Помощь студентам в учебе
Повышение эффективности деятельности корпорации (на примере ПАО «ГМК «Норильский никель»)
|
Введение 3
1 Теоретические аспекты оценки эффективности деятельности
корпорации 6
1.1 Сущность и содержание понятия «корпорация» 6
1.2 Эффективность деятельности корпорации с точки зрения ее
участников 12
1.3 Подходы к оценке эффективности деятельности корпорации 16
2 Анализ эффективности деятельности корпорации ПАО« Норильский
никель» 39
2.1 Общая характеристика корпорации 39
2.2 Анализ финансового состояния корпорации 52
2.3 Оценка рыночной стоимости корпорации и удовлетворенности
интересов акционеров 70
3 Пути повышения эффективности деятельности корпорации 88
3.1 Мероприятия, необходимые для повышения эффективности
деятельности корпорации 88
3.2 Оценка влияния предлагаемых мероприятий на повышение
эффективности деятельности корпорации 101
Заключение 108
Список использованных источников 111
Приложения
1 Теоретические аспекты оценки эффективности деятельности
корпорации 6
1.1 Сущность и содержание понятия «корпорация» 6
1.2 Эффективность деятельности корпорации с точки зрения ее
участников 12
1.3 Подходы к оценке эффективности деятельности корпорации 16
2 Анализ эффективности деятельности корпорации ПАО« Норильский
никель» 39
2.1 Общая характеристика корпорации 39
2.2 Анализ финансового состояния корпорации 52
2.3 Оценка рыночной стоимости корпорации и удовлетворенности
интересов акционеров 70
3 Пути повышения эффективности деятельности корпорации 88
3.1 Мероприятия, необходимые для повышения эффективности
деятельности корпорации 88
3.2 Оценка влияния предлагаемых мероприятий на повышение
эффективности деятельности корпорации 101
Заключение 108
Список использованных источников 111
Приложения
Каждая организация создается с целью извлечения прибыли и удовлетворения интересов ее собственников. В настоящее время в Российской Федерации существует множество организационно-правовых форм. Одной из такой формы является публичное акционерное общество, которое будет рассматриваться в выпускной бакалаврской работе.
Актуальность данной темы состоит в том, что в настоящее время многие акционеры пытаются найти на долгосрочную перспективу такую организацию, которая принесет в будущем намного больше денежных средств, по сравнению с первоначальным вложением. Многие корпорации, стремясь достигнуть с точки зрения менеджеров эффективность деятельности фирмы, забывают ориентироваться на акционеров, чьи интересы очень часто не удовлетворяются.
Цель выпускной бакалаврской работы заключается в проведение оценки эффективности деятельности корпорации с точки зрения акционеров на примере ПАО «ГМК «Норильский никель», и разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности корпорации.
При написании бакалаврской работы были поставлены следующие задачи:
-раскрыть понятие «корпорация»;
-рассмотреть общие теоретические основы оценки эффективности деятельности корпорации;
-раскрыть особенности экономических интересов с точки зрения участников корпорации (субъектов корпоративной собственности);
-провести финансовый анализ и оценку стоимости корпорации на основе данных финансовой отчетности;
-выявить основные проблемы, которые сказываются на интересах акционеров;
-предложить мероприятия для повышения эффективности деятельности корпорации (на примере ПАО «ГМК «Норильский никель»).
Теоретическая и информационная база исследования. Теоретической основой при написании бакалаврской работы послужили труды зарубежных и отечественных исследователей, таких как И.С Ферова., И.Г. Кузьмина, Д. С. Молякова, Дж Гурли, А.Д. Шеремет, И.Я. Лукасевич, В. Ивантера, Н.В. Никитина,С. Майерс и др., которые изучали вопросы финансового состояния корпорации, формирования рынков акций и корпоративных облигаций.
Методической основой при написании работы составили общенаучные принципы и методы, в т. ч. сравнительный, экономический и статистический анализ, аналитические обобщения, сравнение, системно-структурный подход.
Объем и структура работы.
Бакалаврская работа содержит введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения, иллюстрирована таблицами, рисунками. В первой главе раскрывается понятие корпорация и ее основные особенности, особенность корпоративных отношений и противоречие интересов между собственниками и менеджерами, а также основные отличия в видение оценки эффективности деятельности корпорации. Также изложены теоретические аспекты оценки эффективности деятельности корпорации, как с точки зрения менеджеров, так и с точки зрения акционеров.
Вторая и третья глава является практической частью бакалаврской работы. Во второй главе содержится полная информация о деятельности корпорации «ГМК «Норильский никель», проводится анализ финансового состояния корпорации, представлена оценка рыночной и справедливой стоимости корпорации. В ходе проведенного анализа выявлены основные проблемы эффективности деятельности корпорации «ГМК «Норильский никель».
Актуальность данной темы состоит в том, что в настоящее время многие акционеры пытаются найти на долгосрочную перспективу такую организацию, которая принесет в будущем намного больше денежных средств, по сравнению с первоначальным вложением. Многие корпорации, стремясь достигнуть с точки зрения менеджеров эффективность деятельности фирмы, забывают ориентироваться на акционеров, чьи интересы очень часто не удовлетворяются.
Цель выпускной бакалаврской работы заключается в проведение оценки эффективности деятельности корпорации с точки зрения акционеров на примере ПАО «ГМК «Норильский никель», и разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности корпорации.
При написании бакалаврской работы были поставлены следующие задачи:
-раскрыть понятие «корпорация»;
-рассмотреть общие теоретические основы оценки эффективности деятельности корпорации;
-раскрыть особенности экономических интересов с точки зрения участников корпорации (субъектов корпоративной собственности);
-провести финансовый анализ и оценку стоимости корпорации на основе данных финансовой отчетности;
-выявить основные проблемы, которые сказываются на интересах акционеров;
-предложить мероприятия для повышения эффективности деятельности корпорации (на примере ПАО «ГМК «Норильский никель»).
Теоретическая и информационная база исследования. Теоретической основой при написании бакалаврской работы послужили труды зарубежных и отечественных исследователей, таких как И.С Ферова., И.Г. Кузьмина, Д. С. Молякова, Дж Гурли, А.Д. Шеремет, И.Я. Лукасевич, В. Ивантера, Н.В. Никитина,С. Майерс и др., которые изучали вопросы финансового состояния корпорации, формирования рынков акций и корпоративных облигаций.
Методической основой при написании работы составили общенаучные принципы и методы, в т. ч. сравнительный, экономический и статистический анализ, аналитические обобщения, сравнение, системно-структурный подход.
Объем и структура работы.
Бакалаврская работа содержит введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения, иллюстрирована таблицами, рисунками. В первой главе раскрывается понятие корпорация и ее основные особенности, особенность корпоративных отношений и противоречие интересов между собственниками и менеджерами, а также основные отличия в видение оценки эффективности деятельности корпорации. Также изложены теоретические аспекты оценки эффективности деятельности корпорации, как с точки зрения менеджеров, так и с точки зрения акционеров.
Вторая и третья глава является практической частью бакалаврской работы. Во второй главе содержится полная информация о деятельности корпорации «ГМК «Норильский никель», проводится анализ финансового состояния корпорации, представлена оценка рыночной и справедливой стоимости корпорации. В ходе проведенного анализа выявлены основные проблемы эффективности деятельности корпорации «ГМК «Норильский никель».
При написании бакалаврской выпускной работы были выполнены все поставленные задачи. На основе проделанной работы по первой главе можно сделать следующий вывод.
Корпорация - это юридическое лицо, ведущее хозяйственную деятельность с целью извлечение прибыли и приращение собственного капитала, отличительной чертой корпорации является разделение капитала на акции, которые находятся в свободном обращение на фондовом рынке. Собственниками корпорации являются акционеры, которые несут риски убытков от неэффективной деятельности корпорации в пределах стоимости принадлежащих им акций. Отличительной особенностью корпорации также является разделение института собственников от института менеджеров, которые непосредственно управляют корпорацией и принимают решения связанные с деятельностью корпорации.
Таким образом, менеджеров и акционеров интересуют различные показатели, их значение и динамика.
Для определения финансового состояния корпорации, с точки зрения менеджера, используют различные методы: горизонтальный, вертикальный анализ, коэффициентный, факторный анализ и т.д.
Чтобы определить эффективность деятельности корпорации, с точки зрения акционеров, используют методы оценки рыночной стоимости корпорации.
Вторая и третья глава является практической частью бакалаврской работы. Для оценки эффективности деятельности корпорация была взято ПАО «ГМК «Норильский никель».
Корпорация «ГМК «Норильский никель» является лидером горно-металлургической промышленности России, одним из крупнейших в мире производителем никеля и палладия. Производственные показатели по выработке основных видов металлов с каждым годом растет. Также выросла
Таким образом, ПАО «ГМК «Норильский никель» является привлекательным вложением для акционеров, так как корпорация продолжает расти и развиваться, реализовывая стратегическую программу развития.
Оценивая общее финансовое состояние корпорации можно сделать вывод, что корпорация развивается стабильно, основные изменения произошли, в политике управления структурой капитала. Корпорация функционирует и развивается за счет заемных средств. Норильский никель демонстрирует устойчивые финансовые показатели: высокий уровень рентабельности по сравнению со среднеотраслевыми показателями, коэффициенты деловой активности, говорят о высоком уровне эффективности операционной деятельности корпорации. В целом в финансовом состоянии корпорации «ГМК «Норильский Никель» присутствуют проблемы, которые могут повлиять на снижение рыночной стоимости акций и самой корпорации.
Корпорация «ГМК «Норильский никель» стремится удовлетворять интересы своих акционеров, выплачивая постоянные дивиденды, которые планируется увеличивать за счет увеличения EBITDA. Показатель EBITDA в будущем должен увеличиваться благодаря реализации многочисленных проектов. Так как много средств уходит на выплаты дивидендов, то финансирование проектов осуществляется за счет заемных средств. А увеличение заемных средств влечет за собой снижение платежеспособности корпорации и снижение финансовой устойчивости, что оказывает влияние на стоимость акций и фирмы.
Можно предложить несколько вариантов решения данной проблемы:
- реализация стратегии развития корпорации 2011-2025 года за счет долгосрочных заемных средств, и выплата дивидендов согласно дивидендной политике компании;
На основе предложенный вариантов решения проблемы был проведен анализ, который показал, что второй вариант оказывает лучшее воздействие на эффективность деятельности фирмы, так как увеличилась справедливая цена акций до 14 430 рублей.
Таким образом, можно утверждать, что в ходе написания выпускной квалификационной работы была выполнена цель исследования, заключающаяся в оценке эффективности деятельности корпорации ПАО «ГМК «Норильский никель» и разработке рекомендаций по её повышению.
В заключении хотелось бы обратить внимание на высокий уровень значимости управления структурой капитала корпорации и выбора дивидендной политики для развития компании.
Менеджеры не должны забывать, что их основная деятельность заключается в удовлетворение интересов акционеров не только посредством дивидендных выплат, но и в повышении стоимости компании за счет собственных средств.
Корпорация - это юридическое лицо, ведущее хозяйственную деятельность с целью извлечение прибыли и приращение собственного капитала, отличительной чертой корпорации является разделение капитала на акции, которые находятся в свободном обращение на фондовом рынке. Собственниками корпорации являются акционеры, которые несут риски убытков от неэффективной деятельности корпорации в пределах стоимости принадлежащих им акций. Отличительной особенностью корпорации также является разделение института собственников от института менеджеров, которые непосредственно управляют корпорацией и принимают решения связанные с деятельностью корпорации.
Таким образом, менеджеров и акционеров интересуют различные показатели, их значение и динамика.
Для определения финансового состояния корпорации, с точки зрения менеджера, используют различные методы: горизонтальный, вертикальный анализ, коэффициентный, факторный анализ и т.д.
Чтобы определить эффективность деятельности корпорации, с точки зрения акционеров, используют методы оценки рыночной стоимости корпорации.
Вторая и третья глава является практической частью бакалаврской работы. Для оценки эффективности деятельности корпорация была взято ПАО «ГМК «Норильский никель».
Корпорация «ГМК «Норильский никель» является лидером горно-металлургической промышленности России, одним из крупнейших в мире производителем никеля и палладия. Производственные показатели по выработке основных видов металлов с каждым годом растет. Также выросла
Таким образом, ПАО «ГМК «Норильский никель» является привлекательным вложением для акционеров, так как корпорация продолжает расти и развиваться, реализовывая стратегическую программу развития.
Оценивая общее финансовое состояние корпорации можно сделать вывод, что корпорация развивается стабильно, основные изменения произошли, в политике управления структурой капитала. Корпорация функционирует и развивается за счет заемных средств. Норильский никель демонстрирует устойчивые финансовые показатели: высокий уровень рентабельности по сравнению со среднеотраслевыми показателями, коэффициенты деловой активности, говорят о высоком уровне эффективности операционной деятельности корпорации. В целом в финансовом состоянии корпорации «ГМК «Норильский Никель» присутствуют проблемы, которые могут повлиять на снижение рыночной стоимости акций и самой корпорации.
Корпорация «ГМК «Норильский никель» стремится удовлетворять интересы своих акционеров, выплачивая постоянные дивиденды, которые планируется увеличивать за счет увеличения EBITDA. Показатель EBITDA в будущем должен увеличиваться благодаря реализации многочисленных проектов. Так как много средств уходит на выплаты дивидендов, то финансирование проектов осуществляется за счет заемных средств. А увеличение заемных средств влечет за собой снижение платежеспособности корпорации и снижение финансовой устойчивости, что оказывает влияние на стоимость акций и фирмы.
Можно предложить несколько вариантов решения данной проблемы:
- реализация стратегии развития корпорации 2011-2025 года за счет долгосрочных заемных средств, и выплата дивидендов согласно дивидендной политике компании;
На основе предложенный вариантов решения проблемы был проведен анализ, который показал, что второй вариант оказывает лучшее воздействие на эффективность деятельности фирмы, так как увеличилась справедливая цена акций до 14 430 рублей.
Таким образом, можно утверждать, что в ходе написания выпускной квалификационной работы была выполнена цель исследования, заключающаяся в оценке эффективности деятельности корпорации ПАО «ГМК «Норильский никель» и разработке рекомендаций по её повышению.
В заключении хотелось бы обратить внимание на высокий уровень значимости управления структурой капитала корпорации и выбора дивидендной политики для развития компании.
Менеджеры не должны забывать, что их основная деятельность заключается в удовлетворение интересов акционеров не только посредством дивидендных выплат, но и в повышении стоимости компании за счет собственных средств.