ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ТОРГОВЫХ СЕТЕЙ В РОССИИ

Оценка инвестиционной привлекательности компаний является основной задачей, стоящей перед инвестором. Именно понимание насколько успешна компания и в каком направлении она развивается заставляет инвестора принять то или иное решение относительно инвестировании средств. Поэтому необходимо создание целостного алгоритма определения инвестиционной привлекательности компании, который бы учитывал не только показатели компании, но и ее положение в отрасли и уровень развития экономики страны.
В ходе написания данного исследования была решена задача построения алгоритма определения инвестиционной привлекательности компании и апробации его для компаний-представителей отечественного продуктового ритейла. В ходе проведения исследования были достигнуты следующие результаты:
• В современной литературе существует несколько трактовок инвестиционной привлекательности, однако, наиболее подходящим можно считать определение Т. В. Тепловой: под инвестиционной привлекательностью принято понимать такую характеристику актива, которая учитывает интерес конкретного интереса по соотношению «риск - отдача на вложенный капитал - горизонт владения активом». Необходимо отметить, что инвестиционная привлекательность является субъективным понятием и может быть разным даже для одного инвестора в разные моменты времени. Инвестор определяет инвестиционную привлекательность того или иного актива каждый раз, учитывая альтернативные издержки владения конкретным активом.
• Факторы, которые влияют на инвестиционную привлекательность можно условно разделить на две группы - внутренние и внешние. К внутренним факторам можно отнести такие, которые непосредственно зависят от результата деятельности компании (финансовое состояние, степень инновационности продукции, уровень диверсификации продукции и т.д.). К внешним факторам относят те, которые не зависят от результатов деятельности компании, но влияют на нее. К таким факторам можно отнести факторы макросреды, состояние инфраструктуры, уровень конкуренции в отрасли, политические особенности региона и т.д.
• Под анализом инвестиционной привлекательности принято понимать исследования экономической и неэкономической информации компании для получения объективной оценки об устойчивости компании, динамики ее показателей и принятия обоснованного решения на основе полученных данных. Анализ инвестиционной привлекательности можно разделить на 4 этапа: анализ макросреды, отраслевой анализ, анализ финансовой и нефинансовой отчетности компании, анализ качества акций компании.
• Розничная торговля - одна из наиболее значимых для общества отрасль экономики. По оценкам, в сфере розничной торговли занято приблизительно столько же человек, сколько и в производстве, при этом сохраняя тренд на увеличение работающих именно в ритейле. Розничная торговля (ритейл) представляет собой совокупность видов предпринимательской деятельности, увеличивающая ценность товаров и услуг, продаваемых потребителю и предназначенных для личного или семейного потребления.
• В развитии отечественного ритейла выделяют несколько этапов, к сегодняшнему этапу относят такие тенденции как: рост доли сетевого ритейла в совокупном товарообороте, последовательное расширение территориальной локации сетевого ритейла на фоне сохраняющейся пространственной неравномерности развития торговых сетей, региональная экспансия и активная пространственная диверсификация зон деятельности сетевого ритейла, укрупнение региональных торговых сетей, усиление их способности противостоять крупным сетевым операторам, борьба между сетевым ритейлом и производителями товаров за полочное пространство и перераспределение прибыли, рост продаж собственных торговых марок.
С целью достижения поставленных задач был проведен анализ инвестиционной привлекательности компаний, удовлетворяющих рамкам, поставленными автором. Из анализируемых компаний с учетом макро- и отраслевого анализа более инвестиционно привлекательна оказалась компания «Магнит»: компания активно развивается, а акции эмитента могут принести неплохой доход в краткосрочном периоде. Однако, были выделены пути улучшения инвестиционной привлекательности, среди которых:
• Сосредоточение на инвестициях в оптимизацию и более эффективное использование имеющихся ресурсов;
• Внедрение высоких технологий, используемых и распространенных в западном ритейле: QR-кодов, RFID-меток, технологий невидимого штрих-кода и Non-штрих-код.
• Внедрение систем оплаты вирутальными валютами: в западных странах уже распространены супермаркеты, в которых можно рассчитываться криптовалютой Bitcoin или через систему Apple Pay.
• Увеличившееся чистая прибыль организации может позволить компании улучшить инвестиционную привлекательность за счет увеличения дивиденда на акцию, что является довольно весомым аргументом при выборе акций консервативных инвесторов с долгосрочным горизонтом инвестирования.
Данные мероприятия безусловно скажутся на эффективности работы компании, что приведет к увеличению инвестиционной привлекательности предприятия среди заинтересованных сторон.

Купить