Помощь студентам в учебе
Оценка эффективности инвестиционного проекта (на примере ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье»)
|
Введение 4
1 Теоретические основы оценки эффективности инвестиционного проекта 7
1.1. Понятие и сущность инвестиционного проекта 7
1.2 Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта 12
2 Анализ финансового состояния ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» 19
2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия 19
2.2 Анализ финансового состояния предприятия 23
3 Разработка инвестиционного проекта для предприятия ООО «Упаковка и
Сервис-Поволжье» 33
3.1 Описание инвестиционного проекта 33
3.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта 37
Заключение 44
Список используемой литературы 47
Приложения
1 Теоретические основы оценки эффективности инвестиционного проекта 7
1.1. Понятие и сущность инвестиционного проекта 7
1.2 Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта 12
2 Анализ финансового состояния ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» 19
2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия 19
2.2 Анализ финансового состояния предприятия 23
3 Разработка инвестиционного проекта для предприятия ООО «Упаковка и
Сервис-Поволжье» 33
3.1 Описание инвестиционного проекта 33
3.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта 37
Заключение 44
Список используемой литературы 47
Приложения
Актуальность темы исследования - разработка инвестиционного проекта представляет собой довольно трудоемкий процесс, поскольку необходимо определить степень точности прогноза, соотнеся её с издержками достижения желаемой точности. Несмотря на то, что процесс принятия решения осуществляется в условиях неопределенности, верный прогноз способен снизить степень такой неопределенности.
Повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции в условиях рыночной экономики, обеспечение высокого темпа развития предприятия и его эффективное функционирование в долгосрочной перспективе определяется уровнем инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности, которые в свою очередь непосредственно зависят от инвестиционной стратегии выбранной организацией. Инвестиционные решения относят к одним из основных факторов развития и увеличения стоимости любого предприятия. Их направленность может быть реализована в выполнении текущих стратегических задач (таких как увеличение оборотного капитала), или долгосрочных, которые связаны с приобретением нового оборудования, проведением научно-исследовательских работ или созданием маркетинговых программ, направленных на решение отдельных комплексных проблем.
Фирма обязана рассматривать различные варианты инвестирования ограниченных средств, поскольку ключевой задачей любого предприятия является разработка оптимального направления вложений, способствующих достижению такой цели как максимизация стоимости. Для разрешения подобной задачи необходимо полное осмысление принципов, методов и критериев оценки эффективности инвестиционных решений.
Цель выпускной квалификационной работы - провести анализ эффективности инвестиционного проекта.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические инвестиционного проекта;
- проанализировать финансовое состояние ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье»;
- разработать инвестиционный проект для предприятия ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» и оценить его эффективность.
Предмет исследования: инвестиционный проект.
Объектом исследования является ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье».
В выпускной квалификационной работе использовались научные труды отечественных авторов, таких как: Киселёва О.В., Макеева Ф.С., М.В. Кангро, В.Н. Лазарев, Голов Р.С., К.В. Балдин, И.И. Переверяев, А.В. Рукосуев, А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев, Торосян Е.К., Сажнева Л.П., Варзунов А.В., Погодина Т.В., Панков В.В., Казаков Н.А., Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. [16] и другие. В том числе методические указания, федеральные нормативные акты, юридические и экономические интернет порталы.
Эмпирическую базу составили: годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье», бизнес-план инвестиционного проекта, а также другие источники.
Для проведения исследования использовались методы комплексных инструментов инвестиционного менеджмента, модели стратегического анализа, анализа текущей ситуации предприятия, прогнозирования стратегической позиции предприятия на рынке.
Результаты выпускной квалификационной работы могут быть использованы в разработке инвестиционного проекта ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье».
Работа имеет следующую структуру: введение, основная часть, состоящая из трех глав, заключение, список использованных источников и приложения.
В первой главе изучены теоретические основы оценки эффективности инвестиционного проекта: понятие и сущность инвестиционных проектов, методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
Во второй главе дана характеристика текущего состояния ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье»: общая характеристика и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В третьей главе представлен бизнес-план инвестиционного проекта для ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье»: описание бизнес-идеи, производственный и инвестиционный план, экономическая оценка инвестиционного проекта.
Повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции в условиях рыночной экономики, обеспечение высокого темпа развития предприятия и его эффективное функционирование в долгосрочной перспективе определяется уровнем инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности, которые в свою очередь непосредственно зависят от инвестиционной стратегии выбранной организацией. Инвестиционные решения относят к одним из основных факторов развития и увеличения стоимости любого предприятия. Их направленность может быть реализована в выполнении текущих стратегических задач (таких как увеличение оборотного капитала), или долгосрочных, которые связаны с приобретением нового оборудования, проведением научно-исследовательских работ или созданием маркетинговых программ, направленных на решение отдельных комплексных проблем.
Фирма обязана рассматривать различные варианты инвестирования ограниченных средств, поскольку ключевой задачей любого предприятия является разработка оптимального направления вложений, способствующих достижению такой цели как максимизация стоимости. Для разрешения подобной задачи необходимо полное осмысление принципов, методов и критериев оценки эффективности инвестиционных решений.
Цель выпускной квалификационной работы - провести анализ эффективности инвестиционного проекта.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические инвестиционного проекта;
- проанализировать финансовое состояние ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье»;
- разработать инвестиционный проект для предприятия ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» и оценить его эффективность.
Предмет исследования: инвестиционный проект.
Объектом исследования является ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье».
В выпускной квалификационной работе использовались научные труды отечественных авторов, таких как: Киселёва О.В., Макеева Ф.С., М.В. Кангро, В.Н. Лазарев, Голов Р.С., К.В. Балдин, И.И. Переверяев, А.В. Рукосуев, А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев, Торосян Е.К., Сажнева Л.П., Варзунов А.В., Погодина Т.В., Панков В.В., Казаков Н.А., Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. [16] и другие. В том числе методические указания, федеральные нормативные акты, юридические и экономические интернет порталы.
Эмпирическую базу составили: годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье», бизнес-план инвестиционного проекта, а также другие источники.
Для проведения исследования использовались методы комплексных инструментов инвестиционного менеджмента, модели стратегического анализа, анализа текущей ситуации предприятия, прогнозирования стратегической позиции предприятия на рынке.
Результаты выпускной квалификационной работы могут быть использованы в разработке инвестиционного проекта ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье».
Работа имеет следующую структуру: введение, основная часть, состоящая из трех глав, заключение, список использованных источников и приложения.
В первой главе изучены теоретические основы оценки эффективности инвестиционного проекта: понятие и сущность инвестиционных проектов, методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
Во второй главе дана характеристика текущего состояния ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье»: общая характеристика и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В третьей главе представлен бизнес-план инвестиционного проекта для ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье»: описание бизнес-идеи, производственный и инвестиционный план, экономическая оценка инвестиционного проекта.
Актуальность выбранной темы не вызывает сомнения. Разработка инвестиционных проектов является важным аспектом деятельности современного предприятия. Инвестиции в реальные активы позволяют повышать конкурентоспособность продукции и самой компании.
В процессе написания бакалаврской работы цель была достигнута путем последовательной реализации задач, выводы по которым представлены ниже.
Изучив понятие и сущность инвестиционного проекта, мы пришли к выводу, что основным документом планирования и последующей реализации инвестиционной деятельности субъектами хозяйствования выступает так называемый инвестиционный проект. «Инвестиционный проект представляет собой комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, монтаж, подготовка кадров и подобное, направленных на создание или модернизацию действующего производства с целью получения экономической выгоды» [4].
Ознакомление с методиками оценки эффективности инвестиционного проекта было сосредоточено на бюджетной, социальной и коммерческой эффективности. В свою очередь особое внимание было обращено на обязательную двухэтапную оценку эффективности: 1. оценка эффективности проекта в целом; 2. оценка целесообразности участия в данном инвестиционном проекте конкретного предприятия. Для большинства предприятий наибольший интерес представляет именно коммерческая эффективность проекта.
В рамках практической части исследования получены следующие результаты.
Организация ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» зарегистрирована 13 февраля 2013 года по адресу 443000, Самарская область, город Самара, улица Луначарского, д. 34.
В 2017 г. ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» увеличила оборот деятельности на 9,53%, однако из роста себестоимости на 35,09% валовая прибыль снизилась на 28%. В 2018 г. наблюдалось снижение всех результатов деятельности по сравнению с 2017 г. Это является негативной тенденцией, которая говорит о наличии неэффективной стратегии управления предприятием.
Структура пассива характеризуется использованием собственного и заемного капитала. Доля собственного капитала в 2018 г. незначительно превышает долю заемного капитала. В структуре собственного капитала основное место занимает нераспределенная прибыль. В структуре заемного капитала основную долю занимают долгосрочные и краткосрочные заемные средства. В целом структура источников свидетельствует о применении консервативной стратегии финансирования деятельности.
Большинство относительных показателей ликвидности находятся выше нормы. По коэффициентам текущей и быстрой ликвидности в течении 2016¬2018 гг. была положительная тенденция.
В компании используется достаточно активно заемный капитал. Однако уровня собственного капитала достаточно для сохранения финансовой устойчивости. В структуре заемного капитала преобладает краткосрочный капитал. Применение краткосрочного капитала сопряжено с высокими рисками потери платежеспособности.
Компания является рентабельной. Однако в течении 2016-2018 гг. наблюдалась активная тенденция снижения уровня рентабельности. Так в 2018 г. рентабельность продаж снизилась на 12% по сравнению с 2016 г. В целом это является негативной тенденцией, свидетельствующей о проблемах в управлении предприятием.
Определяя специфику деятельности ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье» было обращено внимание на то, что предприятие занимается производством упаковочных материалов. Они изготавливаются на оборудовании немецкой фирмы «Hafner».
Конкурентоспособность предприятия прежде всего определяется конкурентоспособностью его продукции (услуг). Для анализа возможных направлений реального инвестирования ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье» было проведено маркетинговое исследование. Полученные данные, свидетельствуют о том, что многие из потенциальных клиентов с удовольствием бы приобрели биоразлагаемую упаковку, которую в настоящее время ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» не предлагается. Был сделан вывод о целесообразности вложений в оборудование для производства биоразлагаемой упаковки, что обеспечит высокую скорость изготовления и безупречное исполнение.
Прогнозируя денежные поступления и оттоки средств, эксперты исходили из предположения, что затраты ежегодно будут склонны к увеличению на 20%.
Анализ чистого приведенного дохода (NPV>0), индекса рентабельности (PI>1), внутренней нормы доходности (IRR) и срока окупаемости позволил сделать вывод о привлекательности данного инвестиционного проекта.
IRR показывает ожидаемую доходность проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциируемы с проектом. Расчеты проводились методом подбора значений. - 10; 15; 20; 22; 22,5. Сделан вывод о том, что значение должно находиться в границах от 22 до 22,5%.
Срок окупаемости составил около 3 лет (2,897). Сам проект рассчитан на 6 лет и в течение 5 лет прогнозируются денежные поступления, следовательно, инвестиционный проект и по данному критерию считается эффективным.
В процессе написания бакалаврской работы цель была достигнута путем последовательной реализации задач, выводы по которым представлены ниже.
Изучив понятие и сущность инвестиционного проекта, мы пришли к выводу, что основным документом планирования и последующей реализации инвестиционной деятельности субъектами хозяйствования выступает так называемый инвестиционный проект. «Инвестиционный проект представляет собой комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, монтаж, подготовка кадров и подобное, направленных на создание или модернизацию действующего производства с целью получения экономической выгоды» [4].
Ознакомление с методиками оценки эффективности инвестиционного проекта было сосредоточено на бюджетной, социальной и коммерческой эффективности. В свою очередь особое внимание было обращено на обязательную двухэтапную оценку эффективности: 1. оценка эффективности проекта в целом; 2. оценка целесообразности участия в данном инвестиционном проекте конкретного предприятия. Для большинства предприятий наибольший интерес представляет именно коммерческая эффективность проекта.
В рамках практической части исследования получены следующие результаты.
Организация ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» зарегистрирована 13 февраля 2013 года по адресу 443000, Самарская область, город Самара, улица Луначарского, д. 34.
В 2017 г. ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» увеличила оборот деятельности на 9,53%, однако из роста себестоимости на 35,09% валовая прибыль снизилась на 28%. В 2018 г. наблюдалось снижение всех результатов деятельности по сравнению с 2017 г. Это является негативной тенденцией, которая говорит о наличии неэффективной стратегии управления предприятием.
Структура пассива характеризуется использованием собственного и заемного капитала. Доля собственного капитала в 2018 г. незначительно превышает долю заемного капитала. В структуре собственного капитала основное место занимает нераспределенная прибыль. В структуре заемного капитала основную долю занимают долгосрочные и краткосрочные заемные средства. В целом структура источников свидетельствует о применении консервативной стратегии финансирования деятельности.
Большинство относительных показателей ликвидности находятся выше нормы. По коэффициентам текущей и быстрой ликвидности в течении 2016¬2018 гг. была положительная тенденция.
В компании используется достаточно активно заемный капитал. Однако уровня собственного капитала достаточно для сохранения финансовой устойчивости. В структуре заемного капитала преобладает краткосрочный капитал. Применение краткосрочного капитала сопряжено с высокими рисками потери платежеспособности.
Компания является рентабельной. Однако в течении 2016-2018 гг. наблюдалась активная тенденция снижения уровня рентабельности. Так в 2018 г. рентабельность продаж снизилась на 12% по сравнению с 2016 г. В целом это является негативной тенденцией, свидетельствующей о проблемах в управлении предприятием.
Определяя специфику деятельности ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье» было обращено внимание на то, что предприятие занимается производством упаковочных материалов. Они изготавливаются на оборудовании немецкой фирмы «Hafner».
Конкурентоспособность предприятия прежде всего определяется конкурентоспособностью его продукции (услуг). Для анализа возможных направлений реального инвестирования ООО «Упаковка и Сервис- Поволжье» было проведено маркетинговое исследование. Полученные данные, свидетельствуют о том, что многие из потенциальных клиентов с удовольствием бы приобрели биоразлагаемую упаковку, которую в настоящее время ООО «Упаковка и Сервис-Поволжье» не предлагается. Был сделан вывод о целесообразности вложений в оборудование для производства биоразлагаемой упаковки, что обеспечит высокую скорость изготовления и безупречное исполнение.
Прогнозируя денежные поступления и оттоки средств, эксперты исходили из предположения, что затраты ежегодно будут склонны к увеличению на 20%.
Анализ чистого приведенного дохода (NPV>0), индекса рентабельности (PI>1), внутренней нормы доходности (IRR) и срока окупаемости позволил сделать вывод о привлекательности данного инвестиционного проекта.
IRR показывает ожидаемую доходность проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциируемы с проектом. Расчеты проводились методом подбора значений. - 10; 15; 20; 22; 22,5. Сделан вывод о том, что значение должно находиться в границах от 22 до 22,5%.
Срок окупаемости составил около 3 лет (2,897). Сам проект рассчитан на 6 лет и в течение 5 лет прогнозируются денежные поступления, следовательно, инвестиционный проект и по данному критерию считается эффективным.