ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. Теоретиеские аспекты инвестиционной привлекательноти предприяитий 5
1.1. Теоретические подходы к пониманию инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятия 5
1.2. Методы оценки инвестиционной привлекательности методов регрессионного анализа при оценке бизнеса 12
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ «ОАО «АКТИВ» 19
2.1 Экономическая характеристика ОАО «Актив» История создания ОАО «Актив» 19
2.2. Оценка стоимости предприятия на основе показателя «Чистые активы» 22
2.3. Оценка стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков 25
2.4. Сравнительный анализ результатов оценки 37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 41
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 43
ПРИЛОЖЕНИЯ 45
Актуальность темы работы. Управление инвестиционной привлекательностью для промышленных предприятий становится приоритетным направлением осуществления хозяйственной деятельности, так как от наращивания инвестиций и эффективного их вложения напрямую зависит получение дополнительного дохода или иных финансово-экономических выгод, способствующих увеличению производительности, возможности осуществления инновационной деятельности, экономическому росту и успешному социально- экономическому развитию предприятия.
Определяющим фактором инвестиционной деятельности предприятия, выступает формирование и реализация инвестиционной политики, которая занимает ведущее место в структуре инструментов управления предприятием. Инвестиционная политика является частью стратегии развития и составным элементом общей политики управления прибылью предприятия путем реализации наиболее эффективных форм вложения капитала.
В связи с вышеизложенным большой научный и практический интерес приобретает исследование инвестиционной привлекательность современного коммерческого предприятия как инструмента эффективного управления. От этого напрямую зависит решение задачи обеспечения оптимального использования инвестиционных ресурсов, рационального сочетания различных источников финансирования и выбор экономически целесообразных инвестиционных проектов, и, в целом, достижение эффективности деятельности предприятия.
Актуальность указанных вопросов определила выбор темы работы, ее цель и круг решаемых в процессе ее написания задач.
Целью работы является изучение инвестиционной привлекательности предприятия.
Задачи работы:
...................
Проведенный анализ широкого круга вопросов, связанных с оценкой инвестиционной привлекательности предприятия позволил сделать следующие выводы.
Инвестиционная привлекательность компании представляет собой интегральную оценку отдельных компаний – объектов предстоящего инвестирования с позиции перспективного развития, эффективности и прибыльности его деятельности.
Понятие инвестиционной привлекательности предприятия не может ограничиваться оценкой ее недвижимости и других активов. В подавляющем большинстве случаев завод или фабрику покупают не для того, чтобы ее закрыть, а имущество продать по частям, хотя и такой вариант не исключен.
Согласно стандартов ряда передовых стран понятие «инвестиционная привлекательность» означает наиболее вероятную цену, которая сложится при продаже объекта собственности на свободном конкурентном рынке при соблюдении всех необходимых для продажи условий, по которыми понимаются, в том числе и следующие: покупатель и продавец обладают всей полнотой информации для принятия решений и действуют осмотрительно, сделка купли-продажи не является вынужденной ни для одной из сторон, принимающих в ней участие.
Доходный подход позволяет провести прямую оценку стоимости фирмы в зависимости от ожидаемых будущих доходов.
Базовым понятием в доходном подходе являются чистые денежные поступления или чистые денежные потоки, определяемые как разность между притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени.
Приведение будущих денежных поступлений к текущей стоимости проводится с использованием ставки дисконта. Вследствие неопределенности или риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку дохода, то есть должна обеспечить премию за риск инвестирования в оцениваемую фирму, Иными словами, дисконтная ставка должна отражать требуемую инвесторам ставку прибыли с учетом предполагаемого риска.
Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала. Однако балансовая стоимость активов, исходя из представленного баланса, не отражает их рыночной стоимости. Соответственно в нее необходимо внести поправки, проведя предварительную оценку обоснованной инвестиционной привлекательности каждого актива в отдельности и определив, насколько балансовая сумма обязательств соответствует их рыночной стоимости.
Сравнительный анализ - это метод оценки компаний закрытого типа, в котором используется информация о сделках с акциями сопоставленных открытых компаний.
................
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
