Совершенствование механизма привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне
|
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА РЫНКЕ РЕГИОНА
1.1. Рынок финансовых ресурсов: структура, классификация, особенности и принципы его функционирования 9
1.2. Тенденции и проблемы привлечения финансовых ресурсов на российском рынке 15
1.3. Теоретико-методические подходы при исследовании вопросов привлечения финансовых ресурсов на рынке региона 21
ГЛАВА 2. РАЗВИТИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ АСПЕКТОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА РЕГИОНАЛЬНОМ РЫНКЕ
2.1. Диагностика взаимодействия российского финансового рынка с
международным рынком капитала особенности и тенденции 31
2.2. Пути развития бюджетной политики государства как один из
методов привлечения финансовых ресурсов в экономику региона 44
2.3. Основные риски при управлении финансовым рынком и методы их
нейтрализации 56
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ НА ПРИМЕРЕ БЕЛГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ
3.1. Методические положения и рекомендации по формированию
финансового рынка на региональном уровне 69
3.2. Разработка комплексной оценки эффективности привлечения
финансовых ресурсов 84
3.3. Пути совершенствования привлечения финансовых ресурсов на
примере Белгородской области 94
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 120
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 124
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА РЫНКЕ РЕГИОНА
1.1. Рынок финансовых ресурсов: структура, классификация, особенности и принципы его функционирования 9
1.2. Тенденции и проблемы привлечения финансовых ресурсов на российском рынке 15
1.3. Теоретико-методические подходы при исследовании вопросов привлечения финансовых ресурсов на рынке региона 21
ГЛАВА 2. РАЗВИТИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ АСПЕКТОВ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА РЕГИОНАЛЬНОМ РЫНКЕ
2.1. Диагностика взаимодействия российского финансового рынка с
международным рынком капитала особенности и тенденции 31
2.2. Пути развития бюджетной политики государства как один из
методов привлечения финансовых ресурсов в экономику региона 44
2.3. Основные риски при управлении финансовым рынком и методы их
нейтрализации 56
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ НА ПРИМЕРЕ БЕЛГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ
3.1. Методические положения и рекомендации по формированию
финансового рынка на региональном уровне 69
3.2. Разработка комплексной оценки эффективности привлечения
финансовых ресурсов 84
3.3. Пути совершенствования привлечения финансовых ресурсов на
примере Белгородской области 94
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 120
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 124
Актуальность темы исследования заключается в том, что на современном этапе развития российской экономики и ее перманентного инновационного развития требуется функционирование устойчивого финансового рынка способного обеспечить реальный сектор экономики финансовыми ресурсами с учетом санкционного давления со стороны западных держав. При этом руководители субъектов Российской Федерации отмечают недостаток финансовых ресурсов в региональном бюджете как одну из основных проблем эффективного социально-экономического развития региона. И как следствие, нерешенные вопросы по управлению финансовым рынком ведет к снижению потенциала региона и медленной динамике его развития. Совершенствование условий и инструментов привлечения финансовых ресурсов в регион для развития реального сектора региональной экономики отечественными учеными рассматривается как один из важнейших векторов, обеспечивающих рост экономики страны в целом. Несмотря на то, что разработаны многочисленные стратегии развития России на среднесрочные и долгосрочные периоды, отечественный финансовый рынок не обеспечивает спрос на финансовые ресурсы со стороны хозяйствующих субъектов в полной мере.
Степень разработанности проблемы. Вопросы связанные с развитием теоретических, методических и практических подходов к развитию отечественного финансового рынка достаточно полно освещены в работах ученых и специалистов: В.С. Воронова, П.М. Ланского, Я.М. Миркина, В.А. Лялина, В.Д. Никифоровой, Б.Б. Рубцова, А.С. Селищева, Б.И. Соколова, Л.П. Харченко. Этапы, особенности, тенденции и проблемы развития отечественного кредитного рынка отражены в работах Г.Н. Белоглазовой, В.В. Иванова, Л.П. За рубежом данная проблема превалирует в трудах представителей теории размещения: В. Айзарда, Л. Вальраса, А. Вебера, В. Лаунгардта, А.Е. Шеффле, Дж. Фридмана, Т. Хагерстранда; пространственной экономики: Ж. Будвиля, В. Кристаллера, Х.Р. Ласуэна, А. Леша, Ф. Перру, В. Парето, И.Г. фон Тюнена. Про-блема ресурсного обеспечения общественного воспроизводства отразилась в тео-риях Л. Брю, Ф. Кенэ, Х.А. Инниса, Р.К. Макконнелла, Т. Мальтуса
Вопросы теории и методологии функционирования и развития социально-экономических систем отражены в трудах А.В. Бузгалина, Н.М. Добрынина, Е.А. Ерохиной, Н.Д. Кондратьева, Б.М. Капарова, Е.Н. Князевой, Г.Г. Малинецкого, В.И. Маевского, И.М. Напсо, И.Р. Пригожина, И.В. Прангишвили, Д.Г. Родионова. Эволюция моделей экономического роста региональных систем прослеживается в работах зарубежных исследователей Б. Асхайма, А. Изансена, Х. Зиберта, П. Купманса, П. Кругмана, Б. Олина, П. Ромера, У. Ростоу, Дж. Харриса, А. Хиршмана, М. Энрай-та. Вместе с тем, комплексный подход к выбору оптимальных методов привлечения финансовых ресурсов в экономику региона не нашел в достаточной степени отражения в опубликованных работах, что и определило цель и задачи исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие научно обоснованных теоретических и методических положений и рекомендаций по совершенствованию механизма привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи:
- обобщены теоретические положения, раскрывающие особенности современного финансового рынка, в контексте привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики, уточнен понятийный аппарат, касающийся финансового рынка;
- выявлены тенденции и проблемы привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне;
- разработаны положения и рекомендации по совершенствованию
использования методов привлечения финансовых ресурсов,
конкретизированы риски по привлечению финансовых ресурсов на
региональный рынок и методы их нейтрализации;
- разработаны методические рекомендации по формированию механизма управления и оценке эффективности привлечения финансовых ресурсов в регион.
Объектом исследования работы является процесс привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне.
Предметом исследования являются финансовый рынок и методы привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне.
Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам функционирования и развития финансового рынка, в том числе рынка капитала, по проблемам формирования финансовых стратегий, методов и инструментов привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Методологической основой исследования являются категориальный аппарат экономической и финансовой теории, принципы формальной логики, методы моделирования, экономико-статистические приемы. Для решения поставленных задач применялись методы анализа и синтеза, абстракции и обобщения, структурно-функциональный метод системных исследований. Информационную базу исследования составили информационно аналитические материалы по вопросам функционирования отечественного и зарубежного рынков капитала, стратегии и концепции развития финансового рынка Российской Федерации на 2010-2018 гг., на период до 2025 г.; статистические данные, опубликованные Федеральной службой государственной статистики Российской Федерации, нормативные правовые акты Российской Федерации, материалы периодической печати, Интернетресурсы российских и зарубежных аналитических агентств, информационной базы «СПАРК-Интерфакс».
Обоснованность и достоверность результатов исследования обеспечивается использованием научных трудов российских и зарубежных авторов, применением общенаучных и специальных методов научного исследования. Результаты, полученные автором, апробированы на научно-практических конференциях и опубликованы в научных периодических изданиях.
Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических положений, развивающих основные направления совершенствования механизмов привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Наиболее существенные результаты исследования, обладающие научной новизной, заключаются в следующем.
1. Обобщены и раскрыты принципы функционирования финансового рынка, систематизированы современные особенности рынка и его финансовой инфраструктуры, уточнен понятийный аппарат, касающийся функционирования финансового рынка в целях повышения уровня научной обоснованности стратегий привлечения финансовых ресурсов в регион.
2. На основе проведенного анализа макроэкономических показателей развития российской экономики, финансово-экономических показателей, характеризующих состояние российского реального сектора экономики, показателей развития финансового рынка определены тенденции и проблемы в привлечении финансовых ресурсов на региональном уровне; сделан вывод о необходимости обоснования путей разрешения противоречия между имеющимися ресурсами и спросом на них с позиции совершенствования регионального регулирования развития финансового рынка.
3. Разработаны методические положения по совершенствованию использования методов привлечения финансовых ресурсов реальным сектором экономики на рынке капитала, которые включают в себя: обобщение совокупности принципов привлечения финансовых ресурсов; определение и характеристику основных факторов развития финансового рынка и внутренних для хозяйствующих субъектов факторов, влияющих на принятие решения о привлечении финансовых ресурсов и выбор метода их привлечения; нейтрализацию рисков с учетом особенностей базовых методов привлечения финансовых ресурсов, позволяющих осуществлять индивидуальный метод привлечения финансовых ресурсов.
4. Разработаны методические положения и рекомендации по формированию механизма управления финансовым рынком привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне, которые включают в себя: комплексную оценку эффективности привлечения финансовых ресурсов; алгоритм последовательности действий по привлечению финансовых ресурсов.
5. Обоснованы пути совершенствования привлечения финансовых ресурсов на примере Белгородской области, которые обобщены в «дорожной карте» определены основные задачи региона по ее реализации, направленные на повышения уровня финансового обеспечения воспроизводственных процессов в реальном секторе экономики.
Теоретическая значимость результатов исследования заключается в развитии теории финансовых рынков, а также теории финансового менеджмента в части разработки положений по привлечению финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Практическая значимость исследования заключается в том, что выявленные тенденции и проблемы развития российского финансового рынка, сформированные модели привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне, методические положения по оценке рисков привлечения финансовых ресурсов и рекомендации по их нейтрализации, методические положения и рекомендации по совершенствованию механизма привлечения финансовых ресурсов реальным сектором экономики могут быть использованы руководителями различных уровней при обосновании методов привлечения финансовых ресурсов, при формировании стратегий развития, среднесрочных и краткосрочных финансовых планов; финансовыми аналитиками при разработке предложений по совершенствованию государственных стратегий.
Теоретические и методические положения диссертационной работы могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин «Корпоративные финансы», «Финансовый менеджмент», в Белгородском национальном исследовательском университете.
Апробация результатов диссертационного исследования. Основные выводы, рекомендации и предложения диссертационного исследования были доложены и обсуждены на VII-й Международной научно-практической конференции «Современные проблемы и тенденции развития экономики,» (Белгород, 2017 г.). Методические положения и рекомендации по оценке эффективности метода привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне были использованы ООО «Мираторг - Белгород» при обосновании метода привлечения финансовых ресурсов.
Структура диссертации состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, включающего 118 наименований и приложения. Основное содержание работы изложено на 123 страницах машинописного текста, включая 8 рисунков, 15 таблиц. Публикации. Основные положения диссертационной работы опубликованы в 2 научных работах общим объемом 0,4 п.л.
Степень разработанности проблемы. Вопросы связанные с развитием теоретических, методических и практических подходов к развитию отечественного финансового рынка достаточно полно освещены в работах ученых и специалистов: В.С. Воронова, П.М. Ланского, Я.М. Миркина, В.А. Лялина, В.Д. Никифоровой, Б.Б. Рубцова, А.С. Селищева, Б.И. Соколова, Л.П. Харченко. Этапы, особенности, тенденции и проблемы развития отечественного кредитного рынка отражены в работах Г.Н. Белоглазовой, В.В. Иванова, Л.П. За рубежом данная проблема превалирует в трудах представителей теории размещения: В. Айзарда, Л. Вальраса, А. Вебера, В. Лаунгардта, А.Е. Шеффле, Дж. Фридмана, Т. Хагерстранда; пространственной экономики: Ж. Будвиля, В. Кристаллера, Х.Р. Ласуэна, А. Леша, Ф. Перру, В. Парето, И.Г. фон Тюнена. Про-блема ресурсного обеспечения общественного воспроизводства отразилась в тео-риях Л. Брю, Ф. Кенэ, Х.А. Инниса, Р.К. Макконнелла, Т. Мальтуса
Вопросы теории и методологии функционирования и развития социально-экономических систем отражены в трудах А.В. Бузгалина, Н.М. Добрынина, Е.А. Ерохиной, Н.Д. Кондратьева, Б.М. Капарова, Е.Н. Князевой, Г.Г. Малинецкого, В.И. Маевского, И.М. Напсо, И.Р. Пригожина, И.В. Прангишвили, Д.Г. Родионова. Эволюция моделей экономического роста региональных систем прослеживается в работах зарубежных исследователей Б. Асхайма, А. Изансена, Х. Зиберта, П. Купманса, П. Кругмана, Б. Олина, П. Ромера, У. Ростоу, Дж. Харриса, А. Хиршмана, М. Энрай-та. Вместе с тем, комплексный подход к выбору оптимальных методов привлечения финансовых ресурсов в экономику региона не нашел в достаточной степени отражения в опубликованных работах, что и определило цель и задачи исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие научно обоснованных теоретических и методических положений и рекомендаций по совершенствованию механизма привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи:
- обобщены теоретические положения, раскрывающие особенности современного финансового рынка, в контексте привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики, уточнен понятийный аппарат, касающийся финансового рынка;
- выявлены тенденции и проблемы привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне;
- разработаны положения и рекомендации по совершенствованию
использования методов привлечения финансовых ресурсов,
конкретизированы риски по привлечению финансовых ресурсов на
региональный рынок и методы их нейтрализации;
- разработаны методические рекомендации по формированию механизма управления и оценке эффективности привлечения финансовых ресурсов в регион.
Объектом исследования работы является процесс привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне.
Предметом исследования являются финансовый рынок и методы привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне.
Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам функционирования и развития финансового рынка, в том числе рынка капитала, по проблемам формирования финансовых стратегий, методов и инструментов привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Методологической основой исследования являются категориальный аппарат экономической и финансовой теории, принципы формальной логики, методы моделирования, экономико-статистические приемы. Для решения поставленных задач применялись методы анализа и синтеза, абстракции и обобщения, структурно-функциональный метод системных исследований. Информационную базу исследования составили информационно аналитические материалы по вопросам функционирования отечественного и зарубежного рынков капитала, стратегии и концепции развития финансового рынка Российской Федерации на 2010-2018 гг., на период до 2025 г.; статистические данные, опубликованные Федеральной службой государственной статистики Российской Федерации, нормативные правовые акты Российской Федерации, материалы периодической печати, Интернетресурсы российских и зарубежных аналитических агентств, информационной базы «СПАРК-Интерфакс».
Обоснованность и достоверность результатов исследования обеспечивается использованием научных трудов российских и зарубежных авторов, применением общенаучных и специальных методов научного исследования. Результаты, полученные автором, апробированы на научно-практических конференциях и опубликованы в научных периодических изданиях.
Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических положений, развивающих основные направления совершенствования механизмов привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Наиболее существенные результаты исследования, обладающие научной новизной, заключаются в следующем.
1. Обобщены и раскрыты принципы функционирования финансового рынка, систематизированы современные особенности рынка и его финансовой инфраструктуры, уточнен понятийный аппарат, касающийся функционирования финансового рынка в целях повышения уровня научной обоснованности стратегий привлечения финансовых ресурсов в регион.
2. На основе проведенного анализа макроэкономических показателей развития российской экономики, финансово-экономических показателей, характеризующих состояние российского реального сектора экономики, показателей развития финансового рынка определены тенденции и проблемы в привлечении финансовых ресурсов на региональном уровне; сделан вывод о необходимости обоснования путей разрешения противоречия между имеющимися ресурсами и спросом на них с позиции совершенствования регионального регулирования развития финансового рынка.
3. Разработаны методические положения по совершенствованию использования методов привлечения финансовых ресурсов реальным сектором экономики на рынке капитала, которые включают в себя: обобщение совокупности принципов привлечения финансовых ресурсов; определение и характеристику основных факторов развития финансового рынка и внутренних для хозяйствующих субъектов факторов, влияющих на принятие решения о привлечении финансовых ресурсов и выбор метода их привлечения; нейтрализацию рисков с учетом особенностей базовых методов привлечения финансовых ресурсов, позволяющих осуществлять индивидуальный метод привлечения финансовых ресурсов.
4. Разработаны методические положения и рекомендации по формированию механизма управления финансовым рынком привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне, которые включают в себя: комплексную оценку эффективности привлечения финансовых ресурсов; алгоритм последовательности действий по привлечению финансовых ресурсов.
5. Обоснованы пути совершенствования привлечения финансовых ресурсов на примере Белгородской области, которые обобщены в «дорожной карте» определены основные задачи региона по ее реализации, направленные на повышения уровня финансового обеспечения воспроизводственных процессов в реальном секторе экономики.
Теоретическая значимость результатов исследования заключается в развитии теории финансовых рынков, а также теории финансового менеджмента в части разработки положений по привлечению финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне. Практическая значимость исследования заключается в том, что выявленные тенденции и проблемы развития российского финансового рынка, сформированные модели привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне, методические положения по оценке рисков привлечения финансовых ресурсов и рекомендации по их нейтрализации, методические положения и рекомендации по совершенствованию механизма привлечения финансовых ресурсов реальным сектором экономики могут быть использованы руководителями различных уровней при обосновании методов привлечения финансовых ресурсов, при формировании стратегий развития, среднесрочных и краткосрочных финансовых планов; финансовыми аналитиками при разработке предложений по совершенствованию государственных стратегий.
Теоретические и методические положения диссертационной работы могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин «Корпоративные финансы», «Финансовый менеджмент», в Белгородском национальном исследовательском университете.
Апробация результатов диссертационного исследования. Основные выводы, рекомендации и предложения диссертационного исследования были доложены и обсуждены на VII-й Международной научно-практической конференции «Современные проблемы и тенденции развития экономики,» (Белгород, 2017 г.). Методические положения и рекомендации по оценке эффективности метода привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики на региональном уровне были использованы ООО «Мираторг - Белгород» при обосновании метода привлечения финансовых ресурсов.
Структура диссертации состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, включающего 118 наименований и приложения. Основное содержание работы изложено на 123 страницах машинописного текста, включая 8 рисунков, 15 таблиц. Публикации. Основные положения диссертационной работы опубликованы в 2 научных работах общим объемом 0,4 п.л.
Совершенствование механизма привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне является одной из приоритетных задач по совершенствованию государственного регулирования российского финансового рынка.
Проведенный анализ тенденций и проблем привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики позволил сделать выводы:
- представляется возможным выделить четыре периода 2005-2008 гг., 2009-2010 гг., 2011-2013 гг., 2014-2016 гг., которые формировали различные условия функционирования фондового рынка в России;
- современный этап, можно охарактеризовать начиная с 2014 г., с которого начинаются увеличиваться как снежный ком финансово-экономические проблемы в реальном секторе отечественной экономики: в виду введения санкционных ограничении со стороны некоторых западных стран и США. Произошло обесценение национального курса рубля и рост волатильности курса иностранной валюты, а также нарастание спекулятивной составляющей на фондовых рынках. Ухудшился доступ к свободным национальным финансовым ресурсам, произошло увеличение убыточных предприятий;
- определена необходимость разработки методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию механизмов привлечения финансовых ресурсов с целью реализации концепции импортозамещения и модернизации в реальном секторе экономике.
В работе доказано, что существует ряд противоречий в российской экономике по поводу использования финансовых ресурсов. Россия обладает финансовыми ресурсами, но не может сформировать адекватный фондовый рынок, который бы мог эффективно распределять эти финансовые ресурсы. , поэтому сделан вывод, что необходимо определить и обосновать путей по обеспечению сбалансированности спроса и предложения финансовых ресурсов на рынке капитала.
На основе анализа особенностей и тенденций взаимодействия реального сектора отечественной экономики и международного рынка капитала сформулированы следующие выводы:
- для российского реального сектора экономики: источники
финансовых ресурсов является значимым аспектом при их привлечении; российский реальный сектор экономики заинтересован в инвестировании;
- основные параметры международного фондового рынка во много раз превышают по качеству обслуживания реальный сектор экономики, чем российский, вследствие этого происходит вывоз капитала, ухудшая конкурентные преимущества России и снижают макроэкономическую стабильность в стране;
- абсолютные и относительные показатели развития российского фондового рынка значительно ниже аналогичных показателей международных рынков, что вызывает необходимость существенной корректировки денежно-кредитной и финансовой политики на мезоуровне, так как формирование финансового механизма для реального сектора экономики происходит на уровне региона.
Анализ теоретических аспектов функционирования фондового рынка позволил развить ряд теоретических положений. В диссертационной работе:
- сформулировано авторское определение механизма привлечение финансовых ресурсов;
- обобщены и раскрыты принципы функционирования фондового рынка, которые необходимо учитывать реальному сектору экономики при привлечении финансовых ресурсов;
- выделен инструмент привлечения финансового ресурса как лизинг. На примере ООО «Мираторг-Белгород» продемонстрирована разница между оформлением кредита в банке и лизинговым договором, дана их сравнительная оценка.
Проведенное исследование методов привлечения финансовых ресурсов позволило получить следующие теоретические и методические результаты:
- обобщены принципы привлечения финансовых ресурсов реальным сектором и раскрыто их содержание;
- конкретизированы экономические, финансовые, маркетинговые цели привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне;
- определены основные характеристики привлечения финансовых ресурсов, влияющие на выбор источника финансовых ресурсов;
- одним из основных методов привлечения финансовых ресурсов в экономику региона определен распределительный механизм бюджетных средств.
Проведенная работа позволила сформировать теоретическую базу для рассмотрения вопросов, связанных с оценкой рисков по каждому методу привлечения финансовых ресурсов, как следствие, теоретическую основу для разработки методических положений и рекомендаций по выбору методов привлечения финансовых ресурсов для региона.
Проведенный анализ рисков привлечения финансовых ресурсов реальным сектором экономики и методов их минимизации позволил разработать комплекс теоретических и методических положений для определения возможных финансовых последствий при финансировании инновационных проектов.
В рамках исследования путей совершенствования механизма привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне было определено:
1) методические положения и рекомендации по формированию внутри регионального механизма привлечения финансовых ресурсов, которые включают в себя:
- перечень основных этапов привлечения финансовых ресурсов на фондовом рынке и их характеристику;
- алгоритм последовательности действий по привлечению финансовых ресурсов;
- схема процесса трансформации финансовых ресурсов в ресурсы хозяйствующих субъектов;
2) методические положения и рекомендации по оценке эффективности привлечения финансовых ресурсов хозяйствующим субъектом в регионе, которые включают в себя: совокупность принципов (научной
обоснованности оценки, достоверности оценки, значимости оценки, комплексности оценки, многовариантности оценки, консервативности оценки, инновационности оценки) и целей оценки (обоснование целесообразности привлечения финансовых ресурсов, оценка фактической эффективности) эффективности привлечения финансовых ресурсов.
Исследование путей совершенствования привлечения финансовых ресурсов реальным сектором отечественной экономики на региональном рынке капитала позволило: определить основные направления развития региона с позиции сбалансированности спроса на финансовые ресурсы со стороны реального сектора экономики и их предложения со стороны органов местного самоуправления.
Таким образом, разработанные в диссертации теоретические и методические положения обеспечивают решение научной задачи по совершенствованию механизма привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне с учетом мировых тенденций и особенностей развития и регулирования российского фондового рынка.
Проведенный анализ тенденций и проблем привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики позволил сделать выводы:
- представляется возможным выделить четыре периода 2005-2008 гг., 2009-2010 гг., 2011-2013 гг., 2014-2016 гг., которые формировали различные условия функционирования фондового рынка в России;
- современный этап, можно охарактеризовать начиная с 2014 г., с которого начинаются увеличиваться как снежный ком финансово-экономические проблемы в реальном секторе отечественной экономики: в виду введения санкционных ограничении со стороны некоторых западных стран и США. Произошло обесценение национального курса рубля и рост волатильности курса иностранной валюты, а также нарастание спекулятивной составляющей на фондовых рынках. Ухудшился доступ к свободным национальным финансовым ресурсам, произошло увеличение убыточных предприятий;
- определена необходимость разработки методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию механизмов привлечения финансовых ресурсов с целью реализации концепции импортозамещения и модернизации в реальном секторе экономике.
В работе доказано, что существует ряд противоречий в российской экономике по поводу использования финансовых ресурсов. Россия обладает финансовыми ресурсами, но не может сформировать адекватный фондовый рынок, который бы мог эффективно распределять эти финансовые ресурсы. , поэтому сделан вывод, что необходимо определить и обосновать путей по обеспечению сбалансированности спроса и предложения финансовых ресурсов на рынке капитала.
На основе анализа особенностей и тенденций взаимодействия реального сектора отечественной экономики и международного рынка капитала сформулированы следующие выводы:
- для российского реального сектора экономики: источники
финансовых ресурсов является значимым аспектом при их привлечении; российский реальный сектор экономики заинтересован в инвестировании;
- основные параметры международного фондового рынка во много раз превышают по качеству обслуживания реальный сектор экономики, чем российский, вследствие этого происходит вывоз капитала, ухудшая конкурентные преимущества России и снижают макроэкономическую стабильность в стране;
- абсолютные и относительные показатели развития российского фондового рынка значительно ниже аналогичных показателей международных рынков, что вызывает необходимость существенной корректировки денежно-кредитной и финансовой политики на мезоуровне, так как формирование финансового механизма для реального сектора экономики происходит на уровне региона.
Анализ теоретических аспектов функционирования фондового рынка позволил развить ряд теоретических положений. В диссертационной работе:
- сформулировано авторское определение механизма привлечение финансовых ресурсов;
- обобщены и раскрыты принципы функционирования фондового рынка, которые необходимо учитывать реальному сектору экономики при привлечении финансовых ресурсов;
- выделен инструмент привлечения финансового ресурса как лизинг. На примере ООО «Мираторг-Белгород» продемонстрирована разница между оформлением кредита в банке и лизинговым договором, дана их сравнительная оценка.
Проведенное исследование методов привлечения финансовых ресурсов позволило получить следующие теоретические и методические результаты:
- обобщены принципы привлечения финансовых ресурсов реальным сектором и раскрыто их содержание;
- конкретизированы экономические, финансовые, маркетинговые цели привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне;
- определены основные характеристики привлечения финансовых ресурсов, влияющие на выбор источника финансовых ресурсов;
- одним из основных методов привлечения финансовых ресурсов в экономику региона определен распределительный механизм бюджетных средств.
Проведенная работа позволила сформировать теоретическую базу для рассмотрения вопросов, связанных с оценкой рисков по каждому методу привлечения финансовых ресурсов, как следствие, теоретическую основу для разработки методических положений и рекомендаций по выбору методов привлечения финансовых ресурсов для региона.
Проведенный анализ рисков привлечения финансовых ресурсов реальным сектором экономики и методов их минимизации позволил разработать комплекс теоретических и методических положений для определения возможных финансовых последствий при финансировании инновационных проектов.
В рамках исследования путей совершенствования механизма привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне было определено:
1) методические положения и рекомендации по формированию внутри регионального механизма привлечения финансовых ресурсов, которые включают в себя:
- перечень основных этапов привлечения финансовых ресурсов на фондовом рынке и их характеристику;
- алгоритм последовательности действий по привлечению финансовых ресурсов;
- схема процесса трансформации финансовых ресурсов в ресурсы хозяйствующих субъектов;
2) методические положения и рекомендации по оценке эффективности привлечения финансовых ресурсов хозяйствующим субъектом в регионе, которые включают в себя: совокупность принципов (научной
обоснованности оценки, достоверности оценки, значимости оценки, комплексности оценки, многовариантности оценки, консервативности оценки, инновационности оценки) и целей оценки (обоснование целесообразности привлечения финансовых ресурсов, оценка фактической эффективности) эффективности привлечения финансовых ресурсов.
Исследование путей совершенствования привлечения финансовых ресурсов реальным сектором отечественной экономики на региональном рынке капитала позволило: определить основные направления развития региона с позиции сбалансированности спроса на финансовые ресурсы со стороны реального сектора экономики и их предложения со стороны органов местного самоуправления.
Таким образом, разработанные в диссертации теоретические и методические положения обеспечивают решение научной задачи по совершенствованию механизма привлечения финансовых ресурсов на региональном уровне с учетом мировых тенденций и особенностей развития и регулирования российского фондового рынка.
Подобные работы
- ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ
САНКЦИЙ: РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ
Дипломные работы, ВКР, инвестиции. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - Совершенствование социальной защиты населения на региональном уровне (Сибирский институт бизнеса и информационных технологий)
Дипломные работы, ВКР, муниципальное право. Язык работы: Русский. Цена: 2200 р. Год сдачи: 2020 - Управление программами по развитию трудовых ресурсов на региональном уровне в Российской Федерации
Дипломные работы, ВКР, муниципальное право. Язык работы: Русский. Цена: 6900 р. Год сдачи: 2020 - Совершенствование механизма управления бюджетным процессом на местном уровне (на примере муниципального района Сызранский Самарской области)
Магистерская диссертация, муниципальное право. Язык работы: Русский. Цена: 5500 р. Год сдачи: 2021 - ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПОКУПКИ ЖИЛЬЯ КАК МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ ЖИЛИЩНО-СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА
Диссертация , финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2003 - Финансово-кредитные инструменты в развитии транспортной инфраструктуры
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4890 р. Год сдачи: 2017 - УПРАВЛЕНИЕ ТРУДОВОЙ ЗАНЯТОСТЬЮ
НЕСОВЕРШЕННОЛЕТНИХ В СОВРЕМЕННОМ РОССИЙСКОМ
ОБЩЕСТВЕ: РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ
Магистерская диссертация, социальная работа. Язык работы: Русский. Цена: 5000 р. Год сдачи: 2016 - УПРАВЛЕНИЕ РАЗВИТИЕМ СРЕДНЕГО ОБЩЕГО ОБРАЗОВАНИЯ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ (НА ПРИМЕРЕ ДЕПАРТАМЕНТА ОБРАЗОВАНИЯ БЕЛГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ)
Дипломные работы, ВКР, социология. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2016 - Ипотечное кредитование покупки жилья как механизм формирования финансовых ресурсов предприятий жилищно-строительного комплекса
Диссертации (РГБ), финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 470 р. Год сдачи: 2003 - Экономико-организационный механизм формирования рынка жилищно-коммунальных услуг
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 470 р. Год сдачи: 2003