ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ ПО ТЕМЕ 7
1.1. Понятие риска 7
1.2. Классификация банковских рисков 8
1.3. Производные финансовые инструменты 15
1.4. Обзор исследований по теме 26
Выводы по главе 1 32
ГЛАВА 2. ПОСТРОЕНИЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКА БАНКРОТСТВА БАНКА 33
2.1. Предположения и основная гипотеза исследования 33
2.2. Описание переменных и построение модели 34
2.3. Описание выборки 40
Выводы по главе 2 40
ГЛАВА 3. РЕЗУЛЬТАТЫ АНАЛИЗА ЭМПИРИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ 41
3.1. Описательная статистика переменных 41
3.2. Регрессионный анализ 44
3.3. Интерпретация результатов регрессионного анализа 49
3.4. Разработка практических рекомендаций 52
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 54
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 55
Последствия финансового кризиса2014 года, причинами которого стали падение мировых цен на нефть и введение экономических санкций по отношению к России, включают в себя резкое снижение курса рубля, падение реальных доходов населения, рост уровня инфляции и экономический спад, поэтому не вызывает удивления тот факт, что в такой нестабильной обстановке многие компании несут значительные убытки. По данным Центрального банка РФ из-за курсовой разницы российские компании потеряли 25,1% от операционной прибыли, что почти в 25 раз превышает потери в 2013 году, которые составили 1,1%. Последствия кризиса ощущаются до сих пор, при этом, согласно прогнозам, в ближайшие несколько лет именно банковская отрасль будет самым слабым звеном российской экономики. Снижение курса рубля не является единственной проблемой банков в России. По сравнению с развитыми странами российская банковская система характеризуется очень низкой эффективностью, в основном из-за высокого уровня кредитного риска. К примеру, в 2015 году уровень просроченных потребительских кредитов достиг 33%.
Результатом накопившихся проблем стал массовый отзыв лицензий у банков, начавшийся в 2015 году, и их банкротство. Так, в 2015 году с рынка ушли 200 банков, из них 93 из-за отзыва лицензий, остальные - вследствие дефицита ликвидности или из-за других финансовых затруднений, в 2016 году лицензий лишились 97 банков.
В целях минимизации рисков банки все в большем объеме используют производные финансовые инструменты. С другой стороны, производные инструменты могут использоваться не только в целях хеджирования риска, но и для спекуляций. При этом спекулятивные операции подразумевают принятие большего объема риска, то есть производные инструменты сами могут служить источником риска
Несмотря на рост использования производных инструментов российскими банками, до сих пор нет однозначного ответа на вопрос об их влиянии на риск банка. Рост использования деривативов может быть признаком высокой эффективности использования производных инструментов для управления риском, но с другой стороны, это может свидетельствовать о том, что банки недостаточно осознают потенциальные опасности, связанные с производными инструментами, и вследствие этого принимают на себя слишком большие риски. Ярким примером является кризис 2007 года, основной причиной которого явились именно производные инструменты.
Актуальность данного исследования подтверждает и тот факт, что на настоящий момент еще нет отечественных научных работ, посвященных вопросу влияния производных финансовых инструментов на банковские риски, все исследования по данной теме являются зарубежными. Кроме того, даже среди зарубежных работ нет консенсуса по данному вопросу.
Цель исследования–оценить влияние использования производных финансовых инструментов банковскими институтами на риск банкротства путем анализа практики применения ПФИ российскими банками.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
1. Дать определение понятию риск и классифицировать банковские риски
2. Изучить особенности российского рынка производных финансовых инструментов
3. Проанализировать факторы влияния производных инструментов на банковские риски
4. Проанализировать существующие исследования и научную литературу, посвященные производным финансовым инструментам и их влиянию на банковские риски
5. На основе анализа литературы определить факторы, влияющие на уровень подверженности банка риску
6. Собрать выборку с данными о факторах, выявленных на предыдущем этапе, и об использовании производных инструментов
7. С использованием данных выборки построить регрессионную модель, объясняющую взаимосвязь использования производных финансовых инструментов и банковского риска, и провести ее анализ, провести проверку гипотез исследования
8. Составить практические рекомендации на основе результатов анализа регрессионной модели
Объектом исследования является деятельность коммерческих банков на рынке производных финансовых инструментов.
Предметом исследования является влияние использования производных инструментов на банковский риск.
Логика исследования. Работа представляет собой эмпирическое исследование. Ее структура определяется последовательным решением поставленных задач. Исследование состоит из трех глав: первая глава включает в себя обзор теории по теме, вторая глава посвящена процессу построения эмпирической модели, в третьей главе проводится анализ результатов регрессионной модели, а также предлагаются практические рекомендации
Цель данного исследования состояла в том, чтобы оценить влияние производных финансовых инструментов на банковский риск. Цель была достигнута путем последовательного выполнения поставленных задач. Результаты исследования показали, что между использованием производных финансовых инструментов и финансовой устойчивостью компании существует отрицательная взаимосвязь.
В первой главе была приведена классификация основных банковских рисков, дана общая характеристика производных финансовых инструментов, рассмотрены основные факторы влияния производных инструментов на банковские риски, а также проведен анализ исследований по теме. По итогам первой главы был сделан вывод о том, что, из-за ограниченного числа работ по теме, а также из-за того, что авторы данных работ приходят к разным результатам, при выдвижении гипотезы нельзя будет опираться только на результаты зарубежных исследователей, и необходимо будет также принять во внимание особенности российского рынка производный финансовых инструментов.
Во второй главе на основе анализа исследований по теме, а также особенностей российского рынка производных инструментов была предложена основная гипотеза исследования. Кроме того, были выбраны факторы для использования в модели и приведено обоснования данного выбора.
В третьей главе была приведена описательная статистика переменных и проведен регрессионный анализ модели. По результатам анализа был сделан вывод о том, что переменная der является значимой, при этой знак перед оценкой параметра отрицательный, то есть гипотеза о том, что использование производных инструментов банками положительно связано с риском банкротства, подтверждается. Также, подтвердилась дополнительная гипотеза о различиях в закономерностях изменений уровня риска от величины использования ПФИ для банков разных размеров.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
