешкова // Финансовые исследования, 2008 — № 18 — С. 51-58.
28 Русанова, Е.Г. Обзор современных исследований по теории структуры капитала / Е.Г. Русанова // Финансы и кредит, 2009 — № 38 — С. 63-72
29 НгоЗюу Ань Методические подходы к формированию оптимальной структуры капитала[текст] / НгоЗюу Ань // Экономические науки, 2009 — № 5 — С. 266-268
30 Шахбанов, Р.Б. Анализ взаимосвязи структуры инвестиционных ресурсов и рентабельности капитала организации / Р.Б. Шахбанов // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2009 — № 3 — С. 55-59
31 Моисеева, Е.Г. Анализ стоимости и структуры капитала предприятия / Е.Г. Моисеева // Справочник экономиста, 2009 — № 7 — С. 38-46
32 Разыграева, Р.В. Оптимизация величины собственного оборотного капитала предприятия в формировании материальных запасов / Р.В. Разыграева, С.В. Бирюкова //Вестник Екатерининского института, 2008 — № 4 — С.6-8.
33 Бекренева, В.А. Анализ финансовой устойчивости организации / В.А. Бекренева // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал, 2011 — № 3 — С.93-104.
34 Роговова, О.В. Экономико-математический подход к анализу эффекта финансового рычага / О.В. Рогова, Г.А. Золотарева // Вестник науки Сибири, 2013 — № 1 — С. 189-194.
35 Абдукаримов, И.Т. Анализ состояния, размещения и эффективности использования привлеченного капитала / И.Т. Абдукаримов, И.Ф. Нарижный // Социально-экономические явления и процессы, 2011 — № 10 — С. 11-19.
36 Чувакова, Е.С. Об оценке заемного капитала предприятия и его отдельных элементов / Е.С. Чувакова // Вестник СамГУПС, 2009 — Т.2 № 5 — С. 74-80.
37 Мартынова, В.С. Влияние структуры капитала на стоимость бизнеса при слиянии и поглощении / В.С. Мартынова // Эффективное антикризисное управление, 2011 — № 5- С. 102-105.
38 Воронина, С.В. Экономическая добавленная стоимость как инструмент управления стоимостью компании / С.В. Воронина // Вестник ЮУрГУ, 2012 — № 22 — С. 6-10
39 Беспалов, М. Теоретические подходы к формированию и оптимизации финансовой структуры капитала компании / М. Беспалов // Финансы: планирование, управление, контроль, 2011.
40 Ивашковская, И. Структура капитала: резервы создания стоимости для собственников компании / И. Ивашковская // Управление компанией, 2005 — № 1.
41 Шарикова, О.В. Определение оптимальной структуры капитала российских организаций / О.В. Шарикова // Корпоративные финансы, 2013 —№ 1 — С. 33-43.
42 Галушка, В.В. Обоснование рекомендуемых значений аналитических финансовых показателей предприятий / В.В. Галушка, В.Н. Антоненко // Научные труды ДонНТУ. Серия: экономическая. Выпуск 36-2.
43 Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: федер. Закон № 208. [принят Гос. Думой 24 ноября 1995 г. : одобрен Советом Федерации 26 декабря 1995 г.].
44 Налоговый Кодекс РФ: офиц. текст: по состоянию на 31января 2011 г. — М.: Издательство "Омега-Л", 2011. — 640 с.
45 Гражданский Кодекс РФ: в 4 ч. От 30.11.1994 г. № 51 -ФЗ //
КонсультантПлюс: справочная система /Разраб. НПО "Вычисл. Мтаематика и информатика". — М.: Консультант плюс, 1992 — 2013.
46 Фридман, А.М. Финансы организации: учебник / А.М. Фридман. — М.: Дашков и К, 2013. — 488 с.
47 Кунин, В.А. Практический курс управления финансами: учебник / В.А. Кунин — СПб.: Санкт-Петербургская академия управления и экономики, 2010. — 280 с.
48 "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 28.03.2017)
49 "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 28.03.2017)
50 "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья)" от
26.11.2001 N 146-ФЗ (ред. от 28.03.2017)
51 "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья)" от
26.11.2001 N 146-ФЗ (ред. от 28.03.2017)
52 Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007
53 Колчина, Н.В. Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
54 Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. - М.: «Дело», 2008
55 Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент: Учеб.для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева. Под ред. акад. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009
56 Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика:
Учебник для вузов. - 6-е изд. / Под ред. Е.С. Стояновой. - Изд-во:
«Перспектива», 2009 г.


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2025 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.