Оценка бизнеса
|
Объект исследования - АО «Кондитерская фабрика «Славянка» (Белгородская область, г. Старый Оскол) .
Проведен анализ финансовых показателей за 2019-2021 годы.
Есть приложения.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 5
1.1 Подходы к оценке стоимости компании 5
1.2 Особенности использования различных методологических подходов 9
1.3 Достоинства и недостатки методов 14
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОЦЕНИВАЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 18
2.1 Общая характеристика предприятия 18
2.2 Отраслевой анализ и рейтинг компании 20
2.3 Финансовый анализ компании 29
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ АО "КОНДИТЕРСКАЯ ФАБРИКА "СЛАВЯНКА" С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ РАЗЛИЧНЫХ ПОДХОДОВ 40
3.1 Оценка стоимости бизнеса АО "Кондитерская фабрика "Славянка" с использованием метода чистых корректированных активов затратного подхода 40
3.2 Расчет стоимости компании на основе метода компании-аналога сравнительного подхода 43
3.3 Оценка стоимости методом дисконтированных денежных потоков доходного подхода 47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 59
ПРИЛОЖЕНИЕ 63
Форма №1 "Бухгалтерский баланс" 63
Форма №2 "Отчет о финансовых результатах" 65
Проведен анализ финансовых показателей за 2019-2021 годы.
Есть приложения.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 5
1.1 Подходы к оценке стоимости компании 5
1.2 Особенности использования различных методологических подходов 9
1.3 Достоинства и недостатки методов 14
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОЦЕНИВАЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 18
2.1 Общая характеристика предприятия 18
2.2 Отраслевой анализ и рейтинг компании 20
2.3 Финансовый анализ компании 29
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ АО "КОНДИТЕРСКАЯ ФАБРИКА "СЛАВЯНКА" С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ РАЗЛИЧНЫХ ПОДХОДОВ 40
3.1 Оценка стоимости бизнеса АО "Кондитерская фабрика "Славянка" с использованием метода чистых корректированных активов затратного подхода 40
3.2 Расчет стоимости компании на основе метода компании-аналога сравнительного подхода 43
3.3 Оценка стоимости методом дисконтированных денежных потоков доходного подхода 47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 59
ПРИЛОЖЕНИЕ 63
Форма №1 "Бухгалтерский баланс" 63
Форма №2 "Отчет о финансовых результатах" 65
По мере развития рыночных отношений в российской экономике стоимость бизнеса начинает играть все большую роль в жизни отечественных компаний и предприятий. Это объясняется рядом факторов:
интенсивный процесс приватизации собственности, активное проведение операций по купле-продаже предприятий, требующее адекватной оценки стоимости продаваемых предприятий;
некорректность отражения в текущей финансовой документации вследствие активных инфляционных процессов стоимости фондов большинства действующих предприятий и необходимость правильного отображения стоимости активов;
активный процесс выхода многих отечественных компаний на международный финансовый рынок, который невозможен без отлаженного в компании процесса бизнес-планирования, отвечающего принятым в мире нормам.
В связи с этим данная курсовая работа в современной экономике является актуальной.
Оценка бизнеса как новое направление рыночной инфраструктуры возникла в связи с необходимостью разрешения имущественных споров, в которых стороны для определения объективной стоимости того или иного имущества были вынуждены прибегать к услугам независимых ценовых арбитров.
Вскоре оценка бизнеса начала бурно развиваться в современной России уже не только как прикладная отрасль рыночной экономики, но и как научно-методическое направление прикладной экономической науки.
В производственно-экономической практике экономических субъектов появляется множество случаев, когда возникает необходимость оценить рыночную стоимость имущества предприятий. Без оценки стоимости бизнеса не обходится ни одна операция по купле-продаже имущества, кредитованию под залог, страхованию, разрешению имущественных споров, налогообложению и т.д.
Таким образом, процедуры оценки стоимости бизнеса прочно входят в повседневную деловую практику.
интенсивный процесс приватизации собственности, активное проведение операций по купле-продаже предприятий, требующее адекватной оценки стоимости продаваемых предприятий;
некорректность отражения в текущей финансовой документации вследствие активных инфляционных процессов стоимости фондов большинства действующих предприятий и необходимость правильного отображения стоимости активов;
активный процесс выхода многих отечественных компаний на международный финансовый рынок, который невозможен без отлаженного в компании процесса бизнес-планирования, отвечающего принятым в мире нормам.
В связи с этим данная курсовая работа в современной экономике является актуальной.
Оценка бизнеса как новое направление рыночной инфраструктуры возникла в связи с необходимостью разрешения имущественных споров, в которых стороны для определения объективной стоимости того или иного имущества были вынуждены прибегать к услугам независимых ценовых арбитров.
Вскоре оценка бизнеса начала бурно развиваться в современной России уже не только как прикладная отрасль рыночной экономики, но и как научно-методическое направление прикладной экономической науки.
В производственно-экономической практике экономических субъектов появляется множество случаев, когда возникает необходимость оценить рыночную стоимость имущества предприятий. Без оценки стоимости бизнеса не обходится ни одна операция по купле-продаже имущества, кредитованию под залог, страхованию, разрешению имущественных споров, налогообложению и т.д.
Таким образом, процедуры оценки стоимости бизнеса прочно входят в повседневную деловую практику.
Итоговая оценка стоимости бизнеса рассчитывается с помощью согласования результатов, полученных при различных методах расчёта, путём их взвешивания и сравнения. Для этого каждая величина стоимости бизнеса, полученная путём расчёта разными методами, умножается на удельный вес результатов применения данный методов к оценке стоимости предприятия, сумма которых равна единице.
Для нахождения удельных весов могут быть использованы такие методы, как метод логического анализа или метод согласования по критериям.
В основе метода логического анализа лежит выбор весовых коэффициентов путём логического анализа, который проводится оценщиком с учётом всех значимых факторов. В основе второго метода лежат несколько основных критериев, которые описывают преимущества и недостатки применённых методов к оценке стоимости бизнеса. В данном случае, расчёт удельных весов проводится в несколько этапов:
1) Строится таблица, в которой каждому методу присваиваются баллы по каждому из четырёх основных критериев;
2) Суммируются баллы по каждому методу;
3) После определяется удельный вес каждого метода путём деления суммы баллов по соответствующему методу на общую максимальную сумму баллов.
Рассчитаем удельный вес по всем методам, которые мы использовали при определении стоимости бизнеса АО «Кондитерская фабрика «Славянка» методом согласования по критериям. Данный расчёт представлен в таблице 29.
Таблица 29 – Расчёт удельных весов по каждому методу оценки стоимости бизнеса АО «Кондитерская фабрика «Славянка»
Показатель Метод чистых корректированных активов, подход затратный Метод компании-аналога, подход сравнительный Метод дисконтированных денежных потоков, подход доходный
Величина стоимости, руб. 2 137 330 000 2 270 010 000 634 212 000
Достоверность и достаточность информации, на основе которой проводились анализ и расчеты, баллы 8 5 3
Способность подхода учитывать структуру ценообразующих факторов, специфичных для объекта, баллы 3 4 2
Способность подхода отразить мотивацию, действительные намерения типичного покупателя/продавца, баллы 4 3 2
Соответствие подхода цели и задачи оценки, виду рассчитываемой стоимости, баллы 3 2 1
Сумма баллов по подходу (всего 40 баллов) 18 14 8
Весовой коэффициент 0,45 0,35 0,2
Вклад 2 137 330 000*0,45 = 961 798 500 2 270 010 000*0,35 = 794 503 500 634 212 000*0,2 = 126 842 400
Итог стоимости, руб. (961 798 500+794 503 500+126 842 400) = 1 883 144 400
Следовательно, итоговая стоимость бизнеса АО «Кондитерская фабрика «Славянка» составляет 1 883 144 400 рублей.
Таким образом, знание такой величины, как стоимость бизнеса является одним из важных рычагов в области эффективного управления предприятием, так как данная величина выступает универсальным показателем рациональности всех принятых управленческих решений. И важно понять, что каким бы плохим не было финансовое состояние предприятия, если его стоимость положительна, значит, её можно нарастить путём внедрения эффективной политики управления.
Для нахождения удельных весов могут быть использованы такие методы, как метод логического анализа или метод согласования по критериям.
В основе метода логического анализа лежит выбор весовых коэффициентов путём логического анализа, который проводится оценщиком с учётом всех значимых факторов. В основе второго метода лежат несколько основных критериев, которые описывают преимущества и недостатки применённых методов к оценке стоимости бизнеса. В данном случае, расчёт удельных весов проводится в несколько этапов:
1) Строится таблица, в которой каждому методу присваиваются баллы по каждому из четырёх основных критериев;
2) Суммируются баллы по каждому методу;
3) После определяется удельный вес каждого метода путём деления суммы баллов по соответствующему методу на общую максимальную сумму баллов.
Рассчитаем удельный вес по всем методам, которые мы использовали при определении стоимости бизнеса АО «Кондитерская фабрика «Славянка» методом согласования по критериям. Данный расчёт представлен в таблице 29.
Таблица 29 – Расчёт удельных весов по каждому методу оценки стоимости бизнеса АО «Кондитерская фабрика «Славянка»
Показатель Метод чистых корректированных активов, подход затратный Метод компании-аналога, подход сравнительный Метод дисконтированных денежных потоков, подход доходный
Величина стоимости, руб. 2 137 330 000 2 270 010 000 634 212 000
Достоверность и достаточность информации, на основе которой проводились анализ и расчеты, баллы 8 5 3
Способность подхода учитывать структуру ценообразующих факторов, специфичных для объекта, баллы 3 4 2
Способность подхода отразить мотивацию, действительные намерения типичного покупателя/продавца, баллы 4 3 2
Соответствие подхода цели и задачи оценки, виду рассчитываемой стоимости, баллы 3 2 1
Сумма баллов по подходу (всего 40 баллов) 18 14 8
Весовой коэффициент 0,45 0,35 0,2
Вклад 2 137 330 000*0,45 = 961 798 500 2 270 010 000*0,35 = 794 503 500 634 212 000*0,2 = 126 842 400
Итог стоимости, руб. (961 798 500+794 503 500+126 842 400) = 1 883 144 400
Следовательно, итоговая стоимость бизнеса АО «Кондитерская фабрика «Славянка» составляет 1 883 144 400 рублей.
Таким образом, знание такой величины, как стоимость бизнеса является одним из важных рычагов в области эффективного управления предприятием, так как данная величина выступает универсальным показателем рациональности всех принятых управленческих решений. И важно понять, что каким бы плохим не было финансовое состояние предприятия, если его стоимость положительна, значит, её можно нарастить путём внедрения эффективной политики управления.
Подобные работы
- Методы оценки бизнеса на примере торгового предприятия
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5900 р. Год сдачи: 2016 - Оценка бизнеса ОАО «РЖД»
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 5750 р. Год сдачи: 2017 - Совершенствование методики оценки бизнеса
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Инструменты оценки бизнеса ОАО «Казанский ЦУМ»
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4340 р. Год сдачи: 2018 - Методы оценки бизнеса: особенности и характеристики (Тюменский Государственный Университет)
Курсовые работы, ценообразование. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2019 - ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ СРАВНИТЕЛЬНОГО ПОДХОДА В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА
Бакалаврская работа, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4550 р. Год сдачи: 2017 - Особенности оценки бизнеса в условиях кризиса
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4700 р. Год сдачи: 2017 - Методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения (Оценка и управление стоимостью предприятия (организации), Воронежский государственный лесотехнический университет)
Курсовые работы, ценообразование. Язык работы: Русский. Цена: 700 р. Год сдачи: 2024 - ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА НА ПРЕДПРИЯТИИ (08.00.05)
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 700 р. Год сдачи: 2004 - Оценка стоимости бизнеса
Дипломные работы, ВКР, прочее. Язык работы: Русский. Цена: 9300 р. Год сдачи: 2016