Введение 5
1 Теоретические основы оценки эффективности инвестиционного
проекта 8
1.1 Принципы и сущность инвестиционной деятельности организации 8
1.2 Инвестиционный проект - как отражение инвестиционной деятельности . .13
1.3 Методы и инструменты оценки эффективности инвестиционного проекта 19
2 Характеристика деятельности ООО «Ботек-Велнес Тольятти» 25
2.1 Общая характеристика организации 25
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации 28
2.3 Оценка эффективности инвестиционной деятельности на основе реализации
инвестиционного проекта 53
3 Повышение эффективности инвестиционного проекта ООО «Ботек-Велнес
Тольятти» 64
3.1 Рекомендации по улучшению инвестиционного проекта 64
3.2 Финансовые потоки предлагаемого инвестиционного проекта 68
3.3 Прогноз эффективности и рисков предлагаемого инвестиционного проекта 74
Заключение 82
Список используемых источников 86
Приложения
Актуальность темы бакалаврской работы определена тем, что важнейшим элементом экономического продвижения государства выступает положительный тренд инвестиционной активности, обуславливающий непременный экономический рост, который влечет за собой рост благосостояния общества.
Основополагающим условием конкурентоспособности экономики страны в целом, является наращивание количественных и качественных показателей инвестиций и повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью. Таким образом, производственный потенциал и структура общественного производства страны напрямую зависят от оптимального использования инвестиций, как на микро, так и на макроуровне.
Российский рынок, по мнению ряда аналитиков, имеет прямое отношение к так называемому развивающемуся рынку, что влечет за собой необходимость учета повышенных инвестиционных рисков в оценке инвестиционной деятельности отдельных ее субъектов. По мере того, такого рода рынки структурируются, и на них снижается уровень социально-политической нестабильности. В значительной мере данному явлению оказывают содействие мероприятия по оптимизации инвестиционного климата на уровне страны в целом, а также нарабатываемые научной средой инновационные методы современного менеджмента инвестиционных проектов на микроуровне.
Для предприятий и организаций осуществление непрерывной инвестиционной деятельности становится неотъемлемым звеном стратегического развития, без которого невозможно обеспечить конкурентоспособность и рост эффективности производства.
Нерешенность, в практическом плане, проблемы совершенствования управления инвестиционными процессами в организации обусловили актуальность изучения данной темы работы.
Целью работы является выявление и анализ путей повышения эффективности инвестиционной деятельности организации. В ходе достижения сформулированной цели предстоит решить следующие задачи:
- изучить принципы и сущность инвестиционной деятельности организации;
- систематизировать методы и инструменты оценки эффективности инвестиционной деятельности;
- проанализировать финансово-хозяйственную деятельность
организации ООО «Ботек - Велнес Тольятти»;
- выявить предпосылки реализации инвестиционного проекта;
- провести анализ финансовых потоков инвестиционной деятельности, представить прогноз эффективности и рисков инвестиционной деятельности.
Объект исследования - инвестиционного проекта ООО «Ботек-Велнес Тольятти».
Предмет исследования - механизмы оценки эффективности инвестиционного проекта.
Хронологические рамки анализа деятельности организации включают периоды 2015-2017 годы. Прогноз инвестиционного проекта представлен на 5 лет.
Теоретической основой для выполнения данной работы являются научные исследования и труды как отечественных, так и ряда известных зарубежных авторов в сфере инвестиционной деятельности и оценки инвестиционных проектов. Следует отметить, что при подготовке данного исследования для формирования аналитической базы использовались данные государственной статистики, результаты и положения экономических и социологических исследований, информационно-аналитические материалы, а также материалы периодической печати по данной проблеме.
Вопросам прогнозирования хозяйственной деятельности и анализа инвестиционных проектов посвящены труды Алексеевой М.М., Баканова М.И., Бегетовой О.Н., Найденкова В.И., Бердниковой Т.Б., Лященко В.П., Пивоварова К.В. Шеремета А.Д. и др. авторов.
В бакалаврской работе использовались методы системного подхода, экономико-статистической обработки и экономико-математического моделирования.
Теоретическая значимость исследования заключается в следующем:
- предложены точки роста малого бизнеса в Тольятти на основе комплексного анализа социально-экономического развития городского округа;
- определены особенности определения инвестиционной, коммерческой и социальной эффективности инвестиционного проекта.
Практическая значимость заключается в выработке и апробации конкретных мероприятий по повышению эффективности инвестиционного проекта.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка используемых источников. Во введении обоснована актуальность работы, сформулированы цели и задачи исследования, определен объект и предмет исследования, а также заданы хронологические рамки.
В первой главе раскрывается проблема теоретических основ оценки инвестиционного проекта. Вторая глава посвящена характеристике и анализу проекта ООО «Ботек - Велнес Тольятти», определению предпосылок осуществления инвестиционного проекта на территории г.о. Тольятти. Третья глава посвящена комплексному анализу эффективности инвестиционного проекта ООО «Ботек - Велнес Тольятти».
В заключении сформулированы основные выводы по проделанной работе. Также работа снабжена библиографическим списком, в котором представлены, использованные в исследование нормативные материалы и научные источники.
Подводя итоги проделанной работы, отметим, что суть инвестиций заключается в динамической трансформации формы капитала и преобразовании вложений посредством добавленной стоимости капитальных ресурсов. Под предметом вложений, чаще всего, рассматриваются денежные средства, хотя могут быть приняты к рассмотрению и иные активы, в том числе и нематериальные. Под объектом инвестиций, в рамках реализации предпринимательской деятельности, понимаются, прежде всего, объекты предпринимательской деятельности. Целями инвестиций являются выгоды и эффекты, которые в бизнес - среде обретают форму прибыли.
Во второй главе проведен анализ текущей деятельности сети фитнес - клубов Ботек, в том числе на территории г.о. Тольятти. Также рассмотрены и проанализированы предпосылки запуска велнес - клуба в нашем городе. Клуб располагается в 3-х этажном здании в центре Автозаводского района г. Тольятти, принадлежащем на праве собственности ОАО «Дом Мод». Здание площадью 6120 м.кв. расположено по адресу: г. Тольятти, Автозаводской район, ул. Революционная, 13. анализ текущей деятельности оператора сети клубов ООО «Ботек - Велнес Тольятти» позволил сделать ряд важных выводов об устойчивости финансового положения и эффективности финансово-хозяйственной деятельности. В частности, можно отметить, что чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они стали больше за анализируемый период. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,56, можно охарактеризовать как исключительно хорошее, а коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению. Также полностью соответствует нормативному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Чистая прибыль по итогам 2017 года составляет 32 % от совокупной стоимости активов организации. Рост рентабельности продаж (+12 процентных пункта от рентабельности 31,6 % за 2015 год). Следует отметить положительную динамику собственного капитала относительно общего изменения активов организации, а также упомянуть, что коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 95 % от общего капитала организации)
У ООО «Ботек - Велнес Тольятти» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств и рост прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО «Ботек - Велнес Тольятти» составляет +19,7 коп. в 2017 г. к 26,8 коп. с рубля выручки за 2015 год.
Среди положительных показателей финансового положения и результатов деятельности организации можно выделить следующие: коэффициент автономии имеет хорошее значение (0,56), хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, за последний год получена прибыль от продаж (29386 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+1472 тыс. руб.); чистая прибыль за последний год составила 24692 тыс. руб. (+525 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).
Определяя перспективы нового инвестиционного проекта, во второй главе проекта также оценивалась емкость рынка, объем целевой аудитории на занимаемом рынке, наличие конкурентов. Все эти параметры в инвестиционном проекте анализируются в рамках маркетингового плана. Следует отметить, что клуб «Ботек - Велнес», находится между двух улиц с высоким трафиком: ул. Юбилейная, ул. Революционная и остановками общественного транспорта: автобусы, маршрутные такси (газели). В непосредственной близости располагаются спальные районы и бизнес - центры. Один из фасадов здания выходит на живописный парк. В зоне получасовой ходьбы находятся 24 торгово-офисных центра: один из наиболее посещаемых Торговых центров «Русь на Волге», Многофункциональный торгово-деловой комплекс «Вега», ТЦ «Влада»; 12 бизнес - центров, среди которых деловой центр «Квадрат», офисный центр «Элбанк», «Линкор», и т.д.; 12 ресторанов; Парк аттракционов «Фанни Парк»; городской автовокзал.
Планируемый объем инвестиций на запуск клуба составит 280 млн. руб. Оператором проекта и последующим управляющим клуба выступает ООО «Ботек - Велнес Тольятти». Активодержателем (с последующей сдачей помещений по договорам аренды) выступает ОАО «Дом мод». Финансирование проекта планируется за счет средств учредителей (займы учредителей и предприятий группы компаний) и банковского кредита.
По итогам представленного прогноза можно сделать вывод, что объем выручки за 5 лет реализации проекта составит 671 566 тыс. руб. Совокупные затраты проекта составят 286 786 тыс. руб. Чистая прибыль по проекту за 5 лет его реализации составит 307 824 тыс. руб. Уровень рентабельности продаж равен 45,8 %.
Чистая приведенная стоимость проекта за 5 лет при ставке дисконтирования 15,75 % составит NPV = 8 218 тыс. руб.
Внутренняя норма доходности IRR проекта равна IRR = 18 %. Срок окупаемости, отсчитанный от начала нулевого шага, составляет 3,83 года,
Правильный анализ рисков позволяет выделить основные риски проекта и оценить их вероятность реализации, так как есть вероятность неудачи проекта при реализации каждого простого риска. Были получены оценки снижения рисков проекта, в результате выполненных Инициаторами работ в прединвестиционный период проекта. Оценка риска по проекту в целом составляет 15,75 %, а с учетом выполненных Инициаторами проекта работ - 8,64 %. Наибольшую угрозу проекту составляют технологические,
маркетинговые и социально-политические группы рисков. Наиболее рискованными являются период поставки и монтажа оборудования и период производства и сбыта (реализации абонементов).
Угрозой для успешной реализации проекта являются следующие простые риски: негативное изменение политической и экономической ситуации в стране, высокая конкуренция, потеря контроля над Предприятием, отсутствие спроса на услуги Предприятия, перспектива свертывания рынка в краткосрочной или среднесрочной перспективе, сокращение платежеспособного спроса, вмешательство государства или правовых институтов в работу предприятия.
Анализ чувствительности показал, что в наибольшей степени показатели эффективности проекта (PI, IRR, NPV) зависят от: цены реализации продукции; прямых издержек.
В целом результаты анализа чувствительности свидетельствуют о достаточной устойчивости проекта к неблагоприятному изменению рассмотренных факторов.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
