Введение 3
1 Теоретические аспекты реструктуризации компании как инструмента
повышения стоимости бизнеса 7
1.1 Сущность реструктуризации компании как инструмента повышения
стоимости бизнеса 7
1.2 Особенности, проблемы, задачи реструктуризации компании в целях
повышения стоимости бизнеса 13
1.3 Методика оценки компании в процессе его реструктуризации 17
2 Определение оптимальных методов и механизмов реструктуризации
предприятий на основе аналитических данных 22
2.1 Технико-экономическая характеристика организаций 22
2.2 Анализ деятельности организаций в строительной сфере 42
2.3 Разработка процедуры реструктуризации для повышения стоимости
бизнеса 46
3 Комплекс мероприятий по реструктуризации предприятия как
инструмента повышения стоимости бизнеса 51
3.1 Практическое применение процедуры реструктуризации на примере
компании 51
3.2 Экономический эффект от предложенных мероприятий 57
Заключение 65
Список используемой литературы 70
Приложение А Отчётность ООО «СК АРТ-Строй» 74
Актуальность исследования: оценка предприятий проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия и найти возможные пути улучшения его деятельности. Оценка финансового состояния показывает, по каким именно направлениям у предприятия возникли проблемы [15].
Задачами анализа при этом выступают оценка динамики, структуры, абсолютных и относительных показателей, характеризующих финансовое состояние и его составляющие. Субъектами анализа могут быть как внутренние, так и внешние аналитики. Информационная база включает внеучетные, учетные и плановые источники данных, однако при этом основой анализа обычно выступает бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Методика анализа включает в себя оценку имущественного состояния предприятия, определение типа финансовой устойчивости и расчет характеризующих ее коэффициентов, оценку величины чистых активов, анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, определение показателей ликвидности, платежеспособности, деловой активности, оценку вероятности банкротства.
В результате анализа теоретических и законодательных аспектов реорганизации предприятия было выявлено, что в соответствии с российским законодательством существует пять форм реорганизации хозяйствующих субъектов: слияние, присоединение, разделение, выделение и
преобразование, предоставляющих возможность для увеличения эффективности деятельности предприятий и повышениях их экономической безопасности [10]. Принятие решения о реорганизации зависит от нескольких факторов: цели, преследуемые при ведении деятельности, формы
хозяйствования, а также жизненного цикла предприятия.
Выявлено, что на разных стадиях жизненного цикла при слиянии или присоединении определенное предприятие может занимать разные позиции. Для быстроразвивающихся компаний, находящихся на начальной стадии жизненного цикла и имеющих перспективы развития, а также применяющих стратегию проникновения на рынок, характерна роль компании-поглотителя. На стадии среднего возраста механизм присоединения используют крупные компании, поглощающие в основном относительно небольших и бесперспективных. Стадия затухания характерна снижением показателей эффективности деятельности организации, которая находится в системном кризисе и близка к банкротству. На данном этапе соответствующая компания занимает позицию поглощенной.
Современное развитие российского бизнеса показывает, что многие российские компании активно участвуют в процессе глобализации, используя зарубежный опыт новейших технологий и методов развития. Одним из наиболее распространенных способов развития компаний являются слияния и присоединения. В частности, процессы слияний и поглощений стали основой роста крупнейших российских компаний. Данные процессы обеспечивают не только увеличения прибыли и капитализации компаний, но и приобретение стратегических конкурентных преимуществ, завоевание новых рынков [21]. Представленные процессы активно используются в современной практике как механизм корпоративного контроля и управления. Он обеспечивает доступ к новым технологиям и рынкам сбыта, снижает административные и производственные расходы, повышает
конкурентоспособность и темпы роста компании. Положительные процессы реорганизации в форме слияний и присоединений являются основой обеспечения экономической безопасности предприятий.
Изучаемая тема актуальна также по причине того, что в связи с распространенностью данных процессов в экономике возникает большое количество споров, связанных с обоснованностью реструктуризации компаний, а также оценкой эффективности представленных процессов и их влияния на экономическую безопасность. Таким образом, актуальность темы исследования обоснована прямым влиянием реструктуризации какого-либо бизнеса на стоимость компании и его эффективность.
Научная новизна исследования:
- уточнение понятия «реструктуризации» не только как глобального
изменения структуры предприятия через процессы слияния и поглощения, но и как внутренних структурных изменений через преобразования разного типа для повышения
конкурентоспособности, адаптации и эффективного
функционирования в изменяющихся условиях внешней среды, включая расширение сферы деятельности предприятия, изменения оргструктуры и реструктуризации кредиторской задолженности;
- совершенствования алгоритма процесса банкротства путем
реструктуризации и разработки сопровождающих методических указаний, учитывающих специфику строительной отрасли, направленных на повышение стоимости бизнеса за счет оптимизации финансовых и операционных процессов. Разработанные методические указания предоставляют
приспособленные к строительной сфере рекомендации по
эффективному использованию активов, управлению долгами и минимизации потерь в период банкротства. Это исследование стремится не только обеспечить устойчивость предприятий в сложных экономических условиях, но и максимизировать их стоимость для заинтересованных сторон....
В связи с актуальностью поставленной проблемы целью выпускной квалификационной работы являлась разработка мероприятий, направленных на погашение обязательств ООО «СК АРТ-Строй», ООО «СтройВекГарант» и ООО «Евродорстрой», минимизации рисков, связанных с возможным возвращением к процедуре банкротства. В свете сложившейся ситуации, фокус выпускной квалификационной работы был направлен на разработку и внедрение конкретных мероприятий по реструктуризации для ООО «СК АРТ-Строй», ООО «СтройВекГарант» и ООО «Евродорстрой». Целью этих мероприятий являлось не только обеспечение своевременного погашения обязательств перед кредиторами, но и активное управление активами и обязательствами с целью повышения стоимости бизнеса. Результатом был разработан и внедрен эффективный план реструктуризации, предусматривающий оптимизацию финансовых потоков, пересмотр условий кредитования и стратегическое использование активов компаний. Этот подход не только способствовал бы успешному погашению долгов, но и укрепил бы позиции компаний на рынке, создав условия для их долгосрочного устойчивого развития.
Для достижения поставленной цели был определен ряд задач, в соответствии с которыми в данной работе была рассмотрена сущность финансового состояния предприятия и значение его анализа, определены цель, задачи, информационная база и методика анализа, проведен анализ финансового состояния на примере конкретного предприятия - ООО «СК АРТ-Строй», выявлены причины банкротства и разработаны мероприятия, направленные на приостановление процедуры банкротства и привлечение денежных средств.
Анализу финансового состояния посвящено множество трудов отечественных и зарубежных авторов, таких как Д. Стоун, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, И.А. Бланк и др. Дано множество определений понятию «финансовое состояние» и, обобщив их, можно сказать, что финансовое состояние - это комплексное понятие, отражающее практически все стороны деятельности хозяйствующего субъекта и характеризующееся системой показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности, а также имущественным положением. Информация, получаемая в ходе анализа финансового состояния предприятия важна как внешним (участники, инвесторы, кредиторы, банки, государство), так и внутренним (руководство, работники, службы предприятия) пользователям.
Анализ теоретических и законодательных аспектов реорганизации предприятия позволил выявить, что в соответствии с российским законодательством существует пять форм реорганизации хозяйствующих субъектов: слияние, присоединение, разделение, выделение и преобразование [10]. Принятие решения о реорганизации зависит от нескольких факторов: цели, преследуемые при ведении деятельности, формы хозяйствования, а также жизненного цикла предприятия.
Анализ методик оценки экономической безопасности бизнеса выявил два направления: количественный и качественный анализ. Качественный анализ проводится путем экспертной оценки или SWOT-анализа, как составляющего оценки. Он позволяет определить положение оцениваемого предприятия путем выражения мнения эксперта и не дает количественных данных. Соответственно, чаще всего данный метод используется комплексно с количественным, который позволяет выявить тенденции развития бизнеса, а также провести анализ в соответствии с нормативными значениями.
Рассматривая подходы и методы оценки бизнеса в условиях слияний и присоединений, было выявлено несколько подходов: рыночный,
бухгалтерский, комбинированный, стоимостной, основанный на использовании показателей рисков приобретения. Самыми
распространенными подходами в настоящее время являются рыночный, бухгалтерский и комбинированный. Анализ методик оценки инвестиционной привлекательности предприятия позволил создать единую классификацию, выделяющую в зависимости от временного периода четыре вида оценки: ретроспективную, оценка текущего состояния, прогнозная и комплексная, которые, в свою очередь, имеют свои направления....
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
