Тема: ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

В современных экономических условиях для того, чтобы сохранить конкурентоспособность и прогрессирующее развитие в сфере бизнеса стало необходимостью привлечение инвестиций. С противоположной стороны существует потребность инвестировать средства в различные проекты, это позволяет в значительной степени преумножить имеющийся капитал. Таким образом, рынок инвестиций имеет спрос и предложение, а в связи с этим собственные правила и законодательную базу.
От компетентного управления инвестиционной деятельностью зависит эффективность, результат работы и возможность дальнейшего экономического роста и развития предприятия. Грамотная, профессиональная оценка инвестиционного проекта, подразумевающая специальные методики, будет являться гарантией принятия верного инвестиционного решения. В связи с этим, возникает необходимость углубленного изучения основных аспектов инвестирования и оценки инвестиционных проектов.
Данная работа будет способствовать решению проблемы повышения уровня компетентности в данной области, что крайне необходимо в настоящее время, поскольку капитальные вложения - основа деятельности практически любого предприятия.
Объект исследования - инвестиционная деятельность предприятия, предмет исследования - оценка эффективности инвестиционных проектов.
Целью исследования является рассмотрение дисконтных методов оценки эффективности инвестиционных проектов и их практическое применение на конкретном примере. Исходя из поставленной цели, можно выделить следующие задачи:
• изучить основные аспекты инвестиционной деятельности предприятия;
• рассмотреть понятие денежных потоков, их виды и роль в оценке инвестиционных проектов;
• изучить основные принципы и подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов;
• детально ознакомиться с методами оценки, основанными на анализе денежных потоков;
• провести непосредственную оценку инвестиционного проекта Томского предприятия «Томлесдрев» - «Строительство завода по производству ДСП мощностью 350000 м3 в год».

Купить

Инвестиционная деятельность является одним из основных направлений работы предприятий для их успешного функционирования, роста и развития. Долгосрочное и прогрессирующее развитие обеспечивается, прежде всего, за счет инвестирования в основной капитал компании, которое предполагает наиболее стабильную и растущую рентабельность, нежели финансовые активы.
Целью вложения денежных средств является увеличение богатства инвестора и рост стоимости компании. Обе цели достигаются при реализации различного рода инвестиционных проектов на предприятии. Инвестиционные проекты предполагают всестороннее планирование объектов вложения капитала, затрат, доходов и конечных результатов. Они проходят детальную профессиональную оценку с использованием специальных методик, более точно и полно отражающих финансовую эффективность рассматриваемых проектов. На основании указанной оценки инвестор принимает решение об участии или неучастии в проекте.
Основными и наиболее информативными являются динамические методы оценки инвестиционных проектов, которые основаны на анализе денежных потоков по проекту. Данная группа методов включает: метод чистого дисконтированного дохода, метод внутренней нормы доходности, метод расчета рентабельности инвестиций, а также метод дисконтированного срока окупаемости проекта.
Показатель чистого дисконтированного дохода отражает результат реализации проекта в абсолютных величинах, внутренняя норма доходности показывает максимально приемлемую норму дисконта, которая будет являться ориентиром при повышении ставки дисконтирования, отразит финансовую устойчивость проекта. Дисконтированный срок окупаемости позволит оценить период, в течение которого накопленная прибыль превысит инвестиционные затраты, поможет планировать получение чистой прибыли от реализованного проекта.
Применение данных методов было отражено на практическом примере эффективности инвестиционного проекта ООО «Томлесдрев» «Строительство нового завода...» в рамках его ежегодной актуализации. Данный проект позволит предприятию увеличить свои производственные мощности более чем в два раза и расширить свою долю рынка. Чистый дисконтированный доход по проекту составил 5 538 тыс.руб., внутренняя норма рентабельности показала значение 14,72%, что выше нормы дисконта. Дисконтированный срок окупаемости проекта составил 12,23 лет.
Полученные показатели отражают текущую эффективность проекта. Оценка эффективности в рамках изначального планирования была более оптимистичной. Это говорит о том, что проект реализуется в условиях изменяющейся внешней среды, и избежать корректировки плана объективно невозможно. Данный процесс является нормальным для современных экономических условий и не дает повода принимать кардинальные решения. Однако анализ динамики оцениваемых показателей важен для контроля за ходом реализации проекта, выявления слабых сторон и аспектов, наиболее сильно влияющих на результат.
Проведенное исследование подтверждает чрезвычайную важность инвестирования, как инструмента развития предприятия. Залогом успешной реализации инвестиционных проектов является компетентность и профессионализм сотрудников финансовой службы предприятия, занимающихся проектной деятельностью. Грамотно и всесторонне оценив все аспекты реализации инвестиционного проекта, предприятие может перейти на принципиально новый уровень развития, кратно повысить свою стоимость, увеличить уровень богатства собственников и инвесторов.

Купить