ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Инвестиционная деятельность является одним из основных направлений работы предприятий для их успешного функционирования, роста и развития. Долгосрочное и прогрессирующее развитие обеспечивается, прежде всего, за счет инвестирования в основной капитал компании, которое предполагает наиболее стабильную и растущую рентабельность, нежели финансовые активы.
Целью вложения денежных средств является увеличение богатства инвестора и рост стоимости компании. Обе цели достигаются при реализации различного рода инвестиционных проектов на предприятии. Инвестиционные проекты предполагают всестороннее планирование объектов вложения капитала, затрат, доходов и конечных результатов. Они проходят детальную профессиональную оценку с использованием специальных методик, более точно и полно отражающих финансовую эффективность рассматриваемых проектов. На основании указанной оценки инвестор принимает решение об участии или неучастии в проекте.
Основными и наиболее информативными являются динамические методы оценки инвестиционных проектов, которые основаны на анализе денежных потоков по проекту. Данная группа методов включает: метод чистого дисконтированного дохода, метод внутренней нормы доходности, метод расчета рентабельности инвестиций, а также метод дисконтированного срока окупаемости проекта.
Показатель чистого дисконтированного дохода отражает результат реализации проекта в абсолютных величинах, внутренняя норма доходности показывает максимально приемлемую норму дисконта, которая будет являться ориентиром при повышении ставки дисконтирования, отразит финансовую устойчивость проекта. Дисконтированный срок окупаемости позволит оценить период, в течение которого накопленная прибыль превысит инвестиционные затраты, поможет планировать получение чистой прибыли от реализованного проекта.
Применение данных методов было отражено на практическом примере эффективности инвестиционного проекта ООО «Томлесдрев» «Строительство нового завода...» в рамках его ежегодной актуализации. Данный проект позволит предприятию увеличить свои производственные мощности более чем в два раза и расширить свою долю рынка. Чистый дисконтированный доход по проекту составил 5 538 тыс.руб., внутренняя норма рентабельности показала значение 14,72%, что выше нормы дисконта. Дисконтированный срок окупаемости проекта составил 12,23 лет.
Полученные показатели отражают текущую эффективность проекта. Оценка эффективности в рамках изначального планирования была более оптимистичной. Это говорит о том, что проект реализуется в условиях изменяющейся внешней среды, и избежать корректировки плана объективно невозможно. Данный процесс является нормальным для современных экономических условий и не дает повода принимать кардинальные решения. Однако анализ динамики оцениваемых показателей важен для контроля за ходом реализации проекта, выявления слабых сторон и аспектов, наиболее сильно влияющих на результат.
Проведенное исследование подтверждает чрезвычайную важность инвестирования, как инструмента развития предприятия. Залогом успешной реализации инвестиционных проектов является компетентность и профессионализм сотрудников финансовой службы предприятия, занимающихся проектной деятельностью. Грамотно и всесторонне оценив все аспекты реализации инвестиционного проекта, предприятие может перейти на принципиально новый уровень развития, кратно повысить свою стоимость, увеличить уровень богатства собственников и инвесторов.


Купить