Уже не первое десятилетие одной из главенствующих тенденций развития
мировой экономики является глобализация, под которой понимается усиление
экономической взаимозависимости между странами. Будучи интегрированной в
систему мирового хозяйства, экономика Саудовской Аравии так или иначе
подвержена влиянию глобальных экономических процессов, происходящих в
мире. Одним из аспектов глобализации являет ся международное перемещение
факторов производства, и, в частности, капитала – в последнее время отмечается
повышение роли инвестиций в устойчивом экономическом росте страны.
Движение капитала обусловлено инвестиционным климатом экономик,
представляющим со бой комплекс экономических, юридических и даже
природных условий функционирования каптала на территории страны. Если
последний аспект не зависит от мер, предпринимаемых властя ми страны, то
первые два, наоборот, находится от них в прямой зависимости . В связ и с этим
возникает необходимос ть государственного регулирования в данных аспектах ,
что выражается в инвестиционной политике государства.
В данной работе мы попытались охарактеризовать инвестиционную
политику Саудовской Аравии, рассмотреть её результаты и выявить факторы, в
разной мере оказывающие на неё влияние. Немаловажным также представлялось
описание инвестиционной привлекательности страны, характеристика её
инвестиционной активности и внешнеэкономических связей на современном этапе.
При определении временных рамок работы в качестве отправной точки
автором было выбрано начало нового тысячелетия, с которым совпало изменение
роли Саудовской Аравии в процессе международной миграции капитала. Нельзя
сказать, что до обозначенного нами времени Саудовская Аравия не участвовала в
этом процессе – уже с 30-х годов ХХ века, когда Королевство оформилось в своём
современном виде,оно сразу же привлекло к себе внимание крупных иностранных
держав – причиной тому служили обнаруженные на её территории запасы нефти.
Такой сюжет отнюдь не уникален – сырьевые отрасли традиционно играли
ведущую роль в экспансии частного западного капитала в странах Ближнего
Востока. 85 На протяжении долгих лет Саудовская Аравия получала инвестиции
скорее как сырьевой придаток Сое динённых Штатов Америки, поскольку
иностранные инвестиции в основном направлялись на развитие
нефтедобывающей отрасли. Вплоть до 1980-х годов в стране не существовало
законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность – приток
инвестиций регулиров ался местными властями «на месте», требования,
предъявляемые к инвесторам, могли меняться в зависимости от мнения
политических элит Королевства о необходимости инвестиционных проектов, что
являлось большим препятствием в процессе притока капитала на террит орию
КСА. Закон, подписанный королём в 1979 г. , носил скорее ограничительный
характер – разрешенные области для инвестирования были перечислены в
отдельном списке и представляли собой сферы, обслуживающие нефтяной сектор
страны. В 1990-е годы проявилась низкая эффективность инвестиционного
законодательства, однако пересмотр законодательства начался только в 2000 г.
Новый закон стал выражением изменения инвестиционной политики страны:
очевидна была большая открытость саудовской экономики д ля иностранного
капитала. Большинство процедур, необходимых для начала ведения
инвестиционной деятельности, было упрощено, иностранным инвесторам
гарантировалось равенство с национальными инвесторами . Законом были
предусмотрены стимулирующие приток ПИИ мер ы, среди которых можно
назвать систему относительно дешевых кредитов и освобождение от налогов при
инвестировании в предприятия в стратегических районах страны. В результате
приток иностранных инвестиций за всего лишь за 5 лет , последующих принятию
нового Закона об инвестициях, превышал суммарное значение аналогичного
показателя за предшествующий сорокалетний период. Программа «Видение
Королевства Саудовская Аравия:2030» , принятая в 2015 г., признавал а особую
роль инвестиций в процессе глобальной трансформа ции страны : и по сей день
государством предпринимаются меры по привлечению инвестиций в саудовскую
экономику. На данный момент крупнейшими инвесторами в саудовскую
экономику являются США, Франция и Япония: на их долю приходится около
половины общей стоимо сти ввезённых инвестиций. Большая часть инвестиций
направляется в обрабатывающий сектор, принимающий 71% от общего притока ПИИ.
Что касается внешней составляющей инвестиционной политики КСА, то она
проявляется в исходящих из страны потоках капитала. Стоит отметить
определённую эволюцию и в этом аспекте. Если раньше Саудовская Аравия
предпочитала инвестировать преимущественно в ценные бумаги США, то теперь
структура исходящих инвестиционных потоков представляется более сложной -
пятая часть всех саудовских и нвестиций приходится на Китай; в число
крупнейших получателей саудовских инвестиций входят ближневосточные
экономики, а США по объёму получаемых ПИИ занимает только 10-ую позицию.
При инвестировании за рубеж правительство КСА руководствуется
принципами продовольственной безопасности и своими геополитическими
интересами. Возрастает роль России как партнёра Королевства в инвестиционной
сфере, однако нельзя с уверенностью говорить об однозначном сохранении этой
тенденции, поскольку отношения между странами с момента их восстановления в
90-х годах ХХ века характеризовались большой нестабильностью, вызванной
разницей позиций двух стран по отношению ко некоторым глобальным
процессам, происходящим в мире.
Основные выводы, к которым пришел автор по итогам данногоисследования,
можно изложить следующими тезисами:
1. Правительством КСА, в целом, созданы благоприятные
инвестиционные условия – с начала нового тысячелетия в инвестиционном
законодательстве наблюдались изменения, способствующие притоку
иностранных инвестиций в экономику страны. Саудовская Аравия является
одним из лидеров по привлечению иностранных инвестиций не только в
регионе, но и в мире.Однако большая роль, сохраняющаяся за государством
в стимулировании экономического роста страны, бюджет которого зависит
от цен на нефть на мировых рынках, создаёт угрозу отмены государством
некоторых проектов, привлекающих ПИИ. Тем не менее, на фоне снижения
цен на нефть саудовское правительство продемонстрировало адекватность
подхода к консолидации бюджета: привлечение инвестиций получило ещё
больший приоритет в экономической политике Королевства, поскольку
именно за ним признавалась определяющая роль в диверсификации
источников государственных доходов.
2. При анализе инвестиционной привлекательности КСА не стоит
ограничиваться показателями, представленными в отчётах мировых
организаций, поскольку при проведении корреляционного анализа между
изменениями эти х показателей и притоком ПИИ в страну практически не
выявляется наличие значимой связи. Это можно объяснить тем, что такие
показатели ставят своей целью квантификацию качественных условий
инвестиционной привлекательности, абстрагируясь от особенностей
национальных экономик . При оценке инвестиционной привлекательности
страны помимо упомянутых нами показателей желательно принимать во
внимание такие аспекты инвестиционного климата, как
макроэкономические показатели страны стабильность политической
системы. Уверенность инвесторов в экономической и политической
стабильности и обуславливает столь высокие притоки инвестиций в
Саудовскую Аравию.
3. Роль Саудовской Аравии в международном движении капитала
можно охарактеризовать скорее как получателя инвестиций, нежели
инвестора. Подтверждение этому можно найти в статистических
показателях вывоза и притока ПИИ: В период 2003 -2015 гг. КСА вывезла
капитал на сумму 41,3 млрд долл.; размер ввезённых инвестиций за
аналогичный период составляет 153 млрд. долл.; объём накопленны х
ввезённых ПИИ, согласно данным ЮНКТАД, в период 2000-2016 гг.
составил 1,9 трлн. долл., в то время как показатель накопленных ПЗИ
равнялся 436,9 млрд. долл.. Обрабатывающий сектор имеет наибольшее
значение для саудовский экономики как в плане инвестирова ния, так и в
плане привлечения инвестиций. На долю развитых экономик, а именно
Франции, США и Японии, приходится около половины всех получаемых
КСА инвестиций. Само Королевство больше всего инвестирует в Китай и
близлежащие страны, под которыми мы подразум еваем Иорданию, ОАЭ и Турцию.
4. Целями, определяющими инвестиционную политику
королевства, можно назвать стремление правительства страны привлечь
инвестиции в различные сектора экономики для её диверсификации и
снижения её зависимости от нефти; кроме того, расширение
производственной базы создаёт большое количество рабочих мест, что
позволяет Королевству решить проблему высокого уровня безработицы.
Выступая как иностранный инвестор, КСА пытается решить вопрос
собственной продовольственной безопасности и про двигает свои
геополитические интересы. Большую роль в осуществлении инвестиций за
рубеж играют институциональные инвесторы – суверенные
инвестиционные фонды, главным и з которых является Генеральный
инвестиционный ф онд, осуществляющий инвестиции в доходные
иностранные проекты с целью максимизации прибыли и её дальнейшего
перераспределения для обеспечения диверсификации экономики со
стороны национальных инвесторов.
5. Российско-саудовские отношения в сфере инвестиций не столь
масштабны, как, например, со странам и Запада, однако относительно
недавно в этой сфере были зафиксированы положительные сдвиги: после
визита действующего короля Саудовской Аравии, Хранителя Двух Святынь
Салмана ибн Абдель Азиза Аль -Сауда в Россию , произошла активизация
экономических связей м ежду КСА и РФ, в том числе и в инвестиционной
сфере. Генеральный инвестиционный фонд (ГИФ) и Российский фонд
прямых инвестиций (РФПИ) подписали соглашение о проектах стоимостью 10 млрд. долл.

Купить